基金情况 - 智源基金总规模1亿元，山鹰国际认缴9900万元占99%，山鹰私募认缴100万元占1%[6] - 山鹰私募注册资本50000万元，公司持股100%且已备案[7] - 智源基金认缴规模1亿，缴付期三年，存续期6年[8][9] 投资决策 - 投资决策委员会决议2/3通过生效，山鹰私募委派一席，山鹰国际委派二席[10] - 主要投资造纸产业链及工业产业智能产品企业，意向无人叉车智能物流系统[10] 收益分配 - 利润和亏损按实缴出资比例分配承担[11] 未来展望 - 投资是拥抱工业智能，提升竞争力探索新增长极[12] 风险提示 - 基金筹备中，未注册备案，有募不足、效益不佳或亏损风险[4]

员工持股计划 - 2022年核心员工持股计划存续期延长至2026年8月1日[3][6] - 截至2023年2月1日买入5493424股，占总股本0.12%，成交1423.80万元[4] - 锁定期为2023年2月1日至2024年1月31日[4] - 截至公告日持股5493424股，占目前股本总额0.10%[5]

股价表现 - 截至2025年7月18日收盘，山鹰国际报收于1.87元，下跌0.53% [1] - 当日换手率1.36%，成交量74.33万手，成交额1.39亿元 [1] 资金流向 - 7月18日主力资金净流出2374.6万元，占总成交额17.07% [4] - 游资资金净流入844.27万元，占总成交额6.07% [5] - 散户资金净流入1530.33万元，占总成交额11.0% [5] 公司战略 - 公司2025年以降负债为要务，持续推动降负债举措，提升抗风险能力 [2] - 以综合资产负债率下降至60%以下为目标 [2] - 提升项目投资收益率，保持稳健的营运资金和现金流管理 [2] 投资者关注事项 - 投资者询问公司是否有新意向并购标的，公司回应以法定信披媒体公布内容为准 [2] - 投资者询问是否考虑收购大股东生活用纸、纸浆业务，公司回应以法定信披媒体公布内容为准 [2] - 投资者询问出售子公司引入国资的进展，公司表示将根据交易进展情况履行披露义务 [3]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，山鹰国际报收于1.93元，下跌1.03% [1] - 换手率2.51%，成交量137.24万手，成交额2.65亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出4793.08万元，占总成交额18.08% [2][4] - 游资资金净流入2938.68万元，占总成交额11.08% [2] - 散户资金净流入1854.4万元，占总成交额6.99% [2] 股份回购计划 - 回购方案首次披露日为2025年6月25日，实施期限为2025年6月23日至2025年12月22日 [2] - 预计回购金额为5亿元到10亿元，回购用途为员工持股计划或股权激励以及转换公司可转债 [2] - 累计已回购股数1999800股，占总股本比例0.04%，累计已回购金额3879612元，实际回购价格区间1.94元/股 [2][4] - 回购价格不超过2.50元/股，回购期限为董事会审议通过回购股份方案后6个月 [2] - 公司已获得中国工商银行安徽省分行3亿元专项回购借款，借款期限36个月 [2] - 2025年7月10日首次回购股份1999800股，占公司总股本0.04%，购买价格1.94元/股 [2]

回购方案概述 - 回购方案首次披露日为2025年6月25日，实施期限为2025年6月23日至2025年12月22日 [1] - 预计回购金额为5亿元至10亿元，回购价格不超过2 50元/股 [1] - 回购用途包括用于员工持股计划或股权激励以及转换公司可转债 [1] 回购进展 - 累计已回购股数为1,999,800股，占总股本比例为0 04% [1] - 累计已回购金额为3,879,612元，实际回购价格区间为1 94元/股至1 94元/股 [1] - 公司已取得中国工商银行安徽省分行提供的3亿元专项回购借款，借款期限为36个月，并已发放至公司银行账户 [2] 资金安排与合规性 - 回购资金来源于自有资金或自筹资金，包括专项回购借款 [1][2] - 公司严格按照《上市公司股份回购规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等规定执行回购计划 [3] - 公司将根据市场情况择机实施回购并及时履行信息披露义务 [3]

回购方案 - 首次披露日为2025年6月25日[2] - 实施期限为2025年6月23日至12月22日[2] - 预计回购金额5亿至10亿元[2] 回购进展 - 累计已回购股数1,999,800股，占比0.04%[2] - 累计已回购金额3,879,612元[2] - 实际回购价格1.94元/股[2] 资金情况 - 取得3亿元专项回购借款，期限36个月[4]

股价表现与资金流向 - 截至2025年7月7日收盘，公司股价报收于1.92元，上涨1.59%，换手率1.6%，成交量87.61万手，成交额1.67亿元 [1] - 7月7日主力资金净流入623.08万元，占总成交额3.73%，游资资金净流入36.95万元，散户资金净流出660.04万元 [1] - 近5日主力资金净流入情况：7月7日623.08万元、7月4日406.37万元、7月3日-1541.50万元、7月2日-2720.39万元、7月1日391.97万元 [1] 财务指标与行业对比 - 公司总市值105.05亿元，高于行业均值63.75亿元，行业排名4/39 [2] - 公司净资产168.57亿元，远高于行业均值41.62亿元，行业排名2/39 [2] - 公司净利润3281.45万元，高于行业均值2073.59万元，但行业排名仅16/39 [2] - 公司市盈率(动)80.03，低于行业均值148.51，行业排名24/39 [2] - 公司市净率0.7，显著低于行业均值3.99，行业排名2/39 [2] 经营业绩 - 2025年一季度公司主营收入67.66亿元，同比上升1.45% [2] - 归母净利润3281.45万元，同比下降16.0% [2] - 扣非净利润-4433.05万元，同比下降186.4% [2] - 毛利率9.88%，低于行业均值14.56%，行业排名29/39 [2] - 负债率68.76%，财务费用2.41亿元 [2] 机构评级 - 最近90天内共有2家机构给出评级，均为增持评级 [3] - 过去90天内机构目标均价为1.98元 [3]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘，山鹰国际报收于1.89元，较上周持平 [1] - 本周最高价1.93元（7月1日），最低价1.87元（6月30日） [1] - 当前总市值103.41亿元，造纸板块市值排名3/22，A股市值排名1579/5149 [1] 股东结构 - 截至2025年6月24日，福建泰盛实业持股13.42亿股（24.52%）为第一大股东 [2] - 吴丽萍持股1.22亿股（2.24%），香港中央结算持股9542万股（1.74%） [2] 股份回购计划 - 拟使用5-10亿元自有或自筹资金回购股份，价格不超过2.50元/股 [2] - 回购期限6个月，用途包括可转债转换、员工持股计划或股权激励 [2] - 已获工商银行安徽省分行3亿元专项回购借款承诺，期限36个月 [2] 回购进展 - 截至2025年6月30日尚未实施回购，累计回购股数和金额均为0 [2] - 公司将根据市场情况择机实施回购 [2]

造纸行业价格调整 - 玖龙纸业东莞基地龙牌瓦楞纸价格上调30元/吨 [1] - 玖龙纸业太仓基地、泉州基地所有瓦楞纸价格上调30元/吨 [1] - 山鹰纸业浙江、安徽、华中、广东、福建、吉林基地瓦楞纸价格上调30元/吨 [1] 行业现状与展望 - 山鹰纸业证券部工作人员表示此次调价幅度属于正常区间 [1] - 行业整体运行平稳 [1] - 造纸企业正在逐步复苏 [1] - 具体销售数据需等待半年报披露 [1]

可转债转股情况 - 截至2025年6月30日，累计已有16,173,000元"鹰19转债"转换成公司A股普通股或回售，其中转股金额16,172,000元，回售金额1,000元 [2] - 累计转股数4,999,569股，占转股前公司已发行普通股股份总额的0.11% [2] - 2025年第二季度转股金额25,000元，转股数14,201股，全部来自公司回购专用证券账户 [2][6] 未转股可转债情况 - 截至2025年6月30日，未转股"鹰19转债"金额1,843,827,000元，占发行总量99.13% [2][6] 可转债发行与转股价格调整 - 公司2019年12月发行18.60亿元可转债，债券期限6年，初始转股价3.30元/股 [3] - 转股价格经历9次调整：因权益分派、股价触发下修条款等因素，从3.30元/股逐步下调至1.76元/股 [4] - 最近一次调整为2025年3月10日，转股价从2.24元/股下调至1.76元/股 [4] 股份回购计划 - 2025年6月23日董事会通过回购方案，拟以5-10亿元自有或自筹资金回购股份，价格不超过2.50元/股，期限6个月 [11] - 截至2025年6月30日尚未实施回购 [13]