股票期权数据 - 股票期权拟行权数量为956,675股[3] - 2023年首次授予股票期权激励对象由664人调整为621人，数量由2,900,440份调整为2,812,320份[6] - 2024年6月14日，行权价格由54.00元/股调整为38.36元/股，首次授予数量调为3,937,248份，预留数量调为420,000份[7] - 2024年7月18日，420,000份预留股票期权失效[7] - 2024年10月30日，行权价格由38.36元/股调整为38.06元/股[8] - 2025年6月20日，行权价格调为37.76元/股，第一行权期354人可行权429,089份[9] - 2025年10月29日，行权价格调为37.46元/股，第二行权期454人可行权956,675份[10] - 2025年7月4日首次授予第一行权期第一次行权，354人行权429,089股，总股本变更[16] 业绩总结 - 2024年公司经审计合并报表营收246396.05万元，较2022年同比增长36.5%，净利润22302.29万元[22] 激励对象情况 - 437名激励对象绩效评级为A，行权比例100%；17名评级为B，行权比例80%；2名评级为D，行权比例0%[22] - 2023年股票期权激励计划第二行权期454名激励对象可行权956,675份，占获授比例39.81%，占2025年9月30日总股本约0.76%[22] - 董事等已获授107,520份，可行权43,008份，占比40.00%[26] - 其他激励对象已获授2,295,412份，可行权913,667份，占比39.80%[26] - 总计已获授2,402,932份，可行权956,675份，占比39.81%[26] - 24名因离职、19名因考核不达标，注销148,238份未行权股票期权[27]

激励对象与期权数量调整 - 2023 年首次授予激励对象由 664 人调为 621 人，期权数量由 290.044 万份调为 281.232 万份[5] - 2024 年首次授予期权数量由 281.232 万份调为 393.7248 万份，预留由 30 万份调为 42 万份[5] - 2024 年 7 月 18 日，42 万份预留股票期权失效[6][7] 行权价格调整 - 2024 年行权价格由 54 元/股调为 38.36 元/股[5] - 2024 年 10 月 30 日，行权价格由 38.36 元/股调为 38.06 元/股[7] - 2025 年 6 月 20 日，行权价格由 38.06 元/股调为 37.76 元/股[8] - 2025 年 10 月 29 日，行权价格由 37.76 元/股调为 37.46 元/股[9] 行权情况 - 2025 年第一个行权期 354 名激励对象可行权 42.9089 万份[8] - 2025 年第二个行权期 454 名激励对象可行权 95.6675 万份[9] 分红情况 - 2025 年以总股本 1.25479333 亿股为基数，每 10 股派发现金红利 3 元[10] 合规情况 - 董事会薪酬与考核委员会认为调整合规，同意提交审议[14] - 律所认为调整、行权及注销事项合规，需履行手续[15]

上海市广发律师事务所 关于上海先惠自动化技术股份有限公司 2023 年股票期权激励计划相关事项的 法律意见 电话：021-58358013 | 传真：021-58358012 网址：http://www.gffirm.com | 电子信箱：gf@gffirm.com 办公地址：上海市浦东新区南泉北路 429 号泰康保险大厦 26 楼 | 邮政编码：200120 上海市广发律师事务所 关于上海先惠自动化技术股份有限公司 2023 年股票期权激励计划相关事项的 法律意见 致：上海先惠自动化技术股份有限公司 上海市广发律师事务所（以下简称"本所"）接受上海先惠自动化技术股份 有限公司（以下简称"公司"）的委托，作为其实行 2023 年股票期权激励计划事 项（以下简称"本次股权激励计划"）的专项法律顾问，就本次股权激励计划所 涉行权价格的调整事项（以下简称"本次调整事项"）、本次股权激励计划首次授 予股票期权第二个行权期行权条件成就（以下简称"本次行权事项"）及注销部 分股票期权（以下简称"本次注销事项"）的相关事宜，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 ...

会议信息 - 上海先惠自动化技术股份有限公司第四届董事会第四次会议于2025年10月29日召开[2] - 本次董事会应参加会议董事7人，实际参加7人[2] 议案通过情况 - 《关于公司2025年第三季度报告的议案》全票通过[2][4][5] - 《关于调整公司2023年股票期权激励计划行权价格的议案》全票通过[6][8][9] - 《关于公司2023年股票期权激励计划首次授予第二个行权期行权条件成就的议案》全票通过[9][11][12] - 《关于注销2023年股票期权激励计划首次部分已授予但尚未获准行权的股票期权的议案》全票通过[13][16][17]

会议情况 - 公司第四届董事会第四次会议于2025年10月29日召开，7名董事全部出席[2] 审议议案 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[3][7] - 审议通过《关于调整公司2023年股票期权激励计划行权价格的议案》[8][9] - 审议通过《关于公司2023年股票期权激励计划首次授予第二个行权期行权条件成就的议案》[10][12] - 审议通过《关于注销2023年股票期权激励计划首次部分已授予但尚未获准行权的股票期权的议案》[13][16]

股权激励 - 公司符合实施股权激励计划条件，具备主体资格[1] - 454名激励对象个人业绩考核满足行权条件[2] - 同意454名期权授予对象就956,675份股票期权批量行权[3] - 行权价格为37.46元/股[3]

上海先惠自动化技术股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：688155 证券简称：先惠技术 上海先惠自动化技术股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 | | | 本报告期比 | | 年初至报告期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期增 | 年初至报告期末 | 末比上年同期 | | | | 减变动幅度 | | 增减变动幅度 | | | | (%) | | (%) | | 营业收入 | 663,982,119.47 | -0.97 | 1,936,832,839.86 | 5.11 | | 利润总额 | 101,888,290.00 | 8.90 ...

行业投资评级 - 维持行业“强于大市”评级 [1] 核心观点 - 固态电池作为下一代动力电池技术，在安全性和能量密度上具备显著优势，其量产将提速，并对现有生产设备形成替代，产业链有望迎来变革 [1] - 固态电池专用设备是产业化过程中的确定性红利，具备高成长性、高护城河及新一轮价值链重构机会 [3] - 固态电池设备订单将先于终端需求兑现，市场空间有望快速增长，预计2030年全球市场规模将达到1,079.4亿元 [5][28] - 技术变革将推动设备价值重构，前段和中段设备价值量占比将提升 [37] 固态电池性能与产能建设 - 固态电池可匹配高压正极和锂金属负极，能量密度显著高于液态电池，欧阳明高院士预计第三代全固态电池能量密度可达500Wh/kg [13] - 固态电池使用不可燃固态电解质，热失控初始温度远高于液态电池，有望从本质上改善电池安全性能 [15] - 政策大力支持固态电池发展，2024年工信部设立60亿元专项资金，珠海、上海、天津等地也出台了配套扶持政策 [18] - 多家企业产能建设取得实质进展，清陶能源在内蒙古投资70亿元建设固态电池零碳产业园，中创新航全固态电池能量密度达430Wh/kg [19] - 车企加速推进固态电池上车应用，东风汽车、长安汽车、广汽埃安等均明确了2026-2027年的装车时间表，续航里程有望突破1000公里 [21] 设备市场需求与空间 - 设备投资是产业落地前置环节，订单和收入确认天然早于整车放量，当前产业整体处于向产线能力建设过渡的阶段 [23] - 2024年全球固态电池设备市场规模为40.0亿元，其中半固态设备38.4亿元，全固态设备1.6亿元；预计到2030年将增长至1,079.4亿元 [28] - 传统锂电资本开支需求依然稳健，2025年1-8月中国新能源汽车销量达962万辆，同比增长36.7%，渗透率达45.5% [29] 设备技术变革与投资机会 - 固态电池产线设备相较传统液态电池呈现较大变化，前段与中段需引入新设备并进行升级改造，后段设备以性能和参数升级为主 [5][24] - 技术变革推动设备价值重构，固态电池前段设备价值量占比从液态的31%提升至35%-40%，中段从40%提升至40%-45% [37] - 干法电极设备是核心增量设备，具备经济性（制造成本降低约20%）、环保和电池性能优势，与固态电池高度适配 [41][42][43] - 叠片工艺因能提升电芯结构一致性和界面接触稳定性，在固态电池中的渗透率将逐步提升 [48][52] - 等静压设备是固态电池生产中的核心新增工序，用于提升材料致密度和界面质量，温等静压是当前优选方案 [56][62] - 固态电池对激光切割设备需求提升，以应对厚极片和脆性电解质的加工挑战 [54] - 固态电池包热管理要求提升，工作温度上限更高，带动隔热材料（如气凝胶）需求扩大，电池包结构件耐热性要求也相应提升 [71][78][81][83] 投资建议 - 建议优先关注干法电极、等静压等新增需求，以及叠片、激光切割等渗透率有望较快提升的设备环节 [3][86] - 报告提及的具体公司包括先导智能、赢合科技、宏工科技、先惠技术、纳科诺尔、利元亨、海目星、德龙激光等 [3][86]

公司业务与出口状况 - 公司当前在手订单及近期参与投标的潜在项目均未涉及出口管控清单范畴 [1] - 公司现有出口业务主要聚焦于模组PACK、汽车底盘生产线及配套产品等领域 [1] - 根据最新出口管制政策核查结果，公司上述出口产品均未被列入管控目录 [1] 政策影响与应对措施 - 公司海外出口业务未受到相关出口管制政策的直接影响 [1] - 公司后续将持续密切跟踪政策动态，并建立常态化政策研判机制 [1] - 公司将积极主动应对各类潜在变化，以全力保障业务经营的稳定开展 [1]

公司业务影响评估 - 公司现有在手订单及近期投标的潜在项目均未涉及锂电池出口管控清单范畴 [1] - 公司现有出口业务主要聚焦于模组PACK、汽车底盘生产线及配套产品等领域 [1] - 根据最新出口管制政策核查结果，公司上述出口产品均未被列入管控目录，海外出口业务未受到政策的直接影响 [1]