关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 上市保荐书 保荐机构 （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二四年七月 3-2-1 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 上市保荐书 一、发行人基本情况 （一）发行人基本资料 | 公司名称 | | | 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 | | --- | --- | --- | --- | | 英文名称 | Bethel Automotive Safety Systems Co., Ltd. | | | | 注册地址 | 中国(安徽)自由贸易试验区芜湖片区泰山路 号 19 | | | | 成立时间 | 2004 年 6 月 | 25 | 日 | | 注册资本 | 43,325.1529 万元 | | | | 法定代表人 | 袁永彬 | | | | 上市时间 | 2018 年 4 月 27 日 | | | | 上市板块 | 主板 | | | | 经营范围 | 研发、制造和销售各类汽车安全系统零部件、电子控制模块、软件及总 成；相关产品技术及管理咨询服务；不动产、设备租赁服务；货物及技 术进出口。（ ...

报告公司投资评级 报告未提供公司的投资评级。 报告的核心观点 1. 伯特利是一家主要从事汽车制动系统、智能驾驶系统以及转向系统相关产品研发、制造与销售的汽车零部件制造商 [2] 2. 在当前汽车智能化背景下,线控制动系统是实现高阶智能驾驶的基础,预计未来市场规模将快速增长 [3] 3. 伯特利是国内线控制动产品的第二大零售份额企业 [3] 4. 公司客户包括国内外主要汽车制造商,如通用、上汽、长安、吉利等 [4][5] 5. 公司近年来业绩增长稳健,2023年实现营收74.7亿元,同比增长34.9%;归母净利润8.9亿元,同比增长27.6% [5] 6. 2024年一季度公司各主要产品销量均实现较快增长,如智能电控产品销量同比增28% [6][7] 7. 公司在手订单充足,近期获得北美新能源车企轻量化项目和德系合资EPB项目的定点 [10] 8. 公司智能驾驶产品已在华为品牌车型上应用,包括制动器、EPB、WCBS等 [12][16] 9. 公司股票近期融资活跃度明显提高,融资余额也随之增长 [23][24] 10. 近期"北向资金"大量流入伯特利,沪股通持股数量增加并保持高位 [26][27][28]

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2024-050 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 过持续研发投入，进一步拓展产品品类，如副车架、铸铝卡钳、轮房等，以满足 客户多样化需求，并且在墨西哥一期项目已于 2023 年四季度顺利投产情况下， 快速推进墨西哥二期项目的产能建设，并将于 2024 年实现量产。 在汽车转向产品方面，公司将持续推进电控转向产品的研发，并逐步实现向 线控转向系统进阶。 在智能驾驶领域，公司将积极推广已有的 L2 及 L2+级别 ADAS 产品的商业 化，并在行泊一体化域控制器、高精地图、智能算法等方面展开研发。 此外，伴随汽车智能化、电动化趋势的演进，叠加国产替代趋势，中国品牌 有望迎来历史性发展机遇。受益于领先的技术、有竞争力的成本及良好的服务品 质，公司将在 EPB、WCBS、ADAS 等产品已形成较强竞争力的基础上，结合对 相关产品在手订单情况及对市场的预判，稳健地推进相关产品的产能扩张和产线 升级。 二、重视投资者回报，共享发展成果 自上市以来，公司高度重视投资者的合理回报，在综合考虑公司盈利情况、 未来发展规 ...

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2024-049 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 截至 2024 年 6 月 30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方 式已累计回购股份 275,900 股，占公司截至 2024 年 6 月 30 日总股本的 0.0455%， 成交最低每股价格为 35.13 元，成交最高每股价格为 55.72 元（资本公积转增前回 购），累计已支付的资金总额为人民币 10,267,164.00 元（不含交易费用）。 本次回购符合相关法律法规规定及公司回购方案的要求。 一、 回购股份的基本情况 公司于 2024 年 1 月 31 日召开的第三届董事会第二十六次会议审议通过了《关 于公司以集中竞价交易方式回购股份的议案》, 同意公司以自有或符合法律法规规 定的自筹资金通过集中竞价交易方式回购部分公司股票，并将该回购股份用于后期 公司管理层和核心骨干员工实施股权激励或员工持股计划。回购股票价格的上限为 90.43 元/股（含），回购股票数量为不低于 120 万股（含）且不超过 180 万股（含）， 占公司截至 20 ...

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2024-048 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 关于股东部分股份质押展期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 重要内容提示: 截至本公告披露日，芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称 "公司"）股东芜湖伯特利投资管理中心（有限合伙）（以下简称"伯特利投 资"）持有公司股份 29,313,784 股，占公司股份总数的 4.83%。累计质押股份 数量（含本次）为 980,000 股，占其持股数量的比例为 3.34%，占公司总股本 比例为 0.16%。 伯特利投资及其一致行动人袁永彬（YUAN,YONGBIN）合计持有公司股份 总数为 139,918,124 股。占公司总股本比例为 23.07%。截至本公告披露日，伯 特利投资及其一致行动人袁永彬（YUAN,YONGBIN）累计质押股份数量（含本 次）为 980,000 股，占伯特利投资及其一致行动人袁永彬（YUAN,YONGBIN）合 计持股数量的比例为 0.70% 1 一、本次股份质押展期的 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司是中国三家有规模化生产和长期生产经验的企业之一,在海外也比较稀缺 [1] - 传统外资企业如麦格纳、本特勒对电动化转型存在焦虑,因为他们大部分没有跟上电动化的快车 [1] - 公司在墨西哥的工厂目前产值已达到月度3000万,预计今年可实现4个亿营收并实现一定规模盈利 [2] - 公司在北美的发展确定性很大,预计今年整体可贡献20亿左右营收,2.5-3个亿利润 [3] - 公司的天然化板块有25%以上的空间,如果墨西哥放量可能还有进一步成长 [3] - 公司的零部件产品如转向节在汽车底盘系统中扮演重要枢纽作用,是行业内少数能做好的企业 [3] - 公司的EMB(电子转向)产品有望替代现有的博世等龙头企业,行业格局可能发生变化 [6][7] - 公司的EPB(电子驻车)业务也有较大增长空间,预计未来几年可保持30%左右增速 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** OneBox业务低于预期20%左右,未来增长空间如何 [4] **回答内容** OneBox未来仍有较大成长潜力,因为理想、问界、吉利等新能源车企的电动化布局还在持续 [4] 问题2 **提问内容** EMB产品与OneBox有何差异,未来发展空间如何 [5][6] **回答内容** EMB作为机电系统,主要看电机控制策略和机械零部件设计制造能力,与OneBox更多依赖液压系统的设计制造有所不同。EMB有望替代现有博世等龙头企业,行业格局可能发生变化 [6][7] 问题3 **提问内容** EPB业务的发展情况如何,未来增长空间如何 [7] **回答内容** EPB是成熟产品,但国产替代外资企业的机会较大,公司EPB业务目前占国内市场25%左右,未来几年有望保持30%左右增速 [7][8]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准芜湖伯特利 汽车安全系统股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可（2020） 3389 号）核准，芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）向社 会公开发行 902 万张可转换公司债券，发行价格为每张人民币 100 元，募集资金总 额为人民币 902,000,000.00 元，扣除不含税发行费用人民币 6,892,988.11 元,募 集资金净额为人民币 895,107,001.89 元。上述募集资金已于 2021 年 7 月 5 日全部 到位，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司公开发行 A 股可转换公司债券 的募集资金到位情况进行了审验，并出具了"容诚验字[2021]230Z0149 号"《验资 报告》。 二、募集资金存放及管理情况 为规范公司募集资金管理，保护投资者的权益，公司按照《公司法》《证券法》 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 ...

会议主要讨论的核心内容 行业层面 - 2024年一季度以来,L2++车型(标配高速LKA或自动变道辅助)的占比已达8.2%,L2车型(具备横纵向功能控制)的占比达34.3%,智能驾驶渗透率正在快速提升 [1][2] - 智能驾驶发展带动线控底盘(线控制动、线控悬架、线控转向)需求快速增加 [2][3] - 线控制动渗透率已超40%,主要应用于新能源车型 [5] - 空气悬架成本下降,在25万以上车型中应用较为广泛 [5] - 线控转向目前仍处于预研阶段,但随着L3/L4自动驾驶的发展,未来应用前景看好 [3][10] 产品和企业动态 - 线控制动方案以1box方案(集成ABS)为主流,国内企业如博特利、拓普亚太等在产能布局方面领先 [6][7][8] - EPB(电子驻车制动)渗透率已达92%,国内企业如博特利、亚太等加速国产替代 [9] - EMB(电子机械制动)将在2025年实现量产,大陆、博特利等企业正在布局 [9][10] - 电动助力转向(EPS)渗透率接近100%,国内企业在齿条式EPS等技术上持续提升 [11] - 空气悬架渗透率仍较低,但随着新势力车型的带动,未来有望进一步提升 [12][13][14] - 在空气悬架关键零部件如空气弹簧、空气供给单元等领域,国内企业孔辉、宝龙等正在加快国产替代 [14] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2024-046 公司于 2024 年 5 月 20 日实施 2023 年度利润分配及资本公积转增，实施完毕 后，公司总股本调整为 606,545,820 股，公司以集中竞价方式回购股份的价格上限 由不超过人民币 90.43 元/股（含）调整为不超过人民币 64.35 元/股（含），价格上 限调整起始日期为 2024 年 5 月 20 日，具体内容详见公司 2024 年 5 月 14 日刊登在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及《中国证券报》上的《伯特利关于实施 2023 年权益分派后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2024-045）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号 ——回购股份》等相关规定，公司在回购期间，应当在每个月的前 3 个交易日内公 告截至上月末的回购进展情况，现将公司回购股份的进展情况公告如下： 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重 ...

会议主要讨论的核心内容 - 伯特利作为一家受关注度较高的公司,近期面临的主要问题是相关系统出货量低于预期,从初期的150万左右下降到不到70万,对公司市场信心造成较大打击 [1][2] - 公司近期受到机车景气较弱、原材料价格上涨等因素的影响,但从国内EPB持续快速增长和先锋制动拐点放量来看,公司仍有较大发展空间 [2] - 公司未来将重点关注新光自动的持续增长逻辑,以及全球化增量的机会,预计未来公司可保持35%左右的增速 [2] 行业动态和发展趋势 - 行业限控制动渗透率从2020年的5-6%上升到2023年预计达到25%左右,整体行业出货量在600万台左右 [3][4] - 限控制动在整车成本中占比较高,约25%,是一个具有高壁垒和高价值的细分领域 [5][6] - 未来随着EMB技术的推广,有望成为智能驾驶的重要组成部分 [6] 公司产品和技术优势 - 公司在低成本方案WCBS 1.5的推出,在保证性能的同时将成本降低200元左右,有利于进一步下沉市场 [13] - 公司在EMB技术上具有优势,可以实现更快的信号传输和更短的刹车距离,有利于智能驾驶的发展 [15] - 公司在研发投入、专利储备等方面处于行业领先地位,技术实力雄厚 [19][20] 公司业务发展和财务预测 - 公司WCBS产品线已达6条生产线,产能充沛,EMB产能也已规划到60万台 [19][20] - 公司新定点项目快速增长,2023年有望超过80个,较2022年增长50%以上 [20][21] - 预计2023年公司营收和利润将实现较大幅度增长,2023年净利润有望达16亿元左右 [22] - 当前公司估值处于合理水平,是一个较好的投资机会 [23]