证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 公告编号：2024-046 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 第二届董事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"或"爱博医 疗"）第二届董事会第十五次会议通知及相关材料于 2024 年 10 月 18 日以电子邮 件方式送达公司全体董事。会议于 2024 年 10 月 28 日以现场与通讯相结合方式召 开，本次会议由董事长解江冰先生召集并主持，应出席的董事 9 人，实际出席的 董事 9 人。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等 法律、法规、规章、规范性文件和《公司章程》等有关规定，会议形成的决议合 法、有效。 经与会董事认真讨论，审议通过如下事项： 一、审议并通过《关于<2024 年第三季度报告>的议案》 经与会董事认真审议，董事会认为：公司《2024 年第三季度报告》的编制和 审议程序符合相关法律法规及《公司章程》等内部规章制度的规定；公司《2024 年第三季度报告 ...

文章核心观点 - 爱博医疗是一家创新驱动的眼科医疗器械制造商,产品涵盖眼科手术治疗、近视防控和视力保健三大领域 [1] - 公司在白内障手术、近视防控和视力保健等领域推出了多款核心产品,如"普诺明"人工晶状体、"普诺瞳"角膜塑形镜、"澜柏""奥克拉""TOPPOP"等隐形眼镜品牌 [1] - 公司的创新产品打破了国际厂商在高端人工晶状体和全视程多焦点人工晶状体市场的垄断,展现了中国制造的实力 [1] - 公司获评"科创板上市公司价值30强"和"中国上市公司年度科创先锋人物",体现了市场对公司成长性的高度认可 [1] 行业和公司概况 行业概况 - 公司是创新驱动的眼科医疗器械制造商,主要涉及眼科手术治疗、近视防控和视力保健三大领域 [1] 公司概况 - 公司专注于开发应用在白内障手术的中高端医疗器械,核心产品为自主研发的"普诺明"系列人工晶状体 [1] - 公司在近视防控领域推出了"普诺瞳"角膜塑形镜等产品,并开发了离焦镜和日用硬性接触镜 [1] - 公司在视力保健领域推出了"澜柏""奥克拉""TOPPOP"等品牌的透明隐形眼镜和彩色隐形眼镜 [1] - 公司的创新产品打破了国际厂商在高端人工晶状体和全视程多焦点人工晶状体市场的垄断 [1]

证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 公告编号：2024-045 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （www.sse.com.cn）上披露的《爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司关于以集 中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-004）和 2024 年 3 月 2 日披露的《爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司关于以集中竞价交易方式回 购公司股份的回购报告书》（公告编号：2024-007）。 因实施 2023 年年度权益分派，公司本次回购股份价格上限由不超过 229.37 元 /股调整为不超过 127.23 元/股。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 30 日在上海证券 交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 关于 2023 年年度权益分派实施后调整回购价格上限的公告》（公告编号：2024-025）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024H1 业绩符合预期：公司上半年实现营业收入 6.86 亿元，同比增长 69%；实现归母净利润 2.08 亿元，同比增长 28%；实现扣非归母净利润 1.99 亿元，同比增长 30%。公司上半年业绩符合预期。[4] - 白内障晶体高增长，隐形眼镜如期放量：受益于集采中标和勾选良好、产品竞争力持续提升，公司"普诺明"等系列人工晶状体收入同比增长 30.20%；隐形眼镜收入 1.83 亿元，同比增长 956.9%。[4] - 收入结构变化，公司毛利率和费用率下降：受人工晶状体集采后价格下降，以及隐形眼镜产品收入比重提高的影响，公司上半年毛利率下降至 69.68%；费用率也均有所下降。[5] - 在研项目持续推进：公司上半年研发投入总额 6860 万元，同比增长 25.43%，其中有晶体眼人工晶状体（PR）已申报注册，非球面三焦散光矫正人工晶状体、非球面扩景深（EDoF）人工晶状体、隐形眼镜等临床项目加速推进，进展良好。[5] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为 3.95 亿元、5.08 亿元和 6.29 亿元。[5] - 2024-2026年公司预计营业总收入分别为 1,391 百万元、1,839 百万元和 2,323 百万元。[7] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为 69.1%、68.7%和 68.3%。[7] - 2024-2026年公司预计每股收益分别为 2.08 元、2.68 元和 3.32 元。[7]

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 收入增长强劲,但隐形眼镜业务利润率未达稳态 - 2024年上半年公司实现营收6.86亿元(+68.54%),归母净利润2.08亿元(+27.49%) [5] - 单二季度实现营收3.75亿元(+72.91%),为连续第6个季度环比增长,单季度营收创历史新高 [5] - 公司收入强劲增长,但隐形眼镜业务处于产能扩张期,各项成本偏高,利润率尚未达到稳态,影响整体净利增速 [5] 人工晶体及隐形眼镜业务增长亮眼 - 人工晶体系列产品"普诺明"收入3.19亿元(+30.20%),受益于集采中标和多焦人工晶体市场开拓 [9] - 角膜塑形镜"普诺瞳"收入1.13亿元(+6.89%),公司依托产品品质和服务取得高于行业平均的增长 [9] - 其他近视防控产品如"普诺瞳""欣诺瞳"离焦镜收入4088万元(+64.77%),处于加速推进阶段 [9] - 隐形眼镜收入1.83亿元(+957%),占营收比例上升至26.76%,公司通过并购快速提升产能和拓展市场 [9] 毛净利率受集采和产品结构影响,销售和研发费用率下降 - 2024年上半年毛利率为69.68%(-13.47个百分点),主要受人工晶体集采降价和隐形眼镜占比提升影响 [10] - 销售费用率15.61%(-2.88个百分点),管理费用率11.26%(-0.02个百分点),研发费用率6.88%(-3.34个百分点) [10] - 财务费用率1.04%(+0.96个百分点),归母净利率为30.34%(-9.77个百分点) [10] 保持高强度研发投入,多款重磅产品处于临床或注册阶段 - 2024年上半年研发投入6860万元(+25.43%),占营收比例为10% [13] - 有晶体眼人工晶状体(PR)已申报注册,非球面扩景深(EDOF)人工晶体已获注册受理,非球面三焦散光矫正人工晶状体等多款产品处于临床试验阶段 [13][14] 投资建议 - 公司是国内首家自主开发高端屈光性人工晶状体的厂家,隐形眼镜业务处于快速放量阶段 [16] - 公司拥有丰富在研管线,未来平台化和国际化发展潜力大 [16] - 维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为4.09/5.18/6.37亿元,同比增长34.7%/26.6%/22.8% [16] - 当前股价对应PE为36.1/28.5/23.2X,维持"优于大市"评级 [16]

证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 公告编号：2024-043 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 关于参加 2024 年半年度科创板医疗器械及医疗设备专 场集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1 会议召开时间：2024 年 9 月 19 日（星期四）下午 14:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 9 月 19 日下午 14:00-16:00 （二）会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （三）会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 （网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 投资者可于 2024 年 9 月 18 日（星期三）16:00 前通过公司投资者邮箱 （investors@ebmedical.com）进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答。 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司（以下 ...

一、本次股份解除质押基本情况 单位：股 | 原出质 | | 解质时间 | | | 本次解质 本次解质股份数量 | 本次解质后剩余 占其持股 | 占公司总 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 人名称 | | | | 股份数量 占公司总股本比例 | | 被质押股份数量 总数比例 | 股本比例 | | 毛立平 | 2024 | 年 9 3 | 月 | 981,819 0.52% | 日 1,500,000 | 26.76% | 0.79% | 二、股东及其一致行动人累计质押股份情况 证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 公告编号：2024-044 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 关于股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 截至本公告披露日，爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司（以下简称 "公司"）股东毛立平先生持有公司股份 5,604,413 股，占公司总股本的 2.96%。 本次解除质押的 ...

公司业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入约6.86亿元，同比增长68.54% [4] - 手术治疗产品中，“普诺明”等系列人工晶状体收入同比增长30.20% [4] - 近视防控产品中，“普诺瞳”角膜塑形镜收入同比增长6.89%，“普诺瞳”“欣诺瞳”离焦镜收入同比增长86.78% [5] - 视光消费产品中，隐形眼镜收入1.83亿元，同比增长956.92%，占总收入的比例上升到26.76% [5] - 2024年上半年归母净利润为2.08亿元，同比增长27.49%；归母扣非净利润1.99亿元，同比增长29.95% [5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，同比增长52.72%，高于净利润增速；销售收到的货款较上年同期增长50.30%，低于公司营业收入增长 [5] 产品情况 多焦人工晶状体 - 2022年10月获批取证，2023年3月正式上市推广，在集采及进院过程中表现良好，销量逐月提升 [5] - 民营医院及经销商渠道自今年年初已开始陆续上量，公立医院大多数从集采落地执行开始放量，二季度民营医院渠道放量更快 [5] 有晶体眼人工晶状体PR产品 - 注册审批流程正在正常推进，预计将在今年年底或明年年初获批 [6] - 预计获批后销售收入更多依靠抢占现有市场份额，受该板块整体增速影响较小 [6] 隐形眼镜 - 现有彩片生产线均处于满负荷生产状态，且产能逐月提升；正在持续规划建设新的产线，增加产能 [6] - 天眼和优你康两个工厂均处于扩产阶段，设备、工艺、人员协同与储备等方面尚需磨合 [6] - 预计未来稳态毛利率可以达到50%左右，净利率20%左右；下半年彩片产线仍将处于满产状态，利润会不断释放 [6][7] OK镜与离焦镜 - OK镜全行业增速放缓，公司仍保持增长，力争通过新产品和完善的服务扩大市场份额，利用研发平台优势开发其他近视防控产品 [7] - 离焦镜业务高速增长得益于良好的近视防控效果和市场口碑，后续会利用渠道优势加强推广力度 [7] - 上半年推出离焦软镜，目前处于早期验证阶段，未来3到6个月将在部分医院进行试用，收集临床数据后会进行大规模推广 [7] 产品价格与成本 - 上半年人工晶状体毛利率略有提升，一方面是烟台生产基地投入使用，生产规模扩大，单片成本降低，生产成本下降；另一方面是多焦人工晶状体放量带来产品结构变化 [6] - 因各省执行时间不同，出厂价调整是动态的，第三季度人工晶状体出厂价趋势难以预测 [6] 研发情况 - 上半年研发费用资本化比例上升，主要由于多项目进入临床试验阶段；公司在研发费用资本化策略上保持一致标准，进入三期临床试验即资本化 [7] - 目前所有进入三期临床试验的产品均已获得注册证，并成功实现商业化，持续为公司贡献业绩 [7] 市场战略 海外市场 - 出海战略确定，但国际化并非一蹴而就；研发上注重长远布局，结合自身优势进行产品开发；选择合适的国家和合作伙伴 [8] - 植入类产品在欧美市场打开局面，隐形眼镜业务在海外有很大潜力，未来在软镜业务方面可能会采用合作或OEM策略等 [8] 长期展望 - 基于研发基础，结合自身优势陆续做长远的新品规划，形成产品矩阵 [8] - 对主营业务发展抱有信心，随着现有产品市占率提升，仍将保持一定增速，现阶段已商业化及未来布局的新产品也会持续为公司业绩增长做出贡献 [8]

| 回购方案首次披露日 | 2024/2/24，由公司董事长兼总经理、控股股东、 | | --- | --- | | | 实际控制人解江冰先生提议 | | 回购方案实施期限 | 第二届董事会第十次会议审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元（含） 2,000 万元（含）~4,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 14.28 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.075% | | 累计已回购金额 | 2,004.36 万元 | | 实际回购价格区间 | 元/股~147.90 元/股 134.10 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 2 月 22 日，公司召开第二届董事会第十次会议，审议通过了《关于以 集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以自有资金或自筹资金通 过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股 （A 股）股票。回购股份将在未来适宜时机全部用于股权激励或员工持股计划，并 在股份回购实施结果暨股份变动公告后 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 爱博医疗2024年上半年多业务条线强劲增长，人工晶状体业务因集采中标和多焦晶体拓开市场表现亮眼，OK镜增速高于行业平均，隐形眼镜收入高增长，创新研发驱动管线稳步推进，鉴于业务成长性调整盈利预测并维持“买入”评级 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 爱博医疗8月22日发布2024年半年度报告，上半年实现收入6.86亿元（+69%）、归母净利润2.08亿元（+27%）、扣非归母净利润1.99亿元（+30%） [3] 投资要点 - 人工晶状体业务：2024年上半年收入3.19亿元（+30%），其他手术产品收入0.13亿元（+38%），集采中标和勾选良好，受欢迎程度高于进口晶体，截至年中覆盖全国3500多家医院，较2023年底增加300家左右 [3] - 近视防控业务：2024年上半年OK镜收入1.13亿元（+7%），其他近视防控产品收入0.41亿元（+65%），OK镜业务高于行业平均增长，离焦镜产品收入同比增长87% [3] - 隐形眼镜业务：2024年上半年收入1.83亿元（+957%），其他视力保健产品收入0.12亿元（+283%），子公司天眼医药收入8495万元（+421%）、净利润682万元、净利率8%，同比扭亏转盈1200多万元；福建优你康收入6225万元（+144%）、净亏损1217万元、净利率 -20%，同比扭亏1000多万元 [3] - 创新研发：2024年上半年眼用透明质酸钠凝胶获批，有晶体眼人工晶状体、单焦扩景深晶体处于产品注册阶段，三焦散光矫正晶体、自研氧硅水凝胶隐形眼镜、新一代角膜塑形镜等处于临床试验阶段，医美相关产品注射用透明质酸钠凝胶M1/M2/MX以及脱细胞基质的注射用交联透明质酸钠凝胶亦处于临床试验阶段 [3] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年公司营业收入分别为14.16亿元、19.61亿元、26.31亿元，分别同比增长49%、38%、34%；归母净利润分别为3.94亿元、5.52亿元、7.72亿元，分别同比增长30%、40%、40%；PE分别为36倍、25倍、18倍 [5] 财务指标预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|951|1416|1961|2631| |增长率(%)|64|49|38|34| |归母净利润（百万元）|304|394|552|772| |增长率(%)|31|30|40|40| |摊薄每股收益（元）|1.60|2.08|2.91|4.08| |ROE(%)|14|16|19|22| |P/E|59.53|35.61|25.42|18.16| |P/B|8.50|5.73|4.81|3.93| |P/S|19.04|9.91|7.15|5.33| |EV/EBITDA|44.35|22.78|16.87|12.35| [6] 其他财务指标及预测 |类别|指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |盈利能力|ROE|14%|16%|19%|22%| | |毛利率|76%|69%|70%|71%| | |期间费率|32%|32%|31%|31%| | |销售净利率|32%|28%|28%|29%| |成长能力|收入增长率|64%|49%|38%|34%| | |利润增长率|31%|30%|40%|40%| |营运能力|总资产周转率|0.36|0.42|0.49|0.56| | |应收账款周转率|6.01|6.42|7.20|7.07| | |存货周转率|1.75|1.60|1.36|1.32| |偿债能力|资产负债率|23%|28%|28%|28%| | |流动比|2.71|2.21|2.32|2.55| | |速动比|2.05|1.45|1.52|1.73| [8]