募集资金情况 - 2019年公开发行可转债，总额18.3911亿元，净额18.1652555503亿元[3] - 2023年向特定对象发行股票，总额12.8亿元，净额12.6835272315亿元[4] 资金使用与补充 - 拟用不超4亿两类闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[2] - 截止2024年8月16日，已归还各4亿补流资金[5] 项目资金使用 - 截止2024年7月31日，铝板带升级改造项目累计用2.659124亿元[7] - 年产70万吨铝合金项目累计用11.812275亿元，余额4.557813亿元[7] - 年产25万吨电池材料项目累计用0.120336亿元，余额12.755992亿元[9] 审批情况 - 补流事项通过2024年8月19日董事会和监事会审议[12] - 监事会同意，保荐机构无异议[13][15]

会议决策 - 2024年8月19日召开第六届董事会第十八次会议[2] - 审议通过2024年半年度报告及其摘要等议案[3][4] 资金使用 - 拟用不超4亿可转债和定增资金临时补流，期限不超12个月[5]

业绩说明会安排 - 2024年08月27日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[2][4] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] 投资者提问 - 2024年08月20日至08月26日16:00前可通过网站或邮箱提问[2][5] 参会人员 - 总经理刘杰等参加业绩说明会[5] 联系人信息 - 联系人景奇浩，电话0371 - 67898155，邮箱mtzqb601677@126.com[6] 会后查看 - 会后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

资金募集 - 2019年4月10日公开发行可转债，募集18.3911亿元[1] - 2023年向特定对象发行A股，募集12.8亿元[2] 资金使用与归还 - 截至2024年8月16日，归还可转债和定增资金各4亿[3] - 截至2024年7月31日，可转债项目累计使用14.471399亿[5] - 截至2024年7月31日，定增项目累计使用0.120336亿[7] 资金补充计划 - 拟用可转债和定增资金各不超4亿补流，期限不超12个月[9] 审批情况 - 2024年8月19日相关会议审议通过补流事项[10] - 监事会同意补流，期限不超12个月[11] - 保荐机构对补流事项无异议[13]

资金使用 - 2023年8月29日同意用特定对象发行股份部分闲置募集资金不超4亿补流，期限不超12个月[1] - 2023年10月27日同意用2019年可转债闲置募集资金不超4亿补流，期限不超12个月[2] 资金归还 - 截止2024年8月16日归还8亿补流募集资金至专用账户[2]

业绩总结 - 公司发布2024年7月经营快报[1] - 铝板带箔本月产量11.97万吨，本年累计83.50万吨[4] - 铝板带箔本月销量12.47万吨，本年累计83.22万吨[4] - 铝型材本月产量0.13万吨，本年累计1.09万吨[4] - 铝型材本月销量0.11万吨，本年累计0.92万吨[4] 其他说明 - 铝型材销量不包含自用部分[2] - 数据未经审计，可能与定期报告有差异[2] - 相关数据以定期报告为准[2]

公司再生铝保级应用业务发展情况 - 上半年公司再生铝保级应用业务同比增速约28% [4] - 公司再生铝产品具有绿色低碳优势,经济效益及社会效益显著,是后期发展规划的重要方面 [4] - 未来公司再生铝使用比例将提升至70% [4] 政策法规对再生铝业务的影响 - 《公平竞争审查条例》有利于技术先进、工艺成熟、节能环保等高质量再生铝保级应用企业的发展 [5][6] - 《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告(修订征求意见稿)》将进一步扩大海外再生铝及铝合金原料来源,有效促进再生铝行业的发展 [6] 市场需求变化 - 6月以来铝锭价格有所回落,下游客户对当前铝锭价位的接受度较高,本月销售情况环比上月同期有所提升 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持明泰铝业的投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年预计实现归母净利润10-11亿元,同比增长25%-37%;实现扣非归母净利润8.5-9.5亿元,同比增长33%-48% [5] - 2024年第二季度公司预计实现归母净利润6.38-7.38亿元,同比增长42%-64%;实现扣非归母净利润5.83-6.83亿元,同比增长60%-88% [5] - 2024年上半年公司铝板带箔/铝型材产量和销量均同比大幅增长,其中2024年第二季度产销量同比增长19.24%/21.35%和4.35%/25% [6] - 2024年第二季度公司单吨铝加工产品归母净利润预计为1851元/吨,同比/环比分别增长26.2%/75.9%,主要系原材料价格上涨及高附加值产品订单增长 [6] - 我们预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将分别达到321.70/369.72/415.01亿元和18.55/21.89/25.20亿元 [7] 财务数据分析 - 2024年公司预计实现营业收入321.70亿元,同比增长21.66%;归母净利润18.55亿元,同比增长37.65% [8] - 2024年公司预计每股收益1.49元,对应PE为8.97倍 [8] - 2024年公司预计ROE为10.70% [8]

业绩增长分析 - 公司产品多元化,应用领域广泛,竞争力强,上半年销量增长约19% [1] - 二季度国内外铝锭价差改善,公司充分发挥产品优势,重点支持外贸出口,上半年外贸销量增速达30% [1] - 韩国子公司光阳铝业产销量持续释放,逐步为公司贡献业绩 [7] - 公司坚持发展低碳循环经济,再生铝使用比例不断扩大,提升单吨盈利空间 [1][8][9] 外贸业务分析 - 上半年外贸销量增速显著,订单充足 [2] - 二季度以来国内外铝锭价差基本平衡,公司外贸加工利润得到保障,外贸利润恢复正常水平 [2] - 基于国外需求持续回暖,预计后期国内外铝价仍能维持基本平衡,外贸业务利润较有保障 [2] 利润分配规划 - 公司上市以来每年坚持现金分红回报投资者 [4] - 目前自有资金充足,盈利持续稳定增长,加之后期资本开支逐步减少,具备进一步提高分红水平的条件 [4] - 未来将结合宏观环境、行业情况及自身发展规划,推出科学合理的回报规划,积极回馈投资者 [4] 其他经营情况 - 部分月份因应收账款催收或铝价波动会影响客户提货节奏,但整体订单充足 [5] - 近期产品加工费较为稳定,已处于底部水平 [6] - 韩国子公司光阳铝业建设完成前端熔铸生产线,当前经营情况逐步向好,本年度预计可贡献利润 [7] - 再生铝保级应用业务废铝来源充足,利润贡献稳定,整体规模今年仍将保持高速增长 [8][9] - 随着碳达峰政策深入,公司再生铝低碳产品已完成碳足迹排查,获得下游客户青睐,部分产品已开始享受绿色溢价 [10]

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度产销情况较好,产品综合性价比优势明显,在工业制造、智能装备制造、新能源等领域表现良好 [1] - 公司上半年完成71万宗销量,同比增长19%,预计全年销量将达148万宗 [1] - 公司加工费较为稳定,行业内企业不再打价格战,公司利润保持较高水平 [1][2] - 公司外贸占比提高,内外贸价差基本平衡,外贸需求持续恢复,再生率提高有助于成本下降 [2][3][4] - 公司新投产的一锐新材项目,通过提高自产料比例、降低外采批料成本等措施,带来了成本下降 [4][5] - 公司预计三四季度利润可维持在5亿左右水平,较年初预期有所上调 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司各业务板块的具体利润贡献情况如何,能否进行拆分?[6][7] **公司回答** - 销量增长约4万吨,贡献利润5-6千万 [6] - 再生料使用量增加4万吨,贡献利润约4千万 [6] - 成本下降约100-150元/吨,贡献利润约3700万 [6] - 出口11万吨,贡献利润约1.2亿 [6][7] - 其他如旅游价格等因素贡献约8-10亿 [7] 问题2 **投资者提问** 公司存货的会计处理和利润贡献情况如何?[7][8] **公司回答** - 公司存货约40多亿,对应20万吨,6月份较3月份价格上涨1400元/吨,理论增值约2.8亿 [7] - 一般按加权平均法计算,实际增值约1.4亿 [7][8] - 公司存货计算方法为季末月价格,而非全年平均价格 [8] 问题3 **投资者提问** 公司利润水平创历史新高,与2022年一季度相比有何不同?[9][10] **公司回答** - 主要得益于再生料使用比例提高,从30%提升至60%左右,以及产业链延伸带来的成本优势 [9][10] - 相比2022年一季度,加工费有所下降,但仍高于2021年水平 [10] - 公司在碳排放、绿色电力等方面的优势,也将为利润贡献带来正面影响 [25][26]