会议信息 - 股东大会于2025年9月9日在北京经济技术开发区召开[2] - 出席会议股东和代理人98人，所持表决权占比66.5370%[2] - 公司在任董监高部分出席或列席会议[5] 议案表决 - 多项议案同意票数比例超99%[6][7] - 议案1.01 - 1.04为特别决议议案[7] 合规情况 - 北京市汉坤律师事务所见证，大会合法有效[9][10]

业绩数据 - 2025年上半年公司整体营业收入31.24亿元，归属上市公司股东净利润 - 3.56亿元，扣非净利润 - 2.52亿元[6] - 2025年上半年网络安全业务分部营业收入5.10亿元，同比下降22.79%，毛利率提升至59.6%，归母净利润 - 2.40亿元[6] - 2025年上半年数智业务分部营业收入26.15亿元，毛利率31.4%，归母净利润 - 0.45亿元[7] - 2025年上半年公司营业收入同比增长372.81%，主要因2024年11月将亚信科技纳入合并报表，新增数智业务分部收入[85] 财务指标 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 92464.79万元，去年同期为 - 30021.61万元[24] - 2025年上半年末归属于上市公司股东的净资产为179909.66万元，上年度末为215416.95万元，变动幅度 - 16.48%[24] - 2025年上半年末总资产为1164156.82万元，上年度末为1336984.99万元，变动幅度 - 12.93%[24] - 2025年上半年基本每股收益为 - 0.9214元/股，去年同期为 - 0.4803元/股[24] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的基本每股收益为 - 0.6530元/股，去年同期为 - 0.4935元/股[24] - 2025年上半年加权平均净资产收益率为 - 18.02%，去年同期为 - 9.46%，减少8.56个百分点[24] - 2025年上半年研发投入占营业收入的比例为19.83%，去年同期为33.74%，减少13.91个百分点[24] - 2025年上半年公司销售费用同比增加70.17%，研发费用同比增加166.69%，管理费用同比增加407.88%[25] - 2025年上半年公司网安业务三项费用合计同比下降16.8%，其中销售费用同比下降18.88%、管理费用同比下降0.76%、研发费用同比下降20.35%[25] 产品市场份额 - 2025年6月公司云主机安全产品市场份额位居第三，CNAPP产品荣登“领导者”象限[30] - 公司终端安全软件产品市场份额连续多年排名第二[31] - 2025年5月身份和数字信任产品市场份额连续8年位居第一，6月统一身份管理平台产品连续3年市场份额排名第一[32][33] - 2025年7月亚信安全PAM产品荣膺中国特权访问管理市场代表厂商[33] 业务合作与战略 - 2025年4月公司与联通数科成立“联信事业部”，携手打造“联信”国内SaaS安全领军品牌[34] - 2025年上半年公司加速AI在BSS和OSS业务应用，新签项目48个，AI工具平台部署超10省，数字人项目落地超10个[45] - 亚信科技聚焦AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大创新增长引擎[44] - 亚信科技形成“云网”“数智”“IT”三大产品体系战略布局[50] 研发投入与项目 - 2025年上半年费用化研发投入5.95亿元，资本化研发投入0.25亿元，研发投入总额占营业收入比例为19.83%，较去年同期下降13.91个百分点[56] - 公司多个研发项目有投入和进展，如基于行为的新一代威胁动态检测引擎等众多项目[59 - 84] 募集资金情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额122,070.51万元，净额112,250.59万元[86][87] - 截至2025年6月30日，已累计投入募集资金总额125,035.39万元，其中募投项目支出115,215.47万元[87][88] - 2025年上半年募投项目支出4,623.85万元，利息收入0.88万元，理财收益26.08万元，手续费支出0.07万元[88] - 2025年6月27日公司同意将募投项目结项，节余1,006.14万元永久补充流动资金[88] - 截至2025年6月30日，公司募集资金专户余额合计1,006.12万元[93] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司控股股东及其一致行动人合计直接持股190,902,237股，持股比例47.72%[93] - 实际控制人田溯宁直接持股数量为586,492股，持股比例为0.15%[94] - 公司董事、监事和高级管理人员未直接持有公司股票[94] - 公司控股股东及其一致行动人、实际控制人直接持有的公司股票未发生减持，无质押、冻结等情形[94]

市场指数表现 - 沪指高开0.04% [1] - 深证成指低开0.09% [1] - 创业板指低开0.18% [1] 贵金属板块 - 白银有色连续2日涨停 [1] - 湖南白银和西部黄金涨幅超过5% [1] - 国际金价创新高 现货白银价格达近14年新高 [1] 工业母机概念 - 华东数控和博杰股份开盘涨停 [1] - 两部门印发《工业母机高质量标准体系建设方案》推动行业高开 [1] 跨境支付概念 - 亚信安全和润和软件盘初下跌超过4% [1]

获得政府补助基本情况 - 公司于近日收到政府补助人民币151万元 [2] - 补助性质为与收益相关的政府补助 [2] 政府补助会计处理 - 公司根据《企业会计准则第16号——政府补助》有关规定确认事项并划分补助类型 [3] - 该政府补助目前未经审计 [3] - 对损益的最终影响将以年度审计确认结果为准 [3]

公司财务补助 - 亚信安全科技股份有限公司近日收到政府补助人民币151万元 [1] - 该笔政府补助属于与收益相关的政府补助类型 [1] - 补助金额的会计处理及对损益的影响将以审计机构年度审计确认结果为准 [1]

业绩相关 - 公司近日收到政府补助151万元[3] - 政府补助与收益相关[3] - 补助会计处理及对损益影响以审计结果为准[4]

股价及交易表现 - 8月27日股价下跌1.55% 成交额达2.06亿元 [1] - 当日融资买入2057.84万元 融资偿还2046.97万元 实现融资净买入10.87万元 [1] - 融资融券余额合计1.15亿元 其中融资余额1.15亿元占流通市值1.33% 处于近一年70%分位较高水平 [1] 融资融券动态 - 融券方面无交易活动 融券偿还与卖出量均为0股 融券余量及余额均为0元 [1] - 当前融券余额水平超过近一年90%分位 处于高位 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8901户 较上期增加2.61% [2] - 人均流通股23492股 较上期减少2.54% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东 景顺长城研究精选股票A持股262.77万股（较上期减少392.21万股）位列第十大股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入31.24亿元 同比增长372.81% [2] - 同期归母净利润亏损3.56亿元 同比扩大85.39% [2] 公司基础信息 - 主营业务为向政府及企业客户提供网络安全产品和服务 [1] - 收入构成中数智业务占比52.42% 网络安全业务占比47.58% [1] - 上市以来累计派现6582.79万元 近三年累计派现982.65万元 [2]

股东权益变动基本情况 - 权益变动方向为比例减少，变动前合计持股比例为12.08%，变动后为11.96%，变动幅度为0.12个百分点 [1] - 本次权益变动触及1%刻度但未违反承诺或触发强制要约收购义务 [1] - 权益变动主体为10家直接持股股东及其5家一致行动人，身份均为5%以上大股东及其一致行动人 [1][2] 减持计划执行细节 - 减持计划于2025年7月17日披露，拟减持总数不超过12,000,300股（占总股本3%），其中集中竞价方式不超过4,000,100股（1%），大宗交易方式不超过8,000,200股（2%） [2] - 2025年8月25日实际减持499,999股（占总股本0.1250%），全部通过集中竞价方式完成 [3][4] - 10家减持主体中的实际控制人、董事、监事、高级管理人员有限合伙人均未参与减持 [2] 具体股东持股变动数据 - 南京亚信乐信持股从450.894万股（1.13%）降至441.3295万股（1.10%） [4] - 南京亚信君信持股从397.4497万股（0.99%）降至390.7116万股（0.98%） [4] - 南京亚信信智持股从237.8271万股（0.59%）降至230.8731万股（0.58%） [4] - 南京亚信合信持股从131.5812万股（0.33%）降至126.4700万股（0.32%） [4] - 南京亚信信宇持股从108.9519万股（0.27%）降至104.9709万股（0.26%） [4] - 南京亚信信宁持股从103.1678万股（0.26%）降至99.1431万股（0.25%） [4] - 南京亚信信雅持股从103.1678万股（0.26%）降至99.3533万股（0.25%） [4] - 南京亚信信达持股从98.094万股（0.25%）降至94.4593万股（0.24%） [4] - 南京亚信践信持股从97.0454万股（0.24%）降至93.5028万股（0.23%） [4] - 南京亚信新信持股从78.2722万股（0.20%）降至75.6376万股（0.19%） [4] 未变动一致行动人持股情况 - 南京安融持股维持1,080.9779万股（2.70%）不变 [4] - 广州亚信铭安持股维持947.2623万股（2.37%）不变 [4] - 南京安宸持股维持522.312万股（1.31%）不变 [4] - 广州亚信安宇持股维持252.5018万股（0.63%）不变 [4] - 天津亚信毅信持股未列明具体数据但纳入合计计算 [4][5]

股东减持 - 10家股东拟减持不超1200.03万股，不超总股本3%[7] - 集中竞价减持不超400.01万股，不超总股本1%[7] - 大宗交易减持不超800.02万股，不超总股本2%[7] - 2025年8月25日合计减持499,999股，占总股本0.1250%[8] 持股变动 - 10家减持主体及一致行动人持股比例由12.08%降至11.96%[2][8] - 多家企业管理中心持股比例有变动[8][9] 其他情况 - 本次权益变动为履行减持计划，未触及要约收购[10] - 不影响公司治理和经营，控股股东及实控人不变[10] - 减持与已披露计划、承诺一致，公司将关注进展并披露信息[10]

投资评级 - 优于大市（维持）[3][5][12] 核心观点 - 参股公司公允价值变动导致利润受损 25H1归母净利润-3.56亿元 其中金融资产公允价值变动损失约1.24亿元[1][8] - 安全业务收入5.10亿元（同比-22.8%）但毛利率提升至59.6%（同比+4.7个百分点） 因主动放弃低质订单[1] - 网安业务三项费用合计同比下降16.8% 其中销售/管理/研发费用分别下降18.88%/0.76%/20.35%[1] - 标品安服收入占比提升至64.6%（同比+9%） 智能制造与能源行业保持较快增长[2] - 发布AI XDR联动防御系统 订单突破千万元 完全对标Crowdstrike[2] - 亚信科技与阿里、英伟达深度合作 AI大模型交付订单达7000万元（同比+78倍）[2] - TrustOne终端安全产品与鸿蒙深度适配 鸿蒙PC放量将直接带动增长[2] - 与联通数科成立"联信事业部" 打造SaaS安全品牌[2] - 与垣信卫星合作订单突破2000万元[2] 财务表现 - 25H1总收入31.24亿元（主要因并表亚信科技） 扣非归母净利润-2.52亿元[1][8] - 安全业务归母净利润-2.44亿元 与去年同期基本持平[1][8] - 2025E-2027E预测归母净利润1.58/2.68/3.20亿元（原预测2.24/3.35亿元）[3][12] - 2025E-2027E营业收入预测91.17/98.18/105.16亿元 同比增速153.6%/7.7%/7.1%[4] - 当前股价对应PE为55/32/26倍[3][12] 业务进展 - 聚焦AI XDR产品打造 成为核心增长驱动力[2] - 通过亚信科技生态布局AI大模型与一体机领域[2][3] - 终端安全产品鸿蒙化适配与白皮书发布[2] - 联通销售网络加速SaaS安全品牌覆盖[2] - 卫星通信安全领域取得突破性订单[2]