板块整体表现 - 金属新材料板块在10月31日整体表现疲软，较上一交易日下跌3.25% [1] - 当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14%，显示该板块跌幅显著大于大盘 [1] - 板块内资金流向呈现主力资金大幅净流出16.29亿元，而游资和散户资金分别净流入1.52亿元和14.77亿元 [2] 领跌个股情况 - 安泰科技领跌板块，跌幅达8.65%，成交量为203.03万手，成交额为44.03亿元 [2] - 金力永磁跌幅为6.87%，银河磁体跌幅为6.12%，跌幅居前 [2] - 跌幅超过5%的个股还包括二粒花出（跌5.69%）和铂科新材（跌5.14%） [2] 上涨个股情况 - 深圳新星为板块内涨幅最大个股，上涨4.53%，收盘价26.55元，成交额7.06亿元 [1] - 有研粉材上涨2.79%，图南股份上涨1.18%，隆达股份上涨0.98% [1] - 涨幅榜前十的个股涨幅均未超过5%，显示板块整体做多动能不足 [1] 个股资金流向 - 有研粉材主力净流出681.67万元，主力净占比为-7.99% [3] - 图南股份主力净流入397.05万元，主力净占比2.49%，但游资净流出1491.97万元 [3] - 合金投资主力净流出394.48万元，游资净流出355.98万元，但散户净流入750.46万元，散户净占比达14.75% [3]

稀土永磁板块市场表现 - 10月30日午后稀土永磁板块突然拉升，板块指数最新报3511.49点，上涨62.99点，涨幅1.83% [1][2] - 九菱科技股价上涨20.70%，报63.84元；中科磁业上涨13.34%，报68.23元；奔朗新材上涨11.74%，银河磁体上涨7.92%，金力永磁上涨7.13% [1][3] - 稀土永磁板块成交额达461.28亿元，成交量为2926.2万 [2] 主要成分股涨幅详情 - 九菱科技5日累计涨幅达22.38%，中科磁业5日累计涨幅为17.89%，金力永磁5日累计涨幅为13.33% [3] - 板块内涨幅居前的公司还包括西磁科技上涨7.09%，科恒股份上涨6.89%，大地熊上涨6.61% [3] - 多数上涨公司业务分类为磁材加工 [3] 九菱科技财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业总收入1.16亿元，同比增长7.87% [4] - 2025年前三季度归母净利润为1346.99万元，同比下降24.29% [4] 整体市场环境 - 同期深证成指跌幅扩大至0.82%，沪指跌0.36%，创业板指跌1.29% [4] - 算力硬件、煤炭、游戏板块跌幅居前 [4] - 全市场成交额超1.8万亿元，较上个交易日此时放量2243亿元 [4]

市场表现 - A股市场稀土永磁概念股集体拉升 [1] - 九菱科技股价上涨13% [1] - 奔朗新材和中科磁业股价涨幅超过6% [1] - 银河磁体、金力永磁和西磁科技股价涨幅超过5% [1] - 金风科技股价上涨4.02% [1] - 大地熊股价上涨3.97% [1] - 中国铝业股价上涨3.43% [1] - 新莱福股价上涨3.19% [1] 个股数据 - 九菱科技总市值38.78亿元，年初至今涨幅219.82% [1] - 奔朗新材总市值35.96亿元，年初至今涨幅152.40% [1] - 中科磁业总市值79.50亿元，年初至今涨幅76.90% [1] - 银河磁体总市值121亿元，年初至今涨幅53.74% [1] - 金力永磁总市值580亿元，年初至今涨幅137.23% [1] - 西磁科技总市值26.34亿元，年初至今涨幅34.85% [1] - 金风科技总市值689亿元，年初至今涨幅59.98% [1] - 大地熊总市值41.94亿元，年初至今涨幅77.76% [1] - 中国铝业总市值1758亿元，年初至今涨幅43.88% [1] - 新莱福总市值69.82亿元，年初至今涨幅69.05% [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月27日，共有3个机构投资者披露持有公司A股股份，合计持股量达397.50万股，占公司总股本的3.47% [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.96个百分点 [1] 主要机构投资者 - 主要机构投资者包括安徽高新金通安益股权投资基金、华泰证券资管旗下相关计划以及中国建设银行股份有限公司-嘉实中证稀土产业ETF [1] - 机构投资者合计持股比例为3.47% [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，为嘉实中证稀土产业ETF，持股增加占比达0.35% [1] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计24个，主要包括稀土ETF、建信上证智选科创板创新价值ETF、富国中证稀土产业ETF等 [1]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为11.86亿元，同比增长21.99% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为4318.14万元，同比增长51.85% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.38元 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约11.86亿元，同比增长21.99% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约4318万元，同比增长51.85% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.38元，同比增长52% [1] 公司市场表现 - 公司当前收盘价为34.99元 [1] - 截至发稿时公司市值为40亿元 [2]

业绩说明会安排 - 2025年11月5日上午11:00 - 12:00举行2025年第三季度业绩说明会[2][4][5] - 2025年10月29日至11月4日16:00前可预征集提问[2][5] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][4][5] 参会人员及联系信息 - 董事长、总经理熊永飞，独立董事张琛等参加[5] - 联系部门为证券部，电话0551 - 87033302，邮箱dong@earth - panda.com[6] 报告发布 - 公司于2025年10月28日发布2025年第三季度报告[2]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为4.5988亿元人民币，同比增长38.55%[4] - 年初至报告期末营业收入为11.8595亿元人民币，同比增长21.99%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2079.43万元人民币，同比增长92.11%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4318.14万元人民币，同比增长51.85%[4] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为1319.99万元人民币，同比大幅增长547.71%[4] - 第三季度利润总额为2595.30万元人民币，同比增长130.04%[4] - 营业总收入同比增长22.0%，从9.72亿元增至11.86亿元[18] - 净利润同比增长63.6%，从2557万元增至4183万元[19] - 归属于母公司股东的净利润同比增长51.8%，从2844万元增至4318万元[19] - 基本每股收益从0.25元/股增至0.38元/股，增幅52.0%[20] - 营业收入同比增长73.1%，从7.14亿元增至12.37亿元[28] - 净利润同比下降24.9%，从5126万元降至3849万元[29] 成本和费用 - 年初至报告期末研发投入合计为9459.99万元人民币，同比增长82.29%，占营业收入比例为7.98%[5] - 营业成本同比增长16.0%，从8.31亿元增至9.64亿元[18] - 研发费用同比大幅增长82.3%，从5190万元增至9460万元[19] - 营业成本同比增长80.7%，从6.07亿元增至10.97亿元[28] - 研发费用同比增长94.8%，从3153万元增至6143万元[28] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为7773.34万元人民币，同比增长144.82%[4] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长10.9%，从8.76亿元增至9.72亿元[21] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长144.8%，从3175万元增至7773万元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为负值，但同比改善96.1%，从-2.70亿元收窄至-1052万元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降93.1%，从1.47亿元降至1024万元[23] - 期末现金及现金等价物余额为2.60亿元，较期初增长44.0%[23] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降43.5%，从7109万元降至4016万元[32] - 投资活动产生的现金流量净额改善，从净流出2.22亿元转为净流入1665万元[32] - 期末现金及现金等价物余额同比增长69.4%，从8358万元增至1.42亿元[33] - 投资支付的现金同比增长119.8%，从5.48亿元增至12.03亿元[32] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为27.4161亿元人民币，较上年度末增长8.12%[5] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为291,102,236.94元，较2024年末增长48.1%[14] - 公司应收账款为425,391,478.55元，较2024年末增长3.9%[14] - 公司存货为593,488,828.37元，较2024年末增长24.5%[14] - 公司资产总计2,741,605,468.57元，较2024年末增长8.1%[14] - 公司短期借款为684,089,002.53元，较2024年末增长15.3%[15] - 公司长期借款为235,578,308.16元，较2024年末增长1.2%[15] - 公司流动负债合计1,165,512,299.70元，较2024年末增长15.3%[15] - 总负债同比增长12.8%，从14.48亿元增至16.33亿元[16] - 所有者权益同比增长1.9%，从10.88亿元增至11.09亿元[16] - 存货同比增长36.8%，从2.53亿元增至3.46亿元[25] - 短期借款同比下降14.4%，从3.90亿元降至3.34亿元[26] - 应付票据同比大幅增长704.4%，从3000万元增至2.41亿元[26] - 合同负债同比下降88.8%，从7957万元降至891万元[26] - 在建工程同比大幅增长266.2%，从867万元增至3177万元[26] - 资产总计同比增长4.9%，从20.17亿元增至21.15亿元[26][27] 减值损失和其他收益 - 资产减值损失从-1117万元扩大至-2760万元[19] - 年初至报告期末政府补助为2485.01万元人民币[6] - 信用减值损失改善，从损失9万元转为收益230万元[29] - 资产减值损失扩大，从损失1019万元增至损失2259万元[29] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为11,006人[11] - 公司第一大股东熊永飞持股39,390,136股，持股比例为34.41%[11] - 公司回购账户持有4,065,200股，持股比例为3.55%[12]

公司财务表现 - 第三季度营收为4.6亿元，同比增长38.55% [1] - 第三季度净利润为2079.43万元，同比增长92.11% [1] - 前三季度累计营收为11.86亿元，同比增长21.99% [1] - 前三季度累计净利润为4318.14万元，同比增长51.85% [1]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 战略小金属价值重估进行时，推荐关注稀土及钴等战略金属 [1] 镍行业观点更新 - 印尼RKAB审批周期从3年调整为1年的新规加剧了市场对未来矿石供应紧张的预期，对镍矿价格或有支撑 [1][26] - 截至10月24日，LME镍现货结算价报收15085美元/吨，较10月17日上涨1.04%；沪镍报收12.19万元/吨，较10月17日上涨0.45% [1][26] - 受益标的包括格林美、华友钴业等，其在印尼拥有大规模镍金属产能项目 [14][29] 钴行业观点更新 - 钴价继续上涨，预计后市钴供给愈发紧张将进一步推高钴价 [2][30] - 截至10月24日，电解钴报收40.85万元/吨，较10月17日价格上涨6.94%；氧化钴报收310.00元/千克，较10月17日价格上涨9.73% [2][30] - 刚果金政府明确2025-2027年钴出口配额，预计未来2年钴供给将随时间迁移愈来愈紧张，钴价仍存进一步上涨空间 [2][30] - 推荐关注洛阳钼业、华友钴业、力勤资源、格林美等钴资源类企业 [15][33] 锑行业观点更新 - 进口锑原料长期偏紧，供应长期短缺为锑价提供了底部支撑 [5][34] - 截至10月23日，国内锑精矿平均价格为14.15万元/吨，较10月16日价格下跌2.08%；国内锑锭平均价格为14.95万元/吨，较10月16日价格下跌1.85% [5][34] - 中国在全球锑供给中占主导地位，2024年产量为6万吨，占全球矿山产量的60% [5][34] - 受益标的包括湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [16][37] 锂行业观点更新 - 碳酸锂持续去库，预计短期内需求对锂价有支撑 [6][39] - 截至10月24日，国内电池级碳酸锂市场均价为7.37万元/吨，较10月17日上涨2.82%；国内氢氧化锂市场均价为7.37万元/吨，较10月17日上涨0.90% [6][39] - 截至10月23日，碳酸锂样本周度库存总计13.04万吨，较10月16日去库2292吨 [6][39] - 推荐关注成本曲线处于行业较低分位且未来2-3年仍有矿端供给增量的公司，如天华新能、雅化集团、永兴材料等 [16][45] 稀土磁材行业观点更新 - 我国主导全球稀土供给，管制趋严提升供给偏紧预期对稀土价格有支撑 [8][49] - 截至10月24日，氧化镨钕均价50.25万元/吨，较10月17日价格下跌0.50%；氧化镝均价1,525元/公斤，较10月17日价格下跌6.44% [8][49] - 商务部发布公告对部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制，首次在稀土管制政策中覆盖半导体 [8][49] - 受益标的包括中国稀土、广晟有色、北方稀土、盛和资源等 [18][58] 锡行业观点更新 - 海外锡供应不确定性仍存，供给偏紧对锡价形成支撑 [9][59] - 截至10月24日，LME锡现货结算价35,925美元/吨，环比10月17日上涨2.42%；沪锡加权平均价28.3万元/吨，较10月17日上涨0.63% [9][59] - 缅甸佤邦地区锡矿出口量仍远低于正常水平，印尼打击非法采矿行动仍在延续，加剧全球锡矿供应担忧 [10][60] - 受益标的包括兴业银锡、华锡有色、锡业股份 [19][62] 钨行业观点更新 - 矿山普遍放缓生产节奏，供应端偏紧对钨价有支撑 [11][63] - 截至10月24日，白钨精矿（65%）报价27.75万元/吨，较10月17日价格上涨3.35%；仲钨酸铵（88.5%）报价40.90万元/吨，较10月17日价格上涨4.34% [11][63] - 2025年度第一批钨矿开采总量控制指标58000吨，较2024年度第一批指标减少4000吨，降幅6.45% [11][63] - 受益标的包括章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业 [20][66] 铀行业观点更新 - 两大铀供应商下调2026年产量指引，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑 [12][68] - 9月Nuexco交易所现货铀价格为62.88美元/磅，较2024年2月高位81.32美元/磅有所回落，但仍大幅高于2016年的低位18.57美元/磅 [12][68] - Cameco预计麦克阿瑟河/Key Lake项目的铀浓缩物产量为1400万至1500万磅，低于此前1800万磅的预测；哈原工表示将于2026年将产量削减约10% [13][68] - 受益标的为中广核矿业，其为中广核集团旗下海外铀资源开发的投、融资的唯一平台 [21][71]