报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入"评级[4] 报告的核心观点 - 公司坚持践行大客户战略,在行业周期底部时抵御风险能力较强,市占率有望稳步提升[4] - 公司光伏边框业务实现高增长,2024年H1收入同比增长46.5%,占比达98.3%[4] - 公司期间费用率维持较低水平,2024年H1销售、管理、财务、研发费用率合计为3.6%[4] 公司财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.92/4.26/4.94亿元[5] - 2024-2026年营业收入预计分别为84.28/105.87/127.67亿元,增长率分别为56.33%/25.62%/20.60%[5] - 2024-2026年净利润增长率预计分别为5.57%/8.87%/15.83%[5] - 2024-2026年ROE预计分别为10.14%/9.95%/10.33%[7]

证券代码：603381 证券简称：永臻股份 公告编号：2024-026 此期间发生派息、送股、资本公积转增股本、股份拆细、增发、配股或缩股等除 权除息事项的，发行价应相应进行调整）的情形，本人所持有永臻股份股票的锁 定期限自动延长六个月。在延长的锁定期内，不转让或者委托他人管理本人在永 臻股份首次公开发行股票前已持有的公司股份，也不由永臻股份回购该部分股份； 4、在前述锁定期满后，在本人担任公司董事、监事或高级管理人员的任职 期间，每年转让的股份不超过本人持有公司股份总数的 25%，如本人在任期届满 前离职的，在本人就任时确定的期限内和任期届满后六个月内，每年转让的股份 不超过本人持有公司股份总数的 25%；离职后六个月内，不转让本人所持公司股 份；本人不会因职务变更、离职等原因而放弃履行上述承诺； 一、公司首次公开发行股票的情况 永臻科技股份有限公司 关于相关股东延长锁定期的公告 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意永臻科技股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2698 号）同意，永臻科技股份有限 公司（以下简称"公司"、"永臻股份"）首次公开发行人民币普通股（A 股） 59, ...

上市情况 - 公司2024年6月26日上市，首次公开发行A股59,314,100股，发行价23.35元/股[1] - 发行后总股本为237,256,326股[1] 股份锁定承诺 - 汪献利、邵东芳等承诺36个月内不转让发行前股份，期满2年减持价不低于发行价[2][4] - 特定股价情况股份锁定期自动延长6个月，任职转让不超25%[3][5] 锁定期延长 - 截至2024年9月10日，股价连续20日低于发行价，部分股东锁定期延至2027年12月26日[6][7] 保荐机构意见 - 保荐机构认为股东遵守承诺，延长锁定期无异议[9][10]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为266人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为173,394,916股，占比73.0833%[4] 议案表决情况 - 变更公司股份总数议案，A股同意票173,193,116，比例99.8836%[7] - 调整独立董事津贴议案，A股同意票173,175,817，比例99.8736%[9] - 修订《董事会议事规则》议案，A股同意票173,176,317，比例99.8739%[9] - 制定《委托理财管理制度》议案，A股同意票173,185,117，比例99.8790%[10] - 调整独立董事津贴议案，5%以下股东同意票27,988,926，比例99.15%[13] 选举情况 - 汪献利当选非独立董事，得票162,772,859，占比93.8740%[11] - 徐志翰当选独立董事，得票163,031,372，占比94.0231%[12] - 周军当选非职工代表监事，得票163,028,939，占比94.0217%[13] 其他 - 见证律所为国浩律师（杭州）事务所，律师为吕兴伟、杨钊[16] - 股东大会召集等事宜合规，表决结果有效[16] - 公告发布于2024年9月3日[17]

股东大会安排 - 2024年8月14日董事会审议通过召开第二次临时股东大会议案[9] - 8月16日刊载召开股东大会通知[9] - 8月21日刊登增加临时提案公告[10] - 9月2日下午14:30现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[12] - 截至8月26日下午15:00登记在册股东或其代理人有权出席[13] 参会股东情况 - 出席股东及代理人266名，代表股份173,394,916股，占比73.08%[14] - 中小投资者258名，代表股份28,227,525股，占比11.90%[15] 议案表决结果 - 多项议案同意占比超99%，均获通过[18][19][20][25] 人员选举结果 - 汪献利、HU HUA等多人当选相应职务[20][22][23][24]

换届选举 - 2024年8月14日召开职工代表大会选举第二届监事会职工代表监事，9月2日完成换届选举[1] 人员任职 - 第二届董事会董事长为汪献利，各委员会主任委员分别为汪献利、王京海、丛扬、徐志翰[2][3] - 第二届监事会主席为周军，非职工代表监事2人，职工代表监事1人[4] - 聘任汪献利为总经理，副总经理4人，财务总监、董秘为佟晓丹[5] 任期情况 - 董事、监事任期自2024年9月2日至2027年9月1日，高管任期与本届董事会一致[4][5]

会议信息 - 公司第二届监事会第一次会议于2024年9月2日召开[2] - 会议以现场表决方式进行，3名监事全部出席[2] 会议决议 - 审议通过选举公司第二届监事会主席的议案[3] - 选举周军为公司第二届监事会主席[3] - 表决结果为3票赞成、0票反对、0票弃权[4]

公司治理 - 公司第二届董事会第一次会议于2024年9月2日召开[2] - 选举汪献利为公司第二届董事会董事长[3] - 聘任汪献利为公司总经理[4] - 聘任佟晓丹为公司财务总监和董事会秘书[4] 委员会选举 - 选举汪献利、葛新宇、HU HUA为战略委员会委员，汪献利任主任委员[3] - 选举王京海、徐志翰、汪飞为提名委员会委员，王京海任主任委员[3] - 选举丛扬、王京海、汪献利为薪酬与考核委员会委员，丛扬任主任委员[4] - 选举徐志翰、丛扬、邵东芳为审计委员会委员，徐志翰任主任委员[4] 人员聘任 - 聘任汪飞、傅雪冬、章吉林、HU HUA为公司副总经理[4]

业绩总结 - 2024年上半年营业收入35.33亿元，同比增长41.36%[3] 产能情况 - 安徽芜湖基地产能爬坡，越南基地设备调试[3][4] - 五大生产基地产能全释放，预估光伏铝边框年产量69万吨[3][4] 研发与机构 - 2024年初设立永臻绿色能源材料研究院（常州）有限公司[4] 成本控制 - 引入供应链管理软件平台，优化供应商结构[7] - 采取多方询比价、招标采购等降成本[7]

调研基本信息 - 会议时间为2024年8月20日20:00 [2] - 调研方式为业绩交流会 [2] - 参会的投资机构和投资者共26位 [2] - 接待人员包括董事长兼总经理汪献利、财务总监兼董事会秘书佟晓丹、证券事务代表毕丽娜 [2] 盈利能力相关 - 一季度因春节因素和芜湖基地产能调试，利润率低；二季度芜湖基地产能释放，利润修复，预计下半年盈利能力持续增强 [3] 基地项目进展 - 芜湖基地目前开工率约50%，预计今年下半年逐步达80%-90%；越南基地处于设备调试和试生产阶段 [4] 再生铝产能 - 公司拥有43万吨再生铝生产能力，常州基地5万吨已投产，芜湖基地38万吨；芜湖基地目前月产2万吨再生铝棒，全部达产后产能3万吨/月 [5] 越南产能订单及成本 - 越南基地预计年底开启印度市场，届时印度与美国市场出货量达7 - 8千吨/月；加工费高于国内，生产成本略高于国内 [5] 竞争策略 - 以技术为驱动，在材料、产品结构设计优化、模具研发方面突破；利用上市公司平台扩大市场份额、发挥资金优势提升竞争力 [6] 铝价波动影响 - 光伏边框产品盈利主要源于加工费，受铝价波动影响不大，主要受下游客户“降本压力”影响；边框单吨加工费近年下降，预计未来保持相对稳定；公司目前未做套期保值业务，客户订单模式风险敞口可控 [7] 应收账款管理 - 部分客户账期延到3 + 6（3个月账期 + 6个月银承）；针对二线厂家会根据经营和承兑情况适时调整，严格把控风险 [8] 材料替代风险 - 铝合金因诸多优点成为最普遍的光伏边框材料，中短期内暂无替代可能，将长时间维持高市场占有率 [9]