股权激励调整 - 2023年首次授予激励对象调为621人，期权数量调为281.232万份[5] - 2024年行权价调为38.36元/股，期权数量调为393.7248万份[5] - 2024年预留42万份股票期权失效，行权价调为38.06元/股[7] - 2025年行权价调为37.76元/股，354名对象行权42.9089万份[8] 分红 - 2025年以1.25050244亿股为基数，每10股派现金红利3元[9] 其他 - 调整对公司财务和经营无实质影响[13] - 律师认为调整等事项需披露和办后续手续[15] - 2025年6月21日发布相关法律意见公告[17]

激励计划时间线 - 2023年6月30日审议通过激励计划草案等议案[2] - 2023年7月19日首次授予股票期权，授予2,900,440份，664人获授[11] - 2023年9月6日完成授予登记，激励对象调为621人，授予数量调为2,812,320份[6] - 2024年6月14日调整行权价格和数量[7] - 2024年7月18日420,000份预留股票期权失效[7] - 2024年10月30日调整行权价格[8] - 2025年6月20日审议通过首次行权及注销部分股票期权议案[9] 激励计划数据 - 首次授予等待期为12、24、36个月，预留授予等待期依授予年份而定[11] - 本次行权数量429,089份，行权价格37.76元/股[9] - 331名激励对象考核"A"，行权比例100%；22名"B"，行权比例80%；1名"C"，行权比例50%[18] - 符合行权条件354名，可行权数量占获授比例19.82%，占总股本约0.34%[18] - 注销已授予未行权股票期权1,343,535份[20] 业绩情况 - 2023年经审计合并报表营业收入244,837.810467万元，同比增长35.63%[18] 其他 - 采用B - S模型确定授予日公允价值[28] - 等待期对行权费用摊销，行权日确认股本和股本溢价[28] - 上海市广发律师事务所认为调整、行权及注销事项合规[29]

股权激励 - 2023年7月19日同意向664名激励对象授予2,900,440份股票期权，行权价54元/股[10] - 2023年9月6日完成登记，数量2,812,320份、人数621人[11] - 确定授予日后7名离职、36名个人原因放弃88,120份[11] - 2024年6月14日行权价调为38.36元/股[12] - 2024年6月14日首次授予数量调为3,937,248份[12] - 2024年6月14日预留数量调为420,000份[12] - 2024年7月18日预留420,000份股票期权失效[12] - 2023年股票激励计划期权行权价调为37.76元/股[17] - 331名考核结果为"A"，可行权比例100%；22名"B"，80%；1名"C"，50%[24] - 本次行权人数354人，可行权数量429,089份[25] - 首次授予期权行权价37.76元/股[26] - 首次授予第一期行权起始2024年7月19日，终止2025年7月18日[28][29] - 激励对象可行权数量占比19.82%[32] - 2024年10月30日审议通过调整行权价格议案[13][12] - 2025年6月20日审议通过调整、行权及注销相关议案[14] - 267名因离职或个人原因放弃，拟注销1339592份[34] - 23名因考核部分不达标，拟注销3943份[34] - 本次拟注销合计1343535份[35] - 注销后首次授予数量变为2593713份[35] 业绩总结 - 2023年经审计合并报表营收244,837.810467万元，同比增长35.63%[23] 权益分派 - 2024年年度以总股本125,050,244股为基数，每10股派现3元[16]

股价表现 - 截至2025年5月23日收盘，先惠技术报收于39.24元，较上周的41.12元下跌4.57% [1] - 5月21日盘中最高价报41.64元，5月23日盘中最低价报39.18元 [1] - 当前最新总市值49.07亿元，在电池板块市值排名62/95，在两市A股市值排名2896/5148 [1] 股东减持计划 - 晶徽投资持有公司股份2,590,000股（占总股本2.07%），拟减持不超过647,500股（占其所持股份25%或总股本0.52%） [1] - 精绘投资持有公司股份2,527,000股（占总股本2.02%），拟减持不超过631,750股（占其所持股份25%或总股本0.51%） [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易，减持期间为公告披露后15个交易日起3个月内 [1] - 控股股东潘延庆、王颖琳通过晶徽投资间接持有的404,600股（占总股本0.32%）不参与本次减持 [1] 权益分派方案 - 2024年年度权益分派方案为每股派发现金红利0.30元（含税），总金额37,515,073.20元 [2] - 股权登记日为2025年5月23日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年5月26日 [2] - 无限售条件流通股个人股东持股超1年可免税，实际派发0.30元/股；有限售条件流通股按10%税率代扣所得税后派发0.27元/股 [2] - QFII按10%税率代扣所得税后派发0.27元/股，其他机构投资者自行缴纳所得税 [2]

权益分派方案 - 每股现金红利0.30元，以总股本125,050,244股为基数，共计派发现金红利37,515,073.20元 [1][2] - 分配方案经2024年年度股东会审议通过，股权登记日为2025年5月8日 [1][2] 分红实施细节 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [1] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待指定交易完成后派发 [1] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限计算 [2] - 持股1个月以内税负20%，1个月至1年税负10% [3] - 有限售条件流通股个人股东按10%税率代扣所得税，税后每股0.27元 [3] - QFII股东按10%税率代扣所得税，税后每股0.27元 [4] - 香港市场投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.27元 [4] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，税前每股0.30元 [5] 咨询方式 - 权益分派咨询联系部门为董秘办，电话021-57858808 [5]

证券代码：688155 证券简称：先惠技术 公告编号：2025-033 上海先惠自动化技术股份有限公司2024年年度权益分 派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股现金红利0.30元 相关日期 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2025/5/23 | 2025/5/26 | 2025/5/26 | 是否涉及差异化分红送转：否 每股分配比例 1. 发放年度：2024年年度 2. 分派对象： 三、 相关日期 一、 通过分配方案的股东会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 8 日的2024年年度股东会审议通过。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本125,050,244股为基数，每股派发现 金红利0.30元（含税），共计派发现金红利37,515,073.20元。 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2025/5/23 | 2 ...

股东减持计划 - 股东晶徽投资因自身资金需求拟减持不超过647,500股 占其所持股份的25% 占公司总股本的0.52% 通过集中竞价或大宗交易方式在公告披露后15个交易日起3个月内进行 [1] - 股东精绘投资因自身资金需求拟减持不超过631,750股 占其所持股份的25% 占公司总股本的0.51% 通过相同减持方式和时间框架实施 [1] - 集中竞价方式下任意连续90日减持不超过总股本1% 大宗交易方式下任意连续90日减持不超过总股本2% [1] 股权结构详情 - 晶徽投资当前持有2,590,000股 占总股本2.07% 精绘投资持有2,527,000股 占总股本2.02% [2] - 控股股东潘延庆 王颖琳通过晶徽投资间接持有404,600股 占0.32% 承诺不参与本次减持 [2] - 晶徽投资及其一致行动人合计持有59,637,528股 占总股本47.69% 所有减持股份来源为IPO前持股及资本公积转增股 已于2021年8月11日和2023年8月11日解除限售 [2] 首次公开发行情况 - 公司于2020年8月11日在科创板上市 发行18,910,000股 发行价38.77元/股 募集资金总额73,314.07万元 净额64,259.78万元 [3] - 实际募集资金净额较原计划39,940.00万元超额24,319.78万元 发行费用9,054.29万元 其中保荐承销费用6,902.27万元 [3] 定向增发融资 - 2024年4月向特定对象发行12,645,467股 发行价50.01元/股 募集资金总额63,239.98万元 扣除发行费用1,272.74万元后净额61,967.24万元 [4] - 该次发行经证监会批复(证监许可[2023]1100号) 资金已全部到位并由会计师事务所出具验资报告 [4] 累计融资规模 - 两次募集资金总额合计136,554.05万元 包含IPO募集73,314.07万元和定向增发募集63,239.98万元 [5]

股东持股基本情况 - 晶徽投资持有公司股份2,590,000股，占总股本的2.07%，其与一致行动人（王颖琳、潘延庆、奚挹清、晶流投资）合计持股59,637,528股，占比47.69% [1][2] - 精绘投资持有公司股份2,527,000股，占总股本的2.02% [1][2] - 上述股份来源包括IPO前取得及资本公积金转增股本 [1][2] 减持计划主要内容 - 晶徽投资拟减持不超过647,500股（占其持股25%或总股本0.52%），方式为集中竞价或大宗交易，减持期间为2025年6月10日至9月9日 [1][3][4] - 精绘投资拟减持不超过631,750股（占其持股25%或总股本0.51%），方式与减持期间同晶徽投资 [2][4] - 控股股东潘延庆、王颖琳通过晶徽投资间接持有的404,600股（占比0.32%）不参与减持，并出具书面承诺 [1][3] 减持主体身份与承诺 - 晶徽投资为员工持股平台，实际控制人控制的企业，精绘投资无一致行动人 [2][3] - 晶徽投资承诺减持价格不低于IPO发行价（除权调整后），每年减持不超过IPO前持股的25%，并履行信息披露义务 [4][5] - 精绘投资承诺锁定期满后若涉及董监高持股，每年转让不超过25%，且遵守短线交易归入规则 [5][6] 减持合规性说明 - 减持计划符合《科创板股票上市规则》《减持股份管理暂行办法》等法规，不会导致控制权变更 [6][7] - 减持数量及方式受限于交易所规则（集中竞价90日内≤1%总股本，大宗交易≤2%） [1][2][4]

股东持股情况 - 晶徽投资持股2,590,000股，占总股本2.07%[3] - 精绘投资持股2,527,000股，占2.02%[3] - 晶徽投资及其一致行动人合计持股59,637,528股，占47.69%[3] 减持计划 - 晶徽投资拟减持不超647,500股，不超总股本0.52%[4] - 精绘投资拟减持不超631,750股，不超总股本0.51%[5] - 减持时间为2025年6月10日至9月9日[4][5][11] - 任意连续90日，集中竞价减持不超1%，大宗交易减持不超2%[4][5] 减持相关规定 - 晶徽投资锁定期满两年内减持，价格不低于首发价[12] - 精绘投资上市12个月内不转让，有董监高任职时每年转让不超25%[13] 其他情况说明 - 本次减持与承诺一致，不影响公司治理等[14] - 减持计划实施有不确定性[14] - 减持计划符合法规，公司将及时披露信息[16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 54.40 元（6 个月） [1] 报告的核心观点 - 先惠技术业绩符合预期，固态电池业务即将进入收获期，海外订单增速快速增长业务逐步放量，与清陶合作开发固态锂电池核心设备有望打开锂电设备市场 [1][7][8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年实现营收 24.64 亿元，同比增长 0.6%；归母净利润 2.23 亿元，同比增长 458.2%；扣非归母净利润 2.07 亿元，同比增长 601.9% [1] - 2024 年 Q4 单季度营收 6.2133 亿元，同比变化 -8.6%，环比变化 -7.3%；归母净利润 0.35 亿元，同比增长 146.6%，环比变化 -40.3%；扣非归母净利润 0.32 亿元，同比增长 115.9%，环比变化 -44.1% [1] - 2025 年 Q1 营收 5.21 亿元，同比增长 6.5%，环比变化 -16.2%；归母净利润 0.58 亿元，同比增长 20.5%，环比增长 66.8%；扣非归母净利润 0.50 亿元，同比增长 27.3%，环比增长 60.0% [1] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 31.7/39.7/47 亿元，EPS 分别为 2.72 元、3.87 元、4.86 元，对应动态 PE 分别为 16 倍、11 倍、9 倍 [7] 盈利与费用 - 2024 年销售毛利率/净利率分别为 25.3%/12.7%，分别同比变化 0.1pp/7.6pp；2025 年 Q1 销售毛利率/净利率分别为 27.5%/17.9%，分别同比变化 1.1pp/0.7pp [7] - 2024 年销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.5%/6.4%/5.1%/1.0%，分别同比变化 -1.6pp/-0.3pp/-0.9pp/-0.5pp [7] 业务情况 - 2024 年新能源汽车智能自动化装备收入 8.88 亿元，同比增长 15.9%，毛利率 28.2%，相比 23 年高出约 5 个百分点 [7] - 截至 2024 年末，智能装备业务在手订单规模达 30.3 亿元，新增在手订单中 68.03%来源于海外项目 [7] - 2024 年海外收入达到 4.47 亿元，占比增至收入的 23% [7] 合作情况 - 已与清陶能源签订合作框架协议，围绕全固态电池核心关键装备的研发和产业化进行合作 [7] 分业务预测 - 动力电池结构件 25 - 27 年收入分别为 17、18、19 亿元，毛利率稳定在 20% [8] - 新能源汽车自动化设备 25 - 27 年收入分别为 14、21、27.3 亿元，毛利率提升至 35%水平 [8] 可比公司估值 - 选取锂电行业四家公司作为可比公司，2025 年平均 PE 为 17 倍 [8] 财务预测与估值 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表、财务分析指标等多方面 2024A - 2027E 的数据预测 [10]