报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [8] 报告的核心观点 - 2025Q1业绩超预期，海缆业务有望进入释放期 [2] - 预计公司2025/2026/2027年实现收入120.1/137.1/143.1亿元，同比+32.0%/+14.2%/+4.4%，预计实现归母净利润15.5/20.0/22.0亿元，同比+54.0%/+28.7%/+10.3%，对应当下23/18/16倍市盈率 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 公司业务包括海缆系统、陆缆系统以及海洋工程，2025年起调整定期报告披露的产品分类为“电力工程与装备线缆（绿色输电设施）、海底电缆与高压电缆（电力新能源）、海洋装备与工程运维（深海科技）” [6][7] - 截至2025年3月21日，公司在手订单179.75亿元，其中海缆系统88.27亿元，陆缆系统63.53亿元，海洋工程27.95亿元；截至2025年4月21日，公司在手订单约189亿元，其中海底电缆与高压电缆约115亿元，电力工程与装备线缆约44亿元，海洋装备与工程运维约30亿元 [6][7] - 2024年公司实现营业收入90.93亿元，同比增长24.38%；归属净利润10.08亿元，同比增长0.81%；25Q1实现营业收入21.5亿元，同比+63.8%；归母净利润2.8亿元，同比+6.7%；扣非净利润2.7亿元，同比+42.0% [11] 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（亿元）|90.9|120.1|137.1|143.1| |收入同比（%）|24.4%|32.0%|14.2%|4.4%| |归属母公司净利润（亿元）|10.1|15.5|20.0|22.0| |净利润同比（%）|0.8%|54.0%|28.7%|10.3%| |毛利率（%）|18.8%|22.6%|24.6%|25.7%| |ROE（%）|14.7%|18.1%|18.9%|17.2%| |每股收益（元）|1.47|2.26|2.91|3.21| |P/E|35.75|23.06|17.91|16.24| |P/B|5.27|4.17|3.38|2.80| |EV/EBITDA|26.76|17.04|12.97|11.05| [10] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了公司2024A、2025E、2026E、2027E的财务数据，包括营业收入、营业成本、各项费用、利润、资产、负债等情况 [12] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有相应变化 [12]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 招中标延续增长趋势，行业景气度有望继续提升，2025Q1国内公开招标市场新增招标量28.6GW，同比增长22.7%，支撑风电后续景气度 [7][8] - 价格底部企稳，行业盈利有望修复，2025年3月国内全市场风电整机商风电机组投标均价为1590元/kW，相较2024年4月增长约13%，为产业链利润复苏打下基础 [7][10] - 海外出口数据强势，国际市场景气度有望提升，我国风机3月出口1.46亿美元，环比+86.81%，同比+50.54%，1 - 3月累计出口3亿美元，累计同比+41.58%，叠加2024年中国风电整机厂商国际中标体量增长接近200%，风机出口景气度有望达较高水平 [7][13] 投资建议与投资标的 - 陆风周期底部回暖，建议关注金风科技、明阳智能、运达股份、日月股份、三一重能、金雷股份等 [3] - 海风周期拐点蓄势待发，建议关注东方电缆、振江股份、起帆电缆、大金重工等 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年公司进入订单和交付双高峰期，逐季度订单与交付有望创新高，预计2025 - 2027年营收分别为118.60、140.10、168.40亿元，归母净利润分别为17.31、21.81、27.31亿元，对应当前股价PE分别为20.18x、16.02x、12.80x [6][7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现与数据 - 近1个月、3个月、12个月东方电缆相对沪深300表现分别为2.5%、 - 4.5%、32.2%，沪深300为 - 3.7%、 - 1.2%、7.3% [3] - 2025年4月25日，东方电缆当前价格50.81元，周价格区间40.98 - 61.18元，总市值34,942.82百万，流通市值34,942.82百万，总股本68,771.54万股，流通股本68,771.54万股，日均成交额284.95百万，近一月换手1.31% [3] 事件 - 4月22日东方电缆发布2025年一季报，2025Q1营收21.5亿元，同比增长63.8%；归母净利润2.8亿元，同比增长6.7%；扣非归母净利润2.7亿元，同比增长28.2% [5] 投资要点 - 2025Q1海底电缆与高压电缆收入同比增长219%，电力工程与装备线缆收入8.85亿元，同比增长53%，海洋装备与工程运维收入0.65亿元，同比下降81% [6] - 截至2025年4月21日，公司在手订单189亿元创新高，其中海底电缆与高压电缆115亿元，电力工程与装备线缆44亿元，海洋装备与工程运维30亿元，在手500kV、直流海缆订单达50亿元，占比44%，部分项目已开工或有望近期开工，带动2025、2026年盈利能力提升 [6] - 2025年国内海风开发加快，2025Q1新增海风并网1.54GW，同比增长97%，欧洲海风进入业绩兑现期，公司海外订单预计2025、2026年交付 [6] 盈利预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|9093|11860|14010|16840| |增长率(%)|24|30|18|20| |归母净利润（百万元）|1008|1731|2181|2731| |增长率(%)|1|72|26|25| |摊薄每股收益（元）|1.47|2.52|3.17|3.97| |ROE(%)|15|20|21|21| |P/E|35.75|20.18|16.02|12.80| |P/B|5.27|4.13|3.38|2.74| |P/S|3.97|2.95|2.49|2.07| |EV/EBITDA|26.76|14.79|11.51|8.81|[8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 2024年公司收入、归母净利润、扣非净利润分别为90.93、10.08、9.09亿元，同比增加24.38%、0.81%、 - 6.07%；2025Q1单季度分别为21.47、2.81、2.74亿元，同比增长63.83%、6.66%、42.02% [1][7] - 海缆订单规模创新高，截至2025年3月21日海缆业务在手订单约88亿元；海工业务持续拓展，已形成完善系统解决方案；陆缆业务增长强劲，后续规划开发高等级产品提升毛利 [6] - 预计公司2025 - 2026年归母净利润为16.56、20.67亿元，对应PE21X、17X [6] 根据相关目录分别进行总结 业绩分析 - **收入及盈利情况**：2024年全年收入90.93亿元，同比增长24.38%，综合毛利率18.83%，同比下滑6.38pct；2025Q1收入21.47亿元，同比增长63.83%，综合毛利率20.39%，同比下滑1.84pct，净利率13.08%，同比下滑7.02pct [7][8] - **费用情况**：2024年全年销售、管理、研发及财务费用率合计6.76%，同比下降0.91pct；2025Q1销售、管理、财务费用率分别为2.1%、1.8%、 - 0.3%，规模效应增强 [8] - **资产负债情况**：截至报告期末，资产负债率为40.82%，在手现金约21.49亿元，各项有息负债约10.98亿元，偿债保障能力较强 [8] 海缆订单规模提升，陆缆/海工业务潜力大 - **海缆海工增长空间广阔，订单规模再创新高**：2024年海缆系统收入27.78亿元，同比增0.41%，海洋工程收入8.89亿元，同比增25.29%；截至2025年3月21日，海缆系统在手订单88.27亿元，同比增约180%；截至4月21日，海洋装备与工程运维、海底电缆与高压电缆业务板块在手订单分别为30、115亿元 [14][15] - **陆缆业务规模增长强劲，盈利水平有望提升**：2024年陆缆系统收入54.16亿元，同比高增41.52%，毛利率7.59%，同比下降0.37pct；截至2025年3月21日，陆缆系统在手订单63.53亿元，同比增69.41%；公司规划开发高等级陆缆产品，后续毛利水平有望提升 [22] 财务预测 - **利润表**：预计2025 - 2027年营业总收入分别为119.55、146.39、171.31亿元，归母净利润分别为16.56、20.67、25.10亿元 [2][37] - **资产负债表**：预计2025 - 2027年资产总计分别为144.89、174.71、198.09亿元，负债合计分别为62.82、76.92、81.40亿元 [35] - **现金流量表**：预计2025 - 2027年经营活动现金流分别为11.67、17.11、22.25亿元 [35] - **主要财务比率**：预计2025 - 2027年毛利率分别为23.7%、24.8%、25.3%，ROE分别为22.0%、23.0%、23.4% [38]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司营收21.5亿元，同环比+63.8％/-10.3％，归母净利润2.8亿元，同环比+6.7%/+269.4％；毛利率20.4%，同环比-1.8/+10.9pct，归母净利率13.1%，同环比-7/+9.9pct [7] - 公司从2025年起调整定期报告中披露的产品分类，新口径的海底电缆与高压电缆=原口径的海缆（除脐带缆/动态缆）+高压陆缆；电力工程与装备线缆=中低压陆缆；海洋装备与工程运维=脐带缆、动态缆+海洋工程 [7] - 调整口径后，海底电缆与高压电缆收入11.96亿元，同比增长219%；电力工程与装备线缆收入8.85亿元，同比+53.28% [7] - 截至2025年4月21日，公司在手订单约189亿元，其中海底电缆与高压电缆约115亿元，电力工程与装备线缆约44亿元，海洋装备与工程运维约30亿元 [7] - 2025年Q1公司资产减值冲回3408万元，信用减值计提357万元；期间费用1.4亿元，同环比+24.3%/-4.7%，费用率6.8%，同环比-2.1/+0.4pct；经营性现金流-4.3亿元，同环比转负；存货22.6亿元，较年初+23.1%；合同负债8.9亿元，较年初-22.0% [7] - 维持盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为16.0/21.5/26.6亿元，同比增长58.8%/34.4%/23.5%，对应PE 22/17/13x [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|7310|9093|10866|13148|15514| |同比（%）|4.30|24.38|19.50|21.00|18.00| |归母净利润（百万元）|1000|1008|1601|2152|2657| |同比（%）|18.78|0.81|58.82|34.38|23.50| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.45|1.47|2.33|3.13|3.86| |P/E（现价&最新摊薄）|35.67|35.38|22.28|16.58|13.42| [1] 市场数据 - 收盘价51.87元 - 一年最低/最高价38.20/61.18元 - 市净率4.89倍 - 流通A股市值35,671.80百万元 - 总市值35,671.80百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产10.61元 - 资产负债率40.82% - 总股本687.72百万股 - 流通A股687.72百万股 [6] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|8520|9255|11365|14140| |货币资金及交易性金融资产|2855|1354|2843|5170| |经营性应收款项|3600|4337|4960|4999| |存货|1834|2596|2660|2814| |合同资产|80|848|722|972| |其他流动资产|150|120|179|186| |非流动资产|3654|4001|4923|5568| |长期股权投资|49|64|75|86| |固定资产及使用权资产|2097|2649|3381|3989| |在建工程|444|244|424|442| |无形资产|424|405|407|413| |商誉|0|1|2|3| |长期待摊费用|8|6|2|3| |其他非流动资产|632|631|631|631| |资产总计|12174|13256|16288|19708| |流动负债|4639|4215|5190|5846| |短期借款及一年内到期的非流动负债|606|566|566|566| |经营性应付款项|2672|2760|3352|3900| |合同负债|1148|583|966|1026| |其他流动负债|213|306|305|354| |非流动负债|673|576|480|583| |长期借款|510|410|310|410| |应付债券|0|0|0|0| |租赁负债|0|3|6|10| |其他非流动负债|163|163|163|163| |负债合计|5313|4791|5669|6429| |归属母公司股东权益|6862|8465|10619|13279| |少数股东权益|0|0|0|0| |所有者权益合计|6862|8465|10619|13279| |负债和股东权益|12174|13256|16288|19708| [8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|9093|10866|13148|15514| |营业成本(含金融类)|7380|8323|9808|11527| |税金及附加|46|54|79|93| |销售费用|178|206|224|233| |管理费用|134|185|224|233| |研发费用|308|359|408|465| |财务费用|(5)|(4)|(13)|(36)| |加:其他收益|115|43|33|31| |投资净收益|7|76|66|93| |公允价值变动|26|21|16|(10)| |减值损失|(99)|(109)|(77)|(79)| |资产处置收益|54|65|1|2| |营业利润|1155|1839|2458|3036| |营业外净收支|(7)|1|1|1| |利润总额|1148|1840|2459|3037| |减:所得税|140|239|307|380| |净利润|1008|1601|2152|2657| |减:少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|1008|1601|2152|2657| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|1.47|2.33|3.13|3.86| |EBIT|1091|1739|2406|2963| |EBITDA|1285|2050|2807|3451| |毛利率(%)|18.83|23.40|25.40|25.70| |归母净利率(%)|11.09|14.74|16.36|17.13| |收入增长率(%)|24.38|19.50|21.00|18.00| |归母净利润增长率(%)|0.81|58.82|34.38|23.50| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1113|(914)|2872|3262| |投资活动现金流|(505)|(427)|(1286)|(1012)| |筹资活动现金流|(131)|(152)|(114)|86| |现金净增加额|468|(1493)|1473|2337| |折旧和摊销|195|311|401|488| |资本开支|(533)|(580)|(1313)|(1118)| |营运资本变动|(117)|(2795)|310|106| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|9.98|12.31|15.44|19.31| |最新发行在外股份（百万股）|688|688|688|688| |ROIC(%)|12.69|17.36|20.10|20.13| |ROE - 摊薄(%)|14.69|18.92|20.26|20.01| |资产负债率(%)|43.64|36.14|34.81|32.62| |P/E（现价&最新股本摊薄）|35.38|22.28|16.58|13.42| |P/B（现价）|5.20|4.21|3.36|2.69| [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收21.5亿元，同环比+63.8％/-10.3％，归母净利润2.8亿元，同环比+6.7%/+269.4％；毛利率20.4%，同环比-1.8/+10.9pct，归母净利率13.1%，同环比-7/+9.9pct [7] - 公司从2025年起调整定期报告中披露的产品分类，新口径的海底电缆与高压电缆=原口径的海缆（除脐带缆/动态缆）+高压陆缆；电力工程与装备线缆=中低压陆缆；海洋装备与工程运维=脐带缆、动态缆+海洋工程 [7] - 调整口径后，公司海底电缆与高压电缆收入11.96亿元，同比增长219%；电力工程与装备线缆收入8.85亿元，同比+53.28% [7] - 截至2025年4月21日，公司在手订单约189亿元，其中海底电缆与高压电缆约115亿元，电力工程与装备线缆约44亿元，海洋装备与工程运维约30亿元 [7] - 2025Q1公司资产减值冲回3408万元，信用减值计提357万元；期间费用1.4亿元，同环比+24.3%/-4.7%，费用率6.8%，同环比-2.1/+0.4pct；经营性现金流-4.3亿元，同环比转负；存货22.6亿元，较年初+23.1%；合同负债8.9亿元，较年初-22.0% [7] - 维持盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为16.0/21.5/26.6亿元，同比增长58.8%/34.4%/23.5%，对应PE22/17/13x，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|7310|9093|10866|13148|15514| |同比（%）|4.30|24.38|19.50|21.00|18.00| |归母净利润（百万元）|1000|1008|1601|2152|2657| |同比（%）|18.78|0.81|58.82|34.38|23.50| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.45|1.47|2.33|3.13|3.86| |P/E（现价&最新摊薄）|35.67|35.38|22.28|16.58|13.42| [1] 市场数据 - 收盘价51.87元 - 一年最低/最高价38.20/61.18元 - 市净率4.89倍 - 流通A股市值35,671.80百万元 - 总市值35,671.80百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产10.61元 - 资产负债率40.82% - 总股本687.72百万股 - 流通A股687.72百万股 [6] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|8520|9255|11365|14140| |货币资金及交易性金融资产|2855|1354|2843|5170| |经营性应收款项|3600|4337|4960|4999| |存货|1834|2596|2660|2814| |合同资产|80|848|722|972| |其他流动资产|150|120|179|186| |非流动资产|3654|4001|4923|5568| |长期股权投资|49|64|75|86| |固定资产及使用权资产|2097|2649|3381|3989| |在建工程|444|244|424|442| |无形资产|424|405|407|413| |商誉|0|1|2|3| |长期待摊费用|8|6|2|3| |其他非流动资产|632|631|631|631| |资产总计|12174|13256|16288|19708| |流动负债|4639|4215|5190|5846| |短期借款及一年内到期的非流动负债|606|566|566|566| |经营性应付款项|2672|2760|3352|3900| |合同负债|1148|583|966|1026| |其他流动负债|213|306|305|354| |非流动负债|673|576|480|583| |长期借款|510|410|310|410| |应付债券|0|0|0|0| |租赁负债|0|3|6|10| |其他非流动负债|163|163|163|163| |负债合计|5313|4791|5669|6429| |归属母公司股东权益|6862|8465|10619|13279| |少数股东权益|0|0|0|0| |所有者权益合计|6862|8465|10619|13279| |负债和股东权益|12174|13256|16288|19708| [8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|9093|10866|13148|15514| |营业成本(含金融类)|7380|8323|9808|11527| |税金及附加|46|54|79|93| |销售费用|178|206|224|233| |管理费用|134|185|224|233| |研发费用|308|359|408|465| |财务费用|(5)|(4)|(13)|(36)| |加:其他收益|115|43|33|31| |投资净收益|7|76|66|93| |公允价值变动|26|21|16|(10)| |减值损失|(99)|(109)|(77)|(79)| |资产处置收益|54|65|1|2| |营业利润|1155|1839|2458|3036| |营业外净收支|(7)|1|1|1| |利润总额|1148|1840|2459|3037| |减:所得税|140|239|307|380| |净利润|1008|1601|2152|2657| |减:少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|1008|1601|2152|2657| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|1.47|2.33|3.13|3.86| |EBIT|1091|1739|2406|2963| |EBITDA|1285|2050|2807|3451| |毛利率(%)|18.83|23.40|25.40|25.70| |归母净利率(%)|11.09|14.74|16.36|17.13| |收入增长率(%)|24.38|19.50|21.00|18.00| |归母净利润增长率(%)|0.81|58.82|34.38|23.50| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1113|(914)|2872|3262| |投资活动现金流|(505)|(427)|(1286)|(1012)| |筹资活动现金流|(131)|(152)|(114)|86| |现金净增加额|468|(1493)|1473|2337| |折旧和摊销|195|311|401|488| |资本开支|(533)|(580)|(1313)|(1118)| |营运资本变动|(117)|(2795)|310|106| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|9.98|12.31|15.44|19.31| |最新发行在外股份（百万股）|688|688|688|688| |ROIC(%)|12.69|17.36|20.10|20.13| |ROE - 摊薄(%)|14.69|18.92|20.26|20.01| |资产负债率(%)|43.64|36.14|34.81|32.62| |P/E（现价&最新股本摊薄）|35.38|22.28|16.58|13.42| |P/B（现价）|5.20|4.21|3.36|2.69| [8]

公司财务表现 - 2025年第一季度实现主营业务收入21.45亿元，同比增长64.01% [6] - 归属于上市公司股东的净利润为2.81亿元，同比增长6.66% [6] - 电力工程与装备线缆收入8.85亿元，海底电缆与高压电缆收入11.96亿元，海洋装备与工程运维收入0.65亿元 [6] 业务结构重组 - 2025年起将产品分类调整为"电力工程与装备线缆"、"海底电缆与高压电缆"、"海洋装备与工程运维"三大板块 [4] - 原海缆系统中的脐带缆和动态缆调整至海洋装备与工程运维，其他海缆产品调整至海底电缆与高压电缆 [4] - 原陆缆系统中的高压产品调整至海底电缆与高压电缆，其他陆缆产品调整至电力工程与装备线缆 [4] 战略发展重点 - 公司完成向系统解决方案供应商转型，形成四大产品/服务系统解决方案 [4] - 聚焦智能电网、电力新能源和深海科技领域的技术研发和市场拓展 [5] - 深度参与能源结构调整、智能电网建设和海洋强国战略实施 [4] 市场订单情况 - 截至2025年4月21日，在手订单总额约189亿元 [6] - 海底电缆与高压电缆订单约115亿元，电力工程与装备线缆订单约44亿元，海洋装备与工程运维订单约30亿元 [6] - 近期中标国网浙江电力、南方电网等多个重大招标项目 [6] 公司治理 - 2024年年度股东大会审议通过9项议案，包括董事会工作报告、财务决算预算、利润分配方案等 [13][14] - 股东大会表决程序符合《公司法》和《公司章程》规定，决议合法有效 [15] - 公司开展2025年度原材料期货套期保值业务并获得批准 [14]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为800人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为391,655,267股，占比56.9501%[4] - 公司在任董事9人、监事3人及董事会秘书全部出席会议[7] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数391,525,967，比例99.9669%[8] - 2024年度监事会工作报告同意票数391,523,667，比例99.9663%[9] - 2024年年度报告全文及摘要同意票数391,526,367，比例99.9670%[9] - 2024年度财务决算及2025年度财务预算报告同意票数379,318,684，比例96.8501%[9] - 2024年度利润分配方案同意票数391,536,167，比例99.9695%[10] - 开展2025年度原材料期货套期保值业务议案同意票数391,520,267，比例99.9655%[11] - 公司未来三年股东回报规划（2025 - 2027年）议案同意票数391,519,667，比例99.9653%[13]

股东大会时间 - 现场会议于2025年4月22日14:00召开，网络投票于同日9:15 - 15:00进行[6] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共800人，代表有表决权股份391,655,267股，占比56.9501%[7] - 出席现场会议的股东及股东代理人为13名，代表有表决权股份294,798,665股，占比42.8664%[7] - 参加网络投票的股东共计787人，代表有表决权股份96,856,602股，占比14.0838%[8] - 参加会议的中小投资者股东共计797人，代表有表决权股份110,920,720股，占比16.1289%[10] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意391,525,967股，占比99.9669%[13] - 《2024年度监事会工作报告》同意391,523,667股，占比99.9663%[15] - 《2024年年度报告全文及摘要》同意391,526,367股，占比99.9670%[18] - 《2024年度财务决算及2025年度财务预算报告》同意379,318,684股，占比96.8501%[20]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入21.47亿元，上年同期13.10亿元，同比增长63.83%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.81亿元，上年同期2.63亿元，同比增长6.66%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.74亿元，上年同期2.14亿元，同比增长28.19%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -4.32亿元，上年同期306.66万元[4] - 本报告期基本每股收益0.41元/股，上年同期0.38元/股，同比增长7.89%[4] - 本报告期末总资产123.26亿元，上年度末121.74亿元，同比增长1.25%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益72.95亿元，上年度末68.62亿元，同比增长6.31%[5] - 2025年第一季度营业总收入21.47亿元，2024年同期为13.10亿元，同比增长63.83%[21] - 2025年第一季度营业总成本18.58亿元，2024年同期为11.38亿元，同比增长63.39%[21] - 2025年第一季度净利润2.81亿元，2024年同期为2.63亿元，同比增长6.67%[22] - 2025年第一季度其他综合收益的税后净额1.68亿元，2024年同期为0.33亿元，同比增长407.16%[22] - 2025年第一季度综合收益总额4.49亿元，2024年同期为2.96亿元，同比增长51.42%[22] - 2025年第一季度基本每股收益0.41元/股，2024年同期为0.38元/股，同比增长7.89%[22] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计20.51亿元，2024年同期为15.51亿元，同比增长32.23%[25] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计24.83亿元，2024年同期为15.48亿元，同比增长60.39%[25] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -4.32亿元，2024年同期为0.31亿元[25] - 2025年非流动负债合计7.20亿元，2024年为6.73亿元，同比增长7.00%[18] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计644.92万元，其中非流动性资产处置损益5.99万元，计入当期损益的政府补助756.51万元，其他营业外收支 -3.35万元，所得税影响额114.23万元[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数52,865户[8] - 前十大股东中，宁波东方集团有限公司持股2.18亿股，占比31.63%[8] 各业务线数据关键指标变化 - 报告期公司主营业务收入21.45亿元，同比增长64.01%，其中电力工程与装备线缆8.85亿元，海底电缆与高压电缆11.96亿元，海洋装备与工程运维0.65亿元[13] - 截至2025年4月21日公司在手订单约189亿元，其中海底电缆与高压电缆约115亿元，电力工程与装备线缆约44亿元，海洋装备与工程运维约30亿元[13] 资产负债情况变化 - 2025年3月31日公司流动资产合计86.88亿元，较2024年12月31日的85.20亿元有所增加[16] - 2025年3月31日公司非流动资产合计36.38亿元，较2024年12月31日的36.54亿元略有减少[17] - 2025年3月31日公司资产总计123.26亿元，较2024年12月31日的121.74亿元有所增加[17] - 2025年3月31日公司流动负债合计43.12亿元，较2024年12月31日的46.39亿元有所减少[17] 产品分类调整情况 - 2025年起公司将调整定期报告中披露的产品分类，包括海缆、陆缆和海洋工程收入的重新划分[11] - 调整后的产品分类将使公司内部资源配置更合理，提高运营效率，推动技术创新和产业升级[12] 市场开拓情况 - 公司持续在电力建设、轨道交通、海上风电等领域加大战略合作与市场开拓力度，陆续中标多个项目[13] 现金流量相关指标变化 - 投资活动现金流入小计为69,868,840.00元[26] - 投资活动现金流出小计从129,454,412.38元增至244,826,708.38元[26] - 投资活动产生的现金流量净额从 -129,454,412.38元降至 -174,957,868.38元[26] - 取得借款收到的现金从149,930,000.00元增至270,000,000.00元[26] - 筹资活动现金流入小计从152,755,742.20元增至270,000,000.00元[26] - 筹资活动现金流出小计从197,419,237.26元降至26,970,496.69元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额从 -44,663,495.06元增至243,029,503.31元[26] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响从4,222,463.61元变为 -3,714,199.01元[26] - 现金及现金等价物净增加额从 -601,617,364.54元变为67,423,996.82元[26] - 期末现金及现金等价物余额从1,879,433,837.32元变为2,080,203,739.67元[26]