资金管理决策 - 2025年1月17日董事会通过可使用不超7.5亿元闲置募集资金现金管理议案，期限12个月[2] 理财操作实例 - 2025年1月20日认购6000万元光大银行结构性存款产品，2月13日赎回，收益8.55万元[3] 近12个月理财数据 - 实际投入47.7亿元，收回本金41.1亿元，收益1801.99万元，未收回本金6.6亿元[6] - 单日最高投入13亿元，与最近一年净资产比例16.76%[6] - 委托理财累计收益与最近一年净利润比例1.41%[6] 理财额度情况 - 已使用理财额度6.6亿元，未使用9000万元，总额度7.5亿元[6]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 控股股东叉车集团与华为深化合作，看好公司在制造业及物流领域智能化前景；国际化方面海外市场持续高景气；电动化方面电动叉车销量占比高且零部件等业务发展迅速；2024年前三季度业绩同比增长，单三季度毛利率继续提升；预计2024 - 2026年归母净利润增长，维持买入评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2026年预计营业收入分别为174.71亿、177.82亿、189.19亿、203.47亿元，增速分别为11.47%、1.78%、6.39%、7.55%；归母净利润分别为12.78亿、13.84亿、15.33亿、16.89亿元，增速分别为40.89%、8.28%、10.76%、10.20%；每股收益分别为1.43元、1.55元、1.72元、1.90元；P/E分别为13.46、12.43、11.22、10.18；ROE分别为16.34%、15.41%、14.72%、14.16% [3] 基本数据 - 收盘价19.31元，总市值171.99亿元，总股本8.91亿股 [4] 控股股东与华为合作 - 2月10日，控股股东安徽叉车集团与华为在合肥举行深化合作协议签约仪式，双方将在数字化转型等新质生产力创新领域开展合作，看好公司在智慧物流等方面发展前景 [7] 国际化情况 - 上半年海外收入同比增长20%，占比39%；整机出口量同比增长29.62%，海外营业收入34.86亿元，同比增长20.52%，占总营业收入38.69%；2024年12月销售各类叉车11.13万台，同比增长11.7%，其中国内销量6.73万台，同比增长9.7%，出口销量4.40万台，同比增长14.9%；2024年全年累计销量128.55万台，同比增长9.5%，其中国内销量80.5万台，同比增长4.8%，出口销量48.05万台，同比增长18.5% [7] 电动化情况 - 2024年上半年电动平衡重乘驾式叉车销量9.1万台，同比增长19.04%；电动乘驾式仓储叉车销量1.3万台，同比增长22.62%；电动步行式仓储叉车销量36.5万台，同比增长25.58%；内燃平衡重式叉车销量19.4万台，同比下降7.02%；电动叉车占比70.77%，平衡重式叉车中电动化比例达31.97% [7] 业绩情况 - 2024年前三季度营收134.09亿元，同比增长2.11%；归母净利润11.01亿元，同比增长11.63%；单三季度营收44.00亿元，同比下滑0.30%，归母净利润2.98亿元，同比下滑9.18%，毛利率21.42%，同比提升0.26pct，环比下降1.04pct，净利率7.26%，同比下降0.83pct，环比下降2.34pct [7] 同类公司盈利预测与估值对比 - 展示了工程机械行业同类公司2023 - 2026年归母净利润、PE及当前市值情况，安徽合力预计2023 - 2026年归母净利润为12.8亿、13.8亿、15.3亿、16.9亿元，对应PE为13.5、12.4、11.2、10.2，当前市值172亿元 [8] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023 - 2026年相关财务指标预测值，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等；还给出了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率预测 [21]

资金募集 - 公司公开发行可转债募集资金总额20.47505亿元，净额20.4317772811亿元[1] - 募投项目投资总额34.2555亿元，拟投入募集资金20.4317772811亿元[4] 现金管理 - 公司拟对闲置募集资金现金管理，金额不超7.5亿元可滚动使用[7] - 投资方式为买保本型产品，期限12个月[8][10] - 2025年1月17日董事会和监事会通过现金管理议案[11]

资金管理 - 公司拟用不超7.5亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[1] 资产转让 - 天津北方合力叉车石家庄分公司3128.60万元资产转让[2] - 保定皖新合力叉车822.78万元资产转让[2] - 北京世纪合力叉车2358.58万元资产转让[2]

资金管理 - 2024年1月19日董事会同意公司用不超13亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2][15] - 2024年8月20日认购1.02亿元中行结构性存款，12月25日赎回，收益42.25万元[3] - 2024年12月26日认购1.8亿元杭州银行“添利宝”结构性存款，期限19天[9] - 杭州银行“添利宝”结构性存款预计年化收益率0.8%/2.25%/2.45%[9][11] - 杭州银行“添利宝”结构性存款起息日2024年12月27日，到期日2025年1月15日[9][11] 资金募集与使用 - 公司发行可转债募集资金总额20.47505亿元，净额20.4317772811亿元[5] - 新能源电动托盘车等5个募投项目拟投入募集资金20.4317772811亿元[7][8] 财务数据 - 2023年12月31日资产总额1689771.62万元，2024年9月30日为1871775.58万元[16] - 2023年12月31日货币资金283335.90万元，2024年9月30日为161631.79万元[16] - 2023年12月31日负债总额863605.54万元，2024年9月30日为789455.18万元[16] - 2023年12月31日归属于上市公司股东的净资产775782.70万元，2024年9月30日为1022759.94万元[16] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额145782.48万元，2024年1 - 9月为25784.87万元[16] 现金管理情况 - 最近12个月现金管理实际投入合计518000万元，实际收回本金441000万元，实际收益3864.33万元，尚未收回本金77000万元[20] - 最近12个月内单日最高投入金额131000万元，占最近一年净资产的16.89%[20] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润的3.02%[20] - 总理财额度130000万元，目前已使用77000万元，尚未使用53000万元[20]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [4] 核心观点 - 报告研究的具体公司是国内叉车龙头，业务覆盖全产业链，积极推进全球化战略 [16] - 报告研究的具体公司在全球叉车行业中稳居前十，国内销量第一，海外收入持续增长 [16][92] - 报告研究的具体公司预计2024-2026年归母净利润分别为14.15/15.87/18.66亿元，当前股价对应PE分别为11.53/10.28/8.74倍 [17] 公司概况 - 报告研究的具体公司成立于1958年，是国内最早参与研制叉车设备的企业之一，1996年在上海交易所上市 [28] - 报告研究的具体公司产品涵盖1-46吨，30多个吨位级、1000多个品种、6000多种型号，产品综合性能处于国内、国际先进水平 [28] - 报告研究的具体公司拥有以安徽合肥为总部中心，多个整机生产基地和核心零部件体系，形成百亿产业平台 [29] 财务表现 - 报告研究的具体公司2023年实现营业收入174.71亿元，同比增长11.47%，归母净利润达12.78亿元，同比增长41.36% [47] - 报告研究的具体公司2023年毛利率和净利率分别为21.53%和8.82%，盈利能力稳步提升 [98] - 报告研究的具体公司2023年分红总额达4.74亿元，股息率为3.29%，ROE高达16.48% [67][95] 市场与行业 - 叉车全球市场广阔，2023年全球销量达210.15万台，年复合增长率7.83%，亚洲地区占据全球市场的46.43% [110][111] - 叉车需求与制造业和仓储物流景气度息息相关，国内叉车销量从2009年的13.89万台增长至2023年的117.38万台，年复合增长率16.47% [76][85] - 叉车电动化趋势明显，2023年我国电动叉车市场占比为67.87%，与欧洲地区的88.81%相比仍有提升空间 [144] 竞争格局 - 全球叉车市场以丰田工业、凯傲集团、永恒力集团等龙头企业为主，占据主要市场份额达50%以上 [128] - 报告研究的具体公司与杭叉集团形成双龙头竞争局面，2023年报告研究的具体公司叉车销售收入达173.06亿元，毛利率为20.36% [129][130] - 报告研究的具体公司叉车销量与丰田工业差距逐步缩小，2023年销量达29.20万台，接近丰田工业的30.79万台 [124][125] 未来展望 - 报告研究的具体公司积极推进全球化、电动化、智能化、无人化等战略，未来可转债项目逐步投产，预计将进一步提升竞争力 [17][69] - 报告研究的具体公司未来将受益于锂电池和智能化趋势，2023年我国电动叉车（剔除III类）销量增至19.48万台，占比达34.06% [93] - 报告研究的具体公司未来将加大海外市场拓展力度，2023年海外销售收入达61.13亿元，同比增长31.97%，占营业收入的比例为38.69% [92]

现金管理 - 公司现金管理总额不超13亿元，期限12个月[1] 投资情况 - 2024年8月20日认购中行结构性存款1.02亿元，12月25日到期赎回，收益42.25万元[2] - 农业银行通知存款实际投入13.1亿元，收益2311.6万元[5] 近12个月数据 - 实际投入现金管理金额50亿元，收回本金44.1亿元，收益3864.33万元[5] - 单日最高投入金额13.1亿元，占最近一年净资产16.89%[5] - 委托理财累计收益占最近一年净利润3.02%[5] 理财额度 - 已使用理财额度5.9亿元，未使用7.1亿元，总额度13亿元[5]

市场扩张和并购 - 2024年11月29日公司披露收购股权暨关联交易公告[1] - 公司取得批复并签署《股权转让协议》，现金支付价款[1] - 好运机械、安鑫货叉完成工商变更，交易流程完结[1] - 公司持有好运机械65.15%、安鑫货叉51%股权[2] - 两公司纳入合并报表，需追溯调整财务报表[2] 其他新策略 - 控股股东公开承诺事项履行完毕[2]

现金管理 - 公司现金管理总额不超13亿元[2] - 2024年8月20日认购9800万元中国银行结构性存款产品[3] - 12月23日赎回9800万元本金，获收益95.55万元[3] 近12个月情况 - 现金管理投入金额合计50亿元[6] - 实际收回本金43.08亿元[6] - 实际收益3822.08万元[6] - 尚未收回本金6.92亿元[6] - 单日最高投入金额13.1亿元[6] - 单日最高投入金额占最近一年净资产16.89%[6] - 委托理财累计收益占最近一年净利润2.99%[6]

会议信息 - 股东大会于2024年12月16日在合肥召开[3] - 473人出席，持有表决权股份376,676,992股，占比42.2903%[3] - 9名董事、5名监事及部分高管出席[3] 议案表决 - 多项议案同意票数占比超99%[5][6][7] - 终止可转债部分募投项目议案整体同意占比99.8749%[7] 合规情况 - 律师认为股东大会程序及结果合法有效[9]