板块整体表现 - 教育板块当日收盘与上一交易日持平，下跌0.0% [1] - 当日上证指数下跌0.39%，报收于4002.76点，深证成指下跌1.03%，报收于13289.0点 [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为ST东时，上涨4.99%，领跌股为豆神教育，下跌1.42% [1][2] 个股价格变动 - ST东时涨幅最大，达4.99%，收盘价为4.21元，成交量为1.88万手，成交额为789.38万元 [1] - 科德教育上涨2.03%，收盘价为19.07元，成交额为6.56亿元 [1] - ST开元上涨1.75%，收盘价为4.06元 [1] - 豆神教育跌幅最大，为1.42%，收盘价为6.92元，成交量为40.60万手，成交额为2.82亿元 [2] - 学大教育下跌0.98%，收盘价为41.30元 [2] 资金流向 - 教育板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出6938.84万元，游资资金净流出2718.08万元 [2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为9656.93万元 [2] - 个股方面，创业黑马主力净流入1059.33万元，主力净占比3.51% [3] - 中国高科主力净流入723.81万元，主力净占比5.01% [3] - 科德教育主力净流出122.35万元，游资净流出2138.24万元 [3] - ST东时主力净流入217.37万元，主力净占比高达27.54% [3]

股东大会基本情况 - 股东大会于2025年11月7日在上海市虹桥商务区兴虹路168弄A栋召开 [2] - 会议由董事长李践主持，采用现场投票和网络投票相结合的方式，符合相关法律法规及公司章程 [2] - 公司全部7名董事、3名监事及董事会秘书杨林燕均出席会议，部分高管列席会议 [3] 议案审议结果 - 关于取消监事会、废止《监事会议事规则》并修订《公司章程》的议案获得通过 [4] - 关于修订公司部分制度的议案获得通过，其包含的七项子议案全部通过 [4][5] - 七项修订子议案分别为《董事会议事规则》、《股东会议事规则》、《独立董事工作制度》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》及《募集资金管理制度》 [4][5] - 取消监事会的议案及修订《董事会议事规则》、《股东会议事规则》的议案均经出席股东所持有效表决权股份总数的2/3以上通过 [5] 法律意见 - 本次股东大会由北京市中伦（南京）律师事务所律师苏常青、张琳康见证 [6] - 律师认为会议召集、召开程序、出席人员资格、召集人资格、表决程序及结果均合法有效 [7]

会议安排 - 公司2025年10月22日决定11月7日召开临时股东大会[6] - 2025年10月23日刊登股东大会通知[6] - 现场投票时间为2025年11月7日9:15 - 15:00，互联网投票同天9:15 - 15:00[7] 会议情况 - 2025年11月7日股东大会在上海召开，由董事长李践主持[8] - 出席股东117名，持表决权股份81,850,376股，占比68.6369%[9] 议案表决 - 《关于公司取消监事会等议案》同意股数81,843,376股，占比99.9914%[12] - 《关于修订公司〈董事会议事规则〉的议案》同意股数81,816,376股，占比99.9584%[13] - 《关于修订公司〈股东会议事规则〉的议案》同意股数81,818,476股，占比99.9610%[14] - 《关于修订公司〈募集资金管理制度〉的议案》同意股数81,818,376股，占比99.9609%[19]

会议信息 - 2025年11月7日于上海虹桥商务区召开股东大会[4] - 117人出席，持有表决权股份81,850,376股，占比68.6369%[3] - 7名董事、3名监事全出席，董秘出席，部分高管列席[5] 议案结果 - 多项议案同意票数占比超99%，包括取消监事会等[6][7][8] 决议效力 - 律所见证认为股东大会决议合法有效[10]

股东信息 - 截至2025年10月31日公司股东人数为7300余户 [2]

行业投资评级 - 维持教育行业“推荐”评级，认为行业有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击”[3][64] 核心观点 - 教育行业在政策边际改善、行业需求释放和供给缺乏弹性的“三维共振”下景气度延续，2025年1-9月重点跟踪的A股上市公司净利润均为正[1][8] - AI+教育成为行业重要驱动力，相关政策持续加码，行业龙头积极布局大模型及AI产品，有望通过扩大招生、提高效率、节约成本助力估值提升[1][30] - 教育公司采取预收款模式，现金流良好，负债率低，盈利能力增强，合同负债及订单收入比走高增强了业绩确定性和弹性，全年业绩值得期待[1][2][11][38] 业绩表现总结 - 校外培训业绩持续释放：学大教育2025年1-9月营业收入26.13亿元（同比增长16.30%），归母净利润2.31亿元（同比增长31.52%）；昂立教育扭亏为盈，归母净利润0.46亿元（同比增长141.11%）[8][10] - 公考格局变化显著：华图山鼎2025年1-9月营业收入24.64亿元（同比增长15.65%），归母净利润2.47亿元（同比增长92.48%），成为线下新龙头；中公教育收入同比下降21.09%[8][10] - 国际学校优质机构抗压性强：凯文教育2025年1-9月营业收入2.50亿元（同比增长10.82%），连续三个季度扭亏为盈[8][10] - 管理培训触底回升：行动教育三季度业绩反转，2025年1-9月归母净利润2.15亿元（同比增长10.39%）[8][10] - 高教业绩释放提速：博通股份2025年1-9月归母净利润0.29亿元（同比增长25.63%）[8][10] 财务质量分析 - 收现比处于较高水平：2025年1-9月8家A股教育上市公司收现比均值105.64%，较2024年提高2.72个百分点[11][12] - 经营性现金流整体良好：学大教育、凯文教育等公司经营性净现金流已超过2024年全年，多数公司现金流为正值[11][12] - 负债率低且盈利能力增强：剔除预收款后的资产负债率均值52.37%，净利率均值从2023年的-1.29%提升至2025年1-9月的12.75%[14][15] - 合同负债分化但订单收入比提升：学大教育合同负债12.04亿元（较2024年底增长29.18%），行动教育订单收入比达1.85，行业均值0.71（较2024年末提高0.2）[16][17][38][39] 政策与AI驱动 - 2025年7月以来实施育儿补贴（每孩每年3600元）和学前教育免费政策，有助于降低家庭养育成本、刺激教育需求[18] - 教育强国建设规划明确2027年取得阶段性成效、2035年建成教育强国的目标，AI+教育被列为重要发展方向[22][26] - 教育部等九部门推动AI与教育深度融合，构建智能学伴、智能教师等人机协同新模式，行业龙头好未来、有道、豆神等已推出教育大模型[26][30] 细分行业展望 - 校外培训弹性较大：学大教育合同负债快速增长，昂立教育业绩释放加速[2][40] - 公考市场格局固化：华图山鼎作为新龙头有望持续抢占市场份额[2][40] - 国际学校趋势性拐点：凯文教育有望受益于新生入学及AI+教育布局[2][40] - 管理培训强劲复苏：行动教育四季度业绩值得期待[2][40] - 高教稳健增长：博通股份受益于扩招及提价[2][40] 估值与投资逻辑 - 当前教育指数估值处于历史较低水平（PE 40.19倍，PB 3.10倍），显著滞后于大盘及消费板块涨幅[61] - AI+教育有望打开行业估值空间，行业龙头通过合作（如凯文教育与智谱华章）加快AI产品商业化落地[30][61] - “三维共振”（政策改善、供给出清、需求释放）逻辑延续，行业进入“存量竞争+剩者为王”阶段，龙头公司有望持续受益[57][64]

教育板块整体表现 - 11月5日教育板块整体上涨0.35%，领先于上证指数0.23%和深证成指0.37%的涨幅 [1] - 板块内呈现分化态势，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出68.52万元，游资资金净流出1014.59万元，散户资金净流入1083.12万元 [2] 领涨个股表现 - 国脉科技领涨板块，涨幅达3.93%，收盘价11.89元，成交额7.41亿元，主力资金净流入6957.39万元，净占比9.38% [1][3] - *ST传智涨幅3.81%，收盘价7.08元，成交额6446.56万元，主力资金净流入685.37万元，净占比10.63% [1][3] - 学大教育涨幅1.50%，收盘价41.24元，成交额8324.55万元，主力资金净流入606.71万元，净占比7.29% [1][3] 领跌个股表现 - ST东时跌幅最大，下跌1.86%，收盘价3.70元 [2] - 行动教育下跌1.10%，收盘价41.50元，主力资金净流出148.51万元 [2][3] - *ST国化下跌1.04%，收盘价8.55元，主力资金净流出632.83万元，净占比高达-18.11% [2][3] 个股资金流向特征 - 涨幅居前个股普遍获得主力资金净流入，其中国脉科技主力净流入6957.39万元，*ST传智主力净流入685.37万元 [3] - 部分下跌个股出现大幅主力资金流出，*ST国化主力净流出632.83万元，ST开元主力净流出608.94万元，净占比-14.28% [3] - 散户资金整体呈现净流入态势，与主力资金流向形成反差 [2]

公司利润分配方案 - 2025年第三季度利润分配方案为A股每股现金红利0.5元（含税）[1] - 股权登记日为2025年11月6日[1] - 除权（息）日为2025年11月7日[1]

现金红利 - 2025年第三季度每股派发现金红利0.5元（含税）[2][3] - 以总股本119,251,100股为基数，派发现金红利59,625,550元[3] 时间安排 - A股股权登记日为2025/11/6，除权（息）日和发放日为2025/11/7[2][4] 税负情况 - 不同持股期限及股东类型有不同税负和实际派息[5][6][7] 咨询信息 - 本次权益分派咨询联系董事会办公室，电话021 - 33535658[8]

公司分红方案核心信息 - 本次利润分配以方案实施前的公司总股本1.19亿股为基数 [1] - 每股派发现金红利0.5元（含税） [1] - 共计派发现金红利5962.56万元 [1] 分红实施时间安排 - 股权登记日为2025年11月6日 [1] - 现金红利发放日为2025年11月7日 [1]