核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入20.73亿元，同比上升223.44%，归母净利润4016.65万元，同比上升225.67% [1] - 第二季度营业总收入13.65亿元，同比上升353.44%，第二季度归母净利润1027.2万元，同比上升153.33% [1] - 毛利率8.21%，同比增137.99%，净利率2.03%，同比增140.76% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润3849.78万元，同比增194.32% [1] - 三费占营收比2.85%，同比减64.34% [1] - 每股收益0.09元，同比增225.66% [1] 资产负债结构 - 货币资金5.15亿元，同比减3.25% [1] - 应收账款7.45亿元，同比增62.17% [1] - 有息负债17.32亿元，同比增110.72% [1] - 存货同比增幅35.69% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.25元，同比减293.68% [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比减293.68%，因销售增加及原材料采购增加 [3] - 投资活动产生的现金流量净额同比减128.0%，因上年同期存在处置参股公司股权及收到退回预付款 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增245.63%，因本期借款增加 [3] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要因风电板块业务回暖订单增加及算力板块业务业绩贡献提升 [3] - 营业成本同比增207.49%，因订单量增加导致成本同步上升 [3] - 预付款项同比增181.59%，因预付钢材款及算力业务预付设备款增加 [3] 特殊项目影响 - 投资收益同比增124.81%，因收到宁波梅山保税港区惟明创业投资合伙企业分配的项目收益 [4] - 信用减值损失同比减164.38%，因增加应收账款计提坏账 [4] - 资产减值损失同比减4752.31%，因计提存货跌价损失 [4] - 长期股权投资同比减100.0%，因参与投资的嘉兴国核智明股权投资合伙企业清算注销 [3] 历史业绩对比 - 公司上市以来中位数ROIC为9.77%，2024年ROIC为-2.84% [5] - 上市以来已有年报7份，亏损年份2次 [5] - 净利率历史表现波动较大，去年净率为-8.01% [5]

财务表现 - 报告期实现营业收入20.73亿元 同比增长223.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4016.65万元 同比扭亏为盈 [1] - 基本每股收益0.0911元 [1] 业务驱动因素 - 风电板块业务回暖 [1] - 风电大兆瓦法兰、轴承等新产品产能释放与量产爬坡 [1] - 算力板块业务业绩贡献提升 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到20.73亿元人民币，同比增长223.44% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为4,016.65万元人民币，实现扭亏为盈 [2] - 基本每股收益为0.0911元/股，上年同期为-0.0725元/股 [2] - 加权平均净资产收益率为1.25%，较上年同期增加2.21个百分点 [2] 业务板块表现 - 风电板块业务回暖，订单和销售毛利均实现增长 [2] - 算力板块业务（上海润六尺）业绩贡献提升 [2] - 全资子公司恒润环锻实现营业收入8.91亿元人民币，净利润4,490.40万元人民币 [17] - 控股子公司上海润六尺实现营业收入10.39亿元人民币，净利润2,245.73万元人民币 [17] 产能与产品进展 - 风电大兆瓦法兰、轴承等新产品产能释放与量产爬坡 [2] - 子公司部分型号新产品通过认证并逐步投向市场 [2] - 风电大兆瓦法兰、主轴轴承产品已具备批量供应市场能力 [2] - 全资子公司恒润传动拟投资12亿元人民币建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目 [17] 行业背景与地位 - 公司是辗制环形锻件和锻制法兰行业重要供应商，在全球同行业同类产品中处于领先地位 [8] - 目前全球较少能制造12MW及以上海上风电塔筒法兰的企业之一 [8] - 风电轴承行业国产化进程加速，大功率轴承不断突破 [6] - 算力行业作为数字经济核心驱动力，正经历高速发展与深刻变革 [7] 研发与技术创新 - 研发费用为4,189.65万元人民币，同比增长62.51% [16] - 公司技术研发部门被评定为省级企业技术中心 [15] - 全资子公司恒润环锻获批设立"江阴市博士（后）工作站" [15] - 轴承生产工艺涵盖锻件、粗车、钻孔、精加工、淬火回火、车磨等关键步骤 [10] 资产与负债变动 - 总资产达到56.05亿元人民币，较上年度末增长21.92% [2] - 货币资金为5.15亿元人民币，较上年度末增长36.88% [16] - 短期借款为10.06亿元人民币，较上年度末增长29.76% [16] - 长期应付款为4.33亿元人民币，较上年度末增长590.82% [16] 客户与市场拓展 - 客户包括维斯塔斯、通用电气、西门子歌美飒、阿尔斯通等国际知名厂商 [8] - 国内客户包括金风科技、远景能源、明阳智能等龙头主机厂家 [8] - 已取得欧盟PED、AD2000、日本JIS、法国BV等多国认证 [14] - 拥有DNV、ABS、BV、RINA、CCS、NK、KR、LR等船级社认证 [15]

董事会会议召开情况 - 第五届董事会第十一次会议于2025年8月22日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议符合公司法及公司章程规定 召集和召开合法有效 [1] - 董事长任君雷主持会议 监事和高级管理人员列席 [1] 财务影响事项 - 2025年半年度计提信用减值准备7,995,885.66元 [2] - 计提资产减值准备10,999,299.23元 [2] - 合计减少归属于上市公司股东净利润18,995,184.89元 [2] 公司治理制度修订 - 修订股东会议事规则并需股东大会特别决议审议 [3] - 修订董事会议事规则并需股东大会审议 [3] - 修订独立董事工作制度并需股东大会审议 [3] - 修订累积投票制实施细则 [3] - 修订募集资金管理制度 [4] - 修订关联交易管理制度 [5] - 修订对外担保管理制度 [5] - 修订重大经营与投资决策管理制度 [5] - 修订防范资金占用管理制度 [5] - 修订子公司分公司管理制度 [5] - 修订投资者关系管理制度 [5] - 修订会计师事务所选聘制度 [5] - 修订董事薪酬管理制度并直接提交股东大会审议 [5] 融资与担保安排 - 公司及子公司拟新增银行综合授信总额不超过4亿元 [5] - 其中公司新增授信额度2.5亿元 子公司恒润环锻新增1.5亿元 [5] - 公司为子公司提供担保额度不超过1.5亿元 [5] - 授信用于借款、银行承兑汇票、贸易融资等业务 [5] 股东大会安排 - 定于2025年9月12日14:00召开2025年第一次临时股东大会 [7] - 股东大会将审议相关议案 [7]

2025年半年度报告及财务披露 - 2025年半年度报告编制符合法律法规及公司章程规定 内容格式符合证监会和交易所要求 信息真实准确完整反映报告期经营情况及财务状况 [1] - 报告审议程序合法合规 不存在虚假记载或重大遗漏 [1] 资产减值准备处理 - 2025年半年度资产减值准备计提及转回事项严格遵循企业会计准则和公司会计政策 [1] - 减值准备调整后财务报表更公允反映公司财务状况和经营成果 未损害公司及中小股东利益 [1] - 相关审议程序合法且依据充分 [1] 新增金融机构授信及担保安排 - 公司及子公司申请新增金融机构授信旨在满足生产经营及业务发展资金需求 [2] - 为全资子公司恒润环锻授信额度内贷款提供担保 该公司财务状况稳定且资信良好 [2] - 担保风险可控 公司能有效掌握被担保人资信状况 符合公司整体利益且具备必要性 [2]

核心观点 - 公司监事会审议通过多项议案 包括半年度报告 资产减值准备计提 取消监事会及修订公司章程 以及新增金融机构授信和担保安排 [1][2][3] 半年度财务报告 - 公司2025年半年度报告及其摘要获监事会审议通过 [1] - 公司2025年半年度计提信用减值准备7,995,885.66元 计提资产减值准备10,999,299.23元 合计减少归属于上市公司所有者净利润18,995,184.89元 [2] 公司治理结构变更 - 监事会审议通过取消监事会并修订公司章程的议案 该议案尚需提交股东大会以特别决议方式审议 [2] 融资与担保安排 - 公司及全资子公司恒润环锻拟向银行申请新增综合授信总额不超过4亿元 其中公司新增授信2.5亿元 子公司新增授信1.5亿元 [2] - 公司拟为子公司恒润环锻授信额度内贷款提供担保 担保额度不超过1.5亿元 该议案尚需提交股东大会审议 [2][3]

股东大会基本信息 - 会议类型为2025年第一次临时股东大会 由董事会召集 采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [1][3] - 现场会议召开时间为2025年9月12日14点00分 地点为江苏省江阴市周庄镇欧洲工业园A区公司三楼会议室 [1][3] - 股权登记日为2025年9月8日 A股股票代码603985 股票简称恒润股份 [4][5] 网络投票安排 - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 投票时间为2025年9月12日9:15-15:00 [1] - 交易系统投票平台开放时段为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00 互联网投票平台网址为vote.sseinfo.com [1][4] - 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务账户及沪股通投资者的投票需按相关规定执行 [1] 会议审议事项 - 审议关于修订《防范控股股东、实际控制人及其他关联方资金占用管理制度》的议案 [2] - 审议关于公司及子公司申请新增金融机构授信以及为授信额度内贷款提供担保的议案 [2] - 议案已经第五届董事会第十一次会议和第五届监事会第九次会议审议通过 关联股东周洪亮需回避表决 [2][3] 投票规则 - 持有多个股东账户的股东 其表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的总和 [4] - 通过任一股东账户投票视为全部账户已投出相同意见 重复表决以第一次投票结果为准 [4] - 同一表决权通过不同方式重复表决的 以第一次投票结果为准 [4] 会议登记方式 - 个人股东需出示身份证或其他有效证件 委托他人需提供代理人身份证及股东授权委托书 [5] - 法人股东由法定代表人出席需出示身份证及法定代表人资格证明 委托代理人需提供代理人身份证及书面授权委托书 [5] - 登记联系方式为电话0510-80121156 邮箱zhangqiang@hrflanges.com 联系人陈曌、张强 [5]

授信情况 - 公司及子公司拟新增综合授信不超4亿元，公司2.5亿元，恒润环锻1.5亿元[2][6][8] - 公司向华夏银行无锡分行拟申请授信20000万元，向宁波银行江阴支行拟申请授信5000万元[7] - 恒润环锻向中国银行江阴分行拟申请授信10000万元，向宁波银行江阴支行拟申请授信5000万元[7] 担保情况 - 公司为恒润环锻授信额度内贷款提供担保，担保额度不超1.5亿元[2][6][8] - 公司为恒润环锻在中国银行江阴分行10000万元贷款、宁波银行江阴支行5000万元贷款提供连带责任保证担保[7][12] - 本次担保额度有效期自股东大会审议通过之日起至12个月止，议案需股东大会特别决议审议[8] 财务数据 - 截至公告日，上市公司及其控股子公司对外担保总额204400万元（含本次），占最近一期经审计净资产比例63.72%[4] - 恒润环锻注册资本54399.562366万元[9] - 2024年/2025年1 - 6月恒润环锻资产总额330162.69万元等[10] - 2025年度恒润环锻资产总额302766.89万元等[10] - 截至公告披露日，公司及子公司担保总额为204400万元（含本次），占2024年经审计净资产比例为63.72%[16] - 公司及子公司担保余额为1831810380.08元（含本次），占2024年经审计净资产比例为57.10%[16] 其他情况 - 公司为全资子公司提供担保符合经营实际需求和整体发展战略[15] - 被担保全资子公司恒润环锻财务状况稳定，资信良好，担保风险可控[15] - 公司及下属子公司不存在违规担保和逾期担保情形[16]

业绩总结 - 2025年半年度需计提信用减值准备7,995,885.66元[2][3][4] - 2025年半年度需计提资产减值10,999,299.23元[2][3][4] - 2025年半年度净利润将减少18,995,184.89元[4] 其他新策略 - 2025年8月22日审议通过资产减值准备议案[1] - 董事会认为计提及转回合理[5] - 监事会同意计提及转回事项[5]

公司治理 - 2025年8月22日召开第五届董事会第十一次会议，通过修订部分公司治理制度议案[1] - 修订《股东会议事规则》等13项制度，部分更名[2][3] - 修订后制度全文刊载于上海证券交易所网站[3] - 本次制度修订需提交公司股东大会审议[4] - 第1、2项制度需特别决议方式审议[4]