文章核心观点 航发动力2024年年报暴露出公司在盈利能力、现金流管理和市场拓展方面的多重问题，虽在技术创新和内部管理上有进展，但转化为实际业绩增长仍是重大挑战 [1][7] 净利润大幅下滑，盈利能力堪忧 - 2024年净利润8.6亿元，同比下降39.48%，扣非净利润7.92亿元，同比下降35.20%，盈利能力大幅削弱 [1][4] - 第四季度营收219.2亿元，同比增长25.8%，但净利润1.34亿元，同比下降65.7%，扣非净利润同比下滑70.7%，年末经营压力加剧 [4] - 净利润暴跌与成本上升有关，成本控制不力问题突出 [4] 现金流恶化，资金链承压 - 2024年经营现金流净额为 -143.09亿元，同比下降112.3%，运营面临严重资金压力 [5] - 现金流恶化影响日常运营和未来投资发展计划，派发现金红利2.59亿元在现金流紧张下不切实际 [5][6] - 总资产同比增长16.2%，归母净资产仅增长1.1%，资产增长依赖负债增加，加剧财务风险 [6] 技术创新与市场拓展的双重挑战 - 2024年积极推进市场开拓和技术创新，在航空发动机和燃气轮机领域取得进展，建立产学研中心和创新平台强化核心竞争力 [7] - 技术创新投入未带来预期盈利回报，新兴市场贡献未显现，外贸出口转包订单增长有限，未拉动整体业绩 [7] - 流程体系建设和人才队伍优化提升内部管理，但未有效转化为市场竞争力，需在技术创新和市场拓展间找平衡 [7]

业绩总结 - 2024年度航发动力营业收入478.797007398亿元，较上年增长9.48%[10] - 2024年末公司资产总计115,913,298,911.68元，较期初增长16.15%[23] - 2024年末流动资产合计83,897,883,793.98元，较期初增长21.7%[23] - 2024年末应收账款为35,719,779,601.66元，较期初增长70.59%[23] - 2024年末流动负债合计70,609,949,365.04元，较期初增长27.44%[25] - 2024年末短期借款为19,730,588,890.96元，较期初增长131.74%[25] - 2024年末负债合计70,403,834,141.75元，较期初增长25.86%[25] - 2024年末归属于母公司股东权益合计39,876,344,065.24元，较期初增长1.07%[25] - 2024年末少数股东权益为45,509,464,769.93元，较期初增长3.77%[25] - 2024年末固定资产为22,537,539,387.00元，较期初增长7.02%[23] - 2024年末在建工程为2,220,341,525.23元，较期初下降9.33%[23] - 本期净利润为9.832868899亿元，上期为15.1901127634亿元[29] - 归属于母公司股东的本期净利润为8.6029111425亿元，上期为14.2142158527亿元[29] - 本期基本每股收益和稀释每股收益均为0.32，上期均为0.53[29] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 143.0892407535亿元，上期为 - 67.391393085亿元[32] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 28.4686047567亿元，上期为 - 28.0383435242亿元[32] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为164.8349961943亿元，上期为85.988637558亿元[32] - 本期现金及现金等价物净增加额为 - 6.5760708194亿元，上期为 - 9.2911502227亿元[32] 未来展望 - 无明确相关内容 新产品和新技术研发 - 无明确相关内容 市场扩张和并购 - 2021年9月7日，西航公司将持有的航发动力22.38%股权、中航工业将持有的6.60%股权无偿划转给中国航发[50] - 2021年12月股权划转完成后，中国航发直接持有公司45.79%股权，成为控股股东[50] 其他新策略 - 2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》，采用追溯调整法[1] - 2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第18号》，采用追溯调整法[1]

审计相关 - 大信会计师事务所审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 内控审计报告盖章签字日期为2025年4月1日[8] 责任界定 - 建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性是企业董事会的责任[3] - 注册会计师责任是对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[4] 审计结论 - 公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[6]

公司治理 - 2024年股东会召开4次，独立董事实际出席3次[4] - 2024年董事会应参加7次，独立董事亲自出席7次[4] 财务数据 - 截至报告期末，子公司担保余额为8100万元[6] - 2023年度利润分配每10股派现1.60元，共426495078.08元[9] 其他事项 - 2024年独立董事多次召集主持会议并审议议案[4] - 2024年审议通过4项关联交易议案[8] - 2024年聘任大信会计师事务所为审计机构[8] - 截至2024年末无未完成承诺事项[10]

财务数据 - 子公司担保余额为8100万元[7] - 2023年度利润分配派发现金红利426495078.08元[8] 会议情况 - 2024年董事会、审计、独董、股东会会议次数及审议议案情况[4][5] 其他事项 - 2024年完成2023年度利润分配工作[8] - 2024年聘任大信会计师事务所为审计机构[8] - 截至2024末无未完成承诺事项[9]

会议审议 - 2024年薪酬与考核委员会会议2次，通过3项议案[4] - 2024年独立董事专门会议1次，审议1项议案[4] - 2024年董事会及股东会通过4项关联交易议案[7] 公司运营 - 2024年应参加董事会会议7次，亲自出席3次[5] - 子公司担保余额8100万元[7] - 聘任大信会计师事务所为2024年度审计机构[8] 利润分配 - 2023年度以2665594238股为基数，每10股派1.6元[9] 承诺事项 - 截至2024年末，无未完成承诺事项[10]

业绩与分配 - 2023年度利润分配以2665594238股为基数，每10股派1.6元，共426495078.08元[7] - 2024年6月27日完成2023年度利润分配工作[7] 公司事务 - 2024年董事会及股东会审议通过4项关联交易议案[6] - 聘任大信会计师事务所为2024年度审计机构[7] 担保与承诺 - 截至报告期末，子公司担保余额为8100万元[6] - 截至2024年末，无未完成承诺事项[8] 人员履职 - 刘志猛2024年应参加董事会7次，亲出席6次，委托1次[3] - 2024年刘志猛主持薪酬与考核会2次，审3项议案[3] - 2024年刘志猛出席提名会5次，审7项议案[3] - 2024年刘志猛出席独立董事会3次，审3项议案[3]

审计报告 - 审计报告于2025年4月1日出具[2] 往来资金整体数据 - 2024年期初往来资金余额总计1106795.61万元[11] - 2024年度往来累计发生金额（不含利息）总计8945095.30万元[11] - 2024年度往来资金的利息为3298.20万元[11] - 2024年度偿还累计发生金额总计8989431.53万元[11] - 2024年期末往来资金余额总计1065757.58万元[11] 与中国航发往来资金数据 - 与中国航发（应收票据）期初余额78869.85万元，年度发生额31122.75万元，偿还额91385.00万元，期末余额18607.60万元[11] - 与中国航发系统内单位（应收账款）期初余额144915.57万元，年度发生额190323.07万元，偿还额87268.61万元，期末余额247970.03万元[11] - 与中国航发系统内单位（预付款项）期初余额97539.92万元，年度发生额29027.12万元，偿还额93129.12万元，期末余额33437.92万元[11] - 与中国航发系统内单位（其他应收款）期初余额3590.07万元，年度发生额1956.71万元，偿还额2687.98万元，期末余额2858.80万元[11]

政策执行 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第18号》会计政策[4] 数据调整 - 2024年合并报表营业成本增418,839,317.44元，销售费用减同额[7] - 2023年合并报表营业成本增213,964,383.43元，销售费用减同额[7] - 2024年母公司报表营业成本增33,247,056.35元，销售费用减同额[7] - 2023年母公司报表营业成本增27,041,614.71元，销售费用减同额[7] 影响说明 - 会计政策变更对财务状况等无重大影响[5][6] - 不存在损害公司及股东利益情形[5][6] - 无需提交相关会议审议[4]

审计机构与人员变更 - 公司选聘大信会计师事务所为2024年度审计机构[2] - 2025年3月26日变更签字会计师[3] - 变更后项目合伙人为李昊阳，签字会计师为黄颖[3] 审计监督与审议 - 审计委员会监督审计工作并提建议[2][4] - 审计委员会审议报告并提交董事会[6] - 审计委员会每年提交履职及监督报告[6]