股票交易异常波动 - 公司股票于2025年12月19日、22日、23日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，构成股票交易异常波动 [1] - 经自查并向控股股东及实际控制人核实，截至公告披露日，公司不存在应披露而未披露的重大信息 [1] - 公司主营业务为工业模块设计和制造及工程服务相关业务，截至目前不涉及可控核聚变业务，主营业务未发生改变 [1] 核电业务情况 - 公司核电领域业务主要为“5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程项目”，合同额为2.26亿元 [1] - 该核电合同额占公司2024年度经审计营业收入的6.48%，规模较小 [1] - 相关合同正在执行中且盈利尚未确定 [1] 估值与财务表现 - 截至2025年12月23日，公司最新市盈率为25.99，行业最新市盈率为7.48，公司市盈率显著高于行业水平 [1] - 公司最新市净率为3.14，行业最新市净率为0.58，公司市净率显著高于行业水平 [1] - 2025年第三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为56,391,367.78元，同比下降19.69% [1] - 2025年1-9月，公司累计净利润为177,963,966.71元，同比下降11.15% [1] 市场交易提示 - 当前公司股票交易价格短期涨幅较大，可能存在非理性炒作 [1]

公司业务澄清 - 公司发布异动公告，针对市场将其列为“可控核聚变概念股”和“核电概念股”进行澄清 [1] - 公司主营业务为工业模块设计和制造及工程服务相关业务，截至目前不涉及可控核聚变业务，主营业务未发生改变 [1] 核电业务详情 - 公司在核电领域的业务主要为“5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程项目” [1] - 该核电相关项目合同额为2.26亿元人民币 [1] - 该合同额占公司2024年度经审计营业收入的6.48%，规模较小 [1] - 相关合同正在执行中，且盈利尚未确定 [1] 对公司影响说明 - 上述事项（被列为相关概念股及核电业务情况）对公司当前主营业务的开展无实质影响 [1]

专业工程板块市场表现 - 2023年12月23日，专业工程板块整体上涨0.87%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27% [1] - 板块内领涨个股为利柏特，收盘上涨10.04%，圣晖集成上涨10.01%，亚翔集成上涨10.00%，柏诚股份上涨9.98% [1] - 板块内部分个股下跌，跌幅最大的是*ST天龙，下跌5.36%，百甲科技下跌3.92%，百利科技下跌3.67% [2] 板块个股交易情况 - 利柏特成交量达55.50万手，成交额为7.30亿元，亚翔集成成交额为8.75亿元，柏诚股份成交额为5.55亿元，显示市场对头部上涨个股关注度较高 [1] - 一海港澳成交额达9.14亿元，是板块内成交额最高的个股之一 [1] - 下跌个股中，百利科技成交额为2.03亿元，爱曼股份成交额为3.21亿元，显示部分资金在流出 [2] 板块资金流向 - 当日专业工程板块整体呈现主力资金净流入3117.2万元，散户资金净流入4974.06万元，但游资资金净流出8091.26万元 [2] - 个股方面，利柏特主力资金净流入1.04亿元，主力净占比达14.27%，柏诚股份主力资金净流入8148.31万元，主力净占比14.67%，深桑达A主力资金净流入5046.16万元，主力净占比9.75% [3] - 圣晖集成主力资金净流入2210.63万元，但主力净占比高达23.18%，显示流入资金相对集中 [3] - 部分个股主力资金为净流出，但未在提供的前十列表中具体显示，从整体板块游资净流出看，市场短期博弈情绪明显 [2]

海南本地股与离岛免税 - 海南瑞泽为海南本地股，主营商品混凝土、新型墙体材料与水泥的生产与销售以及园林绿化业务，大股东所持部分股份将被司法拍卖 [2] - 海南橡胶为中国天然橡胶产业龙头，拥有341万亩橡胶园（国内第一） [2] - 康芝药业为海南本地股，主营儿童用药，全资子公司专注于母婴健康护理产品 [2] - 海德股份为海南本地股，是A股唯一全资AMC标的，并取得西藏AMC牌照 [2] - 海南机场采用参股投资形式的免税业务，包括海口美兰机场免税店49%股权（离岛免税）、三亚凤凰国际机场免税店49%股权（离岛免税）、海南海航中免50%股权（口岸免税） [2] - 海南高速为海南本地股，主营高等级公路的建设及养护管理，是海汽集团第二大股东，后者布局免税产业 [2] - 海南矿业为海南本地股，主营铁矿石采选和销售 [2] - 京粮控股为海南本地股，主营植物油加工、休闲食品等，旗下拥有三亚珠汀国际度假酒店 [2] - 海南海药为海南本地股，主营中西成药、精细化工产品等 [2] - 嘉诚国际为全程供应链一体化综合物流服务商，公司在海南的海口、三亚、儋州物流中心已完工或建设中，封关后“零关税”商品税目占比有望升至74%，海南项目将成离岸贸易重要载体 [2] - 中国中免在三亚海棠湾拥有全球规模最大的单体免税店 [2][6] - 罗牛山为海南本地股，主营畜禽养殖 [3] - 海南华铁的控股股东为海南省国资委 [3] - 神农种业为海南本地股，为国内遗传智能化育种技术领先供应商 [3] - 洲际油气为海南本地股，主营石油的勘探、开发和销售 [3] - 海航控股为海南本地股，主营国际、国内航空客货邮运输业务，第三季度净利同比增12.6% [3] - 海南发展此前受让海南海控免税品集团有限公司45%股权，拟申请在海南省经营岛民免税业务 [6] 光通信与光纤光缆 - 行业称光纤散纤价格走高 [3] - 特发信息以光通信产业为主 [3] - 长飞光纤为全球光纤光缆行业的领先企业，公司空芯技术产能水平领先，并已在相关项目中标 [3] - 金时科技通过智芯一号股权基金（持股99%）间接投资了苏州易缆微半导体技术有限公司，后者为光纤通信产品研发生产商 [3] - 环旭电子7月底发布新一代1.6T光模块并自建测试实验室，未来将与控股股东合作拓展CPO光器件及系统组装业务 [3] - 亨通光电收购J-Fiber，部署特种光纤和数据中心多模光纤产能，公司空芯光纤性能达到业内领先水平 [3] 半导体产业链 - 国产品设备方面，摩尔线程等陆续上市，长鑫存储此前完成IPO辅导 [3] - 智光电气参股的粵芯半导体申报IPO获受理 [3] - 圣晖集成为英诺赛科（苏州）半导体提供洁净室工程服务，核心技术覆盖气流管理、微分子污染控制等领域，已实现量产配套 [4] - 兴业股份已研发成功半导体光刻胶用酚醛树脂、特种半导体封装用酚醛树脂等一批特种有机合成功能新材料 [4] - 珂玛科技为国内本土先进陶瓷材料及零部件的领先企业之一，下游包括半导体 [4] - 立昂微为从硅片到芯片的一站式制造平台，主营业务分半导体硅片、半导体功率器件芯片、化合物半导体射频芯片三大板块 [4] - 亚翔集成专注于电子行业中IC半导体、光电等领域高科技厂房的洁净室工程项目 [4] - 创元科技全资子公司江苏苏净可为半导体行业提供空气净化、节能环保和气体纯化相关产品和服务 [4] - 楚江科技拟与礼瀚投资等共同投资“瀚智科”，后者投资范围包括半导体等行业优质标的 [5] 烟花与民爆 - 山西宣布废除烟花爆竹“禁放令” [4] - 华尔泰的硝酸产品可用于制造烟花、爆竹的发色剂，下游客户中有从事烟花、爆竹生产的企业 [4] - 国泰集团为江西省内最大的民爆器材生产企业，全资子公司新余国泰自主研发生产的小型固体火箭发动机应用于固定翼无人靶机的发射 [4] 航空航天与卫星互联网 - SpaceX上市临近，要求员工进入IPO静默期，报道称估值可能达1.5万亿美元 [4] - 北斗星通为北斗导航全产业链龙头，主营业务围绕卫星导航定位“产品+系统应用+运营服务”展开 [4] - 国机精工为中国航空航天轴承领域领先企业，曾为嫦娥一号、嫦娥二号、长征二号捆绑式大推力火箭、长征四号甲等项目提供配套轴承，在卫星火箭等航天特种轴承领域具有优势地位 [5] - 新大洲A参股子公司中航新大洲公司主要生产产品之一为LEAP发动机零部件，其中LEAP-C对应机型C919 [5] - 神剑股份主要产品有航空航天类相关模具及金属零件、复合材料产品、北斗卫星导航系统应用终端产品 [5] - 高德红外大面阵2K红外探测器已配套商业航天及星载领域 [5] - 通宇通讯于2024年底出资3000万元参股卫星核心零部件企业鸿擎科技，强化卫星互联网上游关键部件布局 [5] 机器人产业链 - 星德胜的扫地机器人主吸力马达是公司的代表产品之一 [5] - 百利科技拓展机器人产业，聚焦机器人及智能装备等核心技术产品研制，打造机器人国产操作系统、控制器等，策划培育人形机器人、防爆四足机器人等 [5] - 首开股份通过金石投资间接投资宇树机器人 [5] - 兆威机电为微型传动系统领先供应商，在服务机器人方面为美国irobot、云鲸、小米生态链等多家企业供应扫地机器人的核心驱动部件，公司的微型传动系统可以应用于AR/VR领域 [5][6] - 卧龙电驱入股智元机器人，为综合性电机供应商，布局高扭矩密度轴向磁通电机 [6] - 胜通能源的控股股东将变更为七腾机器人 [9] 大消费 - 中央财办称扩大内需是明年排在首位的重点任务 [6] - 庄园牧场为甘肃、青海区域乳制品龙头，预计上半年同比大幅减亏 [6] - 红棉股份全资子公司华糖食品已建立“红棉”、“广氏”、“双喜”等食品饮料品牌体系 [6] - 珠江钢琴为全球钢琴产销规模第一，成立广州珠江钢琴艺术中心，创办珠江钢琴艺术学院，进入音乐培训和教育市场 [6] - 东百集团主营以百货零售为主业，同时经营商业地产开发和房产租赁 [6][7] - 飞科电器为国内剃须刀龙头，新产品有新加湿器和空气净化器 [6] - 安记食品系复合调味品小龙头，主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料等 [6] - AI健康应用“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增 [6] - 鹭燕医药为福建省最大医药流通企业，与主要的互联网流量平台（饿了么、美团、京东到家、阿里健康、拼多多等）建立合作 [7] 核电 - 利柏特的核电气体分离装置用于核电制氮，为国际热核聚变实验堆辅助装备之一 [7] - 天桥起重已就福清、方家山核电工程部分起重设备与中国核电工程有限公司签订供货合同 [7] - 中国一重生产了我国大多数的国产核电锻件、核反应堆压力容器，具备核岛一回路核电设备全覆盖制造能力 [7] 福建本地与新能源 - 合兴包装地处福建厦门，是国内瓦楞包装行业龙头 [7] - 漳州发展实控人为漳州国资委，公司新能源板块加大光伏项目投资，累计并网发电项目装机容量约为30MW，旗下公司合作参股的一道新能源科技（漳州）有限公司东山光伏组件项目年产能约4.55GW [7] 液冷服务器 - 行业称谷歌服务器订单落地 [7] - 德联集团为国内汽车精细化学品的龙头，公司为英维克的储能设备提供冷却液产品 [7] - 科士达针对AI智算场景已构建完备产品体系，包括PowerFort一体化电力模块、兆瓦级UPS、LiquiX AI智算液冷CDU等，并与字节跳动、阿里巴巴、京东等头部企业形成稳定合作格局 [7] - 鼎通科技高速通讯连接器零组件业务收入占比约为70%-75%，主要供给安费诺、莫仕和泰科等世界知名连接器企业，公司二季度液冷散热器产品有小批量出货 [8][10] 股权转让 - 东方智造实控人将变更为广西国资委 [9] - 胜通能源控股股东将变更为七腾机器人 [9] - 嘉美包装控股股东拟变更为逐越鸿智，追觅科技创始人前浩将成公司新实控人 [9] 自动驾驶 - L3牌照正式发放 [9] - 亚太股份为国内第一家拥有整套ADAS自主技术并率先实现量产的企业，布局汽车智能网联产业和新能源汽车产业 [9] - 勘设股份参股8.4%的贵州翰凯斯智能技术有限公司专注无人驾驶移动空间应用 [9] 汽车与能源 - 山子高科被媒体称为合众新能源重整案“意向参与者” [9] - 胜利股份主营天然气业务、天然气管道制造业，拟购买由控股股东中油投资及关联方控制的燃气类相关资产并募集配套资金 [9] 贵金属 - 白银期货创历史新高，黄金连续大涨 [9] - 白银有色具有年产白银500吨的生产能力，有年产金15吨的生产能力 [9] 造纸与原材料 - 人民币升值有利于行业原料进口 [10] - 华旺科技为国内装饰原纸的主要生产商之一 [10] 铜缆高速连接器 - 美股AEC龙头Credo等业绩超预期，股价大涨 [10] - 鼎通科技高速通讯连接器零组件业务收入占比约为70%-75%，主要供给安费诺、莫仕和泰科等世界知名连接器企业 [10] 东数西算/算力 - 安费诺拟以105亿美金对价收购康普CCS业务，康普的CCS业务核心为数据中心MPO布线方案，易德龙的客户包含康普 [10] 化工与新材料 - 山东赫达为纤维素醚龙头，现有纤维素醚产能3.4万吨/年，正在建设3万吨/年纤维素醚项目，项目预计今年四季度投入生产，公司瓷砖粘结剂级纤维素醚属于中高端型号 [10] 物流与一带一路 - 天顺股份是新疆最大的民营综合型第三方物流供应商 [10] - 中铝国际为中国有色金属行业领先的技术、工程服务与设备提供商，公司海外业务重点布局“一带一路”沿线国家，在印尼、越南、印度、马来西亚、刚果金等多个国家设有海外分支机构 [10]

投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][3] 核心观点 - 公司为工业模块设计与制造商，拥有“设计-采购-模块化-施工”（EPFC）全产业链环节及一体化服务能力 [1] - 项目建设模块化为现代制造业重要趋势，公司作为核心制造商，已实现与化工行业领先客户的卡位，并有望受益于该趋势在能源、矿业等行业的渗透 [1] - 公司主业受宏观经济影响承压下滑，但2025年前三季度合同负债大幅增长，静待主业复苏 [1] - 核电（“国和一号”、“华龙一号”）的模块化应用有望成为行业增长的重要驱动力 [1] - 公司募投项目“南通利柏特重工有限公司大型工业模块制造项目”已于12月6日竣工投产，生产基地面积48.78万平方米，为公司未来在油气能源、核电等领域的增长奠定了产能基础 [2] 财务与估值预测 - **盈利预测**：预计公司2025-2027年归属母公司净利润分别为2.12亿元、1.99亿元、3.23亿元，同比增速分别为-11.97%、-5.79%、61.95% [2][8] - **营收预测**：预计公司2025-2027年营业收入分别为28.67亿元、28.23亿元、33.87亿元，同比增速分别为-17.90%、-1.55%、20.00% [2][8] - **每股收益**：预计2025-2027年每股收益分别为0.47元、0.44元、0.72元 [2][8] - **估值水平**：基于2025年12月17日收盘价11.04元，对应2025-2027年市盈率（P/E）分别为23倍、25倍、15倍 [2][3][8] - **盈利能力**：预计毛利率将从2024年的16.1%提升至2027年的22.7%，净利润率将从2024年的6.9%提升至2027年的9.5% [8] 业务与行业分析 - **产品与业务**：公司主要产品包括工艺模块、管廊模块及管道预制件，应用于化工、油气能源、矿业、水处理、核电工程等多个行业 [1] - **客户基础**：在化工领域与巴斯夫、林德气体、科思创、霍尼韦尔、优美科等领先客户建立了长期稳定的合作关系 [1] - **行业趋势**：模块化建设方式因能避免恶劣施工环境、成本及质量控制更优等优势，在化工行业已成为主要建造方式之一，并正在向能源、矿业等行业渗透 [1] - **增长动力**：我国自主三代核电技术“国和一号”、“华龙一号”的模块化研究和应用，有望成为公司业务增长的重要驱动力 [1] 公司近期动态 - **募投项目进展**：公司此前募集资金7.5亿元，用于南通大型工业模块制造项目，该项目已于2025年12月6日竣工投产，未来致力打造国内领先、国际一流的工业模块制造基地 [2]

关联交易金额 - 2026年向杨清燕等租赁房产预计金额494.37万元，占比84.75%；2025年1 - 11月实际发生453.19万元，占比76.78%[12] - 2026年接受上海树工建设劳务预计金额12000万元，占比19.80%；2025年1 - 11月实际发生11209.48万元，占比19.62%[12] 合作方情况 - 上海树工建设注册资本1000万元，张慎松持股40%，上海利柏特持股30%[16] - 截至2025年9月30日，其资产4449.39万元，负债3534.20万元，净资产915.19万元[16] 关联交易说明 - 与上海树工交易为正常经营所需，对方履约能力良好[17] - 关联交易遵循原则，定价公允，不损害公司及中小股东利益[18][20]

第一期员工持股计划处置完毕暨终止 - 公司第一期员工持股计划已于2025年12月15日经第五届董事会第二十一次会议审议通过提前终止 [1] - 该员工持股计划于2023年9月27日经股东大会审议通过实施 并于2023年10月26日完成非交易过户 获得公司股票3,580,005股 [1][2] - 员工持股计划原存续期为36个月 所获股票分两期解锁 每期解锁比例均为50% [2] - 第一期锁定期于2024年10月28日届满并解锁 第二期锁定期于2025年10月30日届满并解锁 [2][3] - 截至公告披露日 员工持股计划所持有的3,580,005股公司股票已全部处置完毕 计划实施完毕 [4] 2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度将与部分关联自然人及关联法人发生日常关联交易 [6] - 关联自然人包括公司董事长兼总经理沈斌强的配偶杨清燕、女儿沈珈曳 副董事长王海龙的配偶孙霞、女儿王牧歌 以及董事杨清华及其女儿杨蕊羽 [9][10][12] - 关联法人为上海树工建设有限公司 公司全资子公司上海利柏特工程技术有限公司持有其30%股权 [13][15] - 上海树工建设有限公司截至2025年9月30日资产总额为4,449.39万元 净资产为915.19万元 较2024年底的620.40万元有所增长 [13][14] - 关联交易预计事项已经董事会审计委员会及独立董事专门会议审议通过 董事会以5票同意、0票反对、0票弃权审议通过 关联董事沈斌强、杨清华、王海龙、沈翾回避表决 [8][22][23][24] - 该事项尚需提交2025年第二次临时股东会审议 关联股东将回避表决 [7][8][25] 第五届董事会第二十一次会议决议 - 公司于2025年12月15日召开第五届董事会第二十一次会议 应出席董事9人 实际出席9人 [21] - 会议审议通过了三项议案 包括《关于2026年度日常关联交易预计的议案》、《关于第一期员工持股计划提前终止的议案》以及《关于提请召开2025年第二次临时股东会的议案》 [22][26][30] - 《关于第一期员工持股计划提前终止的议案》表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 该议案已经董事会薪酬与考核委员会审议通过 [26][28][29] 2025年第二次临时股东会安排 - 公司定于2025年12月31日15点00分召开2025年第二次临时股东会 [33] - 会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行 投票时间为当日9:15至15:00 [33][34][35] - 会议将审议《关于2026年度日常关联交易预计的议案》 该议案需对中小投资者单独计票 且关联股东需回避表决 [36][37] - 需回避表决的关联股东包括上海利柏特投资有限公司、张家港保税区兴利企业管理合伙企业（有限合伙）、沈斌强、杨清燕、杨清华、杨东燕、陈裕纯、孙霞 [37]

公司治理与重要会议 - 公司第五届董事会第二十一次会议于12月15日晚间召开 [1] - 会议审议通过了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》 [1] - 会议审议通过了《关于第一期员工持股计划提前终止的议案》 [1] - 会议审议通过了《关于提请召开2025年第二次临时股东会的议案》 [1]

公司治理与股东会议 - 公司将于2025年12月31日召开2025年第二次临时股东会 [1] - 本次股东会将审议《关于2026年度日常关联交易预计的议案》 [1]

关联交易 - 2026年度日常关联交易预计议案获董事会通过[1] - 2026年房产租赁预计494.37万元，占比84.75%[3] - 2026年接受劳务预计12000万元，占比19.80%[3] 交易对象 - 上海树工建设有限公司注册资本1000万元[8] - 截至2025年9月30日，其资产4449.39万元，净资产915.19万元[8] 股权关系 - 公司子公司持有上海树工建设有限公司30%股权[10]