交易概况 - 公司拟收购科凯电子71%股份，交易价格（不含募集配套资金）为14.2亿元[22] - 募集配套资金总额不超5亿元，不超发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超发行前总股本的30%[22] - 发行股份购买资产的发行价格经除息调整为16.74元/股[28] 业绩数据 - 2024年交易前总资产138882.46万元，备考数336924.06万元；2023年交易前总资产144206.79万元，备考数331485.36万元[38] - 2024年交易前归属于母公司股东的所有者权益126434.79万元，备考数237920.57万元；2023年交易前128821.71万元，备考数233696.18万元[38] - 2024年交易前营业收入18531.60万元，备考数34929.01万元；2023年交易前16825.08万元，备考数47580.78万元[38] 股权结构 - 交易前周茂林持股15727700股，持股比例23.59%，交易后持股比例降至15.68%[36] - 交易前珠海横琴思林杰投资企业（有限合伙）持股8802800股，持股比例13.20%，交易后持股比例降至8.78%[36] - 交易前刘洋持股5905450股，持股比例8.86%，交易后持股比例降至5.89%[36] 标的公司情况 - 2024年8月31日科凯电子评估结果为21.02亿元，增值率128.10%[25] - 报告期内，标的公司主营业务毛利率分别为78.73%和64.43%[90] - 报告期各期末，标的公司应收账款账面价值分别为22023.09万元和26567.55万元，应收票据账面价值分别为8145.90万元和2692.42万元[92] 未来展望 - 本次交易后公司业务从检测用智能仪器模块拓展至军用高可靠微电路模块[33][34] - 本次交易可拓宽公司技术与产品布局和下游应用领域，切入军工、航空航天等领域[101] - 本次交易能提升公司研发水平和自主创新能力，取得产业协同效应[102] 协同效应 - 上市公司与标的公司业务具有技术、产品、市场、采购与生产等协同效应[113] - 供电与隔离技术协同使检测设备电源拓扑结构稳定性提高5 - 10%[119] - 双方可联合开发高精度测控一体化系统[118] 风险提示 - 本次交易存在审批风险，能否取得相关备案、批准、审核通过或同意注册及时间均不确定[77] - 本次交易可能因股价异常波动、商务谈判分歧、标的资产风险事件等被暂停、中止或取消[78] - 标的公司存在业绩承诺无法实现及补偿义务无法履行的风险[80]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买标的公司71%股权，向其他股东股份支付5.91亿元，向实际控制人现金支付9亿元，配募资金到位后10个工作日内支付5亿元[3] - 配募资金5亿元，配募失败公司拟以自有资金或自筹资金解决，最高可获批不超交易对价60%的贷款额度[3] - 业绩补偿方承诺2026年、2027年实际净利润低于当年度承诺净利润的90%，触发当期业绩承诺补偿义务[3] - 标的股份过渡期收益由公司享有，但标的公司对2024年不超30%净利润（最高2800万元）分配的情形除外[4] - 本次交易资产基础法评估值101012.86万元、增值率9.62%，收益法评估值210200.00万元、增值率128.10%[26] - 本次收购完成后确认商誉78278.97万元，占总资产比例24.07%，占净资产比例29.57%[26] 业绩总结 - 2021 - 2024年公司营业收入分别为22224.51万元、24227.88万元、16825.08万元及18531.60万元，预计2025年增长率15%，2026 - 2029年复合增长率20%[6] - 2021 - 2024年公司利息折旧摊销前利润占营业收入比例平均值为22.50%，假设未来比例为20%，2025 - 2029年该利润分别为4262.27万元、5114.72万元、6137.67万元、7365.20万元和8838.24万元[7] - 2025 - 2029年营业收入分别为21311.34、25573.61、30688.34、36826.00、44191.20[9] - 2025 - 2029年经营性流动资产合计分别为23775.01、28530.02、34236.02、41083.22、49299.87[9] 资金情况 - 截至2024年12月31日，首发募集资金合计97549.11万元，已使用61451.78万元，剩余36097.33万元[7] - 截至2024年12月31日，公司可自由支配资金余额为43369.30万元[7] - 截至2024年12月31日，公司IPO超募资金余额1.18亿元，募集资金账户利息收入净额0.32亿元，预计2025年全部结余[7] - 公司IPO募投项目由前次募集资金投入，预计无额外资金需求[8] - 2025 - 2029年现金分红金额分别为466.74、2600.00、2850.00、3200.00、3650.00[9] - 2025 - 2029年每年新增营运资金需求分别为5974.52、3878.34、4654.01、5584.81、6701.77[9] - 若成功募集配套资金，2025 - 2029年可用于支付交易对价资金余额分别为105252.54、61288.92、59922.58、58502.98、42489.45，无资金缺口[11] - 若未募集配套资金，2028 - 2029年支付交易对价资金缺口分别为5997.02、36110.55，总金额约36110.55万元[12] - 公司最高可获批不超过本次交易对价60%的贷款额度，即不超过8.52亿元[14] - 公司已获得招商银行6000万元的授信额度[14] - 假设未募集配套资金，交易后资产负债率从8.96%升至23.37%，流动比率从8.90降至2.79，速动比率从8.51降至2.58[15] - 假设未募集配套资金，交易后货币资金及交易性金融资产为98681.47[15] 标的公司资产情况 - 截至2024年8月31日，标的公司拥有商标4项、域名2项、专利21项、软件著作权1项、作品著作权158项，无账面价值，商标、域名公允价值为1000万元，专利、软著、作品著作权公允价值为6300万元[29] - 截至2024年8月31日，标的公司流动资产账面价值80870.11万元，评估价值81644.04万元，增值率0.96%[29] - 截至2024年8月31日，标的公司固定资产及长期待摊费用账面价值11794万元，评估价值15103.81万元，增值率28.06%[29] - 截至2024年8月31日，标的公司无形资产账面价值11880.66万元，评估价值16728.79万元，增值率40.81%[29] - 截至2024年8月31日，标的公司资产总计账面价值105612.41万元，评估价值114464.24万元，增值率8.38%[29] - 截至2024年8月31日，标的公司负债总计账面价值13460.38万元，评估价值13451.38万元，增值率 -0.07%[29] - 截至2024年8月31日，标的公司所有者权益（净资产）账面价值92152.03万元，评估价值101012.86万元，增值率9.62%[29] - 软件园9号楼5层及11层评估增值753.94万元，增值率27.64%；城阳区河东路10号厂房评估增值2524.38万元，增值率40.87%[30] 商誉情况 - 截至2024年末，本次收购完成后形成的商誉为73166.96万元，占备考报表报告期各期末模拟合并总资产比例分别为22.07%、21.72%，占模拟合并净资产比例分别为28.01%、27.29%[37] - 未来盈利预测可实现性较高，收益法估值结果有支撑，标的公司未来业绩承诺具备可实现性，商誉减值风险可控[37] - 若出现宏观经济波动等情况，可能导致商誉减值，影响上市公司经营业绩和当期利润[37] - 上市公司以评估基准日可辨认净资产公允价值为基础，考虑过渡期影响计算购买日可辨认净资产公允价值并计算商誉[39] - 经核查，标的公司可辨认资产识别完整，商誉金额合理，减值风险可控[39]

市场扩张和并购 - 公司拟收购青岛科凯电子研究所股份有限公司71%股份并募集配套资金[1] - 本次交易审计基准日更新至2024年12月31日[1] 其他新策略 - 公司修订相关文件，编制交易报告书（草案）及其摘要[1] - 公司聘请信永中和、天健会计师事务所出具加期审计报告及备考审阅报告[2] - 独立董事认可相关报告并同意提交董事会审议[2][3]

会议情况 - 公司第二届董事会独立董事第四次专门会议于2025年7月30日11:30通讯召开[1] - 应参加独立董事3人，实际参加3人[1] 议案审议 - 审议通过修订发行股份及支付现金购买资产相关报告书议案，待董事会审议[2][3] - 审议通过批准交易相关审计、审阅报告议案，待董事会审议[4] 审计安排 - 聘请信永中和对青岛科凯审计，天健对公司备考合并财报审阅[4]

沪深两市资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出142.65亿元，科创板主力资金净流入7.22亿元 [1] - 主力资金净流入的科创板个股有257只，净流出的有332只 [1] - 科创板个股上涨379只，下跌200只，涨停个股包括普元信息、上纬新材 [1] 主力资金净流入个股 - 寒武纪主力资金净流入7.69亿元，居首；海光信息、恒玄科技分别净流入1.13亿元、8704.68万元 [1] - 14只个股主力资金净流入超5000万元，包括神州细胞、高测股份、芯原股份等 [1] - 普元信息主力资金净流入6292.86万元，涨幅20.01%，换手率11.33% [2] 主力资金净流出个股 - 炬芯科技主力资金净流出9357.45万元，跌幅3.22%；中芯国际、思特威分别净流出8239.84万元、6821.41万元 [1] - 思特威主力资金净流出6821.41万元，跌幅5.07%，换手率3.80% [20] 主力资金连续性观察 - 56只个股主力资金连续3个交易日以上净流入，中控技术连续7个交易日净流入 [2] - 136只个股主力资金连续流出，广大特材连续18个交易日净流出，南芯科技连续16个交易日净流出 [2] 科创板个股表现 - 伟创电气主力资金净流入4274.27万元，涨幅13.97%，换手率5.92% [2] - 上纬新材主力资金净流入1022.01万元，涨幅19.98%，换手率0.40% [4] - 前沿生物主力资金净流入411.74万元，涨幅9.70%，换手率10.18% [5] 主力资金净流入率 - 赛恩斯主力资金净流入率20.96%，涨幅6.44%，换手率5.54% [3] - 上纬新材主力资金净流入率27.23%，涨幅19.98%，换手率0.40% [4] - 普元信息主力资金净流入率22.15%，涨幅20.01%，换手率11.33% [2] 主力资金净流出率 - 广大特材主力资金净流出4904.06万元，净流出率16.03%，换手率4.99% [20] - 中芯国际主力资金净流出8239.84万元，净流出率4.79%，换手率0.99% [20] - 思特威主力资金净流出6821.41万元，净流出率5.70%，换手率3.80% [20]

股东持股 - 启创天瑞持有思林杰股份4,799,500股，占总股本7.20%[2][4] 减持计划 - 2025年7月10日披露减持计划，原计划减持不超3%[2][4] - 2025年7月15日决定提前终止，减持数量为0股[2][4] - 减持期间为2025年7月31日～2025年10月30日[4] - 未完成减持数量2,000,100股[4]

股东减持计划变更 - 横琴启创天瑞投资企业(有限合伙)持有思林杰479.95万股股份，占总股本7.20% [1] - 启创天瑞决定提前终止减持计划，尚未开始实施减持 [1] - 原计划减持比例不超过3% [1]

业绩总结 - 2024年公司营业收入1.85亿元，同比增长10.14%，归母净利润1527.31万元，同比增长69.99%[3] - 2024年嵌入式智能仪器模块毛利率62.50%，较上年减少6.81个百分点[3] - 2024年自动化生产测试设备、其他产品收入分别为3068.15万元、2805.81万元，同比增长46.96%、28.67%[3] - 2024年境外营收4621.96万元，占比25.05%，同比增长63.34%[3] 用户数据 - 2024年前五名客户销售额11098.00万元，占年度销售总额59.90%，第一大客户销售额5792.10万元，同比下滑9.97%[30] - 2024年前五名供应商采购额2096.49万元，占年度采购总额39.32%[30] - 2024年客户12销售金额1398.54万元，较2023年增长73.62%[32][34] - 2024年客户13销售金额954.24万元，较2023年增长245.61%[32][35] - 2024年维培朗采购金额151.63万元，因客户特定项目需求采购量增加[37][39] - 2024年星河电子采购金额116.30万元，因公司调整采购策略集中采购PCB板[37][39] 未来展望 - 嵌入式智能仪器模块扩产建设与研发中心建设项目预计2025年12月达到预计可使用状态[91] 新产品和新技术研发 - 2024年嵌入式智能仪器模块新产品销售额4472.58万元，占比42.69%[4] - 2024年嵌入式智能仪器模块新研发产品中，新产品毛利率57.30%，旧产品毛利率66.36%，新产品毛利率较旧产品低9.06个百分点[6] - 2024年嵌入式智能仪器模块新研发产品电子材料成本收入比30.35%，旧产品为23.06%，新产品该比例高于旧产品7.29个百分点[6] 市场扩张和并购 无 其他新策略 无 财务数据 - 2024年一款用于产品电池测试的高精度电池综测仪电子材料成本收入比29.47%，2025年1 - 5月为28.54%[7] - 2024年一种用于激光测距的数据采集系统电子材料成本收入比39.80%，2025年1 - 5月为37.62%[7] - 2024年嵌入式智能仪器模块新研发产品电子材料成本收入比30.35%，2025年1 - 5月为29.48%[8] - 2025年1 - 5月新研发产品电子材料成本占收入比为29.48%，跟上年相比变动不大[9] - 自动化生产测试设备2024年收入2458.36万元，期后回款率85.36%[9] - 自动化生产测试设备2024年为3068.15万元，同比增加980.46万元，增长46.96%[10] - 燕麦科技自动化测试设备2024年收入增长比率为43.48%，公司自动化生产测试设备收入增长比率为46.96%，两者接近[12] - 自动化生产测试设备主要客户在手订单合计4054.53万元[13] - 其他产品前五名客户销售金额合计1934.18万元[14] - 其他产品2024年收入2805.81万元，同比增加625.25万元，增长28.67%[17] - 境外前五名客户2024年销售金额合计3812.53万元，应收账款余额1234.95万元，期后回款金额1007.44万元[19] - 境外收入本期发生额4621.96，发函金额4292.88，发函比例92.88%，回函金额1657.18，回函比例35.85%[26] - 境内收入本期发生额13909.65，发函金额12641.96，发函比例90.89%，回函金额12316.08，回函比例88.54%[26] - 境外收入实地走访比例0.00%，视频访谈比例23.61%，合计访谈比例23.61%[28] - 境内收入实地走访比例51.68%，视频访谈比例14.47%，合计访谈比例66.15%[28] - 2022 - 2024年第一大客户销售额分别为12248.26万元、6433.52万元、5792.10万元，占比分别为50.55%、38.24%、31.26%[42] - 2022 - 2024年第一大客户应收账款期末余额分别为15031.71万元、6605.71万元、7732.81万元[42] - 2022 - 2024年第一大客户应收账款期后回款比例分别为83.94%、3.08%、12.94%[42] - 2023年第一大客户销售额6433.52万元，同比下降47.47%；2024年为5792.10万元，同比下降9.97%，降幅收窄37.50个百分点[45] - 第一大客户2023年、2024年营业收入分别为247333.18万元、229422.42万元，2024年下降7.24%[46] - 2024年前五大客户销售额为11098.00万元，同比上升9.75%，第一大客户销售占比由38.24%降至31.26%[48] - 2024年公司第二大客户销售额1862.05万元，同比增长28.50%，销售占比升至10.05%；第三大客户销售额1398.54万元，同比增长73.62%，销售占比升至7.55%[48] - 2025年1 - 6月，公司与第一大客户销售额2498.77万元，同比下降11.45%；在手订单金额2876.45万元，同比下降0.85%[49] - 截至2025年5月31日，公司与第一大客户合作的在研项目合计21个，与2024年度基本持平[51] - 报告期末公司应收账款账面余额2.05亿元，按欠款方归集的期末余额前五名应收账款余额1.61亿元，占比78.13%[57] - 报告期末公司应付账款账面余额4978.10万元，同比增长1067.11%，系期末应付在建工程款增加所致[57] - 2024年末公司按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款余额1.61亿元，客户1应收账款期末余额含未到期保理款及迪链金额4157.93万元[58] - 公司销售金额合计10620.94万元，应收账款期末余额合计11892.78万元，坏账准备计提金额合计1116.53万元[59][60] - 逾期应收账款余额合计7617.57万元，期后回款合计2692.95万元[60] - 截至2025年5月31日，客户1回款1000.78万元，客户14回款14.72万元，客户13回款57.92万元[61][63][64] - 客户1母公司客户2为其提供69100万元授信担保[62] - 2025年1 - 3月客户2总资产1913366.53万元，净资产442741.39万元，营业收入139701.05万元，现金及现金等价物增加额23865.99万元[63] - 客户1逾期原因是苹果产业链商业模式调整和母公司资金统筹安排[60] - 客户14逾期原因是新建总部产业园资金投入大且撤回IPO申请致流动资金紧张[60] - 客户13逾期原因是主要客户回款周期长且自身业务上升期资金紧张[60] - 客户3和客户12期后已全额回款，不存在回款风险，其他公司回款风险较低[61] - 公司已按坏账准备政策对期末余额前五名客户充分计提坏账准备[65] - 应收账款前五名客户中，客户1收入确认时点为销售发货并经客户验收，结算条款为月结90天；客户14等多数客户为销售发货并经客户签收，结算条款多为月结60天[66] - 应付账款前五名累计交易金额（不含税）17179.34，累计付款金额（含税）13993.01，应付账款期末余额4384.54[68] - 2024年应付在建工程款较上期增加4082.04万元，大建建筑集团有限公司应付账款余额4062.61万元[69] - 年审会计师对2024年末应收账款函证，账面余额20469.01，发函金额19766.90，发函比例96.57%，回函金额18502.86，回函比例90.39%[72] - 2024年度审计选取45家客户函证，15家回函不符，差异主要系入账口径时间差[72] - 2024年对客户实地走访比例为60.07%，视频访谈比例为7.65%，合计访谈比例67.72%[72] - 公司已按照合同约定收入确认条款对收入进行确认，相关客户应收款项支付时点与合同存在差异[66] - 报告期末应付账款增加主要系期末应付在建工程款增加所致[69] - 嵌入式智能仪器模块扩产建设项目、研发中心建设项目截至报告期末累计投入募集资金进度为48.03%、35.67%，预定达到可使用状态日期为2025年12月[76] - 截至2024年年末，嵌入式智能仪器模块扩产建设项目累计投入12804.11万元，大建建筑集团有限公司投入9575.18万元，占比74.78%[76] - 截至2024年年末，嵌入式智能仪器模块扩产建设项目广州市规划和自然资源局番禺区分局投入1197.84万元，占比9.36%[76] - 截至2024年年末，嵌入式智能仪器模块扩产建设项目韩华贴装设备（深圳）有限公司投入497.17万元，占比3.88%[76] - 截至2024年年末，研发中心建设项目累计投入5731.29万元，大建建筑集团有限公司投入2785.27万元，占比48.60%[77] - 截至2024年年末，研发中心建设项目广州市规划和自然资源局番禺区分局投入1197.84万元，占比20.90%[77] - 截至2024年年末，研发中心建设项目广州市瑞之祥智能科技有限公司投入348.25万元，占比6.08%[77] - 2022 - 2024年公司与韩华贴装设备（深圳）有限公司累计交易额528.31万元，募投项目交易额497.17万元，其他设备采购交易额31.14万元[84] - 2022 - 2024年公司与广州市瑞之祥智能科技有限公司累计交易额670万元，募投项目交易额321.75万元，其他设备采购交易额348.25万元[84] - 2022 - 2024年公司与两供应商累计交易额1198.31万元，募投项目交易额818.92万元，其他设备采购交易额379.39万元[84] - 2023年3月29日公司第一次延期募投项目，因公共卫生等因素，将部分项目预计可使用日期调至2024年12月[87][88] - 2024年6月3日公司第二次延期募投项目，因气候等因素，将部分项目预计可使用日期调至2025年12月[87][89] - 嵌入式智能仪器模块扩产建设项目承诺投入26659.19万元，本年度投入2510.12万元，累计投入12804.11万元，投入进度48.03%[90] - 研发中心建设项目承诺投入16069.47万元，本年度投入3168.40万元，累计投入5731.29万元，投入进度35.67%[90] - 两个项目累计投入募集资金18535.40万元，占总承诺募集资金投入的43.38%[90] - 募集资金总额97549.11万元，本年度投入23193.29万元，已累计投入61451.78万元[93] - 补充运营资金承诺投入13000.00万元，累计投入12916.79万元，投入进度99.36%[93] - 永久补充流动资金承诺投入25000.00万元，累计投入25000.00万元，投入进度100.00%[93] - 股份回购承诺投入5000.00万元，累计投入4999.60万元，投入进度99.99%[93] - 募集资金投入进度慢因前期土建施工受公共卫生事件、土地交付延迟及极端天气影响[90]

业绩表现 - 2024年公司营业收入1.85亿元，同比增长10.14%，归母净利润1527.31万元，同比增长69.99%[4] - 2024年嵌入式智能仪器模块毛利率62.50%，较上年减少6.81个百分点[4] - 2024年自动化生产测试设备、其他产品收入分别为3068.15万元、2805.81万元，同比增长46.96%、28.67%[4] - 2024年境外营收4621.96万元，占比25.05%，同比增长63.34%[4] 产品情况 - 2024年嵌入式智能仪器模块新产品销售额4472.58万元，占比42.69%[5] - 2024年新研发产品毛利率57.30%，旧产品毛利率66.36%，新产品低9.06个百分点[6] - 2024年新研发产品电子材料成本收入比30.35%，旧产品为23.06%，新产品高7.29个百分点[7] - 2025年1 - 5月新研发产品电子材料成本占收入比29.48%，与上年变动不大[7] 客户与订单 - 2024年自动化生产测试设备客户3、4收入分别为1533.14万元、442.48万元，期后回款率100%[8] - 客户6和客户7 2024年收入分别为112.39万元和96.61万元，期后回款率100%；所有客户合计收入2458.36万元，期后回款率85.36%[9] - 客户3和客户4对自动化生产测试设备收入增长贡献大，2024年收入合计1975.62万元，较2023年增长746.70万元[9] - 截至2024年12月31日及2025年5月31日，自动化生产测试设备主要客户在手订单合计4054.53万元[12] - 其他产品前五名客户销售金额合计1934.18万元，与公司无关联关系[13] 收入函证与访谈 - 境外收入本期发生额4621.96，发函金额4292.88，回函金额1657.18，发函比例92.88%，回函比例35.85%[22] - 境内收入本期发生额13909.65，发函金额12641.96，回函金额12316.08，发函比例90.89%，回函比例88.54%[22] - 境外收入实地走访比例0.00%，视频访谈比例23.61%，合计访谈比例23.61%；境内收入实地走访比例51.68%，视频访谈比例14.47%，合计访谈比例66.15%[24] 账款情况 - 报告期末公司应收账款账面余额2.05亿元，前五名应收账款余额1.61亿元，占比78.13%[26] - 报告期末公司应付账款账面余额4978.10万元，同比增长1067.11%[27] - 2024年末应收账款前五名客户销售金额合计1.062094亿元，应收账款期末余额合计1.189278亿元，坏账准备计提金额合计1116.53万元[28] - 应付账款前五名交易金额合计17179.34万元，累计付款金额13993.01万元，期末余额4384.54万元[33] - 2024年应付在建工程款较上期增加4082.04万元，应付大建建筑集团有限公司工程款余额4062.61万元[33] 账款风险与确认 - 客户1逾期应收账款余额4810.08万元，期后回款1000.78万元；客户14逾期应收账款余额1502.57万元，期后回款14.72万元[28][29] - 客户1逾期因苹果产业链商业模式调整和其母公司资金统筹安排；客户14逾期因新建总部产业园资金投入大且撤回IPO申请[29] - 客户3和客户12期后已全额回款，无回款风险；客户1和客户14应收款项回款风险较低[29][30] - 客户1的母公司客户2为其提供69100万元授信担保，且客户2近两年总体资产规模增长，现金流量表现良好[29] - 对公司报告期末应付账款前五名供应商实施函证程序，回函确认金额及信息与公司账载记录一致[36] - 主要欠款方资信状况良好，发生坏账风险较小，公司已对主要欠款方充分计提坏账准备[36]

公司财务表现 - 2024年实现营业收入1.85亿元，同比增长10.14%，归母净利润1527.31万元，同比增长69.99% [2] - 嵌入式智能仪器模块毛利率受电子材料采购成本较高影响，自动化生产测试设备收入3068.15万元（同比增长46.96%），其他产品收入2805.81万元（同比增长28.67%） [2] - 境外营收4621.96万元，占比25.05%，同比增长63.34% [2] 嵌入式智能仪器模块研发进展 - 新产品销售额4472.58万元，占比42.69%，包括高精度电池综测仪、激光测距数据采集系统、多功能数据采集系统三类 [3] - 新产品毛利率57.30%，低于旧产品（66.36%），主因规模采购未形成及市场竞争策略 [4] - 电子材料成本占收入比新产品30.35%，旧产品23.06%，2025年1-5月占比29.48%变动不大 [4] 自动化生产测试设备客户分析 - 前五名客户期后回款率85.36%，其中客户3收入1533.14万元且回款率100% [5] - 收入增长主因存量客户（如客户3订单增304.22万元）及新客户（客户4贡献442.48万元） [6] - 行业可比公司燕麦科技自动化测试设备收入增长43.48%，公司增长46.96%符合趋势 [7] 其他产品收入构成 - 前五名客户销售1934.18万元，主含BMU升级服务（807.13万元）、ICT板卡开发（346.11万元）及配件销售 [7] - 收入增长源于主营业务关联服务（如技术支持和配件），无关联交易且具备可持续性 [8] 境外客户情况 - 前五名客户成立时间均超10年（最早1974年），均为终端客户，期后回款率81.58% [8] - 主要客户位于美国、英国等地区，合作历史最长6年（2019年起），无注册资本少或非终端客户情形 [8] 客户集中度与变动 - 前五名客户销售额11098万元（占比59.9%），第一大客户销售额5792.10万元（同比下降9.97%） [14] - 新进前五客户客户13销售额954.24万元（同比增长245.61%），因风速测量等项目量产 [15][16] 供应商变动分析 - 前五名供应商采购额2096.49万元（占比39.32%），新进供应商维培朗（机械类原材料）和星河电子（PCB板）因项目需求及供应链优化 [17][18] 第一大客户合作风险 - 近三年销售额持续下降（2022年12248.26万元→2024年5792.10万元），主因产品周期及终端客户库存控制 [18][19] - 2025年1-6月销售额2498.77万元（同比下降11.45%），但在手订单2876.45万元及21个在研项目支撑持续性 [22][23] 应收账款管理 - 前五名客户应收账款余额11892.78万元（占比78.13%），逾期金额7617.57万元主因产业链结算延迟及客户资金安排 [26][28] - 坏账准备计提1116.53万元，期后回款2692.95万元，回款风险低且计提充分 [27][28] 应付账款变动 - 应付账款4978.10万元（同比增长1067.11%），主因在建工程款增加，其中应付大建集团工程款4062.61万元 [30] - 前五名供应商均无关联关系，款项用途为工程款及材料采购 [30]