业绩总结 - 公司23年营业收入同比增长32%[1] - 公司23年归母净利润同比增长54%[1] - 公司23年扣非归母净利润同比增长57%[1] - 公司23年酱油/食醋/其他主营产品营收分别同比增长35%/12%/39%[1] - 公司24年Q1毛利率同比下降3.07%[2] - 公司24年销售/管理/研发/财务费用率同比分别下降0.91%/0.24%/1.1%[2] - 公司24-26年预计归母净利润分别为6.45/7.86/9.48亿元[3] - 公司24-26年业绩有望延续快速增长，维持“买入”评级[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到508亿元，较2023年增长58.4%[4] - 公司2026年预计净利润为94.8亿元，同比增长78.5%[4] - 公司的ROE预计在2026年将达到17.9%，较2023年提升3.4个百分点[4] 市场展望 - 华福证券对公司给出了买入评级，预计未来6个月内个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[11]

业绩总结 - 公司23年实现营收32.07亿元，同比增长31.62%[1] - 酱油实现营收20.40亿元，同比增长34.85%[2] - 公司24年有望实现收入双位数增长，预计归母净利润为6.15/7.13/8.21亿元，同比增长16%/16%/15%[2] - 2026年公司预计主营业务收入将达到449.1亿元，增长率为11.2%[4] - 2026年公司预计净利润为82.1亿元，净利率为18.3%[4] - 公司资产总计预计在2026年达到6338亿元，总资产收益率为12.95%[4] - 公司每股收益预计在2026年为0.798元，每股净资产为5.254元[4] - 公司应收账款周转天数预计在2026年为16.0天，存货周转天数为110.0天[4] 未来展望 - 公司24年有望实现收入双位数增长，预计归母净利润为6.15/7.13/8.21亿元，同比增长16%/16%/15%[2] - 2026年公司预计主营业务收入将达到449.1亿元，增长率为11.2%[4] - 2026年公司预计净利润为82.1亿元，净利率为18.3%[4] - 公司资产总计预计在2026年达到6338亿元，总资产收益率为12.95%[4] - 公司每股收益预计在2026年为0.798元，每股净资产为5.254元[4] - 公司应收账款周转天数预计在2026年为16.0天，存货周转天数为110.0天[4] 新产品和新技术研发 - 酱油实现营收20.40亿元，同比增长34.85%，零添加占比提升至50%+[2] 市场扩张和并购 - 2026年公司预计主营业务收入将达到449.1亿元，增长率为11.2%[4] - 2026年公司预计净利润为82.1亿元，净利率为18.3%[4] - 公司资产总计预计在2026年达到6338亿元，总资产收益率为12.95%[4] - 公司每股收益预计在2026年为0.798元，每股净资产为5.254元[4] - 公司应收账款周转天数预计在2026年为16.0天，存货周转天数为110.0天[4]

千禾味业食品股份有限公司 2024 年一季度经营数据公告 证券代码：603027 证券简称：千禾味业 公告编号：2024-032 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》第 十四号—食品制造的相关规定，现将千禾味业食品股份有限公司(以下简称"公 司")2024 年一季度主要经营数据公告如下： 一、2024 年一季度主要经营数据 1、按照产品类别分类情况 单位：万元 币种：人民币 | 产品收入 | 2024 | 年一季度 | 2023 | 年一季度 | 同比变动（%） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 酱油 | | 56,764.43 | | 52,016.55 | | 9.13 | | 食醋 | | 11,333.48 | | 12,085.55 | | -6.22 | 2、主营业务按照销售渠道分类情况 单位：万元 币种：人民币 | 渠道 | 2024 | 年一季度 | 2023 ...

证券代码：603027 证券简称：千禾味业 公告编号：2024-031 千禾味业食品股份有限公司 2023 年度经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》第 十四号—食品制造的相关规定，现将千禾味业食品股份有限公司(以下简称"公 司")2023 年度主要经营数据公告如下： 一、2023 年度主要经营数据 1、按照产品类别分类情况 单位：万元 币种：人民币 | 产品收入 | 2023 年度 | 2022 | 年度 | 同比变动（%） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 酱油 | 204,046.47 | | 151,314.41 | | 34.85 | | 食醋 | 42,249.49 | | 37,808.33 | | 11.75 | 2、主营业务按照销售渠道分类情况 单位：万元 币种：人民币 | 渠道 | 2023 年度 | 2022 年度 | 同比变动（%） | | | --- ...

财务表现 - 千禾味业2024年第一季度营业收入为8.95亿元，同比增长9.28%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.55亿元，同比增长6.66%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为1.63亿元，同比增长5194.43%[4] - 总资产为41.72亿元，较上年末下降2.25%[5] - 营业总收入为894,581,762.80元，较去年同期有所增长[14] - 营业总成本为721,025,032.73元，较去年同期有所增加[14] - 营业利润为181,226,153.89元，较去年同期有所增长[15] - 净利润为154,905,326.54元，较去年同期有所增加[15] - 公司2024年第一季度营业收入为811,727,693.25元，较去年同期增长了64,641,646.92元[22] - 公司2024年第一季度净利润为143,800,318.57元，较去年同期减少了6,695,787.26元[23] 股东情况 - 公司前十名股东中，伍超群持有最多股份，达到62,402,496股[8] - 公司第一大股东伍超群是第二大股东伍建勇的叔叔，是第四大股东伍学明的弟弟；伍学明是伍建勇的父亲[9] 投资情况 - 公司投资总额为12.6亿元，年产60万吨调味品智能制造项目建设周期为2020年1月至2024年12月，共计5年，已投入100,484.9万元[12] 资产状况 - 流动资产合计为2,367,031,428.34元，较上期有所下降[12] - 非流动资产合计为1,804,662,617.32元，较上期有所增加[13] - 资产总计为4,171,694,045.66元，较上期略有下降[13] 现金流量 - 2024年第一季度公司持续经营净利润为154,905,326.54元，较上一季度的145,231,975.67元有所增长[16] - 经营活动产生的现金流量净额为162,741,045.01元，较上一季度的3,073,814.18元有显著增加[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-82,031,178.23元，较上一季度的21,877,405.67元出现亏损[19] - 2024年第一季度公司流动负债为514,958,092.50元，较上一季度减少了41,110,590.30元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为179,747,431.80元，较上一季度增加了206,140,132.28元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-80,920,695.55元，较上一季度减少了111,154,361.62元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-204,656,805.77元，较上一季度减少了204,656,805.77元[24]

公司业绩 - 公司2023年营业收入达到3,206,797,965.72元，同比增长31.62%[10] - 公司2023年净利润为530,447,940.83元，同比增长54.22%[10] - 公司2023年扣除非经常性损益的净利润为530,084,097.36元，同比增长56.66%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为470,030,322.18元，同比下降39.22%[10] - 公司2023年末净资产达到3,652,367,547.60元，同比增长55.22%[10] - 公司2023年第一季度营业收入为81.86亿元人民币，净利润为1.45亿元人民币[14] - 公司2023年第四季度营业收入为87.54亿元人民币，净利润为1.43亿元人民币[14] - 公司2023年整体业绩较去年同期稳步增长[19] 财务状况 - 公司2023年基本每股收益为0.5352元，同比增长49.16%[11] - 公司2023年稀释每股收益为0.5322元，同比增长48.33%[11] - 公司2023年加权平均净资产收益率为17.72%，较上年同期增加2.18个百分点[11] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为17.71%，较上年同期增加2.42个百分点[11] 产品销售 - 公司主要产品收入稳步增长，其中酱油产品收入2,040,464,688.03元，同比增长34.85%；食醋产品收入422,494,875.45元，同比增长11.75%[23] - 公司产品以“高品质、健康美味”著称，持续加强原生态自然发酵、零添加、健康好吃、高质量产品的开发和推广，优化现有产品结构，满足、创造并引领消费者需求[25] 市场趋势 - 行业集中度不断提高，企业优胜劣汰速度加快[21] - 消费呈现分级与分众趋势，新品牌、新商业模式涌现[21] - 渠道多样化，消费者向线上和社区门店转移，消费习惯发生变化[21] 公司发展战略 - 公司持续推出新产品，产品矩阵更加丰富完善[19] - 公司强化经营质量，控制成本，提升盈利水平[19] - 公司强化营销网络覆盖，线上线下销售比肩增长[19] - 公司坚持年轻化、专业化人才战略，加强人才梯队建设[19] 资金运作 - 公司使用自有资金和募集资金购买了银行大额存单，自有资金购买额为3.84亿元，募集资金购买额为3000万元[140] - 公司委托申万宏源进行委托理财，涉及资金30亿元，年化收益率5.3%，实际收益为30,493.15元[141] - 公司委托中国银行进行委托理财，涉及资金50亿元，年化收益率1.5%，实际收益为849,205.48元[142] - 公司委托工商银行进行委托理财，涉及资金100亿元，年化收益率1.4%，实际收益为1,359,583.56元[142]

证券代码：603027 证券简称：千禾味业 公告编号：临 2024-018 一、本次收回现金管理产品的情况 千禾味业食品股份有限公司 关于使用闲置募集资金购买现金管理产品部分收回的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●本次收回现金管理的受托方：中国农业银行股份有限公司成都马鞍支行 ●本次收回现金管理产品名称：2023 年第 27 期公司类法人客户人民币大额 存单产品 ●本次收回现金管理本金金额：3,000 万元 ●本次收回现金管理收益：61.63 万元 截至本公告日，公司使用闲置募集资金购买的部分现金管理产品已收回，公 司已收回该现金管理产品部分资金本金和收益，具体情况如下： 单位：万元 | 序 | 理财产品类型 | 实际总投入 | 本次收回本 | 本次收益 | 尚未收回 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | 金额 | 金 | | 本金金额 | | 1 | 2023年第27期公司类法人客户 | 35,000 | 3,000 | ...

行业竞争格局 [1] - 调味品行业市场规模大、消费频次高，基本不受宏观经济和进出口影响 [1] - 行业集中度不断提高，大企业凭借综合竞争优势持续扩大市场份额 [1] - 消费分级趋势明显，品质升级与价格降级同步进行 [1] - 渠道多样化，KA渠道客流量下滑，加速向线上和社区门店转换 [1] 公司发展战略 [1] - 专注调味品领域，聚焦大品类、高端高品质发展战略 [1] - 根据不同市场和人群需求精准实施产品和渠道策略 [1] - 强化研发创新，提高产品品质，引领消费者需求 [1] - 因地制宜在不同市场和渠道布局适合的产品 [1] 产品研发方向 [1][2] - 强化基础研究、产品功能、场景定位和口味特色 [1] - 重视健康、营养、美味等关键技术研究 [1] - 强化原生态原料和传统工艺的传承与创新 [1] - 加强产品功能性和场景化创新 [2] 成本管控举措 [2] - 提高系统分析能力，加强对大宗原料量价走势研判 [2] - 梳理产供销各环节成本空间，开源节流并举 [2] - 提升原料利用率，增加副产物价值 [2] - 强化规模效益，提高人效，杜绝人浮于事 [2] 营销重点工作 [2] - 线下强化营销网络建设，加快渠道开发和网点建设 [2] - 实施精准营销策略，根据不同市场和渠道配置适宜产品 [2] - 线上强化品牌推广，用好大数据捕捉营销机会 [2] - 持续优化产品结构和价格体系，抓好客户服务 [2]

业绩总结 - 公司维持2023-2025年EPS分别为0.53/0.64/0.75元，同比增长率分别为58%/21%/17%，目标价为27.57元[1] - 预计2023-2025年营业收入分别为3203/3844/4434百万元，经营利润和净利润均呈现增长趋势[1] - 预计2023-2025年每股净收益分别为0.53/0.64/0.75元，经营利润率和净资产收益率也呈现稳步增长[1] 未来展望 - 公司通过技术改进推出高性价比的零添加产品，经销商数量增长带动终端网点数量扩容，预计公司将持续引领零添加调味品赛道的扩容[1] - 公司未来发展酱油、醋、料酒、蚝油等其他品类，预计产品/渠道/品牌壁垒将逐步增厚，保障长期超额收益[1] - 预计2024年公司业绩弹性有望进一步释放，收入和净利率持续改善，业绩表现值得期待[1] 风险提示 - 风险提示包括经济增长乏力、零添加竞争加剧、食品安全风险等，公司需谨慎应对[1] 其他新策略 - 公司声明作者具有证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规，独立客观公正[3] - 公司声明报告仅供客户使用，不构成广告，不构成对任何人的投资建议[4] - 公司声明报告版权归公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用[8]

证券代码：603027 证券简称：千禾味业 公告编号：2024-017 千禾味业食品股份有限公司 2023 年季度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.2 元 相关日期 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 1,027,731,086 股为基数，每股派发现金红利 0.2 元（含税），共计派发现金红利 205,546,217.2 元。 三、 相关日期 | | | 1. 发放年度：2023 年季度 2. 分派对象： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/3/15 | － | 2024/3/18 | 2024/3/18 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 2 月 1 日的 2024 年第一次临时股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上 ...