市场扩张和并购 - 拟购买富创优越9.93%股权及份额，交易后将持有100%股权[1] 资金募集 - 拟向控股股东发行股份募集不超资产购买对价100%且不超总股本30%配套资金[1] 保密措施 - 控制内幕信息知情人范围，制作交易进程备忘录[2] - 申请股票停牌，磋商采取保密措施，与中介签保密协议[2] - 制作内幕信息知情人登记表并报送，多次提示遵守保密制度[3]

市场扩张和并购 - 公司拟购买富创优越9.93%股权及相关企业100%股权[1] - 交易完成后将直接及间接合计持有富创优越100%股权[1] 资金募集 - 拟向控股股东发行股份募集配套资金，金额不超资产购买中股份对价金额100%，数量不超发行前总股本30%[1] 合规情况 - 不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正或未经股东会认可情形[2] - 最近一年财务报表编制和披露无重大不符合规定情况[2] - 现任董事、高管近三年未受中国证监会行政处罚，近一年未受证券交易所公开谴责[2] - 公司及现任董事、高管无涉犯罪或违规被立案调查情况[2] - 控股股东、实控人近三年无严重损害上市公司或投资者权益重大违法行为[3] - 公司近三年无严重损害投资者权益或社会公共利益重大违法行为[3] - 本次交易不存在不得向特定对象发行股票情形[3]

市场扩张和并购 - 公司拟购买富创优越9.93%股权及相关企业100%股权[1] - 交易完成后将合计持有富创优越100%股权[1] 资金募集 - 拟向控股股东发行股份募集配套资金，不超资产购买中股份对价金额100%且发行股份数量不超发行前总股本30%[1] 交易情况 - 本次交易符合国家产业政策等规定，不涉及分期发行股份支付对价，董事会认为符合相关规定[1][5] 交易影响 - 交易有利于提高公司资产质量和增强持续经营能力，但购买资产与现有主营业务无显著协同效应[4] 合规情况 - 公司最近一年及一期财报被出具无保留意见审计报告，公司及现任董事、高管无涉嫌犯罪或违规立案情形[3]

市场扩张和并购 - 公司拟购买富创优越57.8398%股权，完成后将持有100%股权[2] 其他信息 - 公司股票等自2025年5月21日开市起停牌[3] 股东持股 - 东阳华盛停牌前一交易日持股49,228,260股，占比14.96%[4] - 华懋回购专用账户持股27,674,443股，占比8.41%[4] - 张初全持股13,934,900股，占比4.23%[4]

市场扩张和并购 - 公司拟购买富创优越9.93%股权及相关企业100%股权或出资份额，完成后将合计持有富创优越100%股权[1] 资金募集 - 公司拟向控股股东发行股份募集不超资产购买中发行股份对价金额100%且发行股份数量不超发行前总股本30%的配套资金[1] 时间节点 - 2025年5月21日公司股票等停牌，6月5日开市起复牌[2][3] - 2025年6月4日董事会审议通过交易议案并签署相关协议[3] - 2025年6月5日公告交易预案及其摘要等文件[3] 后续程序 - 本次交易尚需经董事会、股东会审议，上交所审核及证监会注册等程序[4] 合规情况 - 公司已履行现阶段法定程序，提交披露法律文件合法有效[7][8]

市场扩张和并购 - 公司拟收购深圳市富创优越科技有限公司57.8398%股权并募集配套资金[2] 交易进度 - 2025年6月4日审议通过交易相关议案[2] - 因审计、评估未完成暂不召开股东会[3] - 完成后将再开董事会并召集股东会审议[3]

会议情况 - 2025年第一次临时监事会会议于6月4日召开，应到监事3人，实到3人[3] 股权交易 - 公司拟购买富创优越9.93%股权、洇锐科技100%股权，交易后将合计持有富创优越100%股权[4] - 本次交易前公司通过子公司持有富创优越42.16%股权[12] 议案表决 - 《关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易符合相关法律、法规规定的议案》等多项议案表决均为3票同意、0票弃权、0票反对，需提交股东会审议[6][9][71][73][74][76][78][79][81][82][84] 发行股份 - 发行股份及支付现金购买资产项下发行股份为A股，每股面值1元，在上交所上市[15] - 发行股份购买资产定价基准日为2025年第三次临时董事会决议公告日，最终发行价格为29.88元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[23] - 定价基准日前20个、60个、120个交易日股票交易均价80%分别为29.13元/股、29.09元/股、27.26元/股[23] - 自定价基准日至发行日有除权、除息事项，发行价格按相应公式调整[24] - 取得股份对价的交易对方股份锁定期为12个月或36个月，业绩未达标锁定期延长[27] 募集配套资金 - 公司拟向特定对象东阳华盛发行股份募集配套资金[34] - 募集配套资金股份发行价格为29.88元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[37] - 募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超过发行前公司总股本的30%[41] - 募集配套资金认购方东阳华盛取得的新增股份锁定期为18个月[44] - 募集配套资金用于项目建设、补充流动资金及支付中介费用，补充流动资金比例不超过拟购买资产交易价格的25%或募集配套资金总额的50%[48] 其他 - 公司本次发行前滚存未分配利润由新老股东按持股比例共同享有[51] - 本次交易决议有效期为股东会审议通过之日起12个月，获证监会同意注册则延长至交易完成日[58] - 本次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市[69]

股权交易 - 公司拟购买富创优越9.93%股权及洇锐科技等100%股权或出资份额，交易后将合计持有富创优越100%股权[4][5][10] - 本次交易前公司通过子公司华懋东阳持有富创优越42.16%股权[10] 股份发行 - 发行股份购买资产定价基准日为2025年第三次临时董事会决议公告日，最终发行价格为29.88元/股[16] - 发行股份购买资产项下发行的股份为人民币普通股（A股），每股面值1元，将在上交所上市[12] - 取得股份对价的交易对方，自发行结束之日起12个月内不得转让股份；若对标的资产持续拥有权益不足12个月，自发行日起36个月内不转让[20] 募集资金 - 募集配套资金拟发行境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元，上市地点为上交所[23] - 募集配套资金发行对象为东阳华盛[25] - 募集配套资金定价基准日为2025年第三次临时董事会会议决议公告日，发行价格为29.88元/股[27][28] - 募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100%，拟发行股份数量不超过发行前公司总股本的30%[30] - 募集配套资金认购方东阳华盛取得的新增股份，自发行结束之日起18个月内不得转让[33] - 募集配套资金拟用于标的公司项目建设、补充流动资金及支付中介机构费用[35] 交易相关 - 本次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市，构成关联交易[51][54] - 各议案均已通过公司董事会审计委员会等审议并同意提交董事会，且尚需提交股东会审议[36,38,40,43,45,48,50,52,54,56,59,61] - 本次交易决议有效期为股东会审议通过相关议案之日起12个月，若取得证监会同意注册文件则延长至交易完成日[43] - 公司董事会提请股东会授权董事会及其授权人士办理本次交易有关具体事宜[78] - 授权有效期自公司股东会审议通过之日起12个月，若取得中国证监会同意注册文件则延长至交易完成日[79] 其他 - 2025年第三次临时董事会会议于6月4日召开，应到董事9人，实到9人[3] - 公告发布时间为2025年6月5日[85]

并购交易 - 华懋科技拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳市富创优越科技有限公司57.8398%股权[1] - 交易前华懋科技通过全资子公司华懋(东阳)新材料有限责任公司已持有富创优越42.1602%股权[1] - 交易完成后公司将直接及间接持有富创优越100%股权[1] 交易安排 - 公司将同时募集配套资金[1] - 公司股票及可转债将于2025年6月5日开市起复牌[1]

报告公司投资评级 - 给予公司“强烈推荐”评级 [4][8][100] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司一方面夯实汽车零部件业务领域竞争力，全面拥抱全球化；另一方面，围绕“新质生产力”，切入半导体及算力制造领域，有望打开新增长点 [1][97] - 预计公司2025、2026、2027年归母净利润4.97、6.88、8.52亿元，对应PE分别为27.6、19.9、16.1X PE [8][100] 根据相关目录分别进行总结 夯实被动安全业务，全面拥抱海外市场 - 老牌汽车安全公司，经营稳健：公司是我国汽车被动安全行业龙头，2021 - 2024年营收稳步扩大，2024年营收22.13亿元，同比+7.69%；2025Q1营收5.37亿元，同比+14.37% [15][23] - 受益新能源汽车发展，安全气囊ASP提升：汽车安全气囊总体需求量持续提升，新能源汽车“高配”和“超配”趋势明显，中国汽车被动安全行业市场规模预计到2028年将攀升至430亿元 [40][42] - 成本处于长期下行区间：随着国产己二腈技术的突破，我国尼龙66产业迎来快速发展，尼龙66价格进入长期下行通道 [50] - 竞争格局好，下游客户稳定：行业壁垒较高，公司与国内外知名安全气囊生产厂商建立了长期稳定的战略合作关系，国内市场占有率约36% [54][56] - 扩充产能，拓展海外业务及新业务品类：公司通过发行可转债募集资金扩产和加大研发投入，用于越南生产基地建设、厦门生产基地改建扩建等项目 [58] 围绕新质生产力，全面切入算力制造领域 - 光模块是光通信的核心器件：光模块用于通信设备之间数据传输，随着AI技术的发展，其市场需求持续增长 [69][74] - 光模块技术方案升级，国内市场持续扩容：能够提供更高传输速率的光模块逐渐成为主流，国内光模块市场规模有望持续扩大，2024年达32.70亿美元 [76][78] - 富创优越深耕光通信，厚积薄发：公司战略入股富创优越，持有其42.16%股权，正在筹划购买其57.8398%股权，交易完成后将持有100%股权 [84][91] 盈利预测及投资建议 - 盈利预测：按参股42.1602%股权比例测算，预计2025 - 2027年总营收分别为29.35、36.35、45.35亿元；假设收购完成并表，预计2025 - 2027年总营收分别为29.35、71.35、92.35亿元 [93][95] - 投资建议：公司是国内汽车安全气囊龙头，全面拥抱海外市场，切入半导体及算力制造领域，给予“强烈推荐”评级 [100]