公司人事任命 - 中国银行董事会于2025年10月28日批准聘任刘承钢先生为董事会秘书、公司秘书 [1] - 公司已获得国家金融监督管理总局对刘承钢先生董事会秘书任职资格的核准批复 [1] - 刘承钢先生自2025年12月3日起正式兼任董事会秘书及公司秘书职务 [1]

公司人事任命 - 中国银行董事会于2025年10月28日批准聘任刘承钢为董事会秘书及公司秘书 [1] - 该任命已获得国家金融监督管理总局对刘承钢董事会秘书任职资格的核准 [1] - 刘承钢自2025年12月3日起正式兼任董事会秘书与公司秘书职务 [1]

人事变动 - 2025年10月28日公司董事会批准聘任刘承钢为董事会秘书、公司秘书[3] - 自2025年12月3日起刘承钢兼任公司董事会秘书、公司秘书[3] - 刘承钢担任公司秘书起三年内，刘乐乐作为联席公司秘书协助履行职责[6] 公司合规 - 公司获香港联交所批准豁免遵守《上市规则》第3.28及8.17条要求[5] - 若刘乐乐终止协助或公司严重违反《上市规则》，豁免将解除或撤销[6] 人员信息 - 刘承钢出生于1972年，1994年加入公司[4] - 2024年4月至2025年8月刘承钢任中银香港副总裁[4] - 2022年3月至2025年8月刘承钢任中银香港财务总监[4] 董事信息 - 截至2025年12月5日，公司董事包括葛海蛟、张辉等[8]

公司人事变动 - 中国银行宣布蔡钊自2025年12月3日起就任执行董事 [1] - 蔡钊同时担任董事会战略发展委员会委员及风险政策委员会委员 [1] - 蔡钊担任执行董事的任期为三年 [1]

公司人事任命 - 中国银行宣布蔡钊先生自2025年12月3日起就任该行执行董事 [1] - 蔡钊先生同时担任该行董事会战略发展委员会委员及风险政策委员会委员 [1]

公司管理层 - 公司董事长为葛海蛟，副董事长为张辉[2] - 执行董事为刘进、蔡釗[2] - 非执行董事有张勇、黄秉华等6人[2] - 独立非执行董事有让•路易•埃克拉、乔瓦尼•特里亚等6人[2] 董事会架构 - 董事会设立6个委员会[3] 委员会任职 - 葛海蛟担任战略发展委员会主席[3] - 张勇担任风险政策委员会主席、战略发展委员会委员[3] - 黄秉华担任审计委员会主席、可持续发展与消费者权益保护委员会委员等[3] - 刘晓蕾担任风险政策委员会主席、提名和薪酬委员会委员等[3] - 高美懿担任提名和薪酬委员会主席[3]

人事变动 - 2025年10月16日蔡釗当选执行董事[4] - 2025年12月3日起蔡釗就任，任期三年[4] - 公告日公司董事包括葛海蛟、张辉等[8] 薪酬情况 - 执行董事依职位获报酬，薪酬由国家政策确定[4] 个人信息 - 过去三年蔡釗未在其他上市公司任董事[5] - 公告发布日蔡釗不持有公司股份权益[5]

行业投资评级 - 银行：超配（维持）[1] - 证券：标配（维持）[1] - 保险：超配（维持）[1] 核心观点 - 银行板块：工商银行跻身全球系统重要性银行第三组，反映中资银行国际地位提升，资金在低利率和“资产荒”环境下持续追逐高股息、低估值的银行股，推动估值重塑[1][44] - 证券板块：2025年11月A股新开户238万户，环比增长3%，市场情绪边际回暖，但持续性需政策与宏观基本面支持[1][46] - 保险板块：《人身保险产品费用分摊指引》发布，推动行业从粗放竞争转向精细化管理和成本控制，政策利好支撑行业回归保障本源和估值修复[1][47][49] 行情回顾 - 近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为-2.18%、-4.12%、-2.74%，同期沪深300指数-0.40%[10] - 银行和非银板块在申万31个行业中涨跌幅排名分别为第19位和第26位[10] - 子板块中表现最好的个股为厦门银行（+4.94%）、中信建投（+1.15%）、中国太保（-0.96%）[10] 估值情况 - 银行板块PB为0.77，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.83、0.62、0.73、0.65[19] - 个股中农业银行、招商银行、宁波银行估值最高，PB分别为1.01、1.0、0.86[19] - 证券板块PB估值为1.44，处于近5年53.13%分位点，具有一定修复空间[22] - 保险板块PEV分别为新华保险0.69、中国太保0.57、中国平安0.71、中国人寿0.77[24] 近期市场指标回顾 - 利率环境：1年期MLF利率2.0%，1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50%[27] - 银行间利率：1天、7天和14天拆借加权平均利率分别为1.41%、1.45%和1.53%[27] - 同业存单利率：1个月、3个月和6个月发行利率分别为1.63%、1.65%和1.68%，较前一周分别+9.22bps、+1.95bps和0.0bps[27] - 市场活跃度：本周A股日均成交额17142.93亿元，环比-0.65%；两融余额24598.29亿元，环比+0.69%[33] - 国债收益率：10年期国债到期收益率1.81%，环比上周-0.03个百分点[36] 行业新闻 - 科技金融统筹推进机制首次会议召开，强调优化政策措施，强化科金协同和央地联动[40] - 金融稳定理事会发布2025年全球系统重要性银行名单，工商银行升至第三组，农业银行、中国银行、建设银行在第二组，交通银行在第一组[40] - 个人养老金保险产品供给格局清晰，年金保险占比近六成，超四成为分红型产品[40] - 中国精算师协会发布《人身保险产品费用分摊指引》，明确费用分摊原则和方法[40][41] 公司公告 - 新华保险宣布2025年半年度每股派现0.67元，总派发金额约20.9亿元[43] - 长沙银行全额赎回60亿元二级资本债券[43] - 兴业银行成功发行200亿元金融债券，票面利率1.84%[43] - 华泰证券A股分红方案为每股派现0.15元[43] - 红塔证券股份回购累计投入1.1999亿元，回购1364.33万股[43] 投资建议 - 银行板块关注三条主线：区域性银行（宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行）、综合经营能力强的招商银行、低估值高股息国有大行（农业银行、中国银行、工商银行、中信银行）[45] - 证券板块关注重组预期标的（浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河）和头部券商（中信证券、华泰证券、国泰海通）[46] - 保险板块关注中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险[49]

政策发布与核心目标 - 中国人民银行上海总部发布《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》，旨在探索提升跨境贸易投资自由化便利化水平，满足实体企业新发展需求 [1] - 该办法是落实优化升级自由贸易账户功能的重要举措，对深化上海自贸区跨境资金流动管理制度型开放、支持上海国际金融中心和国际贸易中心建设具有重要实践意义 [1] 政策落地与首批业务 - 中行上海市分行在试点业务启动当日为五家企业率先落地新政项下多项业务，涵盖农化、芯片半导体、石油化工、汽车、大宗商品等多个行业 [1] - 首批试点企业包括先正达集团股份有限公司、碧辟（中国）投资有限公司、捷豹路虎（中国）投资有限公司、嘉能可有限公司等 [1] - 试点企业可凭收付款指令直接办理自由贸易账户升级账户项下的跨境融资、境外放款、一般贸易、新型离岸贸易等各类业务 [1] - 该行成功试点飞书集团和链接者集团的FTN与境内账户之间货物及服务贸易项下的外币划转业务，进一步便利非居民企业与境内企业之间的资金结算 [1] 银行角色与未来规划 - 中行上海市分行是首家通过分账核算单元验收的银行，在人民银行指导下依托自由贸易账户持续开展金融创新 [2] - 该行不断提升“引进来”“走出去”金融服务水平 [2] - 未来将持续发挥集团全球化优势和综合化特色，深度参与上海自贸区制度性开放探索，以金融力量推动构建高标准经贸规则，聚力赋能上海国际金融中心能级提升 [2]

公司人事任命 - 中国银行股份有限公司厦门市分行新任行长刘江南的任职资格已获厦门金融监管局核准 [1] - 监管机构要求刘江南自行政许可决定作出之日起3个月内到任 否则批复失效 [1] - 中国银行需督促新任行长持续学习法规 树立风险合规意识并忠实勤勉履职 [1]