药品注册获批 - 公司收到国家药品监督管理局核发的硫酸特布他林雾化吸入用溶液《药品注册证书》[1] - 获批药品用于缓解支气管哮喘、慢性支气管炎、肺气肿及其他肺部疾病所合并的支气管痉挛[1] 产品适应症范围 - 硫酸特布他林雾化吸入用溶液适用于多种肺部疾病引发的支气管痉挛症状[1] - 治疗范围涵盖支气管哮喘、慢性支气管炎及肺气肿等常见呼吸系统疾病[1]

行业事件 - 河南省立眼科医院0.01%硫酸阿托品滴眼液因注册批件到期将于2025年9月6日停止供应 该院内制剂已于2024年12月初停产 当前销售产品均为库存 [1] - 停供仅涉及0.01%浓度制剂 0.25%和0.05%浓度硫酸阿托品滴眼液院内制剂仍在正常生产 [1] - 硫酸阿托品滴眼液被列为儿童青少年近视长期管理基础用药 适用于延缓6至12岁儿童近视进展 [2] 公司表现 - 兴齐眼药2024年3月获批国内首个硫酸阿托品滴眼液国药准字号 推动股价在2024年5月30日创152.04元/股历史高点 [2] - 兴齐眼药2024年营收19.43亿元同比增长32.42% 归母净利润3.38亿元同比增长40.84% [2] - 兴齐眼药2025年上半年营收11.63亿元同比增长30.38% 归母净利润3.35亿元同比增长97.75% [2] - 莎普爱思硫酸阿托品滴眼液研发进入III期临床试验并完成全部受试者入组 [3] - 兴齐眼药SQ-729滴眼液（0.02%/0.04%浓度）获III期临床试验总结报告 有望近期申报上市 [3] 市场竞争 - 兆科眼科低剂量阿托品0.01%简化新药申请于2025年1月获国家药监局受理 [3] - 恒瑞医药硫酸阿托品滴眼液药品上市许可申请于2025年2月获国家药监局受理 [3] 股价反应 - 眼科医疗概念股9月1日集体拉升 板块指数上涨2.17% [4] - 兴齐眼药收盘涨14.65%至77.54元 创新医疗和莎普爱思涨停 分别涨10%至25.19元和9.95%至8.4元 [4][5] - 百诚医药涨8.46%至62.45元 爱博医疗涨4.27%至81.13元 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.36亿元 [1] - 归母净利润2186.29万元 较去年同期增加4657.98万元 [1] - 经营活动现金净流入5145.08万元 较去年同期增加6157.63万元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率60.30% 较上季度提升2.31个百分点 较去年同期提升8.85个百分点 [3] - ROE为1.36% 较去年同期增加2.82个百分点 [3] - 摊薄每股收益0.06元 较去年同期增加0.13元 [3] 资产负债结构 - 资产负债率23.32% 较上季度下降0.72个百分点 [3] - 总资产周转率0.11次 与去年同期持平但同比上涨2.19% [3] - 存货周转率1.00次 [3] 股权结构 - 股东户数2.76万户 前十大股东持股比例合计51.08% [3] - 第一大股东上海养和实业有限公司持股20.82% 第二大股东陈德康持股11.77% [3] - 第三大股东林山江持股7.70% 其余股东持股比例均低于3.5% [3]

眼科医疗概念股市场表现 - 莎普爱思午后涨停 [1] - 兴齐眼药涨幅超过10% [1] - 立方制药此前涨停 [1] - 百诚医药、爱博医疗、光正眼科、何氏眼科等跟涨 [1]

政策动向 - 广州穗新保新增60种创新药械和6家医院 保障范围覆盖港澳药械通及本地创新药械目录[1] - 山东省级仿制药一致性评价补助资金管理办法出台 对全国前3位通过评价品种给予最高200万元补助[2] 药械审批 - FDA批准赛诺菲共价抑制剂Wayrilz 为首款用于治疗免疫性血小板减少症的BTK抑制剂[2] - 恒瑞医药1类新药泽美妥司他片获批上市 为国内首个国产EZH2抑制剂 适用于外周T细胞淋巴瘤治疗[3] 财报披露 - 上海莱士2025上半年营业收入39.52亿元同比下降7.06% 净利润10.30亿元同比下降17.00%[3] - 同仁堂上半年营业收入97.69亿元同比微增0.06% 净利润9.45亿元同比下降7.39%[4][8] - 莎普爱思上半年营业收入2.36亿元 净利润2186万元实现扭亏 经营现金流同比增长608.1%[5] - 一心堂上半年营业收入89.14亿元同比下降4.20% 净利润2.5亿元同比下降11.44%[6][7] - 四环医药上半年总收益11.46亿元同比上升20.7% 医美业务收益5.85亿元同比大幅增长81.3%[9] - 长春高新上半年营业收入66.03亿元 净利润9.83亿元同比下降42.85%[10] 资本市场 - 迈威生物重新向香港联交所递交H股发行上市申请[10] - 欧林生物拟以不超过4500万元收购控股子公司新诺明生物15%股权[11] - 美年健康子公司与国富量子、京北方签署数字资产业务合作协议 探索健康医疗领域数字资产RWA[12] 行业大事 - 海南乐城与13家头部生物医药企业签约合作 预计总投资不少于30亿元[12] - 诺和诺德投资最高5.5亿美元与Replicate Bioscience合作开发下一代代谢疾病疗法[13]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入23609.08万元 [1] - 归母净利润2186.29万元 同比扭亏为盈 [1] 研发进展 - 溴芬酸钠滴眼液等4个品种获药品注册证书 [2] - 头孢地尼胶囊等2个品种获补充申请批准 [2] - 阿奇霉素干混悬剂等4个品种申报资料获受理并进入审评 [2] - 硫酸阿托品滴眼液等3大眼科单品启动III期临床试验并完成首例受试者入组 [4] 渠道建设 - 建立全国性营销网络覆盖绝大多数省区市 [3] - 配备专业OTC营销团队提升产品渗透率 [3] - 通过新媒体展销会快闪活动打造传播矩阵 [3] - 强化互联网医院服务实现线上线下一体化 [3] 行业机遇 - 中国眼科药物市场规模预计2030年达1084亿美元 [4] - 三胎政策及银发经济推动妇幼医疗需求增长 [3][4] - 育儿补贴制度及辅助生殖医保政策落地 [4] - 眼科疾病在研产品覆盖白内障干眼症等常见病种 [4] 战略布局 - 形成药+医双轮驱动业务体系 [2] - 围绕新质生产力加强科技创新 [2] - 重点调研潜力新学科夯实专家队伍 [3] - 双主线布局拓展眼科与妇幼医疗成长空间 [4][5]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入23609.08万元 [1] - 实现归母净利润2186.29万元 同比扭亏为盈 [1] 研发进展 - 溴芬酸钠滴眼液等4个品种已获得药品注册证书 [2] - 头孢地尼胶囊等2个品种获得药品补充申请批准通知书 [2] - 阿奇霉素干混悬剂等4个品种申报资料已获受理并进入CDE审评 [2] - 硫酸阿托品滴眼液等3大眼科单品已启动III期临床试验并完成首例受试者入组 [4] 渠道建设 - 建立覆盖全国绝大多数省区市的营销网络 [3] - 配备专业OTC产品营销团队提升产品渗透率 [3] - 通过展销会、快闪活动等多场景投入打造互动性传播矩阵 [3] - 强化互联网医院服务深度 实现线上线下一体化医疗服务 [3] 行业机遇 - 眼科药物市场规模预计2030年达1084亿美元 [4] - 人口老龄化和青少年视力问题推动眼科市场需求 [4] - 育儿补贴制度及配套政策推动妇幼医疗服务市场扩容 [4] - 民营医疗扶持政策逐步落地促进行业发展 [4] 战略布局 - 形成"药+医"双轮驱动的业务体系 [2][4] - 研发管线覆盖白内障、干眼症等多个常见眼科疾病 [4] - 深入调研三胎政策及"银发经济"趋势 [3] - 重点发展眼科医药和妇幼医疗两大核心板块 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.36亿元，同比下降0.32% [1] - 归母净利润2186.29万元，同比大幅上升188.45%，从去年同期亏损2471.69万元转为盈利 [1] - 第二季度营业总收入1.34亿元，同比增长35.69%，第二季度归母净利润1301.08万元，同比增长144.84% [1] - 扣非净利润2168.43万元，同比增长186.45%，去年同期为亏损2508.35万元 [1] 盈利能力 - 毛利率60.3%，同比增长17.19个百分点 [1] - 净利率9.26%，同比大幅提升188.35%，去年同期为-10.48% [1] - 每股收益0.06元，同比增长185.71%，去年同期为-0.07元 [1] 成本控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.0亿元，三费占营收比42.39%，同比下降4.85% [1] - 每股经营性现金流0.14元，同比大幅增长612.51%，去年同期为-0.03元 [1] 资产与负债 - 货币资金8863.96万元，同比下降41.36% [1] - 应收账款3309.08万元，同比下降18.40% [1] - 有息负债2.6亿元，同比增长17.20% [1] - 每股净资产4.29元，同比下降3.77% [1] 业务质量 - 公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究驱动力背后的实际情况 [2] - 近10年中位数ROIC为1.84%，投资回报较弱，2020年ROIC为-13.34% [1] - 公司上市以来已有10份年报，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约2.36亿元 同比减少0.32% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润约2186万元 基本每股收益0.06元 [1] - 2024年同期营业收入约2.37亿元 归属于上市公司股东的净利润亏损约2472万元 基本每股收益亏损0.07元 [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展开幕 近120个品牌和1600辆车参与 [1] - 新能源"第三极"将改写车市格局 [1]

公司治理调整 - 莎普爱思将于2025年9月16日召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议关于取消监事会及修订公司章程的议案 [1] - 同时审议修订股东会议事规则等多项议案 [1]