公司战略与品牌活动 - 公司于9月27日在上海徐家汇体育公园启动"益民初心社区行，光明健康生活节"，聚焦健康生活理念传递与社区公益 [1] - 公司首创"光明健康生活节"，通过大规模社区活动零距离传递健康理念，并向五家社区居委授予共建示范社区牌匾 [3] - 公司"益民初心"公益活动已覆盖全国21.3万余个社区，累计赠送1867万份鲜奶，举办超30万场公益活动 [17] - 活动融合国际交流元素，保加利亚莫斯利安村健康生活使团分享长寿村健康秘诀，并与上海女排进行跨文化体育互动 [12] 新产品发布 - 公司推出六大健康新品：莫斯利安低GI风味酸奶、益菌多减糖系列、优倍大力菠菠奶、优加益固/舒心营养配方奶粉、优倍浓醇Pro金装高钙奶酪棒 [14] - 新品精准聚焦控糖、补钙及便捷营养补充需求，覆盖从日常饮品到营养辅食的全品类 [3] - 产品研发基于对国民健康需求的深度洞察，旨在为家庭健康生活提供全方位保障 [14] 品牌代言与跨界合作 - 排球教练郎平作为品牌鲜活大使深度参与活动，通过健康厨房、配送挑战赛等互动环节直观展示产品价值 [5][9] - 郎平与复旦大学附属华山医院康复医学科专家联合开展健康小课堂，传递专业护脊知识与补钙建议 [9][10] - 品牌借助女排精神强化"坚守品质、追求鲜活"的理念契合度，提升健康正能量传递效果 [5] 文化传播与设施建设 - 中国乳业博物馆于活动当日开业，郎平捐赠签名排球并设定第25927位参观者为幸运彩蛋获得者 [7] - 博物馆定位为中国乳业发展历程、乳业文化传承及乳品知识普及的重要窗口 [7] - "莫斯利安酸奶节"升级为"莫斯利安健康生活节"，强化酸奶文化丝路与国际健康交流属性 [12] 社会责任与未来规划 - 公司以"乳业报国"为初衷，践行"守护民族体魄"使命，持续通过品质乳品服务国民健康 [3] - 未来将以"益民"为圆心、创新为半径扩大公益覆盖范围，深化社区健康服务与民生需求响应 [17] - 活动体现企业百年匠心与社会责任实践，旨在为"健康中国"战略贡献行业力量 [17]

交易概述 - 光明乳业下属子公司新莱特以1.7亿美元向雅培子公司新西兰雅培出售新西兰北岛资产 [1] - 交易金额约合2.88亿新西兰元（平均汇率0.59）或12.1亿人民币（平均汇率7.1457） [1] - 预计交割日为2026年4月1日 [1] 财务影响 - 交易预计增加新莱特2026财年净利润1000万至1500万新西兰元 [1] 资产细节 - 出售资产包括Pokeno、RPD和Jerry Green场地的相关资产及设备 [1]

公司活动与品牌建设 - 光明乳业于9月27日在上海徐家汇体育公园启动"益民初心社区行，光明健康健康生活节"活动 包括社区代表、经销商及数千名消费者参与[2] - 公司邀请著名排球教练郎平作为光明鲜活大使 保加利亚莫斯利安村健康生活使团出席活动 强化品牌健康形象[2][6] - 公司党委书记、董事长黄黎明表示首创"光明健康生活节" 通过社区零距离传递健康理念 并向五家社区居委代表授予共建示范社区牌匾[4] 新产品发布 - 公司推出六大健康新品 包括光明莫斯利安低GI风味酸奶、光明益菌多减糖系列、光明优倍大力菠菠奶、光明优加益固营养配方奶粉、光明优加舒心营养配方奶粉、光明优倍浓醇Pro金装高钙奶酪棒[15] - 新品聚焦控糖、补钙及便捷营养补充需求 覆盖不同人群健康痛点[4][15] 公益与社会责任 - "益民初心·爱满社区光明行"公益活动已覆盖全国21.3万余个社区 累计赠送1867万份鲜奶 举办超30万场公益活动[14] - 活动升级为"光明健康生活节" 公司以"益民"为圆心创新公益形式 扩大社区影响力[14] 国际合作与文化传播 - 结合中保建交76周年 公司将"莫斯利安酸奶节"升级为"莫斯利安健康生活节" 促进中保健康文化交流[12] - 保加利亚使团分享长寿村健康秘诀 上海女排与使团进行"东西方体育互动" 包括保加利亚蹲和排球颠球体验[12] 健康教育与消费者互动 - 郎平参与健康厨房、牛奶配送挑战赛及健康小课堂活动 与消费者制作营养餐、分享补钙知识 并与复旦大学专家联合指导护脊动作[10] - 公司通过中国乳业博物馆开业活动 设定第25927位参观者获赠郎平签名排球 强化乳业文化普及[8] 品牌联动与精神传递 - 活动结合上海劳力士大师赛光明品牌日门票抽奖及《夺冠》电影放映 融合女排拼搏精神与健康理念[17] - 郎平代表的女排精神与公司品质理念高度契合 成为传递健康正能量的重要力量[6][17]

公司活动与战略 - 公司于9月27日在上海徐家汇体育公园启动"益民初心社区行，光明健康生活节"，融合品质体验、公益温情与国际交流的健康盛事 [1] - 公司首创"光明健康生活节"，通过大规模走进社区、贴近消费者的方式零距离传递健康生活理念 [5] - 公司党委书记、董事长黄黎明向五家社区居委代表授予"益民初心·爱满社区光明行"共建示范社区牌匾，续写公益新篇章 [5] - 公司党委副书记、总裁贲敏与消费者代表、经销商代表共同为全新健康系列新品揭幕 [5] - 公司携手社区居委发起的"益民初心·爱满社区光明行"公益活动已走进全国21.3万余个社区，累计赠送1867万份鲜奶，举办超30万场公益活动 [32] - 随着郎平与公司领导共同点亮"光明健康能量球"，"益民初心·爱满社区光明行"正式升级，未来将以"益民"为圆心、创新为半径绘制更广阔的公益图景 [32] - 活动尾声通过上海劳力士大师赛光明品牌日门票抽奖与露天电影《夺冠》放映强化健康理念 [37] 产品与创新 - 公司全新健康系列新品正式亮相，精准聚焦当代消费者在控糖、补钙、便捷营养补充等方面的多元健康需求 [5] - 六大健康新品包括光明莫斯利安低GI风味酸奶、光明益菌多减糖系列、光明优倍大力菠菠奶、光明优加益固营养配方奶粉、光明优加舒心营养配方奶粉、光明优倍浓醇 Pro金装高钙奶酪棒 [26] - 新品从日常饮品到营养辅食全方位覆盖不同人群的健康痛点 [5] - 在"优倍大力菠菠健康厨房"中郎平与消费者共同制作营养健康餐，分享"每天菠一下"的高效营养补充心得 [17] - 公司通过"牛奶配送挑战赛"巧妙类比光明随心订"新鲜直达、精准配送"的服务优势 [17] 品牌合作与国际化 - 著名排球教练郎平作为光明鲜活大使出席活动，其代表的"顽强拼搏、永不言弃"女排精神与公司坚守品质、追求鲜活的品牌理念高度契合 [11] - 保加利亚莫斯利安村健康生活使团参与活动，分享"长寿村"健康秘诀 [22] - 由公司打造的"莫斯利安酸奶节"今年正式升级为"莫斯利安健康生活节"，成为连接中保文化的重要纽带 [22] - 上海女排队员与保加利亚健康使团展开"东西方体育互动"，包括学习"保加利亚蹲"和排球颠球体验 [22] - 郎平以首位特邀嘉宾身份探访中国乳业博物馆并将签名排球赠予博物馆，博物馆开幕日期2025年9月27日设定为幸运彩蛋——第25927位参观者将获赠签名排球 [14] 健康教育与服务 - 在"优加健康小课堂"上郎平与复旦大学附属华山医院康复医学科副主任朱俞岚联袂授课，指导日常护脊动作并强调日常补钙的重要性 [17] - 公司通过沉浸式互动传递健康生活智慧，将专业健康知识与实用生活建议生动传递给参与者 [17] - 公司始终坚守"乳业报国"初心，以实际行动践行"守护民族体魄"的使命担当，让品质乳品成为国民健康的坚实守护 [5]

光明乳业业务策略 - 通过推出优倍5.0超鲜牛乳和纳滤高蛋白如实等新品丰富产品品类以满足消费者需求并带来增量 [1] - 通过基础产品升级提升竞争力以稳住存量市场份额 [1] - 积极拓展TOB端业务并推出定制化乳制品 同时通过线上渠道整合和加强传统渠道铺货完善渠道布局 [1] - 通过跨界联动 明星代言和文化IP合作持续提升品牌影响力 [1] ST绝味法律进展 - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2024年8月15日被中国证监会立案 并于2025年9月19日收到《行政处罚事先告知书》 [2] - 公司现已被实施其他风险警示 最终结果以《行政处罚决定书》为准 并将尽快申请撤销风险警示 [2] - 当前经营活动正常开展 公司将推动财报追溯调整并加强内部控制流程建设 [2] 金字火腿投资动态 - 全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权 [3] - 投资分两轮进行 最终金额和持股比例将基于尽职调查 市场估值和谈判情况确定 [3] - 投资基于看好AI产业和光通信行业前景 认可标的公司在光通信芯片领域的国产替代能力 [3] 食品安全监管加强 - 国务院食安办要求加强国庆中秋期间食品生产销售环节监管 重点检查月饼 糕点和节令性食品 [4] - 强化农村集贸市场和城乡接合部市场排查 打击三无食品和假冒伪劣食品问题 [4] - 加强餐饮服务监管 重点检查旅游景区 餐饮集中区和网络餐饮 并组织开展专项抽检监测 [4] - 依法从严从快打击违法违规行为 涉嫌犯罪的一律移送公安机关追究刑事责任 [4] 良品铺子股权交易 - 武汉长江国际贸易集团有限公司收购良品铺子8.99%股权案已于9月10日获无条件批准 [5][6] - 交易涉及36,049,900股股份 转让价格为12.34元/股 [6] - 交易双方将最终截止日延长30天至2025年10月15日 [6] 霸王茶姬扩张计划 - 霸王茶姬在香港湾仔利东街开设全球最大规模超级茶仓店 总建筑面积超11000呎 [7] - 该店为香港唯一提供现萃系列的门店 品牌在港门店数达7家 [7] - 未来数月将在香港新开超10家门店 已确定十多家新门店地址 [7] 西贝公关动态 - 西贝删除9月21日发布的《为什么一聊到这些顾客，她就眼含热泪？》和9月23日发布的《7岁的毛毛：我以为自己再也吃不到西贝了》两篇公众号推文 [8] - 相关话题于9月25日登上微博热搜 [8] 永辉超市门店升级 - 永辉超市北京大兴区康庄天键广场店完成胖东来模式调改后焕新开业 为大兴区第五家升级门店 [9] - 调改后食品百货类新增商品比例超50% 商品结构达胖东来80%以上 [9] - 烘焙 熟食等鲜食类商品占比显著提升 进口商品占比进一步提高 [9] 胖东来设计费用说明 - 胖东来2025年中秋9款月饼礼盒设计费用为372万元 散饼包装21款设计费用为42万元 [10] - 设计工作由中国香港陈幼坚设计团队负责 涵盖烘焙类 熟食类和月饼包装视觉体系 [10] - 公司强调严格执行健康合理价格标准 避免过度包装导致价格虚高 [10] 万辰集团上市进展 - 公司已于2025年9月23日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料 [11][12] - 本次发行尚需取得相关政府机关 监管机构和证券交易所批准 仍存在不确定性 [12]

外卖补贴大战对乳业的影响 - 外卖平台竞争白热化 美团日订单量超过1.5亿单 淘宝闪购日订单连续突破1亿单 通过免费奶茶、0元购、满减等补贴策略刺激消费[1] - 三足鼎立格局形成 京东、阿里、美团持续竞争 外卖补贴呈现常态化趋势[4] 包装液态奶业务承压 - 主要乳企液奶收入显著下滑 蒙牛2025上半年收入321.92亿元同比下降11.22% 光明收入66.05亿元下降8.64% 伊利收入361.26亿元下降2.15%[6] - 现制茶饮形成替代效应 行业预计挤占乳品消费比例达10% 外卖大促期间茶咖饮品订单占比超50% 立秋三日大促总订单超6亿单[9] - 低价现制饮品压制包装奶消费 外卖补贴使奶茶价格与安慕希产品相当 直接冲击终端消费需求[8][9] B端乳品原料需求激增 - 茶饮品牌销量爆发式增长 蜜雪冰城立秋日售7500万杯 瑞幸首日售2000万杯 茉莉奶白单店日销5000杯[11] - 乳制品原料用量井喷 风味厚奶、芝士乳饮、冷萃厚牛乳等需求快速上升 行业预估奶茶行业营收增长20%[11] - 中小品牌采购量翻倍 原料采购成本得以下调 因订单量增长获得议价能力[11][12] 现制奶饮品牌分化发展 - 一鸣食品转型供应链模式 加盟店占比75% 2025中期总营收14.01亿元增长2.12% 净利润4291万元增长21.73%[14][18] - 单店营收提升至75万元 通过向加盟商销售设备及原料获利 规模效应强化成本优势[17][18] - 直营模式面临补贴压力 兰熊鲜奶需承担部分平台补贴 满减券平台与商家出资比例达1:2[20] - 流量曝光提升品牌知名度 现制奶饮占比达15.1% 单杯售价19-22元[13][22] 行业长期趋势与挑战 - 消费习惯结构性迁移 现制饮品以"便利、新鲜、有颜有料"特性占据年轻消费者心智 挤压包装饮品存储空间[23] - 终端价格战或传导至上游 若补贴持续可能导致价格体系崩塌 品牌商将向原料供应商压缩成本[25] - 乳企转型方向明确 可布局B端连锁餐饮赛道或切入现制奶饮领域 当前市场尚未出现头部品牌[27]

公司业绩表现 - 2025年上半年营收同比下滑1.9%至124.7亿元 归母净利润同比下滑22.5%至2.2亿元[1] - 液态奶营收66.1亿元同比下滑8.6% 其他乳制品营收44.5亿元同比增长8.8% 牧业产品营收5.2亿元同比下滑13.8%[1] - 上海地区营收34.9亿元同比下滑6.9% 外地营收49.9亿元同比下滑1.5% 境外营收39.4亿元同比增长1.9%[1] 区域市场竞争 - 上海市场营收下滑幅度6.9%超过总体营收下滑幅度1.9%[1][2] - 新乳业2025年上半年营收同比增长3.01%至55.26亿元 2024年华东区域营收同比增长1.52%至30.66亿元[3][4] - 新乳业在成都等核心市场保持定价权优势[3] 行业整体状况 - 2025年6月乳品全渠道销售额同比下滑9.6%[3] - 蒙牛2025年上半年营收同比下滑6.9%至415.7亿元[3] - 伊利液体乳收入同比下滑2.1%至361.3亿元[3] 公司战略举措 - 通过推出优倍5.0超鲜牛乳、纳滤高蛋白如实等新品丰富产品线[5] - 拓展TOB端定制化乳制品业务 加强线上渠道整合与传统渠道铺货[5] - 采用跨界联动、明星代言、文化IP合作等方式提升品牌影响力[5]

光明乳业业绩表现 - 2025年上半年营收124.7亿元同比下滑1.9% 归母净利润2.2亿元同比下滑22.5% [1] - 液态奶营收66.1亿元同比下滑8.6% 其他乳制品营收44.5亿元同比增长8.8% 牧业产品营收5.2亿元同比下滑13.8% [1] - 上海地区营收34.9亿元同比下滑6.9% 外地营收49.9亿元同比下滑1.5% 境外营收39.4亿元同比增长1.9% [1] 乳制品行业动态 - 2025年6月乳品全渠道销售额同比下滑9.6% 蒙牛上半年营收415.7亿元同比下滑6.9% 伊利液体乳收入361.3亿元同比下滑2.1% [3] - 新乳业上半年营收55.26亿元同比增长3.01% 华东区域营收30.66亿元同比增长1.52% [3][4] - 恒天然2025财年大中华区商品销售收入79.64亿新西兰元同比增长25.04% [15] 企业战略举措 - 光明乳业通过新品推出、渠道拓展和品牌联动巩固上海市场 [5] - 海天味业员工持股计划使用1.84亿元激励基金 受让价36.87元/股 考核2026年净利润复合增长率不低于11% [14] - 星巴克关闭北美1%直营门店 裁减900个非零售职位 重组成本约10亿美元 [19][20][21] 食品饮料行业要闻 - 千禾味业经销商超3300家 覆盖全国2800个县级行政区 [13] - 中国披萨市场规模2024年达480亿元 预计2027年达771亿元 年均复合增速15.5% [18] - 国家发布32项食品安全国家标准 市场监管总局征求食品召回新规意见 [16] 科技与零售发展 - 小米17系列手机起售价4499元 [28] - 淘宝10月12日下线小时达服务 推出闪购服务替代 [22] - 阿里国际站物流中心仓日均处理超10000单 覆盖义乌广州深圳产业带 [24] 文娱与出行趋势 - 国庆中秋假期铁路发售车票7000万张 滴滴异地打车需求预计上涨51% [26][27][28] - 爱奇艺乐园第三站落地北京王府井 [30] - 生数科技发布图生视频大模型Vidu Q2 [31]

大会概况与政策发布 - 2025世界设计之都大会于9月25日在上海黄浦区开幕 由上海市人民政府与联合国教科文组织联合主办 [1] - 上海自2010年成为"设计之都"以来 工业/建筑/时尚/数字/服务五大设计产业规模超1.6万亿元 累计培育21家国家级工业设计中心和200家市级设计创新中心 每年产业转化超2500亿元 [4] - 上海市多部门联合发布《关于进一步促进化妆品产业高质量发展的若干措施》 包含企业技术创新/服务体系创新/发展生态优化等4方面11项举措 推动产业向特色化/高端化/功能化升级 [4] 奖项与人才计划 - 大会发布首届"U35"青年设计人才计划名单 沃尔沃汽车亚太区设计副总裁栗璟瑶/钛虎机器人CEO易港等35人入选 [6] - 2025"前沿设计创新奖"揭晓 英国皇家艺术学院院士约翰·萨卡拉获杰出贡献奖 上海市田林第三中学学生赵云杨获未来创新奖 [6] - 2025"上海设计100+"全球竞赛颁发4项年度大奖：通义万相AIGC平台/海螺02视频模型获AI创新设计奖（工具） 宇树R1人形机器人/央视AI体育技战术系统获AI创新设计奖（应用） 老凤祥"盛唐风华"首饰获文化创意设计奖 上海温室花园获绿色可持续设计奖 [8] 上市公司参展亮点 - 百联股份通过数字与实物结合方式展示商业空间焕新实践 重点导入文化/时尚/艺术/科技等新内容赋予空间新生命力 [10][12] - 光明乳业发布"健康生活焕新系列"4款玻璃瓶乳制品 聚焦益智/舒睡/补铁/减糖健康需求 提供定制化营养解决方案 [14] - 妙可蓝多构建覆盖全年龄段及多生活场景的产品体系 注重包装设计与推广手段创造情绪价值 [16] - 海尔智家旗下卡萨帝展示搭载"AI之眼"的智控保鲜冰箱与烹饪设备 通过原创科技与一体化设计融入家居环境 [18]

板块整体表现 - 饮料乳品板块整体下跌0.38% 领跌个股为佳禾食品（跌幅3.59%）[1][2] - 上证指数微跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点[1] - 板块主力资金净流出3.43亿元 游资净流入5929.61万元 散户净流入2.84亿元[2] 个股涨跌表现 - 养元饮品涨幅居首达10.02% 收盘价25.58元 成交额2.54亿元[1] - 跌幅前三分别为佳禾食品（-3.59%）、西部牧业（-2.36%）、骑士乳业（-2.19%）[2] - 伊利股份成交额最高达20.70亿元 股价下跌1.61%至26.97元[2] 资金流向分布 - 养元饮品获主力净流入721.17万元（占比2.84%） 但遭散户净流出852.62万元[3] - 新乳业主力净流出63.77万元 游资净流出1171.85万元（占比-12.09%）[3] - 光明乳业获游资净流入473.97万元（占比7.21%） 主力净流入129.26万元[3] 成交活跃度 - 贝因美成交量最高达36.68万手 成交额2.29亿元[2] - 欢乐家成交量11.35万手 成交额2.05亿元[1] - 皇氏集团成交量16.16万手 但成交额仅5730.28万元[2]