回购方案 - 首次披露日为2024年2月23日，由李伟提议[3] - 实施期限为董事会审议通过后3个月[3] - 预计回购金额3000 - 6000万元[3] - 用途为维护公司价值及股东权益[3] - 本次回购价格不超过20元/股[4] 回购进展 - 累计已回购股数192.1983万股[3] - 占总股本比例0.89%[3] - 已回购金额2603.42万元[3] - 实际回购价格11.71 - 14.99元/股[3] 股本信息 - 截至2024年4月30日，总股本215,005,011股[6]

股东大会信息 - 2024年5月17日14点30分现场会议于北京海淀区召开，网络投票同日进行[11] - 多项议案提请股东大会审议，相关报告4月27日已披露[3][14][15][18] - 股东发言需会前登记，原则上不超5分钟[6][7] 财务数据 - 截至2023年12月31日，单体报表未分配利润320,699,267.72元，合并报表343,060,533.42元[22] - 截至2024年4月25日，总股本215,005,011股，拟派现6,392,490.84元，占比56.96%[22] - 截至2024年4月25日，每10股转增4.8股，转增后总股本增至317,284,864股[23] 其他决策 - 拟续聘容诚会计师事务所为2024年度审计机构[27] - 非独立董事不领薪酬，独立董事津贴100,000元/年[30] - 监事按制度考核领薪，不领监事薪酬[33]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入0.71亿元，同比增长36.67%[1] - 公司金融行业实现收入2.58亿元，同比下降41.99%[1] - 企业行业实现收入1.37亿元，同比下降0.98%[1] - 政府行业实现收入1.53亿元，同比增长106.21%[1] - 公司2023年综合毛利率69.18%，同比下降2.33pct[2] - 公司2026年预计营业收入将达到1,106.1百万元，较2022年增长68.2%[6] - 公司2024年预计净利润率将达到12.3%，较2023年增长10.3%[6] - 公司2025年ROE预计为8.6%，较2024年增长2.1%[6] - 公司2026年P/S比率预计为3.64，较2025年下降13.1%[6] - 公司2023年速动比率为3.69，较2022年下降2.7%[6] 评级 - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 风险评级分为A和B两个等级[7] 其他 - 报告内容仅反映公司在发布当日的判断，不保证信息及资料的最新性[10]

投资评级 - 报告给予公司买入-A评级，维持6个月目标价21.40元 [4] 核心观点 - 2023年公司营业收入5.49亿元，同比下降16.54%，主要受宏观经济影响，部分客户采购节奏延缓，订单签订、项目交付、验收等环节出现延期 [2] - 2024年Q1收入同比增长36.67%，为全年业务发展奠定良好基础，预计伴随金融行业企稳回升、政府和企业市场持续拓展，叠加普世科技并表影响，2024年业绩有望改善 [3] - 公司政府业务收入1.53亿元，同比增长106.21%，主要受益于普世科技并表及商用密码应用领域拓展 [6] - 公司金融行业收入2.58亿元，同比下降41.99%，主要因金融行业国密改造进度靠前，需求减弱 [21] - 2023年公司综合毛利率69.18%，同比下降2.33pct，政府业务毛利率下降8.97pct，主要受普世科技并表影响 [22] - 公司积极布局低空经济和抗量子密码领域，推出低空共享无人机数据全生命周期加密方案，并推进后量子密码算法研究 [10][25][26] 财务数据 - 2023年公司归母净利润0.11亿元，同比下降93.15% [20] - 2024年Q1公司营业收入0.71亿元，同比增长36.67%，归母净利润-0.30亿元，同比增长8.61% [20] - 预计2024/25/26年公司营业收入分别为7.51/9.13/11.06亿元，归母净利润分别为0.92/1.30/1.67亿元 [26] - 2023年公司销售/管理/研发费用分别同比增长20.31%/11.78%/35.30%，主要为未来产品和市场推广布局 [7] 行业分析 - 金融行业短期需求承压，但伴随信息化资本开支和国产信创化趋势延续，相关需求有望复苏 [21] - 政府业务需求稳定，商用密码应用领域从金融、财政、烟草等向医疗、教育、农业等新领域拓展 [6] - 低空经济领域，无人机作为国家战略重点发展方向，面临多种安全风险和加密需求 [10]

公司业绩与市场表现 - 2023年全年收入为5.49亿，同比下降16%，净利润下降超过90%。政府业务增长超过100%，金融业务下降较多[1] - 2024年一季度收入同比增长36%，达到7000万。政府业务同比增长2.2倍，企业业务同比增长43%，医疗行业增长六倍，运营商增长2.5倍。金融行业订单同比增长约20%[1] 管理与研发 - 公司去年建立了可信的管理体系，通过了华为的认证，生产环境搬迁至北方以降低成本[2] 业务机会与展望 - 金融行业规划和内部规范为公司带来新的业务机会，密码技术的全国性应用得到推动[3] - 公司产品线包括密码产品和SSL等网络安全产品，预计今年到明年将有多个项目进展[3] - 银行业务被视为2024年的重点，公司内部已开始摸底工作，预计银行核心业务将有显著增长[3] - 公司管理层对2024年整体规划持谨慎态度，人员政策为"只出不进"[3] 量子计算与密码技术 - 公司关注后量子密码和QKD技术，后量子密码旨在对抗未来量子计算机的威胁[4][9] - 美国已发布后量子密码算法的草案，预计今年形成正式标准。中国尚未启动国家标准制定，但有行业性标准在制定中[4][12] - 产业化方面，预计在国家标准出台后，相关产品和技术的迁移计划将开始实施，预计2030至2033年左右普及[4][13][14] 政策与行业发展 - 政策支持持续存在，国际形势变化导致政策更加强势。预计密码应用行业增长率在10%至15%之间[5][16] - 低空经济，特别是无人机领域，为公司提供了新的业务机会[5][17] 并购与业务整合 - 普世科技并购后，业务进展顺利，成功抓住军队信创项目的机会[6][18] - 并购双方成立了融合小组，推动产品销售和数字化平台管理[18] 行业竞争与展望 - 密码行业竞争激烈，市场较为分散。具有行业专业知识、完整产品链条和整体解决方案能力的公司将在未来竞争中胜出[8][23] - 公司对2024年持乐观态度，订单增长和市场复苏迹象明显，预计行业将有边际好转[8][24]

公司概况 - 公司以密码技术为核心，网络安全技术为基础支撑，致力于解决多种网络环境中的身份安全、通信安全和数据安全等信息安全问题，为金融、政府、企业和军队军工等重要领域的核心业务系统提供安全产品和解决方案[9] - 公司的科研能力较强，持续跟踪前沿技术，目前已上市的产品范围较广，包括了密码安全和网络安全产品，应用于各数字化应用及文件管理，产品适配互联网、移动互联网和云计算等业态，广泛应用于金融、政府、企业和军队军工等行业[9] - 按密码产品对标，同类上市公司有5家；按文件管理类产品对标，目前上市公司有3家[10] 财务表现 - 2023年研发费用增长45%，占收入35%[3][16] - 2023年普世科技实现归属于母公司股东的净利润3,488.42万元，超过当年业绩承诺数2,950.00万元[4] 发展战略 - 公司将继续遵循"更深、更广、更宽"的发展战略，适应市场发展要求，提升公司发展质量，扩大经营规模，成为行业领先者[13][14] - 深入研究密码技术，持续加强核心技术的领先性，优化产品的功能和性能，提升竞争力，延长产品线，增加产业链的产品覆盖度[13][14] - 紧跟新技术、新场景、新政策，加强产品的行业特性，加速在更多的市场领域占得先机，进行密码推广[13][14] - 在保证商用密码细分领域稳健发展的前提下，在更宽的信息安全领域横向扩张，多元化布局[13][14] 重点发展领域 - 2024年，公司继续深耕银行、烟草、交通、人社等传统优势行业，加大对军队军工、医疗疾控、运营商、自然资源、农业、公检司法等行业的重点拓展，同时积极推进无人机安全、抗量子密码等领域的开拓[5][15] - 公司针对低空安全风险和数据加密需求，推出了"低空共享无人机数据全生命周期加密方案"，该方案通过集成安全密码模块、部署密码网关产品、使用密码资源服务，基于商用密码技术，全面解决无人机重要数据在全生命周期流转过程中的安全问题[6] - 公司多年来一直保持对后量子密码发展态势的密切关注，并积极推进后量子密码算法研究及行业融合工作，已将多种后量子算法融入公司相关产品中[7] 利润率提升措施 - 公司持续提升产品功能和性能，提升产品化能力，不断降低成本[12] - 公司在经营上汲取先进的管理体系的思想，持续提升效率，降低费用，进而提升公司整体经营效率[12]

市场扩张和并购 - 公司拟购买普世科技80.00%股权，毛捍东、缪嘉嘉、普世纵横、普世人分别出让57.36%、16.84%、3.24%、2.56%[15] - 截至2022年6月30日，普世科技100%股权评估值为30,681.39万元，增值27,262.96万元，增值率797.53%[15] - 普世科技80.00%股权评估值为24,545.11万元，最终交易价格为24,400.00万元[15][16] - 发行股份支付交易价格239,000,012.40元，占比97.95%；现金支付4,999,987.60元，占比2.05%[16][17] - 发行股份购买资产发行价格为35.80元/股，发行数量为6,675,978股[17][21] - 2023年6月16日，购买标的资产过户事宜办理完毕，公司持有普世科技80.00%股权[36] - 2023年6月20日，公司发行股份购买资产的新增股份登记手续办理完毕，发行完成后公司股份数量为144505056股[35] 业绩总结 - 普世科技2023年度承诺净利润2950万元，实际净利润3488.42万元，承诺完成率118.25%[77] - 2023年公司实现营业收入54922.69万元，同比降低16.54%[79][83] - 2023年公司归属于母公司所有者的净利润1122.27万元，同比降低93.15%[79][83] - 2023年公司归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润946.70万元，同比减少93.91%[79][83] - 2023年公司研发费用19387.8万元，同比增长45%，占营业收入的比例为35.3%[80] - 2023年末公司总资产为158554.72万元，较上年同期增长19.32%[83][84] - 2023年末公司归属于母公司的所有者权益137871.11万元，较上年同期增长19.59%[83][84] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额4016.80万元，同比减少44.88%[83] 未来展望 - 业绩承诺方承诺标的公司2022 - 2024年度净利润分别不低于2400万元、2950万元、3650万元，三年累计不低于9000万元；若交割完成日推迟至2022年12月31日后，2023 - 2025年度净利润分别不低于2950万元、3650万元、4500万元，三年累计不低于11100万元[23][76] 其他新策略 - 公司承诺按当年实现的可供分配利润一定比例向股东分配股利[46] 公司治理 - 2023年度公司召开1次2022年年度股东大会和1次临时股东大会[90] - 2023年度公司共召开了11次董事会会议，董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[93] - 2023年度公司召开11次监事会会议，监事会由5名监事组成，其中4名为职工代表监事[94] 合规与承诺 - 交易各方承诺事项均正常履行，后续事项办理无实质性障碍，无重大风险[40] - 上市公司及相关方作出多项承诺，包括信息披露、保密、防止内幕交易、公司治理优化等，且均正常履行中[42][44][54][56] - 截至2023年末，毛捍东发行股份数量为4,887,173股，缪嘉嘉为1,434,871股，普世纵横为192,056股，普世人为161,878股，业绩补偿义务人股权均未质押[98]

股价情况 - 公司股票2024年4月24 - 26日连续三日收盘涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[1][2] - 提醒投资者注意二级市场交易风险[1][7][8] 公司运营 - 公司内外部环境未变，经营正常[4] - 同日披露2023年报及2024一季报，一季报数据未经审计[4] 信息披露 - 控股股东等确认无应披露未披露重大事项[4] - 未发现影响股价未公开重大信息，前期披露无需更正补充[4] - 不存在违反公平信息披露规定情形[5] - 董事会确认无应披露未披露事项及筹划意向[6] 交易情况 - 控股股东、实际控制人异常波动期间无买卖公司股票行为[4] 披露渠道 - 《中国证券报》等为指定信息披露报刊，上交所网站为指定披露网站[8]

募资情况 - 公司公开发行股票23,281,939股，每股26.78元，募资总额623,490,326.42元，净额561,762,527.07元[2] 项目投资 - 信息安全产品升级项目总投资31,999.84万元，拟投募资24,027.44万元[6] - 新一代安全产品研发项目总投资14,390.27万元，拟投募资9,984.53万元[6] - 新兴领域技术研发项目总投资10,596.77万元，拟投募资10,328.78万元[6] - 综合运营服务中心建设项目总投资11,835.50万元，拟投募资11,835.50万元[6] 资金管理 - 公司拟用不超3,300万元闲置募资现金管理，期限不超12个月[7] - 现金管理收益归公司，优先补足募投项目资金及作流动资金[9] - 监事会同意使用不超3,300万元闲置募资现金管理[13]

内部控制制度 - 董事会对内部控制制度负责[2] - 内控制度包括公司、部门及业务环节层面[4][5][6] - 建立实施考虑8个基本要素[7][8][9] - 涵盖10个业务环节[10] 信息与子公司管理 - 信息管理内控制度涵盖6项内容[11][12][13][14][15][16] - 对控股子公司实行6方面管理控制[19][20][21] 检查监督 - 定期和不定期检查内控制度落实情况[27] - 制定检查监督办法含6项内容[28][29][30][31][32][33] - 工作资料保存十年[33] 报告披露 - 董事会披露年度内控自我评估报告及核实评价意见[36] 制度相关 - 制度涵盖检查监督工作情况等内容[39][40][41][42][43] - 未尽事宜按法规和章程执行[45] - 董事会负责修订解释[46] - 经董事会审议通过生效及修改[47] 发布信息 - 北京信安世纪科技股份有限公司董事会2024年4月25日发布[48]