文章核心观点 在全球能源转型加速推进的背景下，风电产业蓬勃发展，中国风电铸件行业作为产业链关键环节迎来重要发展机遇，市场规模与风电新增装机容量呈显著正相关，行业在技术、产能和质量上进步显著，已成为全球供应的主导力量，预计市场规模将持续增长 [1][14][15] 风电铸件行业概述 - 风电铸件是风机的特殊铸件，主要包括箱体、轮毂、底座、主轴套等，种类多样，约占风机总成本的10% [3] - 生产工艺主要包括铸造和精加工两大环节，精加工环节因设备投入和人力成本较高，部分小规模民营企业将此外协 [5] 行业发展历程 - 1970-80年代：现代风电技术起步，铸件生产规模小，以手工或半自动为主 [8] - 1990年代：可再生能源概念普及，风电机组功率提升，推动铸造工艺改进和专业化 [8] - 2000年代：全球清洁能源需求增加，风电铸件需求大幅增长，行业形成规模化、标准化生产体系 [8] - 2010年代：风电成为重要电力来源，大型高效机组成为主流，制造工艺更精细先进，如采用CAD和自动化技术 [8] - 2020年代至今：应对气候变化，风电被广泛采纳，行业加强研发创新，海上风电兴起对铸件性能提出更高要求 [8] 行业产业链 - 上游：主要包括焦炭、生铁、废钢、铝合金等原材料及生产设备，原材料成本约占生产成本的60-70% [9] - 中游：风电铸件制造企业，主要为国产企业 [9] - 下游：风电产业 [9] - 上游原材料现状：中国焦炭产量从2015年的4.48亿吨提升至2024年的4.89亿吨，年均复合增长率0.98%，2025年1-10月产量4.19亿吨，同比增长3.3% [11] - 生铁产量：2024年为8.52亿吨，同比下降2.18%，2025年1-10月为7.11亿吨，同比下降1.8%，整体供给相对稳定 [11] - 废钢消费量：从2015年的0.93亿吨大幅攀升至2024年的2.52亿吨，年均复合增长率达11.71%，预计2025年将达2.53亿吨 [11] 风电装机容量与行业驱动 - 中国风电装机容量：截至2025年9月底，全国风电新增装机容量61.09GW，同比增加21.97GW，累计装机容量581.59GW，同比增加102.04GW [13] - 全球风电装机容量：2024年全球新增装机容量达创纪录的117GW，累计装机容量达1136GW，同比增长11%，中国新增装机容量占全球近70% [14] - 截至2025年上半年，全球风电新增装机容量72.2GW，较2024年同期的44.1GW大幅增长64%，累计装机容量1245GW，年增长率13.5%，风电已满足全球约12%的电力需求 [14] 行业发展现状与市场规模 - 全球市场规模：2024年全球风电铸件行业市场规模为44.82亿美元，同比增长8.61%，预计2025年将增至51.58亿美元 [14] - 中国市场规模：2024年中国风电铸件行业市场规模为206.4亿元，同比增长13.16%，预计2025年将增长至233.7亿元 [1][15] - 中国产能：从2021年的202万吨增长至2024年的269万吨，年复合增长率10.02%，预计2025年将进一步提升至291万吨 [16] - 产能建设案例：日月股份于2022年12月在酒泉投资12.3亿元建设年产10万吨生产线进入试生产 [1][15]，大连重工装备集团于2024年4月18日投产大型高端风电铸件智能制造基地 [1][15]，豪迈科技的高端铸造6.5万吨建设项目于2025年9月陆续投入使用 [1][15] 行业竞争格局与重点企业 - 行业特点：已形成较高准入壁垒，具有投资大、周期长、技术难的特点，头部企业在关键部件领域已达国际水平，进入全球主流供应链，行业集中度有望提升 [17] - 代表企业：包括吉鑫科技、日月股份、宏德股份、佳力科技、金雷股份、通裕重工、豪迈科技、宁波永祥、龙马控股、华东风能等 [2][3][17] - 吉鑫科技：专注于大型风力发电机组零部件，产品包括轮毂、底座、轴等，具备一站式生产能力，2025年上半年其轮毂、底座等主产品营业收入5.87亿元，同比增长27.33% [17] - 日月股份：致力于大型重工装备铸件，截至2025年6月30日拥有年产70万吨铸件产能，最大铸件重量达250吨，2025年上半年其球墨铸铁类产品营业收入28.23亿元，同比增长66.06% [18] 行业发展趋势 - 大型化与轻量化并行：为适应8MW以上大功率机组，铸件向大型化、一体化发展，并通过新材料和薄壁设计实现轻量化，以降低载荷和成本 [20] - 材料创新与工艺升级：高强度球墨铸铁、特种合金钢等新材料提升性能，数字化模拟浇注、智能控温、无损检测及增材制造复合技术提高合格率、稳定性并缩短周期 [21] - 智能化与绿色化深度融合：通过自动化生产线、工业机器人和物联网技术实现智能制造，同时开发可再生材料、优化熔炼工艺、完善回收处理系统以减少能耗和碳排放，推动全生命周期绿色管理 [22]

公司战略与业务布局 - 公司完成对新能轴承的收购 其核心产品为风力发电机组配套的偏航轴承、变桨轴承及主轴轴承 [1] - 新能轴承业务与公司现有风电业务具有高度战略协同性 [1] - 收购后的核心规划聚焦于风电产业轴承产品的产能扩充、技术升级与资源整合 旨在进一步强化公司在风电核心零部件领域的竞争优势 [1] - 关于机器人轴承相关业务 公司短期内暂无生产布局计划 [1] 产品与市场定位 - 新能轴承的核心产品为风力发电机组配套的偏航轴承、变桨轴承及主轴轴承 [1]

金融强国政策导向 - 中央金融办王江在人民日报撰文，指出加快建设金融强国是以中国式现代化全面推进强国建设的宏伟蓝图，金融是国民经济的血脉和国家核心竞争力的重要组成部分[2] - 建设金融强国是全面建成社会主义现代化强国的必然要求，金融必须扎根和服务于高水平社会主义市场经济，与实体经济共生共荣[3] A股市场外资观点 - 瑞银证券预计2026年全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%，因名义GDP增速提升和PPI跌幅收窄推升企业营收增速[5] - 摩根大通发布2026年展望，预计2026年底沪深300指数的目标点位为5200点，对应15.9倍2026年一致预期每股收益328元（同比增长15%）[17] - 高盛预计MSCI中国指数未来两年还有30%的上涨空间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动[18] 个股交易风险提示 - 睿能科技提示公司不从事机器人整机制造业务，股价已出现4连板[4] - 道明光学澄清公司目前不存在AI手机相关业务，股价已出现4连板[4] - 海欣食品表示公司主营业务未发生重大变化，股价短期内连续5涨停，存在非理性炒作风险[4] - *ST正平股票从2025年9月1日至11月18日累计涨幅达221.93%，因涨幅过大停牌核查后复牌[16] 科技行业动态 - 英伟达CFO透露9月底宣布的千亿美元投资OpenAI仍处于投资意向书阶段，协议涉及为OpenAI部署至少10吉瓦的英伟达系统，可能创造4000-5000亿美元营收[9] - 亚马逊在AWS re:Invent大会上发布系列AI新品，包括最新AI芯片Trainium4、3nm AI芯片的EC2 Trainium3 UltraServers、第二代自研大模型Amazon Nova 2系列[10] - IBM CEO质疑数据中心建设潮，认为在目前成本下建造1吉瓦级数据中心需投入约800亿美元，资本支出绝无可能获得回报[14] 公司重大事项 - 辰安科技公告实控人拟变更为合肥市国资委，公司拟向合肥国有资本创业投资有限公司发行股票，发行后合肥国投将持有公司28.85%的股份[15] - 豪威集团控股股东虞仁荣拟向宁波东方理工大学教育基金会无偿捐赠3000万股，占公司总股本的2.48%[29] - 大名城公告控股股东所持公司10.13%股份被司法冻结和标记，但不会对公司生产经营产生不利影响[23] 行业热点与政策 - 多个脑机接口大会将于12月在上海举行，实现首次举办国内大规模多赛道脑机接口竞技赛等多项突破[12] - 磷酸铁锂龙头企业纷纷提价，行业从规模竞争向质量竞争跨越[17] - 钛白粉龙头年内六度集体提价[17] 月度经营数据 - 宁波港预计2025年11月份完成集装箱吞吐量449万标准箱，同比增长10.8%；完成货物吞吐量9970万吨，同比增长7.8%[30] - 宇通客车2025年11月生产量为5188辆，同比增长11.21%；销售量为4058辆，同比增长8.62%[31] 重大项目中标 - 威胜信息中标三项电力项目，合同金额共计6532.71万元，占公司2024年度营业总收入的2.38%[37] - 设计总院及子公司近期中标17个项目，合计中标金额约2.51亿元，项目范围涵盖勘察设计、试验检测等[38] 股东股份变动 - 亚信安全多名股东拟合计减持不超过1.75%公司股份[35] - 新通联持股5%以上股东减持股份致权益变动触及1%[33] - 吉鑫科技董秘杨扬拟减持不超过22764股，占总股本0.0023%[32]

公司高管持股及减持计划 - 公司董事兼财务总监、董事会秘书杨扬女士持有公司无限售条件流通股约9.11万股，占公司总股本的0.0094% [1] - 杨扬女士所持股份来源为公司股权激励 [1] - 杨扬女士计划于2025年12月24日至2026年3月23日期间，以集中竞价方式减持不超过约2.28万股，占公司总股本的0.0023% [1] - 减持原因为个人资金需求，减持价格将按市场价格确定 [1] - 若在减持计划实施期间公司发生派发红利、转增股本等除权除息事项，减持数量将根据股本变动进行相应调整 [1]

高管持股与减持 - 董事兼财务总监杨扬持有公司无限售股91,058股，占总股本0.0094%[2] - 杨扬拟2025年12月24日至2026年3月23日减持不超22,764股，占比不超0.0023%[2][4] - 减持方式为集中竞价，股份来源股权激励，原因是个人资金需求[2][4] 减持影响与管理 - 减持计划实施有不确定性，不会导致控制权变更[6] - 公司督促杨扬遵守规定并及时披露，本次减持无违规[6][8]

公司高管减持计划 - 吉鑫科技董事兼财务总监、董事会秘书杨扬女士计划减持公司股份 [1] - 减持计划实施期间为2025年12月24日至2026年3月23日 [1] - 计划通过集中竞价交易方式进行减持 [1] 减持股份详情 - 计划减持股份数量不超过22,764股 [1] - 计划减持股份占公司总股本比例不超过0.0023% [1] - 拟减持股份来源于股权激励取得 [1] 减持价格与调整机制 - 减持价格将根据市场价格确定 [1] - 若减持期间公司发生派发红利、转增股本等事项，减持数量将进行相应调整 [1] 公司后续安排 - 公司将督促相关高管严格遵守减持规定 [1] - 公司将及时履行相关的信息披露义务 [1]

公司股权动态 - 控股股东包士金于2025年11月25日解除其持有的36,500,000股无限售流通股的质押 [1] - 该部分股份的质权人为中原信托有限公司 [1] - 质押解除手续已在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕 [1]

股东信息 - 截至2025年9月30日公司股东总数为111,912户 [2]

控股股东持股 - 控股股东包士金持股214,849,388股，占总股本22.17%[2][3] - 包振华持股1,100,000股，占总股本0.11%[5] - 包士金及其一致行动人合计持股215,949,388股，占总股本22.29%[2] 股份质押 - 包士金累计质押111,500,000股，占其所持股份51.90%[2] - 解除质押后剩余75,000,000股，占其所持34.91%，总股本7.74%[2] - 包士金及其一致行动人合计质押111,500,000股，占其所持51.63%[2] - 解除质押后剩余75,000,000股，占其所持34.73%，总股本7.74%[2] 解除质押 - 2025年11月24日，包士金解除质押36,500,000股，占其所持16.99%，总股本3.77%[3] 其他 - 截至公告披露日，控股股东及其一致行动人质押股份中限售和冻结股为0[5]

股价与融资交易表现 - 11月17日公司股价下跌5.18%，成交额为5.84亿元 [1] - 当日融资买入5149.37万元，融资偿还5106.86万元，实现融资净买入42.51万元 [1] - 截至11月17日，融资融券余额合计2.85亿元，融资余额占流通市值的5.19%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券余量为7700股，融券余额4.37万元，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为11.19万户，较上期大幅增加104.61% [2] - 人均流通股为8658股，较上期减少51.13% [2] - 截至2025年9月30日，博道成长智航股票A（013641）和博道远航混合A（007126）退出十大流通股东之列 [2] 公司财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入10.76亿元，同比增长19.14% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润1.14亿元，同比大幅增长213.98% [2] - A股上市后累计派发现金红利4.69亿元，近三年累计派现1.56亿元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为江苏吉鑫风能科技股份有限公司，成立于2003年12月19日，于2011年5月6日上市 [1] - 公司主营业务为大型风力发电机组零部件的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成中，轮毂、底座等主产品占比82.16%，风力发电占比17.17%，其他（补充）占比0.66% [1]