证券日报网讯 12月18日，航民股份（600987）在互动平台回答投资者提问时表示，公司根据形势和市 场变化，在新品开发、渠道拓宽、品牌建设等方面下功夫。 ...

证券日报网讯12月18日，航民股份（600987）在互动平台回答投资者提问时表示，公司朝着"高端化、 智能化、绿色化、融合化"的方向，聚焦纺织印染和黄金饰品两大主业升级，以科技创新为抓手，以热 电、污水处理等产业协调联动，不断推动提质增效工作迈向深入。 ...

证券日报网讯12月9日，航民股份（600987）在互动平台回答投资者提问时表示，公司股东人数及前10 名股东持股情况在定期报告中披露，请查阅。 ...

行业出口数据 - 2025年10月全国纺织服装、服饰业出口货值为221.2亿元，同比下降13.5% [1] - 2025年1-10月全国纺织服装、服饰业累计出口货值为2314.2亿元，累计同比下降3.7% [1] 涉及上市公司 - 相关上市公司包括凤竹纺织（600493）、江南高纤（600527）、航民股份（600987）、百隆东方（601339）、浙文影业（601599）、台华新材（603055）、健盛集团（603558）、新澳股份（603889）、迎丰股份（605055）、华生科技（605180）、富春染织（605189）、夜光明（873527）、云中马（603130） [1] 相关研究报告 - 参考报告为智研咨询发布的《2026-2032年中国纺织服装行业市场行情动态及投资潜力研究报告》 [1]

广东自贸区板块市场表现 - 广东自贸区板块出现短线拉升行情 [1] - 红棉股份涨停，广百股份此前封板 [1] - 广弘控股、欢乐家、广州港、遥望科技、粤传媒等公司股价跟涨 [1] 政策支持与国企改革 - 《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》正式印发 [1] - 方案探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系 [1] - 推动上市国企灵活运用定向增发、专项可转债、并购贷款等融资工具 [1] 企业融资与发展策略 - 鼓励企业用好配套募集资金储架发行制度 [1] - 支持企业围绕优势领域积极开展产业链整合兼并 [1] - 政策目标为支持企业做强做优做大 [1]

担保协议核心内容 - 公司为控股子公司杭州航民科尔珠宝首饰有限公司提供最高额保证，最高本金限额为人民币10,000万元 [1] - 公司为全资子公司的全资子公司杭州尚金缘珠宝首饰有限公司提供最高额保证，最高债权本金额为人民币5,000万元 [1] - 两项担保均未提供反担保 [1] 内部决策程序 - 担保事项已经公司第九届董事会第十五次会议及2024年年度股东大会审议通过 [2] - 为航民科尔珠宝核定的担保额度为人民币20,000万元，为杭州尚金缘核定的担保额度为人民币30,000万元 [2] 担保协议主要条款 - 合同1（宁波银行）保证方式为连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起两年 [4][5] - 合同2（民生银行）保证方式为连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满日起三年 [5][6] - 担保范围均覆盖主债权本金、利息、罚息及实现债权的相关费用 [4][5] 担保必要性及累计情况 - 本次担保旨在满足子公司生产经营需要，符合公司整体利益和发展战略 [7] - 截至公告日，公司对外担保总余额为人民币176,950.06万元，占公司最近一期经审计净资产的27.74% [7] - 所有担保均为对下属公司的担保，无逾期担保情况 [7]

担保情况 - 为航民科尔珠宝最高本金限额10000万元，实际担保余额1659.50万元[3][6] - 为杭州尚金缘最高债权本金额5000万元，实际担保余额5000万元[3][6] - 截至公告日，对外担保总额176,950.06万元，占净资产比例27.74%[5] 股权结构 - 航民股份持有航民科尔珠宝51%股权[7] - 航民百泰持有杭州尚金缘100%股权[9] 子公司业绩 - 航民科尔珠宝2025年1 - 9月净利润76.12万元[8] - 杭州尚金缘2025年1 - 9月净利润810.68万元[10] 决策相关 - 2025年3 - 4月通过对子公司核定担保额度议案[6][17] - 董事会授权董事长签署担保法律文件[17]

行业企业数量 - 2025年1-9月纺织服装、服饰业规模以上企业数量为13673个 [1] - 企业数量较上年同期减少1个，同比下降0.01% [1] - 规模以上纺织服装企业数量占工业总企业的比重为2.62% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的纺织服装行业上市公司包括凤竹纺织、江南高纤、航民股份、百隆东方、浙文影业、台华新材、健盛集团、新澳股份、迎丰股份、华生科技、富春染织、夜光明、云中马 [1]

投资评级 - 维持强烈推荐评级 [1][9] 核心观点 - 公司印染业务稳健，黄金加工业务因金价快速上涨导致需求量减少，短期拖累营收，但利润率保持提升 [1] - 公司通过黄金租赁方式对冲金价波动风险，尽管产生公允价值变动净损失，但净利率仍实现同比增长 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润将保持稳步增长，当前估值具备吸引力 [1][9] 财务表现分析 - 25Q3营收同比下降12.52%至26.95亿元，归母净利润同比下降5.02%至1.68亿元，扣非净利润同比微降0.66%至1.65亿元 [1] - 25Q1-Q3营收同比下降6.24%至81.37亿元，归母净利润同比增长1.59%至4.83亿元，扣非净利润同比增长3.00%至4.72亿元 [1] - 25Q3毛利率同比提升2.17个百分点至15.85%，净利率同比提升0.22个百分点至7.22% [2] - 25Q1-Q3毛利率同比提升2.74个百分点至17.93%，净利率同比提升0.37个百分点至6.82% [2] - 25Q3期间费用率同比增加1.29个百分点至6.21%，销售、管理、研发、财务费用率均有不同程度上浮 [2] 营运能力与现金流 - 25Q3经营活动净现金流为-0.32亿元 [9] - 截至25Q3末存货周转天数为127天，同比增加44天；应收账款周转天数为13天，同比增加2天 [9] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年营业总收入分别为115.30亿元、122.23亿元、128.62亿元，同比增长1%、6%、5% [9][10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.26亿元、7.70亿元、8.12亿元，同比增速分别为1%、6%、6% [1][9][10] - 当前市值对应2025年预测市盈率为10倍，2026年预测市盈率为9.5倍 [1][9] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.71元、0.75元、0.80元 [10]

板块整体表现 - 纺织制造板块在10月27日整体上涨0.84%，表现优于上证指数（上涨1.18%）和深证成指（上涨1.51%）[1] - 板块内个股表现分化，富春染织以7.48%的涨幅领涨，而迎丰股份下跌3.81%，为当日最大跌幅[1][2] 领涨个股详情 - 富春染织（代码605189）收盘价为19.11元，上涨7.48%，成交量为9.87万手，成交额为1.84亿元[1] - 古麒绒材（代码001390）收盘价为27.30元，上涨2.52%，成交量为7.96万手，成交额为2.18亿元[1] - 云中马（代码603130）收盘价为40.88元，上涨1.92%，成交量为2.88万手，成交额为1.18亿元[1] 领跌个股详情 - 迎丰股份（代码605055）收盘价为9.35元，下跌3.81%，成交量为16.04万手，成交额为1.53亿元[2] - 华安时尚（代码002042）收盘价为4.81元，下跌1.03%，成交量为30.80万手，成交额为1.49亿元[2] - 南山督尚（代码300918）收盘价为20.41元，下跌1.02%，成交量为8.72万手，成交额为1.79亿元[2] 板块资金流向 - 纺织制造板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出6919.42万元，游资资金净流出1605.06万元，而散户资金净流入8524.47万元[2] - 部分个股获得主力资金净流入，其中昌星游心（代码605189）主力净流入1486.46万元，占成交额比例达8.07%[3] - 百隆东方（代码662109）主力净流入1031.36万元，占成交额比例高达15.00%[3]