指数表现 - 中证中国内地企业全球工业综合指数(CN工业综合 H30377)收盘报2273 92点 [1] - 近一个月下跌10 58% 近三个月下跌2 51% 年至今下跌4 95% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 十大权重股合计占比16 64% 宁德时代权重最高达6 03% [1] - 深交所占比46 82% 上交所占比45 68% 港股占比4 35% [2] - 机械制造(28 57%)和电力设备(28 21%)为前两大行业 [2] - 交通运输(14 46%) 建筑装饰(9 88%) 航空航天与国防(8 35%)为次要行业 [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整(6月和12月第二个星期五的下个交易日) [3] - 特殊事件导致行业变更或样本退市时将触发临时调整 [3] - 公司收购/合并/分拆/停牌等情况参照细则处理 [3]

现金流指数ETF的投资逻辑 - 现金流稳定性是决定投资价值的关键因素，而非单纯资产规模 [1] - 中证现金流全收益指数在震荡市中实现40%年化收益 [2] - 自由现金流策略通过筛选近三年经营活动现金流持续为正、自由现金流率前100的企业，剔除金融地产等高杠杆行业 [4] 指数表现与优势 - 熊市抗跌：2022年沪深300下跌21.6%时，指数仅回撤2.76% [6] - 牛市领跑：2024年单年涨幅40.94%，超额收益27个百分点 [6] - 长期收益：2013年至今累计收益587.53%，年化收益19.28% [6][8] 成分股与行业分布 - 前十大成分股包括中国神华（10.92%）、美的集团（10.02%）、五粮液（9.65%）等，合计权重超60% [8] - 行业覆盖能源（中国神华、陕西煤业）、可选消费（美的集团）、主要消费（五粮液）、工业（中远海控）等 [8] - 采用"哑铃策略"：兼具煤炭/石化等周期龙头与家电/汽车等高ROE成长板块 [7] 动态调仓机制 - 季度调仓策略优于传统红利指数的年度调整，及时剔除现金流恶化标的 [9] - 2024年12月调仓时，新纳入成分股市盈率中位数较调出标的低8% [9] - 2025年国资委将市值管理纳入考核，30家成分央企迎价值重估 [9]

文章核心观点 2025年4月15日15:00 - 16:00中远海控举行2024年度业绩说明会，管理层回应投资者关心的盈利水平、未来发展前景等问题 [1] 分组1：2024年公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入2338.59亿元，同比增长33.3%；息税前利润699.48亿元，同比增长91%；归属上市公司股东净利润491.00亿元，同比增长105.8%；净资产收益率达22.60%，同比提升10.8个百分点 [3] - 截至2024年末，公司资产负债率降至42.70%，较上年末下降约4.69个百分点；2024年经营活动现金净流入693.13亿元，同比增长206.9% [3] - 与全球已公布业绩的主要班轮公司相比，2024年中远海控EBIT等业绩指标处于行业领先水平 [3] 分组2：行业发展前景 - 未来集装箱航运业复杂多变，地缘政治、红海局势、贸易关税政策等使全球货流结构深刻演变，全球经济韧性发展、新兴市场崛起与区域经济一体化带来新机遇 [4] 分组3：公司应对策略 - 公司以全球客户需求为导向，围绕定位加快全球化、规模化发展，提速数字智能、绿色低碳转型，以应对不确定性 [4][6] - 短期内关税政策或影响跨太平洋航线船舶装载率，中长期影响不确定，公司将密切关注并积极应对 [6] 分组4：公司港口业务发展方向 - 公司码头业务着重加速全球布局，提升现有全球网络服务效能；强化通道建设，提升关键枢纽港服务能级；加速港口智能化数字化绿色化转型；紧盯重点区域和市场，投资或收购产业链上下游资源 [7] 分组5：公司业务板块定位与协同 - 公司定位为“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”，推动全球集装箱航运和港口两大业务板块发力，构建一体化供应链运营体系，完善发展模式 [7] - 公司坚持板块协同发展，发挥港航协同优势，完善综合数字化供应链体系，平抑周期性风险，推动两大板块可持续高质量发展 [8]

股份数据 - 2025年4月16 - 17日已发行股份（不含库存）12,661,906,223，库存股份0[3] - 2025年4月9 - 17日多次购回股份，各日购回数量、占比及每股购回价不同[4] 购回情况 - 2025年4月17日在上海证券交易所购回6390200股[12] - 此次购回每股最高14.29元，最低14.12元，付出总额90635446元[12] - 合共购回6390200股，拟注销6390200股[12] 合规说明 - 上海证券交易所及另一家证券交易所购股活动符合规定[13] - 未经批准，购回股份后30天内不得发行新股等[14]

市场整体表现 - 沪指4月17日上涨0.13%，申万行业中17个上涨，房地产、综合行业涨幅居前，分别上涨2.32%、1.95%，汽车、有色金属行业跌幅居前，分别下跌0.80%、0.41% [1] - 两市主力资金全天净流出11.44亿元，15个行业主力资金净流入，基础化工行业净流入14.15亿元居首，房地产行业净流入11.20亿元次之 [1] - 16个行业主力资金净流出，有色金属行业净流出19.24亿元居首，汽车行业净流出18.79亿元次之，交通运输、机械设备、农林牧渔等行业净流出较多 [1] 交通运输行业表现 - 交通运输行业下跌0.08%，主力资金净流出13.16亿元，行业125只个股中45只上涨，4只涨停，72只下跌 [2] - 行业资金净流入个股57只，16只净流入超千万元，保税科技净流入9176.83万元居首，恒基达鑫、中国国航分别净流入5085.15万元、3696.05万元 [2] - 行业资金净流出个股中，5只净流出超5000万元，华贸物流、连云港、中远海控净流出居前，分别流出6.25亿元、2.81亿元、1.11亿元 [2][3] 交通运输个股资金流向 资金流入榜 - 保税科技涨10.05%，换手率8.27%，主力资金净流入9176.83万元 [2] - 恒基达鑫涨9.98%，换手率7.00%，主力资金净流入5085.15万元 [2] - 中国国航涨1.20%，换手率0.60%，主力资金净流入3696.05万元 [2] 资金流出榜 - 华贸物流涨9.94%，换手率29.39%，主力资金净流出6.25亿元 [3] - 连云港跌5.67%，换手率22.57%，主力资金净流出2.81亿元 [3] - 中远海控跌0.84%，换手率0.55%，主力资金净流出1.11亿元 [3]

股份数据 - 2025年4月15 - 16日已发行股份总数为12,661,906,223，库存股份数目为0[3] 股份购回 - 2025年4月9 - 16日多次购回股份，各日数量、占比及每股购回价不同[4] - 4月16日在上海证券交易所购回A类普通股5,010,010股[12] - 每股最高购回价14.3元，最低14.13元，付出总额71,109,428.1元[12] - 合共购回5,010,010股，拟注销数目相同[12]

人事变动 - 陈扬帆因工作岗位变动辞去公司副董事长等职务[1] - 提名张峰为公司第七届董事会执行董事候选人[1] - 聘任程菁为公司副总经理，任期至第八届董事会第一次会议召开[3] 议案表决 - 提名张峰议案表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[2] - 聘任程菁议案表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[3]

人事变动 - 2025年4月16日陈扬帆辞去副董事长等职务[3] - 2025年4月16日提名张峰为执行董事候选人[3] - 2025年4月16日程菁被聘任为副总经理[4] 人员信息 - 张峰52岁，现任中国远洋海运集团副总经理等职[6] - 程菁49岁，现任中远海运集装箱运输有限公司副总经理[6]

股份数据 - 2025年4月14 - 15日已发行股份总数为12,661,906,223，库存股份为0[3] 股份购回 - 2025年4月9 - 15日多次购回股份，各日数量、占比及每股购回价不同[4] - 2025年4月15日购回4080000股，最高14.25元，最低14.09元，总额57862699元[12] - 公司合共购回4080000股，付出总额57862699元，拟注销4080000股[12]

股本情况 - 截至2025年4月8日总股本为15,861,686,223股[2] - 2025年4月9日注销227,960,500股H股，注销后总股本为15,633,725,723股[3] 股东持股 - 中国远洋运输有限公司持股5,924,873,037股，比例37.35%[1] - HKSCC Nominees Limited持股3,190,849,123股，比例20.12%[1] - 中国远洋海运集团有限公司直接及间接持股约占注销后总股本44.84%[3]