指数表现 - 中证央企新动能主题指数7月21日上涨0.96%至1678.38点 成交额达252.76亿元 [1] - 近一个月上涨9.40% 近三个月上涨7.73% 年初至今累计上涨2.60% [1] 指数构成 - 指数选取45家国资委下辖央企上市公司 聚焦制造、科技与现代服务业领域交叉渗透发展 [1] - 以2014年12月31日为基日 基点1000点 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比50.54% 海康威视权重最高达9.41% 长安汽车8.79%位列第二 [1] - 权重股集中分布于高端制造与信息技术领域 包括中航光电6.8%、深南电路5.14%、中国软件3.62%等 [1] 行业配置 - 工业板块占比45.74% 信息技术板块占比38.10% 两者合计超八成仓位 [2] - 可选消费占比9.25% 通信服务占比4.46% 金融与原材料占比不足3% [2] 市场板块分布 - 深交所上市公司占比62.29% 上交所占比37.35% 北交所仅占0.36% [1]

电子身份证概念板块表现 - 截至7月21日收盘，电子身份证概念下跌0.40%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内股价上涨的有13只，涨幅居前的包括东信和平上涨10.01%、科创信息上涨3.87%、信通电子上涨2.30% [1] - 跌幅居前的个股包括正元智慧、新国都、楚天龙 [1] 概念板块涨跌幅对比 - 民爆概念以8.51%涨幅位居榜首，水泥概念上涨6.85%，抽水蓄能上涨4.76% [2] - 电子身份证概念在跌幅榜中排名第五，表现弱于跨境支付(-0.90%)、数字货币(-0.67%)、智谱AI(-0.49%)和AI语料(-0.42%) [2] - 移动支付概念下跌0.39%，光刻机下跌0.36%，Web3.0下跌0.36% [2] 资金流向情况 - 电子身份证概念板块整体获主力资金净流出9.76亿元 [2] - 35只个股获主力资金净流出，其中7只净流出超5000万元 [2] - 新国都主力资金净流出2.12亿元居首，楚天龙净流出1.26亿元，新大陆净流出1.14亿元，中国软件净流出1.02亿元 [2] 个股资金流向明细 - 主力资金净流入居前的个股包括东信和平净流入2.09亿元、科创信息净流入7211.13万元、熵基科技净流入1280.58万元 [2][3] - 京北方净流出9489.92万元，科蓝软件净流出9125.43万元，拓尔思净流出8109.83万元 [2] - 启明星辰净流出4515.78万元，数字认证净流出4257.47万元，吉大正元净流出4192.04万元 [2] 换手率表现 - 信通电子换手率达21.23%，恒宝股份换手率33.13%，科创信息换手率21.83% [3] - 新国都换手率9.52%，楚天龙换手率12.39%，正元智慧换手率10.56% [2][3] - 换手率较低的个股包括国投智能1.49%、航天信息1.73%、中科江南1.32% [3]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名 - 台积电以12468.4亿美元市值位居榜首 [3] - 腾讯控股以6037.04亿美元排名第二 [3] - 阿里巴巴以2867.9亿美元排名第三 [3] - 小米集团-W以1894.57亿美元排名第四 [3] - 拼多多以1547.41亿美元排名第五 [3] - 美团-W以1033.71亿美元排名第六 [3] - 网易以861.91亿美元排名第七 [3] 排名变化 - 京东排名第8，市值488.96亿美元，排名上升11位 [4] - 中芯国际排名第9，市值484.29亿美元，排名上升1位 [4] - 快手-W排名第10，市值394.8亿美元，排名上升11位 [4] - 理想汽车排名11，市值340.4亿美元，排名上升1位 [4] - 腾讯音乐排名12，市值331.93亿美元，排名上升1位 [4] - 百度排名13，市值301.87亿美元，排名上升11位 [4] - 贝壳排名14，市值223.74亿美元，排名上升1位 [4] - 同花顺排名15，市值208.27亿美元，排名上升1位 [4] - 小鹏汽车排名16，市值174.54亿美元，排名下降4位 [4] - 科大讯飞排名17，市值154.15亿美元，排名上升11位 [4] - 中通快递排名18，市值151.79亿美元，排名上升1位 [4] - 蔚来排名21，市值99.42亿美元，排名下降1位 [4] - 新东方排名24，市值81.8亿美元，排名上升14位 [4] 其他公司市值 - 唯品会排名25，市值81.35亿美元，排名上升14位 [5] - 万国数据排名26，市值77.56亿美元，排名上升11位 [5] - 金蝶国际排名27，市值73.53亿美元，排名上升11位 [5] - 用友网络排名28，市值68.16亿美元，排名上升11位 [5] - 同程旅行排名29，市值66.05亿美元，排名上升1位 [5] - 好未来排名30，市值65.27亿美元，排名上升11位 [5] - 美图公司排名31，市值65.27亿美元，排名上升2位 [5] - 中国软件排名32，市值61.68亿美元，排名上升34位 [5] - 昆仑万维排名33，市值61.05亿美元，排名上升34位 [5] - 深信服排名34，市值60.13亿美元，排名上升3位 [5] - 润和软件排名35，市值59.6亿美元，排名上升34位 [5] - 奇富科技排名36，市值56.85亿美元，排名上升31位 [5] - 拓维信息排名37，市值55.46亿美元，排名上升31位 [5] - 恺英网络排名38，市值55.27亿美元，排名上升41位 [5] - 常山北明排名39，市值53.89亿美元，排名上升2位 [5] - 柏楚电子排名40，市值52.47亿美元，排名上升31位 [5] - 三七互娱排名41，市值51.56亿美元，排名上升34位 [5] 市值较低的公司 - 中国民航信息网络排名42，市值45.26亿美元，排名上升61位 [6] - 岩山科技排名43，市值45.11亿美元，排名上升34位 [6] - 新大陆排名44，市值45.06亿美元，排名上升11位 [6] - 金山云排名45，市值44.48亿美元，排名上升2位 [6] - 云赛智联排名46，市值42.73亿美元，排名上升31位 [6] - 东华软件排名47，市值42.42亿美元，排名上升34位 [6] - 石基信息排名48，市值39.46亿美元，排名上升61位 [6] - 完美世界排名49，市值39.27亿美元，排名上升61位 [6] - 光环新网排名50，市值38.51亿美元，排名上升34位 [6]

市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)上涨0.36%，成分股深信服(300454)上涨8.31%，金山办公(688111)上涨3.39%，豪威集团(603501)上涨2.63%，中国软件(600536)上涨2.59%，中际旭创(300308)上涨2.13% [1] - 人工智能ETF(515980)收涨0.45%，实现6连涨，近1周累计上涨8.18% [1] - 人工智能ETF近1年净值上涨44.77%，在指数股票型基金中排名前14.88% [3] 流动性及规模 - 人工智能ETF换手率5.91%，全天成交1.93亿元，近1周日均成交2.91亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达32.43亿元，融资买入额672.93万元，融资余额8913.07万元 [3] 指数及成分股 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券，反映人工智能产业整体表现 [3] - 前十大权重股合计占比52.07%，包括中际旭创(300308)、新易盛(300502)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)、海康威视(002415) [4] - 权重股中科曙光(603019)权重6.42%，寒武纪(688256)权重6.33%，豪威集团(603501)权重6.11% [6] 行业动态 - 英伟达将恢复H20芯片在中国的销售，该芯片在峰值算力等指标上受限，但在软件生态、集群互连等方面具备优势 [6] - 机构预计英伟达可能推出满足出口限制要求的B30等系列芯片，下游客户有望继续采购以满足人工智能发展需求 [7] - 2025年下半年建议把握"AI主线"机遇，重点看好AI Agent及算力主线方向 [7] 收益能力 - 人工智能ETF自成立以来最高单月回报30.38%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅43.97%，上涨月份平均收益率6.80% [3]

市场表现 - 7月17日中国软件国际股价上涨12.75%至5.75港元/股，成交量3.96亿股，成交额22.35亿港元，振幅19.61% [1] - 最近一个月累计涨幅0.99%，今年以来累计跌幅0.71%，跑输恒生指数22.22%的涨幅 [1] - 软件服务行业市盈率平均值为-10.97倍，行业中值为-2.66倍，公司市盈率为25.16倍，行业排名第39位 [1] 财务数据 - 2024年实现营业总收入169.51亿元，同比减少0.97% [1] - 归母净利润5.13亿元，同比减少28.1% [1] - 毛利率22.07%，资产负债率37.94% [1] 公司概况 - 成立于2000年的全球化软件与信息技术服务企业，2003年上市以来年复合收入增长率达28.7% [2] - 拥有约7万名员工，为47个国家和地区提供服务 [2] - 连续五年入选Gartner全球IT服务市场份额排名TOP100，最新排名第73位 [2] 业务布局 - 定位为"数字化转型服务专家"，形成"1+3"业务阵型 [2] - 核心业务包括AIGC应用与模型工厂服务、鸿蒙AIoT与数字孪生、ERP咨询实施及数字化转型服务 [2] - 覆盖政府、金融、能源、制造、电信、互联网、交通、水利、公共事业等多个行业 [2] 发展战略 - 聚焦关键信息基础设施行业信创发展，引领国产智联网产业 [2] - 在金融信创、云智能、智慧城市、企业EAS、智能汽车等领域开展自主创新 [2] - 结合新一代人工智能技术持续创新，推动业务提质增效 [2]

股价表现与资金流向 - 截至2025年7月17日收盘，公司股价报收46.74元，上涨2.82% [1] - 换手率3.84%，成交量32.37万手，成交金额15.08亿元 [1] - 主力资金净流入1.59亿元，占比成交额10.52%，其中超大单净流入1.53亿元占比10.18%，大单净流入508.02万元占比0.34% [1] - 中单净流出1.27亿元占比8.43%，小单净流出3149.84万元占比2.09% [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入6.40亿元，同比减少8.85% [1] - 归属净利润8062.50万元，同比增长27.20% [1] - 扣非净利润8219.75万元，同比增长33.20% [1] - 流动比率1.144，速动比率0.935，资产负债率63.81% [1] 公司基本信息 - 公司成立于1994年，位于北京市，从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本94009.3188万人民币，实缴资本85017.0397万人民币 [1] - 法定代表人为谌志华 [1] 商业活动与知识产权 - 对外投资42家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息75条，专利信息123条，行政许可19个 [2]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部企业格局 - 阿里巴巴以2760.32亿美元市值位居榜首，显著领先其他公司[3] - 小米集团-W以1871.42亿美元排名第四，拼多多以1492.47亿美元紧随其后[3] - 美团-W市值978.45亿美元，位列第六[3] 中游企业分布 - 东方财富(515.59亿美元)、中芯国际(466.49亿美元)、京东(456.09亿美元)占据第8-10名[4] - 快手-W(376.96亿美元)、腾讯音乐(332.09亿美元)、理想汽车(314.71亿美元)组成第二梯队[4] - 贝壳(222.43亿美元)、同花顺(205.28亿美元)等15家企业市值集中在200-100亿美元区间[4][5] 尾部企业特征 - 第25-50名企业市值普遍低于80亿美元，唯品会(77.85亿美元)领跑该区间[5] - 细分领域代表包括：金蝶国际(69.19亿美元)、用友网络(68.35亿美元)等企业软件服务商[5] - 游戏公司如巨人网络(67.43亿美元)、恺英网络(56.58亿美元)占据多个席位[5][6] 行业结构特点 - 电商/零售(阿里巴巴、拼多多、京东)与智能硬件(小米、理想汽车)构成核心板块[3][4] - 金融科技(东方财富、同花顺)与半导体(中芯国际)体现硬科技布局[4][5] - 新兴领域如云计算(金山云39.95亿美元)、AI(科大讯飞151.19亿美元)初具规模[4][6]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 智能软件研发行业专注于开发和应用AI技术提供智能化解决方案，中国在此领域实力强劲市场规模不断扩大，未来智能硬件出货量增加将带动需求增长，智能家居和智能汽车等领域提供丰富机遇，市场规模预计持续扩张，产业链各环节发展态势良好，行业集中度较高且未来将进一步提高 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 智能软件研发行业为各行业提供智能化解决方案，提升业务效率等，未来注重个性化和用户体验，按应用领域分为办公、嵌入式、新兴技术、信息安全、信创软件 [5] - 办公软件集成AI技术优化办公流程，如自动完成文档编辑等工作 [6] - 嵌入式软件为嵌入式系统设计，集成AI算法实现特定设备智能化操作，应用于多领域 [7] - 新兴技术软件融合前沿技术，革新工作方式，提供智能化、自动化和互联功能 [8] - 信息安全软件保护计算机系统、网络和数据安全 [9] - 信创软件基于自主可控原则开发，涵盖基础软件和行业应用软件 [11] 行业特征 - 技术依赖性强，依赖专业工具和先进算法框架，2024年4月中国推出近40款智能化软件开发工具 [13] - 产品迭代周期短，能快速响应市场变化，以用户为中心提升体验和竞争力 [14] - 多样化与跨领域应用，应用于多领域并与前沿技术深度融合 [15] 发展历程 - 萌芽期（1960 - 1969年），软硬件分离定价与软件工程概念提出奠定独立发展和技术创新基础 [16] - 启动期（1970 - 2000年），独立数据库公司崛起奠定数据处理基础，IBM推出PC及配套软件开启大众市场时代 [18] - 高速发展期（2001 - 2021年），签署《敏捷软件开发宣言》，中国互联网用户规模激增推动行业在多场景广泛渗透 [19] - 成熟期（2022年至今），ChatGPT推出引领智能软件进入全新智能化纪元，广泛渗透各行业推动智能化转型 [20] 产业链分析 - 产业链上游为硬件与基础软件供应，包括计算机硬件、嵌入式芯片、操作系统等 [21] - 产业链中游为智能软件研发与开发，包括需求调研等环节，企业地域集聚特征明显，集中于京津冀、长三角、珠三角等地区 [22][28] - 产业链下游为应用与服务，推动工业软件产业升级，2023年中国工业软件市场规模增长至约2414亿元，同比增长12.3% [30] 行业规模 - 2019 - 2024年市场规模从14669亿元增长至28223亿元，年复合增长率13.98%，预计2025 - 2029年从31977亿元增长至52693亿元，年复合增长率13.30% [31] - 历史规模扩张原因是中国人工智能实力强劲，推动智能软件研发，AI技术成熟普及拓宽应用边界 [32] - 未来规模增长原因是智能硬件普及拓展应用场景，智能家居和智能汽车市场发展带来机遇 [33] 政策梳理 - 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》促进智能软件研发行业技术创新等，推动智能化与实体经济融合 [35][36] - 《关于推进IPv6技术演进和应用创新发展的实施意见》推动行业加速IPv6技术应用与创新，提升网络安全性和扩展性 [36] - 《质量强国建设纲要》推动行业提升产品质量和创新水平，促进技术自主可控 [37] - 《关于推动能源电子产业发展的指导意见》推动能源电子产业发展，促进智能软件在能源领域应用 [37] - 《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》推动炼油行业转型，促使智能软件研发行业开发能源管理等解决方案 [37] 竞争格局 - 行业市场集中度较高，分为三个梯队，第一梯队有科大讯飞等，第二梯队有中国软件等，第三梯队有北京超图软件等 [38] - 历史上头部企业融合云服务与软件推出SaaS产品，专注擅长领域占据领先位置，未来市场集中度将提高 [39] - 领先企业通过AI赋能巩固领先地位，如科大讯飞和金山办公借助AI提升研发效率和用户体验 [40] 上市公司速览 报告列举了中国软件与技术服务股份有限公司、用友网络科技股份有限公司等多家公司的基本信息、财务数据和竞争优势 [44][54][59] 财务数据分析 报告展示了中国软件与技术服务股份有限公司、用友网络科技股份有限公司、北京金山办公软件股份有限公司等公司多年的财务指标数据 [52][56][63] 公司竞争优势 - 中国软件与技术服务股份有限公司是国内软件先驱，提供完整产品链条，覆盖多领域，积极投入新兴技术领域 [54] - 用友网络科技股份有限公司是领先的企业数智化软件与服务提供商，深化AI技术应用，推出企业服务大模型YonGPT [59] - 北京金山办公软件股份有限公司研发运营WPS Office，推出智能办公应用和政务场景大语言模型 [66]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：自主可控科技行业，涵盖软件和硬件领域，包括基础软件、工业软件、办公软件、CPU、GPU等细分行业 - **公司**：中国软件、达梦数据、太极股份、科大讯飞、华大九天、概伦电子、广联达、中望软件、宝信软件、中控技术、金山办公、核核信息、360采讯股份、海光信息、中国长城、寒武纪、中国曙光、神舟数码、华为、麒麟软件、统信软件、鸿蒙、飞腾、鲲鹏、龙芯、申威、华大九天、科大讯飞、英特尔、AMD、英伟达、微软、亚马逊、谷歌、曙光数创、英维克、奋达科技、农心中科 纪要提到的核心观点和论据 宏观背景与行业趋势 - **核心观点**：中美博弈背景下，中国发展自主可控是长期确定的主旋律，软件和硬件领域将迎来新机遇 [1] - **论据**：国家经济发展、新生产力发展、国家安全等多重因素影响；美国对中国科技制裁持续升级，包括出口管制、关税战等；国内自主可控政策持续加码，行业推进范围扩大，国产生态逐渐完备 [1][6][8] 软件领域 - **核心观点**：软件领域包括大模型、基础软件、工业软件等方向，具备国产替代和行业增长空间 [1][2] - **论据**：国产大模型制度化水平高，替代空间相对小，但行业空间大；基础软件如操作系统、数据库等有国产替代需求；工业软件如ERP、EDA、CAD等在人工智能和数字经济发展下有增长空间 [1][2] 硬件领域 - **核心观点**：硬件领域主要关注CPU和GPU，国产CPU和GPU具备较强的替代空间和发展潜力 [2][3] - **论据**：服务器侧海外英特尔、AMD占比较高，国产CPU有很强的数倍替代空间；英伟达在中国市场潜力大，国内以国产AI芯片引领，如海光、寒武纪等；美国对中国AI芯片限制不断加强，国内AI芯片有国产替代、行业扩容等三重机会 [2][3][28] 行业标的 - **核心观点**：自主可控标的包括基础软件、基座模型软件、工业软件、办公软件等软件企业，以及海光信息、中国长城、寒武纪等硬件企业 [4] - **论据**：这些企业在各自领域具备技术实力和市场竞争力，有望受益于自主可控政策和行业发展趋势 [4] 其他重要但可能被忽略的内容 - **关税战影响**：美国对中国加征关税，中国出台反制政策，将利好中国自主科技自立行业，尤其是软件和硬件方向；关税战会影响美国芯片在中国的出口和竞争力，加速国内CPU进程，但存在税率制定的不确定性 [8][14][15] - **国产生态发展**：国产操作系统如鸿蒙取得显著进步，成为中国手机侧第二大移动操作系统，原生应用数量增长，生态持续发展；国产基础软件和硬件生态逐渐完备，为自主可控提供了强劲基础 [12][13] - **行业风险**：自主可控产业发展面临宏观经济影响商业需求、大模型及产业发展不及预期、中美博弈加剧等风险 [34]

财务数据关键指标变化 - 预计2025年半年度归属母公司所有者净利润为-8700万元到-7250万元[2][3] - 预计2025年半年度归属母公司所有者扣非净利润为-9000万元到-7500万元[2][3] - 上年同期归属母公司所有者净利润为-27264.72万元[4] - 上年同期归属母公司所有者扣非净利润为-28582.22万元[4] - 上年同期每股收益为-0.32元[4] - 2025年半年度归属母公司所有者净利润与上年同期相比减亏18564.72万元到20014.72万元[6] 管理层讨论和指引 - 2025年半年度亏损因多数项目集中在下半年结算验收[5] - 大幅减亏原因包括聚焦主责主业、加大市场开拓等[6] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[7] - 预告数据为初步核算，未审计，准确数据以2025年年报为准[8]