公司治理 - 2025年8月8日召开第五届董事会第十七次会议[2] - 8月25日召开2025年第一次临时股东会[2] - 审议通过取消监事会等议案并完成工商变更[2] 公司信息 - 注册资本44,907万元[2] - 成立于2006年10月20日[2] - 法定代表人为沈斌强[2] - 住所为江苏张家港沿江公路2667号[2] - 经营范围含许可和一般项目[2][3]

担保情况披露 - 公司不存在对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保的情形 [1] - 公司不存在逾期担保的情形 [1]

公司活动安排 - 公司计划于2025年9月9日15:00-16:00通过网络平台在线交流方式举行2025年半年度业绩说明会 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1][7] 核心观点 - 2025年上半年营收承压 营业收入14.40亿元 同比-19.8% 归母净利润1.22亿元 同比-6.5% [7] - 第二季度单季营收7.72亿元 同比-32.2% 归母净利润8571万元 同比-5.9% [7] - 积极开拓海洋油气 核电工程 矿业及水处理等新领域 中标中广核宁德二期项目2.67亿元 标志核电领域新突破 [7] - 南通新基地建设有望解决生产基地场地限制 提升模块设计制造和总装能力 [7] - 下调2025-2026年盈利预测 2025年归母净利润预测至2.32亿元(前值3.03亿元) 2026年至2.64亿元(前值3.76亿元) 新增2027年预测3.21亿元 [7] 财务表现 - 上半年工业模块设计和制造收入3.19亿元 同比-8.4% 工程服务收入11.19亿元 同比-22.5% [7] - 综合毛利率18.1% 同比+1.7个百分点 工业模块毛利率35.7% 同比+9.3个百分点 工程服务毛利率12.9% 同比-0.8个百分点 [7] - 期间费用率7.4% 同比+0.6个百分点 财务费用减少448万元 [7] - 销售净利率8.4% 同比+1.2个百分点 [7] - 经营活动现金流净流出9257万元 同比-247% 收现比86.1% 同比+8.6个百分点 付现比86.3% 同比+20.7个百分点 [7] 盈利预测 - 2025年营业收入预测27.91亿元 同比-20.10% 2026年29.79亿元 同比+6.74% 2027年34.73亿元 同比+16.59% [1] - 2025年归母净利润预测2.32亿元 同比-3.57% 2026年2.64亿元 同比+14.03% 2027年3.21亿元 同比+21.33% [1] - 2025年EPS预测0.52元/股 2026年0.59元/股 2027年0.71元/股 [1] - 2025年预测毛利率18.53% 2026年19.02% 2027年19.46% [8] - 2025年预测归母净利率8.31% 2026年8.88% 2027年9.24% [8] 估值指标 - 当前股价10.96元 市净率2.57倍 总市值49.22亿元 [5] - 2025年预测P/E 21.22倍 2026年18.61倍 2027年15.34倍 [1] - 2025年预测P/B 2.43倍 2026年2.20倍 2027年1.98倍 [8] - 每股净资产4.27元 资产负债率50.52% [6]

担保情况 - 本次为利柏特工程担保40000万元，担保后余额140000万元[3][5] - 2025年为子公司新增担保不超320000万元，对利柏特工程新增200000万元[5] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保290000万元，占比157.84%[12] 利柏特工程情况 - 注册资本30000万元，公司持股100%[6] - 2024年营收285888.18万元，净利润12875.70万元[8] - 2025年6月30日资产175243.45万元，负债109443.74万元，净资产65799.71万元[7]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月9日15:00-16:00通过网络文字互动方式举行 [1][2] - 召开地点为上海证券报·中国证券网路演中心（https://roadshow.cnstock.com/） [1][2] - 投资者可于2025年9月8日15:00前通过investor@cnlbt.com邮箱提交问题 [1][2] 参会人员 - 公司出席人员包括董事长兼总经理沈斌强、董事会秘书于佳、独立董事乐进治及财务负责人朱海军 [2] - 特别说明如遇特殊情况参加人员可能进行调整 [2] 会议背景与目的 - 说明会基于2025年8月30日发布的半年度报告召开 [1] - 旨在向投资者全面解读2025年半年度经营成果和财务状况 [1] - 公司将回应投资者普遍关注的问题并收集意见建议 [1] 后续安排 - 会议结束后投资者可通过指定网址查看说明会全程记录及主要内容 [2]

业绩说明会安排 - 2025年9月9日15:00 - 16:00召开半年度业绩说明会[3][4][5] - 召开地点为上海证券报·中国证券网路演中心[3][5][6] - 召开方式为网络文字互动[3][6] 投资者相关 - 2025年9月8日15:00前可将问题发至邮箱investor@cnlbt.com [3][7] 公司出席人员 - 董事长兼总经理沈斌强、董秘于佳等出席[6] 联系信息 - 联系部门为证券事务部，电话0512 - 89592521，邮箱investor@cnlbt.com [7][8] 其他 - 公告发布时间为2025年9月4日[10]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约14.4亿元 同比减少19.85% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约1.22亿元 同比减少6.53% [1] - 基本每股收益0.27元 同比减少6.9% [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展开幕 近120个品牌和1600辆车参与 [1] - 新能源领域被称为"第三极" 预计将改写车市格局 [1]

财务表现 - 2025上半年营业总收入14.4亿元 同比下降19.85% [1] - 归属母公司股东净利润1.22亿元 同比下降6.53% [1] - 基本每股收益0.27元 [1]

收入和利润同比变化 - 营业收入14.4亿元人民币，同比下降19.85%[19] - 归属于上市公司股东的净利润1.22亿元人民币，同比下降6.53%[19] - 基本每股收益0.27元/股，同比下降6.90%[20] - 加权平均净资产收益率6.39%，同比下降1.37个百分点[20] - 利润总额1.46亿元人民币，同比下降7.63%[19] - 扣除非经常性损益后的净利润1.16亿元人民币，同比下降5.63%[19] - 稀释每股收益0.27元/股，同比下降6.90%[20] - 扣除股份支付影响后净利润为123,301,906.27元，同比下降8.81%[23] - 公司报告期内实现营业收入144,013.55万元[40] - 公司报告期内实现净利润12,157.26万元[40] - 营业收入为14.401亿元，同比下降19.85%[50] - 营业总收入同比下降19.8%至14.4亿元，对比去年同期17.97亿元[109] - 净利润同比下降6.5%至1.22亿元，对比去年同期1.3亿元[109] - 基本每股收益同比下降6.9%至0.27元/股，对比去年同期0.29元/股[110] - 净利润为1.09亿元人民币，同比增长140%[113] - 营业利润为1.22亿元人民币，同比增长149%[113] 成本和费用同比变化 - 营业成本为11.801亿元，同比下降21.55%[50] - 财务费用为-258万元，同比下降236.12%，主要系外币汇率波动所致[50] - 销售费用为932万元，同比下降10.76%[50] - 管理费用为6438万元，同比下降8.39%[50] - 研发费用为3577万元，同比下降10.43%[50] - 营业成本同比下降21.5%至11.8亿元，对比去年同期15.04亿元[109] - 财务费用实现净收益258万元，对比去年支出189.5万元[109] - 研发费用同比下降10.4%至3576.8万元，对比去年同期3993.4万元[109] - 应收账款信用减值转回841.5万元，对比去年计提686.1万元减值[109] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-9257.08万元人民币，同比下降247.19%[19][20] - 经营活动产生的现金流量净额为-9257万元，同比下降247.19%[50] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.584亿元，同比下降405.61%[50] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.426亿元，上年同期为-3246万元[50] - 经营活动现金流量净额下降主要因销售商品提供劳务收到现金减少[51] - 投资活动现金流量净额变动主要因在建工程投入增加[51] - 经营活动现金流量净额为-9257万元，同比下降247%[116] - 投资活动现金流量净额为-3.58亿元，同比下降406%[116] - 筹资活动现金流量净额为3.43亿元，同比增长1155%[116] - 销售商品提供劳务收到现金12.41亿元，同比下降11%[115] - 购买商品接受劳务支付现金10.19亿元，同比增长3%[116] - 投资支付现金15.54亿元，同比增长135%[116] - 取得借款收到现金4.45亿元，同比增长1019%[116] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为50,077,758.00元[119] - 支付其他与筹资活动有关的现金为34,812,623.41元[119] - 筹资活动现金流出小计为50,077,758.00元[119] - 筹资活动产生的现金流量净额为-50,077,758.00元[119] - 现金及现金等价物净增加额为62,445,755.29元[119] - 期末现金及现金等价物余额为261,741,129.50元[119] 资产和负债关键指标变化 - 总资产38.74亿元人民币，较上年度末增长15.29%[19] - 归属于上市公司股东的净资产19.17亿元人民币，较上年度末增长4.35%[19] - 公司截至报告期末总资产为387,448.47万元[40] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为191,719.25万元[40] - 交易性金融资产增长174.72%至1.745亿元（占总资产4.5%）[54] - 在建工程激增438.15%至5.666亿元（占总资产14.62%）[54] - 长期借款增长194.2%至5.402亿元（占总资产13.94%）[54] - 合同资产增长101.85%至5.385亿元（占总资产13.9%）[54] - 其他权益工具投资减少60%至2000万元[58] - 境外资产规模956万元（占总资产0.25%）[55] - 受限资产合计2.483亿元（含固定资产抵押1.525亿元）[57] - 公司总资产从336.06亿元增至387.45亿元，增长15.3%[102][103][104] - 货币资金从8.10亿元减少至7.04亿元，下降13.0%[102] - 交易性金融资产从6352.85万元增至1.75亿元，增长174.7%[102] - 应收账款从4.12亿元减少至3.29亿元，下降20.2%[102] - 在建工程从1.05亿元大幅增至5.67亿元，增长438.7%[103] - 长期借款从1.84亿元增至5.40亿元，增长194.0%[104] - 短期借款从3981.63万元增至7649.58万元，增长92.1%[103][104] - 合同资产从2.67亿元增至5.39亿元，增长101.8%[103] - 母公司货币资金从1.99亿元增至2.62亿元，增长31.3%[106] - 母公司交易性金融资产从1091.73万元增至7112.16万元，增长551.5%[106] - 合同负债同比下降42.1%至3.5亿元，对比去年同期6.04亿元[107] - 未分配利润同比增长10.5%至6.61亿元，对比去年同期5.98亿元[107] - 期末现金及现金等价物余额7.04亿元，同比增长8%[117] - 归属于母公司所有者权益合计为1,837,255,641.25元[121] - 专项储备本期提取3365万元，使用3241.2万元，期末余额123.79万元[123] - 归属于母公司所有者权益期末余额19.17亿元，较期初增长5.12%[123] - 综合收益总额1.3亿元，其中未分配利润贡献1.1亿元[123] - 股份支付计入所有者权益金额668.57万元[123] - 对所有者分配利润1908.94万元[123] - 专项储备提取2214.78万元，使用2165.6万元，期末余额49.18万元[124] - 母公司所有者权益期末余额17.15亿元[124] - 2025年上半年综合收益总额1.09亿元[126] - 2025年股份支付计入权益222.86万元[126] - 2025年对股东分配利润5016.25万元[126] - 公司2024年半年度期末所有者权益合计为1,564,684,768.87元[127] - 公司2024年半年度综合收益总额为45,255,789.35元[127] - 公司2024年半年度专项储备本期提取和使用均为1,773,357.01元[127] - 公司2024年半年度利润分配中对所有者分配为-19,089,420.00元[127] - 公司2024年半年度其他权益工具变动导致所有者权益减少34,812,623.41元[127] - 公司股份支付计入所有者权益金额为6,685,659.36元[127] - 公司实收资本（股本）保持稳定为449,070,000.00元[127][128] - 公司2023年期末所有者权益合计为1,425,547,937.29元[127] - 公司专项储备2023年本期提取和使用均为1,765,169.58元[128] - 公司注册资本为449,070,000.00元对应总股本449,070,000股[129] 非经常性损益 - 非经常性损益总额为5,201,679.60元，其中政府补助贡献6,261,047.46元[22] - 非经常性损益中金融资产公允价值变动收益241,283.37元[22] - 非经常性损益中资金占用费收益137,605.66元[22] - 其他营业外收支净额358,180.62元[22] - 非经常性损益所得税影响额为1,785,171.64元[22] - 非流动性资产处置损失11,265.87元[22] - 交易性金融资产公允价值变动收益99.56万元[61] 业务能力和项目 - 公司拥有化工石化医药行业甲级工程设计资质[25] - 具备石油化工工程施工总承包一级资质[25] - 代表性催化重整模块重达860吨，尺寸70米×17米×8.5米[27] - 空分装置由7个工艺模块和7个管廊模块组成，最大模块尺寸28.25米×7.1米×6.65米，最大模块重量152吨[28] - 核电气体分离装置由4个17米×5米×5米模块组成，合计重约230吨[28] - 制氢模块由5个模块组成，每个尺寸约5米×5米×5米，合计重约300吨[28] - 锂电模块由55个模块和16个辅助区域组成，整体拼装尺寸58米×30米×23米，总重量约2300吨[28] - 矿石筛选模块由83个近20米长的模块组成，合计重约2500吨[28] - 水处理模块由46个子模块组成，总体尺寸40米×33米×13米，总重约900吨[29] - LNG模块共计3个模块，单个尺寸约47米×26米×46米，重达3000余吨，项目总重达9000余吨[29] - FPSO上部模块由2个发电模块、2个集管模块和1个公用工程模块共5个模块组成，总重达12000余吨[29] - 管廊模块由9个分模块组成，总长度370米，总重达1000吨[29] - 公司具备全产业链工程服务能力，包括工程总承包、设计、采购、施工及维保[29] - 公司持有化工石化医药行业甲级和建筑行业甲级工程设计资质证书[44] 模块化技术优势 - 模块化制造可压缩项目建设周期并提升成本控制能力[33] - 模块化技术可降低液化天然气工厂投资成本并缩短建设周期[36] - 模块化建造技术优化核电项目周期并提升安全经济性[37] - 模块化水处理装备可缩短建设周期并降低运维成本[38] - FPSO上部模块建造成本占整体更大比例[36] - 模块化技术助力生产线检维修减少停工时间[35] 公司风险和承诺 - 公司承接大型工业模块项目存在场地资源匹配风险[65] - 公司面临环保及安全生产风险[65] - 公司存在经营资质风险[66] - 公司面临人才流失风险[67] - 公司项目受不可抗力因素影响风险[67] - 公司实际控制人及股东等承诺方均严格履行承诺[73][74] - 控股股东承诺股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[75] - 关联企业承诺可转债发行前6个月内减持股票则不参与认购[76] - 实际控制人承诺本人及近亲属不参与本次可转债发行认购[77] 关联交易和资金往来 - 公司向威立雅泰兴提供股东贷款总额330.00万元用于固体废弃物处置项目[79] - 报告期收到并计提威立雅泰兴借款利息145,862.00元[79][80] - 2025年预计接受上海树工建设劳务关联交易金额12,000.00万元[83] - 本年累计与上海树工建设已发生关联交易金额5,526.67万元[83] - 关联方非经营性资金占用报告期新增金额145,862.00元[80] - 关联方非经营性资金占用报告期偿还总额145,862.00元[80] - 期末关联方非经营性资金占用余额为0元[80] 担保和融资活动 - 报告期内对子公司担保发生额合计为50000万元[88] - 报告期末对子公司担保余额合计为310000万元[88] - 公司担保总额为310000万元[88] - 担保总额占公司净资产比例为161.69%[88] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为214140.37万元[88] - 公司发行7.50亿元可转换公司债券并于2025年7月22日上市交易[89] 股东和股权结构 - 截至报告期末普通股股东总数为26288户[92] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[91] - 上海利柏特投资有限公司为第一大股东持股183,454,670股占比40.85%[95] - 振石集团（香港）和石复合材料有限公司为第二大股东持股60,439,943股占比13.46%[95] - 张家港保税区兴利企业管理合伙企业为第三大股东持股17,900,000股占比3.99%[95] - 中国核工业二三建设有限公司持股16,509,112股占比3.68%[95] - 全国社保基金五零三组合持股10,000,000股占比2.23%[95] - 公司累计回购股份5,154,000股占总股本1.15%[96] - 沈斌强持股7,500,000股占比1.67%[95] - 华夏高端制造灵活配置混合型证券投资基金持股3,621,200股占比0.81%[95] - 东方增长中小盘混合式证券投资基金持股2,024,800股占比0.45%[95] - 六名自然人股东各持股2,000,000股各占比0.45%[95] 会计政策和核算方法 - 单项应收账款重要性标准为超过资产总额0.50%[138] - 单项合同资产重要性标准为超过资产总额0.50%[138] - 单项预付账款重要性标准为超过资产总额0.50%[138] - 单项应付账款重要性标准为超过负债总额0.50%[138] - 单项在建工程重要性标准为超过资产总额1%[138] - 单项投资活动重要性标准为超过资产总额1%[138] - 购买日后12个月内可调整递延所得税资产及商誉处理[142] - 非一揽子交易下股权公允价值计量差额计入当期收益[143] - 企业合并交易费用计入当期损益或证券初始确认金额[143] - 丧失控制权时处置收益计入当期投资收益[147] - 分步处置子公司股权直至丧失控制权时若属于一揽子交易，丧失控制权前处置价款与对应净资产份额差额计入其他综合收益，丧失控制权时转入当期损益[148] - 外币货币性项目资产负债表日按即期汇率折算，产生汇兑差额计入当期损益或按资本化原则处理[151] - 以公允价值计量的外币非货币性项目按公允价值确定日即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益[151] - 金融资产根据业务模式和合同现金流量特征分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益或以公允价值计量且变动计入当期损益[153] - 以摊余成本计量的金融资产需同时满足以收取合同现金流量为目标且合同现金流量仅为本金和未偿付本金利息支付[154] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法计量，利得或损失在终止确认、摊销或减值时计入当期损益[154] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产需同时满足以收取合同现金流量和出售为目标且合同现金流量仅为本金和利息支付[156] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产利息、减值及汇兑损益计入当期损益，其他利得损失计入其他综合收益[157] - 非交易性权益工具投资可指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益，除股利外利得损失均计入其他综合收益[157] - 金融资产初始确认以公允价值计量，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产相关交易费用直接计入当期损益[153] - 金融资产初始确认后以公允价值计量，利得或损失计入当期损益[158] - 金融负债分类包括以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债、金融资产转移形成负债、财务担保合同及以摊余成本计量的金融负债[158] - 以公允价值计量的金融负债因自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益[159] - 财务担保合同按损失准备金额与初始确认金额扣除累计摊销额后余额的较高者计量[159] - 以摊余成本计量的金融负债采用实际利率法，利得或损失在终止确认或摊销时计入当期损益[159] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流量权利终止、几乎全部风险报酬转移或放弃控制[160] - 金融资产整体转移满足终止确认条件时，账面价值与收到对价及原其他综合收益累计额之和的差额计入当期损益[161] - 金融负债终止确认时，账面价值与支付对价差额计入当期损益[162] - 金融工具减值以预期信用损失为基础，对摊余成本计量金融资产等确认损失准备[163] - 不含重大融资成分的应收款项按整个存续期预期信用损失金额计量损失准备[163] - 金融工具信用风险评估基于资产负债表日与初始确认日违约风险比较以确定显著增加[165