外汇套期保值业务 - 拟开展业务，保证金和权利金上限不超500万元[2][3] - 最高合约价值不超2.5亿元或等值外币，额度可循环[2][3] - 资金用自有或自筹，不涉及募集资金[2][3][4] - 交易期限自董事会通过日起12个月内有效[2][4] 风险与管控 - 业务存在汇率波动等6种风险[6] - 制定制度控制风险，按预测交易并加强收付管理[7] - 仅与境内有资质机构合作，内部定期检查[4][7]

投资与转让 - 公司以5600万元增资入股三赢兴，持股3.6577%[3] - 福光道阳将三赢兴3.6577%股权以54536903.88元转让给三兴投资[2][3] 财务数据 - 公司累计获三赢兴现金分红1463096.12元，与转让金额覆盖投资成本[2][3] - 2024年12月31日，三赢兴资产总额112318.75万元，净利润1659.53万元[8] - 本次交易预计为公司增加利润总额882.69万元[15] 交易安排 - 股份转让价款分两笔支付，第一笔16361071.16元，第二笔38175832.72元[11] - 协议生效后45日内且受让方付首笔款，公司办工商变更登记[11] 决策进展 - 2025年6月13日公司董事会审议通过转让参股公司股权议案[16] - 本次交易尚需提交公司股东会审议[16] 交易风险 - 截至公告披露日，交易仅签协议，能否完成不确定[17] - 公司利润总额影响为初步核算，以审计结果为准[17]

募集资金情况 - 2019年首次公开发行3880.00万股，每股发行价25.22元，募集资金总额9.78536亿元，净额9.1769645603亿元[1] 资金使用与项目调整 - 2019年以募集资金置换自筹资金3113.43万元，含全光谱和AI光学项目[4] - 2019年拟用2.5亿元募集资金向福光天瞳增资[4] - 2020年将3265.06万元超募资金用于棱镜冷加工产业化建设项目[5] - 2021年棱镜冷加工项目结项，节余资金补充流动资金[8] - 2021年AI光学感知器件项目变更[9] - 2022年12月终止全光谱精密镜头项目一期，剩余资金处理[12] - 2023年6月30日精密镜头技改整合项目结项，节余882.31万元补充流动资金[13] 资金补充与管理 - 拟用7993.24万元超募资金永久补充流动资金，占超募资金总额29.98%[1][14] - 多次同意使用闲置募集资金进行现金管理，额度和期限不同[5][6][9][11][13][15] - 多次拟使用闲置募集资金暂时补充流动资金，额度和期限不同[10][12][13][14][15]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会6月30日15点在福州马尾区公司1楼会议室召开[2] - 网络投票6月30日进行，交易系统9:15 - 15:00、互联网9:15 - 15:00[2][3] - 会议审议转让参股公司股权等多项议案[5] 登记信息 - 股权登记日为2025年6月23日[11] - 登记时间6月26 - 27日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[14] - 登记地点在公司董事会办公室[14] 其他 - 公告2025年6月14日发布[17]

股权转让交易 - 公司控股子公司福光道阳将持有的三赢兴3.6577%股权转让给三兴投资，转让金额为5453.69万元 [1] - 转让金额与累计获得的三赢兴现金分红146.31万元合计，完全覆盖公司的投资成本 [1] - 本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组，交易实施不存在重大法律障碍 [1] 交易审批进展 - 交易已经公司第四届董事会第八次会议审议通过 [1] - 尚需提交公司股东会审议 [1]

报告公司投资评级 - 买入 | 首次覆盖 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司定制产品与非定制产品双轮驱动深化业务布局，2024年营收6.21亿元同比+5.82%，归母净利润扭亏为盈，息税折旧摊销前利润1.52亿元同比+222.03%创历史新高 [4] - 2024年公司推进半导体精密光学，构建储备、开发、量产阶梯式技术平台，推动科技成果转化及产业化 [5] - 车载镜头、红外镜头、投影光机等驱动非定制产品业务成长，2024年相关产品营业收入增加 [6] - 预计公司2025 - 2027年分别实现收入8.50亿、10.10亿、11.97亿元，归母净利润0.45亿、0.76亿、1.00亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价30.30元，总股本/流通股本1.61亿股，总市值/流通市值49亿元，周内最高/最低价52/44.30元，资产负债率33.8%，市盈率501.66，第一大股东为中融(福建)投资有限公司 [3] 投资要点 - 定制与非定制产品双轮驱动，定制产品业务提高规模化、标准化生产能力，2024年营收1.46亿元同比+113.26%；非定制产品拓展应用市场，2024年车载等镜头营收增加，光学元件及其它营收8399.78万元同比+7.95% [4] - 2024年推进半导体精密光学，储备层面承担国家重点研发项目；开发层面核心技术及产品进步；量产角度推动科技成果转化及产业化 [5] - 非定制产品业务由车载镜头、红外镜头、投影光机等驱动，2024年相关产品营收增加，车载镜头获5份开发定点通知并通过验厂，红外镜头无人机产品收入增加且布局车载领域，投影光机开发行业先进产品核心元器件及工艺 [6][7] 盈利预测和财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|621|850|1010|1197| |增长率(%)|5.82|36.74|18.86|18.54| |归属母公司净利润（百万元）|9.49|45.24|75.66|100.29| |增长率(%)|113.91|376.56|67.23|32.54| |EPS(元/股)|0.06|0.28|0.47|0.62| |市盈率（P/E）|512.43|107.53|64.30|48.51| |市净率（P/B）|2.86|2.85|2.85|2.84| |EV/EBITDA|40.65|25.21|24.70|22.35| [10] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力：2024 - 2027E营业收入增长率分别为5.8%、36.7%、18.9%、18.5%，归属于母公司净利润增长率分别为113.9%、376.6%、67.2%、32.5% [13] - 获利能力：2024 - 2027E毛利率分别为24.1%、25.8%、26.2%、26.6%，净利率分别为1.5%、5.3%、7.5%、8.4% [13] - 偿债能力：2024 - 2027E资产负债率分别为33.8%、35.1%、36.4%、37.3%，流动比率分别为1.65、1.72、1.73、1.76 [13] - 营运能力：2024 - 2027E应收账款周转率分别为2.05、2.27、2.17、2.18，存货周转率分别为1.39、1.59、1.57、1.62，总资产周转率分别为0.24、0.33、0.38、0.45 [13]

报告公司投资评级 - 买入 | 首次覆盖 [1] 报告的核心观点 - 定制产品与非定制产品双轮驱动深化业务布局，2024年公司营收6.21亿元同比+5.82%，归母净利润949.40万元扭亏为盈，息税折旧摊销前利润1.52亿元同比+222.03%创历史新高 [4] - 半导体精密光学加速推进，布局“储备、开发、量产”阶梯式技术平台，为不同阶段发展提供支撑 [5] - 车载镜头、红外镜头、投影光机等驱动非定制产品业务成长，2024年相关产品营业收入均较上年增加 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价30.30元，总股本/流通股本1.61亿股，总市值/流通市值49亿元，周内最高/最低价52/44.30元，资产负债率33.8%，市盈率501.66，第一大股东为中融(福建)投资有限公司 [3] 投资要点 - 定制产品业务提高规模化、标准化生产能力，2024年营收1.46亿元同比+113.26%创历史新高；非定制产品业务拓展应用市场，2024年车载镜头等营业收入增加，光学元件及其他营收8,399.78万元同比+7.95% [4] 半导体精密光学推进情况 - 储备方面承担国家重点研发项目储备核心技术，如“高海拔地区科研及科普双重功能 - 米级光学天文望远镜建设”等项目 [5] - 开发层面核心技术及产品进步，完成6亿像素拼接定焦镜头设计达世界先进水平，完成中继镜镜头研制并小批量交付填补国内空白 [5] - 量产角度推动多领域应用科技成果转化及产业化，完善产品线 [5] 非定制产品业务成长情况 - 非定制产品包含安防镜头等，广泛应用于多领域，2024年车载镜头收到5份开发定点通知并通过验厂，红外镜头无人机相关产品收入增加且布局车载领域完成送样 [6][7] - 投影光机应用于多设备，2024年成功开发行业先进产品核心元器件及工艺，应用Micro - LED技术的AR眼镜投影光机销售量较上年翻两番 [7] 投资建议 - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入8.50/10.10/11.97亿元，实现归母净利润分别为0.45/0.76/1.00亿元，当前股价对应2026 - 2027年PE分别为64倍、49倍，首次覆盖给予“买入”评级 [8] 盈利预测和财务指标 | 指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 621 | 850 | 1010 | 1197 | | 增长率(%) | 5.82 | 36.74 | 18.86 | 18.54 | | EBITDA（百万元） | 121.43 | 210.80 | 218.88 | 244.93 | | 归属母公司净利润（百万元） | 9.49 | 45.24 | 75.66 | 100.29 | | 增长率(%) | 113.91 | 376.56 | 67.23 | 32.54 | | EPS(元/股) | 0.06 | 0.28 | 0.47 | 0.62 | | 市盈率（P/E） | 512.43 | 107.53 | 64.30 | 48.51 | | 市净率（P/B） | 2.86 | 2.85 | 2.85 | 2.84 | | EV/EBITDA | 40.65 | 25.21 | 24.70 | 22.35 | [10] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2024 - 2027年分别为5.8%、36.7%、18.9%、18.5%，营业利润增长率分别为102.6%、1975.2%、67.8%、28.8%，归属于母公司净利润增长率分别为113.9%、376.6%、67.2%、32.5% [13] - 获利能力：毛利率2024 - 2027年分别为24.1%、25.8%、26.2%、26.6%，净利率分别为1.5%、5.3%、7.5%、8.4%，ROE分别为0.6%、2.7%、4.4%、5.9%，ROIC分别为 - 4.3%、2.3%、3.6%、4.5% [13] - 偿债能力：资产负债率2024 - 2027年分别为33.8%、35.1%、36.4%、37.3%，流动比率分别为1.65、1.72、1.73、1.76 [13] - 营运能力：应收账款周转率2024 - 2027年分别为2.05、2.27、2.17、2.18，存货周转率分别为1.39、1.59、1.57、1.62，总资产周转率分别为0.24、0.33、0.38、0.45 [13]

放弃优先购买权交易 - 公司放弃参股企业福锐星光10%份额的优先购买权 标的份额由星联云服分别以550万元 400万元 300万元转让给余丽钦 赵越刚 方倩 对应持股比例4 40% 3 20% 2 40% [2] - 交易不构成关联交易或重大资产重组 已通过董事会审议且无需提交股东会 放弃后公司持股比例保持10%不变 不影响合并报表及财务状况 [3][4][13] - 交易定价依据为星联云服认缴1000万元但实缴955 8万元 剩余44 2万元未出资部分由新合伙人承担 价格经协商确定 [12] 交易方及标的信息 - 转让方星联云服注册资本1000万元 主营软件开发及信息技术服务 由基石投资持股80% 福建领域持股20% [5][6] - 受让方为三名自然人 其中余丽钦任厦门浩凝总经理 赵越刚任成都优菲董事长 方倩无任职单位 [6][7][8] - 标的企业福锐星光为有限合伙企业 总出资额1亿元 主营私募股权投资 重点投向先进制造及新材料领域 [9][11] 公司治理制度修订 - 公司修订包括独立董事制度 关联交易管理等9项治理制度 修订依据为科创板监管规则及公司章程 [16][17] - 具体制度内容已在上交所网站披露 修订经第四届董事会第七次会议审议通过 [17]

独立董事任职资格 - 独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一，至少含一名会计专业人士[3] - 原则上最多在三家境内上市公司任职，已在3家担任的不得被提名[6] - 连续任职已满6年的，36个月内不得被提名[6] - 直接或间接持股1%以上或为前十股东的自然人股东及其亲属不得担任[7] - 在持股5%以上或前五股东单位任职的人员及其亲属不得担任[7] - 最近36个月内不得受证监会行政处罚或司法刑事处罚[10] - 最近36个月内不得受交易所公开谴责或3次以上通报批评[10] - 以会计专业人士身份被提名需5年以上相关全职工作经验[10] 独立董事提名与选举 - 董事会、持股1%以上股东可提候选人[12] - 投资者保护机构可公开请求股东委托提名[12] - 选两名以上独立董事实行累积投票制，中小股东表决单独计票披露[15] 独立董事履职与管理 - 获选后30日内公司向上交所报送声明等并更新资料[15] - 连任时间不得超过六年[15] - 连续两次未出席且不委托出席，董事会30日内提议解职[15] - 辞职或被解职致比例不符，公司60日内完成补选[16][17] - 行使部分职权需全体过半数同意[20] - 重大事项独立意见含基本情况等并及时报告披露[21] - 特定事项过半数同意后提交董事会审议[22] - 专门会议通知及材料提前三日送达，全体同意可豁免[23] - 专门会议需全体过半数出席方可举行[23] - 审计委员会每季度至少开一次会，三分之二以上成员出席方可举行[25] - 每年现场工作时间不少于十五日[28] - 工作记录及公司提供资料保存至少十年[28] - 公司按规定提供会议资料，资料保存至少十年[32] - 年度述职报告最迟在发年度股东会通知时披露[30] - 两名以上认为资料问题可书面要求延期，董事会应采纳[33] 独立董事费用与制度 - 聘请中介等行使职权费用由公司承担[34] - 公司给予适当津贴，标准经股东会审议通过生效[34] - 制度经董事会审议通过生效，修改亦同[38] - 制度由董事会负责解释和修订[39]

关联人定义 - 直接或间接持有公司5%以上股份的自然人、法人或其他组织及其一致行动人为关联人[3][4] 关联交易形式 - 公司关联交易包括购买或出售资产、对外投资等多种形式[5] 关联交易审议 - 与关联自然人交易低于30万元、与关联法人交易不超300万元或低于最近一期经审计总资产或市值0.1%，由总经理审议批准[9] - 与关联自然人交易30万元以上、与关联法人交易超300万元且占最近一期经审计总资产或市值0.1%以上，由董事会审议[9][10] - 与关联自然人、法人交易超3000万元且占最近一期经审计总资产或市值1%以上，董事会审议后提交股东会审议[10] 担保审议 - 为关联人提供担保，不论数额大小，董事会审议通过后披露并提交股东会审议[10] - 为持股5%以下股东提供担保，有关股东在股东会上回避表决[10] - 为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保，对方应提供反担保[10] 财务资助审议 - 向关联参股公司提供财务资助，需经全体非关联董事过半数、出席董事会会议的非关联董事三分之二以上审议通过，并提交股东会审议[11] 日常关联交易 - 日常关联交易协议期限超3年，每3年重新履行审议程序和披露义务[16] - 可按类别预计当年度日常关联交易总金额并提交审议披露，超出预计需重新审议披露[17] - 已审议通过的日常关联交易协议，主要条款未变需披露履行情况，有变化或期满续签需重新审议[17] 特殊情况 - 与关联人进行特定交易可免予按关联交易审议和披露[18] - 拟披露的关联交易属国家或商业秘密，可能违规或损害公司利益可豁免披露[19] 其他定义 - 制度明确关系密切的家庭成员范围[21] - 制度定义公司关联董事的情形[21] - 制度定义公司关联股东的情形[21] 子公司交易 - 公司控制或持股超50%的子公司与关联人交易视同公司行为[22] 制度规定 - 制度规定“以上”含本数，“超过”“低于”不含本数[22] - 制度自董事会审议通过生效，由董事会负责解释[22]