证券代码：688187（A 股） 证券简称：时代电气（A 股） 公告编号：2024-015 证券代码： 3898（H 股） 证券简称：时代电气（H 股） 株洲中车时代电气股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （一） 会议召开时间：2024 年 4 月 15 日下午 15:00-16:30 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 4 月 8 日(星期一)至 4 月 12 日(星期五)16:00 前登录上 证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@csrzic.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 28 日下午休市后发布公司 2023 年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公 司2023年度经营成果、财务状况，公司计划于 ...

公司业绩 - 公司2023年度营业收入达到历史性的200亿元新台阶[11] - 公司盈利再创新高[11] - 公司各项任务目标圆满完成，共同书写了崭新的奋斗历史[11] - 公司2023年度固定资产投资完成7645亿元，同比增长7.5%[28] - 公司2023年新能源汽车产销量分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%[28] - 公司2023年风电光伏发电新增装机约2.93亿千瓦，同比增长134%[28] - 公司2023年第四季度營業收入为77.04亿人民币，同比增长约40.2%[25] - 公司2023年第四季度净利润为10.53亿人民币，同比增长约46.1%[25] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为30.16亿人民币，较上年同期大幅增长[25] - 公司2023年度实现营业收入217.99亿元，同比增长20.88%[135] - 公司实现归属于母公司的净利润31.06亿元，同比增长21.51%[133] - 公司实现基本每股收益2.19元，同比增长21.67%[133] - 公司实现加权平均净资产收益率8.70%，同比增长1.09个百分点[133] 公司发展 - 公司持续深化市场化经营机制改革，不断增强产业长效发展引擎[14] - 公司入选国资委“创建世界一流专业领军示范企业”、“科改企业”名单[15] - 公司发表国际、国家、行业标准11项，获得中标创新贡献奖2项[13] - 公司在新能源市场取得了显著进展，2023年新能源乘用车功率模块装机量达100.55万套，市占率12.5%[31] - 公司光伏逆变器业务国内新签订单18.6GW，排名首次升至前三[31] - 公司新能源乘用车电驱系统全年销量持续提升，全年装机24.8万套，排名进入行业前六[31] - 公司在城轨领域市场占有率连续12年稳居第一[45] - 公司在功率半导体领域乘用车功率模块装机量进入行业前三，市场占有率达12.5%[47] - 公司在新能源汽车电驱动系统全年装机超24.8万套，国内市场排名进入行业前六[48] 技术创新 - 公司核心技术包括电气系统技术、变流及控制技术、工业变流技术等多项领先技术[54] - 公司攻克了异步牵引系统、永磁同步牵引系统、磁浮牵引系统等技术难题，形成国内軌道交通行业领先的系统研发能力[55] - 公司在系统仿真方面取得突破，实现了成本、能耗、功率密度、可靠性等性能最优的牵引变流系统及关键部件多目标优化设计研究[55] - 公司攻克了变流器件应用技术、驱动与控制技术等关键技术，形成稳定可靠的多电压等级IGBT器件应用技术平台[56] - 公司聚焦于工业变流技术，攻克了多器件、多功率模组等关键技术，提供工业变流技术及产品平台，全流程正向成本和质量管控模式成功运用[56] 财务状况 - 公司销售费用增长43.75%，主要是因为产品质量保证准备金增加[161] - 公司管理费用增长16.99%，主要是因为管理人工成本增加[162] - 公司研发费用增长14.70%，主要是因为研发人员成本及物料消耗增加[164] - 公司经营活动产生的现金流量净额增长36.28%，主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加[165] - 公司投资活动产生的现金流量净额基本持平[142] - 公司筹资活动产生的现金流量净额基本持平[143]

致：香港交易及結算所有限公司 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年3月31日 狀態: 新提交 公司名稱: 株洲中車時代電氣股份有限公司 呈交日期: 2024年4月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 03898 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 547,329,400 | RMB | | 1 RMB | | 547,329,400 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 547,329,400 | RMB | | 1 RMB | | 547,329,400 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | ...

业绩总结 - 公司实现2023年营业收入217.99亿元，同比增长20.88%[1] - 公司2023年新兴装备业务实现87.32亿元营业收入，同比增长69.64%[1] - 公司2023年功率半导体器件实现营收31.08亿元，同比增长69.39%[1] - 公司2023年传感器实现营收5.94亿元，同比增长45.43%[1] - 公司2023年电驱系统装机24.8万套，同比增长77.1%[1] - 预计2024-2026年营业收入分别为257.17/306.19/343.68亿元，同比增长17.97%/19.06%/12.05%[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为37.62/45.05/51.57亿元，同比增长21.12%/19.77%/14.46%[2] - 2023A至2026E期间，营业收入、归母净利润、EPS均呈逐年增长趋势[3] - 2026年市盈率为13.04倍，市净率为1.34倍[3] 未来展望 - 预计2024-2026年营业收入和归母净利润将继续增长[2] - 2026年时代电气的经营活动现金流预计将达到103.93亿元，较2023年增长274.5%[5] - 2026年时代电气的净利润预计将达到52.32亿元，较2023年增长66.29%[5] - 2026年时代电气的营业收入预计将达到343.68亿元，较2023年增长57.61%[5] - 2026年时代电气的ROE预计将达到10.25%，较2023年有所提升[5] - 2026年时代电气的资产负债率预计将达到32.90%，较2023年有所增加[5]

业绩总结 - 公司2023年业绩再创新高，实现营业收入218.0亿元，同比增长20.9%[1] - 公司轨道交通装备产品实现营业收入129.1亿元，同比增长2.0%[2] - 公司新兴装备产品实现营业收入87.3亿元，同比增长69.6%[4] - 公司功率半导体器件实现收入31.08亿元，同比增长69.4%[6] - 公司新能源汽车电驱系统实现收入19.1亿元，同比增长74.7%[7] - 公司工业变流收入23.9亿元，同比增长73.8%[9] - 公司24-26年归母净利润预测分别为37.0/43.0/48.1亿元，对应24-26年EPS分别为2.61/3.04/3.40元[10] - 公司2026年预计营业收入将达到333.26亿元，净利润为48.69亿元[12] 市场占有率 - 公司城轨牵引系统市场占有率连续12年领跑，保持在50%以上[2] 订单展望 - 公司轨交装备业务订单有望持续复苏[3] 评级和声明 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[13] - 分析师声明中指出，报告中的观点反映了研究人员的个人观点，且研究人员的报酬与推荐意见无直接或间接联系[15] 其他信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[17] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[17] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[17]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为217.99亿元，同比增长20.88%[1] - 公司2023年度归母净利润为31.06亿元，同比增长21.51%[1] - 公司轨道交通装备业务实现营收129.1亿元，同比增长2%；新兴装备业务实现营收87.32亿元，同比增长69.64%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为35.7/40.7/46.2亿元，维持“买入”评级[3] 新产品和新技术研发 - 公司新兴装备业务市占率领先，多项业务市场份额位居前列[2] 市场扩张和并购 - 公司风险提示包括产品研发及技术创新不及预期、行业竞争加剧、产品推广不及预期[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入217.99亿元，同比增长20.88%[1] - 公司2023年实现归属于母公司股东的净利润为31.06亿元，同比增长21.51%[1] - 公司2023年持续经营净利润为31.50亿元，同比增长21.53%[1] - 公司2024年预计收入为256.79亿元，归母净利润为35.75亿元，给予22倍PE，目标价55.54元[2] - 2026年预测公司营业收入将达到352.12亿元，较2022年增长了95.1%[4] 用户数据 - 公司2023年城轨牵引系统国内市场占有率保持在50%以上，连续12年行业领跑[1] - 公司2023年新能源乘用车功率模块装机量达100.55万套，占有率12.5%，排名第三[1] - 公司2023年光伏逆变器业务国内新签订单达18.6GW，排名前三[2] 未来展望 - 公司2024年市盈率预计为19.0倍，净利润率为13.9%，ROIC为18.7%[3] - 2026年预测公司净利润率将保持在13.9%左右[4] - 2026年预测公司ROE将达到10.4%，较2022年增长了2.9个百分点[4] 新产品和新技术研发 - 公司2023年中国铁路建设稳步复苏，固定资产投资达7645亿元，同比增长7.5%[1] 市场扩张和并购 - 2026年预测公司P/S比将降至1.9，较2022年下降了50.0%[4] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收218亿元，同比增长21%[1] - 公司新兴装备业务收入为87亿元，同比增长70%，其中功率半导体收入增长69%[2] - 公司新能源乘用车电驱系统装机量达25万台，同比增长49%[3] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到人民币295.15亿元，增长率为15.6%[4] - 毛利率预计在2026年将达到32.5%[4] - 营业利润率预计在2026年将达到16.1%[4] - 每股收益预计在2026年将达到3.74元[4] - 净资产收益率预计在2026年将达到11.81%[4] 其他重要信息 - 国金证券已获得证券投资咨询业务资格[7] - 报告基于公开资料或实地调研资料，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 本报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不构成特定客户特定证券或金融工具的建议或策略[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入217.99亿元，同比增长20.88%[1] - 公司2023年实现归母净利润31.06亿元，同比增长21.51%[1] - 公司2023年新兴装备业务收入87.32亿元，同比增长69.64%[2] - 公司2023年毛利率为33.86%，同比增长1.17%[2] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为38.29亿元、44.13亿元、49.03亿元[4] - 公司2026年预计营业收入将达到33111.57百万元，较2023年增长51.8%[5] - 预计2026年净利润为4977.32百万元，同比增长57.9%[5] - 公司2026年预计ROE为10.79%，较2023年有所提升[5] - 营业利润率在2023年至2026年间波动，2026年预计为9.68%[5] - 毛利率在2023年至2026年间保持稳定，2026年预计为34.36%[5] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9] - 推荐评级表示相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%至10%之间，回避评级为相对基准指数跌幅5%以上[9]