AQ - 300产品相关 - AQ - 300于2022年底拿证并上市，2023年经历市场推广和性能打磨升级，临床端反馈使用感受良好，机器各项参数和操作表现满足临床需求，对图像清晰度、色彩还原度、可操控性和小镜种齐全程度评价较高[1] 公司研发策略相关 - 公司以差异化创新为目标，保持创新势头，从临床痛点出发设计探索，提升诊疗效率和医患满意度，重视临床反馈优化产品性能，提供更精准可靠操作体验[2] 软镜市场发展相关 - 软镜设备行业快速发展由临床诊疗需求驱动，居民健康意识提升使早癌筛查渗透率提高，诊疗需求增加使医院端软镜设备新增和替换需求不断增加[2] 股份支付费用增长相关 - 公司2022年和2023年分别进行两轮股权激励，第一期和第二期归属期均含2024年，2024年将计提两轮股权激励对应的股份支付费用，较2023年有增长[2] 公司销售团队与经销商相关 - 目前销售团队和经销商规模稳定且经验丰富，正积极配合开展销售工作，通过精细化营销管理和动态调整挖掘产品市场潜力[2] 公司学术活动相关 - 公司积极参与行业会议，与专家就创新应用、临床实践、技术发展方向深入交流讨论，“澳华杯”CBI全国病例大赛和多场手把手学习班圆满成功，让临床医生体会到公司产品性能优势[2][3] 参会机构相关 - 中信资管、光大证券研究所、华泰证券研究所等众多机构参与了活动[4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩符合预期,AQ-300新产品在临床端持续快速放量,截至2023年年底公司中高端机型在三级医院的装机（含中标）家数为73家,主机、镜体在三级医院装机（含中标）数量分别是96台和316根 [3] - 公司持续布局海外营销网络,目前产品已进入德国、英国、韩国等发达国家市场,在亚洲市场采取高举高打的策略,在欧洲市场积极进行市场推广不断扩大品牌影响力 [3] - 公司加强研发端投入,2024Q1以收入26%的研发费用投入产品研发和创新,产品线齐全,涵盖电子消化内镜、耳鼻喉镜、支气管镜及内镜诊疗耗材等,并应用于多个临床科室 [3] - 公司近期发布股权激励,业绩考核目标2024-2026年营业收入分别不低于9.9、14和20亿元,净利润分别不低于1.2、1.8和2.7亿元,彰显管理层对未来经营的信心 [4] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入为6.78亿元,同比增长52.29%;归母净利润约0.58亿元,同比增长167.04% [3] - 2024年一季度公司收入1.69亿元,同比增长34.91%;归母净利润275.95万元,同比下降83.32%,剔除股份支付影响后的归母净利润为2455.67万元,同比增长24.15% [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.23、1.82、2.69亿元,当前股价对应2024-2026年PE分别为54、37、25倍 [5]

业绩总结 - 预计派发现金红利40,376,175元（含税），占2023年净利润比例69.79%[5] 股权变动 - 2022年限制性股票激励计划新增股份554,250股[2] - 公司总股本由134,033,000股增至134,587,250股[2] - 2024年5月14日完成新增股份登记[2] 会议与公告 - 2024年4月8日召开董事会和监事会会议[3] - 2024年5月7日股东大会通过2023年度利润分配预案[3] - 2024年5月16日披露归属结果暨股份上市公告[5] - 公告日期为2024年5月25日[7] 分红调整 - 现金分红总额由40,209,900元调为40,376,175元（含税）[2] - 每10股派发现金红利3元（含税）不变[2]

业绩总结 - 公司上半年收入达到6.78亿，完成了50%增长目标[1] - 公司今年目标为9.9亿收入、1.2亿技术股份和1.2亿利润[3] - 公司目标是今年收入达到99亿，市占率超过10%[30] 用户数据 - 23年中高端机型在三级院的装机数增长至96套，同比增长273%[2] 未来展望 - 公司希望通过软件机器人提高ERCP术师渗透率，改善患者生存质量[29] - 公司未来研发主线将继续在软筋领域深耕，提高软筋市场占有率[26] 新产品和新技术研发 - 公司在积极布局呼吸、泌尿科室，呼吸内镜市场潜力大[23] - 公司研发管线中将推出软件机器人针对ERCP术师，解决消化道手术难点[27] 市场扩张和并购 - 公司海外市场分为欧洲和拉美、印度、俄罗斯等市场，采取不同策略[5] - 公司在欧洲建立售后中心，寻找具有售后能力的经销商[8] 负面信息 - 公司在中国市场受到医疗反腐政策影响，销售下降12%[11] - 医疗反腐政策对公司订单有不利影响，但预期已在常态化下达到平衡[10]

业绩总结 - 公司在2023年的收入达到了16.78亿，完成了50%的增长目标[1] - 公司今年的目标是9.9亿收入和1.2亿利润，未来几年的目标也很乐观[3] - 公司24年前半年可能会受到医疗反腐政策的不利影响，但医院仍有购买必要设备的需求[10] 用户数据 - AQ300机型在公司收入中占比超过一半，对公司业绩有很大贡献[1] - 公司销售团队规模在24年上半年保持稳定，国内销售人员增长不会像去年那么多[14] - 设备的更换周期大约为五年左右[19] 未来展望 - 公司今年的目标是9.9亿收入和1.2亿利润，未来几年的目标也很乐观[3] - 公司计划在中远期寻找合作愉快的经销商，逐步转向直销模式[8] - 公司希望通过机器人技术提高医生在手术室外的操作效率[29] 新产品和新技术研发 - 公司计划在软件设备领域继续发展，包括软件机器人[27] - 公司计划继续在软件设备领域推出AQ400产品[30] 市场扩张和并购 - 公司海外市场分为欧洲和其他市场，采取不同的策略[4] - 公司在海外市场建立售后中心，寻找具有售后能力的经销商合作[7] 负面信息 - 公司24年前半年可能会受到医疗反腐政策的不利影响，但医院仍有购买必要设备的需求[10] - 欧洲对中国医疗设备的贸易争端可能会影响市场份额，但公司认为对其业务影响不大[11]

证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2024-022 上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第二个归属期归属结果暨股份上市的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 554,250 股。 本次股票上市流通总数为 554,250 股。 本次归属股票上市流通日期为 2024 年 5 月 20 日。 根据中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司有关业务规则的规定，上海澳华内镜股份有限公司（以下简称 "公司"）于 2024 年 5 月 14 日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 出具的《证券变更登记证明》，公司已完成 2022 年限制性股票激励计划（以下简 称"本次激励计划"）首次授予部分第二个归属期的股份登记工作。现将有关情 况公告如下： 一、本次限制性股票归属的决策程序及相关信息披露 （一）2022 年 1 月 17 日，公司召开第一届董事 ...

经营情况概述 - 2024年第一季度公司收入为1.69亿元，同比增长34.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为276万元，同比减少83.32% [1] - 剔除股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润为2,455.67万元，较上年同期增长24.15% [1] 产品市场表现 - AQ-300产品在2022年底拿证并开始上市，2023年经历了市场推广以及产品性能的打磨与升级 [3] - AQ-300产品的整体装机情况符合新产品上市的S型曲线规律 [3] - 公司将进一步丰富AQ-300系列的镜种和使用场景 [5] - 公司将积极参与行业学术交流会议、举办或协办培训实操班，以加强品牌知名度 [5] 海外市场拓展 - 欧洲是公司海外业务的重要部分，AQ-300产品已取得欧盟认证 [4] - 公司也关注性价比市场的发展，这些地区仍存在软镜增量需求 [4] 股份支付费用 - 公司于2022年和2023年分别进行了两轮股权激励，2024年将计提两轮股权激励费用，相较2023年有一定增长 [6][7] 未来发展方向 - 当前阶段国产品牌在软镜设备行业的市占率仍较低，公司将集中关注软镜设备相关的技术革新与品牌力建设 [8] - 提高内镜检查渗透率需要政策支持、专业培训、宣传推广等多方面努力 [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级[3] 报告的核心观点 - 公司Q1收入符合预期,高基数下依然高增[1] - 费用端保持高投入,不减高增趋势[2] - 海内外双轮驱动,助力营收持续高增[3] - AQ-300海外取证后将进一步推动欧洲渠道发展,WISAP模式有望复制,提升海外中高端机型销售占比,带动海外营收高增[3] - 国内设备更新方案推动下,公司内窥镜设备营收有望维持高增速[3] 财务数据和估值总结 - 预计公司2024-2026年营收为10.1/14.4/20.3亿元,CAGR为44.2%,归母净利润为1.16/1.80/2.73亿元,CAGR为67.8%[4] - 当前股价对应2024-2026年PS为7.5/5.3/3.7倍[4]

上海市通力律师事务所关于上海澳华内镜股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致:上海澳华内镜股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受上海澳华内镜股份有限公司(以 下简称"公司")的委托,指派本所夏青律师、卓海萍律师(以下简称"本所律师") 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会规则》 等法律法规和规范性文件(以下统称"法律法规")及《上海澳华内镜股份有限公司章 程》(以下简称"公司章程")的规定就公司 2023年年度股东大会(以下简称"本次 股东大会")相关事宜出具法律意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东大会有关的法律文件及其他文件、资料予以 了核查、验证。在进行核查验证过程中,公司已向本所保证,公司提供予本所之文件中 的所有签署、盖章及印章都是真实的,所有作为正本提交给本所的文件都是真实、准确、 完整和有效的,且文件材料为副本或复印件的,其与原件一致和相符。 在本法律意见书中,本所仅对本次股东大会召集和召开的程序、出席本次股东大会 人员资格和召集人资格及表决程序、表决结果是否符合法律法规和公司章程的规定发表 意见,并不对本次股东大会所审议的 ...

证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2024-021 上海澳华内镜股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 2、公司在任监事 3 人，出席 3 人； 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 7 日 （二） 股东大会召开的地点：上海市闵行区光中路 133 弄 66 号澳华内镜大厦十 楼会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 78 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 78 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 50,769,069 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 50,769,069 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 37.8780 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权 ...