股份回购 - 2021年拟用1000 - 2000万元回购，完成71.96万股，支付1000.87万元[2][4] - 2022年拟用3000 - 6000万元回购，完成298.2863万股，用资3296.70万元[5][7] - 2024年拟用2000 - 4000万元回购，完成178.92万股，用资2050.51万元[8][9] 回购价格 - 2021年回购最高价14.12元/股、最低价13.71元/股，均价13.91元/股[4] - 2022年回购最高价11.67元/股，最低价10.28元/股，均价11.05元/股[6] - 2024年回购最高价13.75元/股，最低价9.76元/股，均价11.46元/股[9] 用途变更 - 2022年4月19日将2021年已回购71.96万股用途变更为股权激励计划[4] - 2024年7月22日拟将已回购549.1663万股用途变更为员工持股或股权激励[11] 其他 - 2022年6月2日回购股份价格上限由18元/股调整为17.606元/股[6] - 本次回购股份用途变更属董事会权限，无需股东大会审议[14]

会议情况 - 第三届董事会第八次会议于2024年7月22日召开，9位董事全部出席[2] - 公司将于2024年8月7日召开2024年第一次临时股东大会[9] 议案表决 - 《关于变更回购股份用途的议案》9票同意通过[3][4] - 《关于<公司2024年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》等3项员工持股相关议案5票同意，需提交股东大会审议[4][5][6][7] - 《关于修改<公司章程>及修订部分公司制度的议案》9票同意，需提交股东大会审议[8]

回购情况 - 预计回购金额2000万元至4000万元[3] - 实际回购股数178.92万股，占总股本0.40%[3] - 实际回购金额2050.51万元[3] - 实际回购价格区间9.76元/股至13.75元/股[3] 股份变动 - 回购前限售股148.65万股占0.33%，回购后为0[8] - 回购前无限售股4.47573亿股占99.67%，回购后占100%[8] - 回购前专用账户股份370.2463万股占0.82%，回购后549.1663万股占1.23%[8] 其他 - 董事长陈岱桦2024年4月30日增持5600股[7] - 公司上市以来累计派现9.10亿元[9] - 2023年度派现1.96亿元，占净利润46.02%[9]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 业绩稳健,海外份额持续提升 - 公司24H1归母净利预计同增55.3%-75.5% [1] - 公司进一步提升泰国基地海外供应链能力,增强北美在地化服务能力,海外零售、跨境电商等多元化商业模式发展逐步显效,持续扩大海外市场份额 [2] 品类+渠道拓展,海外份额提升顺畅 - 公司北美市场精耕客户服务、强化产品迭代升级,提升五金、净水等品类大客户渗透率,份额持续提升 [5] - 北美发力卖场+批发等多元渠道、欧洲拓展新客户资源持续赋能成长 [5] 产业链全球化布局,保障供应安全 - 公司泰国一期稳步释放,产能利用率达60%,二期(规划产能12亿人民币)预计24Q4投产,另储备三期土地资源 [6] 财务预测摘要 - 我们预计公司24-26年归母净利分别为5.03/5.77/6.68亿元,EPS分别为1.12/1.29/1.49元/股,对应PE分别为11/10/8X [7] - 公司24年营业收入预计为50.58亿元,同比增长16.72% [9] - 公司24年归母净利预计为5.03亿元,同比增长18.33% [9]

财务表现 - 公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.47亿元到2.79亿元，同比增加55.3%到75.5%[4][6] - 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2.26亿元到2.58亿元，同比增加59.2%到81.7%[4][7] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为1.59亿元，扣除非经常性损益的净利润为1.42亿元[8] 国际化布局 - 公司深化国际化布局，提升泰国基地海外供应链能力，增强北美在地化服务能力，持续扩大海外市场份额[9] 数字化转型 - 公司加快数字化转型，推动数字化技术和数字化智造创值，全面提质增效，提升盈利能力[10] 产品线拓展 - 公司加大产品线拓展，通过精耕客户服务、强化产品迭代升级，厨卫龙头、净水等品类加速拓展，提升客户渗透率[11]

股票期权注销 - 2023年10月27日注销2名离职对象5.50万份期权[2] - 2024年3月29日因多种原因注销230.25万份期权[3][4] - 合计注销235.75万份期权，7月8日办理完毕[4] - 本次注销不影响公司股本结构[4]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月7日[3] - 实施期限为2024年2月6日至8月5日[3] - 预计回购金额2000万元至4000万元[3] 回购进展 - 截至2024年6月30日累计回购157.06万股，占比0.35%[3][6] - 截至2024年6月30日累计回购金额1762.02万元[3][6] - 2024年6月回购56.94万股，占比0.13%[5] 价格与用途 - 实际回购价格9.76元/股至13.75元/股[3][6] - 2024年6月购买最高价13.75元/股、最低价13.16元/股[5] - 2024年6月支付总金额761.44万元[5] - 回购用于员工持股计划或股权激励[3]

股份回购 - 公司拟用2000万 - 4000万元自有资金回购股份[3] - 回购期限为2024年2月6日至8月5日[4] - 截至2024年6月18日累计回购112.99万股，占比0.25%，金额1174.69万元，价格9.76 - 13.75元/股[4][5] 现金红利 - 公司自2020年上市累计派现9.10亿元（含税）[6] - 2023年度派现1.96亿元（含税），占当年净利润46.02%[6]

激励计划决策时间 - 2021年11月12日通过激励计划相关议案[8] - 2021年11月29日审议通过激励计划相关议案[9] - 2022年8月30日审议通过调整股票期权行权价格议案[12] - 2023年3月15日审议通过调整回购价格等议案[13] - 2023年4月28日审议通过行权及解除限售条件成就议案[13] - 2023年10月27日审议通过调整限制性股票回购价格等议案[14] 回购注销情况 - 终止实施2021年激励计划，回购注销148.65万股[16][18][19] - 因2023年未达业绩目标，回购注销74.325万股[18] - 因拟终止激励计划，回购注销74.325万股[18] - 回购注销涉及64人，完成后剩余限制性股票0股[19] 股本变动 - 预计2024年6月13日完成注销，总股本由449,059,500股变为447,573,000股[19] - 有限售条件流通股变动数为 -1,486,500股[19] - 无限售条件流通股变动前后均为447,573,000股[19] 后续程序 - 回购注销已履行必要决策及信息披露程序[17][21] - 实施回购注销尚需办理减少注册资本工商变更登记等程序[22]

股份回购计划 - 公司拟用2000 - 4000万元自有资金回购股份[2] - 回购期限自董事会通过方案起不超6个月[2] 回购进展 - 2024年5月未以集中竞价交易方式回购股份[4] - 截至2024年5月31日累计回购100.12万股，占比0.22%[4] - 截至2024年5月31日支付总金额1000.58万元，最高价10.15元/股，最低价9.76元/股[4]