经公司第八届董事会第三十二次临时会议审议通过，公司董事会决议本次不 行使"华海转债"转股价格向下修正的权利，且在未来 3 个月内（2025 年 1 月 4 日至 2025 年 4 月 3 日），如再次触及可转债的转股价格向下修正条款，亦不提出 向下修正方案。从 2025 年 4 月 4 日开始重新起算，若再次触发"华海转债"的 转股价格向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使"华海转 债"的转股价格向下修正权利。 关于不向下修正"华海转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： | 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2025-005 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 截至 2025 年 1 月 3 日，浙江华海药业股份有限公司（以下简称"公司"）股 价已出现任意三十个连续交易日中至少十五个交易日收盘 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 累计转股情况：浙江华海药业股份有限公司可转换公司债券（以下简称 "华海转债"）于2021年5月6日开始转股，截至2024年12月31日，累计共有178,000 元华海转债转为公司股份，因转股形成的股份数量为5,187股，占华海转债转股 前公司已发行股份总额的0.00036%。 未转股可转债情况：截至2024年12月31日，除已回售的可转债外（期间 公司可转债回售金额为1,000元），尚未转股的华海转债金额为1,842,421,000元， 占华海转债发行总额的99.9903%。 本季度转股情况：自2024年10月1日至2024年12月31日期间，华海转债 未发生转股情况。 一、可转债发行上市概况 （一）华海转债发行上市情况 | 证券代码：600521 | 证券简称：华海药业 | 公告编号：临 | 2025-002 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：110076 | 债券简称：华海转债 | | | 浙江华海药业股份有限公司 可 ...

浙江华海药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 16 日披露了 《浙江华海药业股份有限公司关于"华海转债"可选择回售的公告》（公告编号： 临 2024-123 号），并分别于 2024 年 12 月 17 日、2024 年 12 月 18 日、2024 年 12 月 19 日、2024 年 12 月 20 日、2024 年 12 月 21 日、2024 年 12 月 24 日、2024 年 12 月 25 日、2024 年 12 月 26 日、2024 年 12 月 27 日披露了关于"华海转债"回 售的提示性公告（公告编号分别为：临 2024-124 号、临 2024-125 号、临 2024-126 号、临 2024-127 号、临 2024-128 号、临 2024-129 号、临 2024-130 号、临 2024-131 号、临 2024-134 号），具体内容详见公司刊登在中国证券报、上海证券报、证券时 报、证券日报及上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 上的相关公告。 本次回售的"华海转债"代码为"110076"，回售价格为人民币 100.27 元/张 （含当 ...

公司评级与核心观点 - 报告对华海药业的投资评级为"买入"，合理价值为21.57元，当前价格为18.50元 [2][3][9] - 报告核心观点认为华海药业通过深化产业布局，打造医药制造龙头，国内制剂业务是公司快速增长的核心驱动力 [4][14] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为12.65、14.98、17.77亿元，对应PE分别为21.44、18.11、15.27X [135] 国内制剂业务 - 国内制剂业务近几年快速放量，2023年实现营收34.76亿元，是公司业绩快速增长的核心驱动力 [20][28] - 公司多个制剂产品在"国家集中带量采购及国采协议期满各省市接续"中中选，依托集采快速抢占市场份额 [20][33] - 2023年国内制剂获批产品数为15个，较历年5-10个的获批水平进一步加速，未来2-3年公司制剂批文数量有望破百 [46][47] 原料药业务 - 原料药业务是公司发展的基石，2023年实现收入31.6亿元，毛利率高达47.8% [60][62] - 公司在用量较大、且专利陆续到期的列汀、列净、沙班类等品类进行了大量布局，预计将助力原料药业务实现快速增长 [55][63] - 原料药价格处于历史低位，随着产能逐步出清，未来有望迎来价格弹性 [57][59] 海外制剂业务 - 2023年公司海外制剂业务实现营收14.6亿元，同比增长49.6%，毛利率恢复至42.3% [76][82] - 公司海外获批ANDA数量快速积累，2022年获批ANDA数量达24个，2023年恢复至10个左右 [69][82] - 公司瞄准阿哌沙班、利伐沙班、西格列汀片等重磅品种，随着专利到期，这些产品将带来可观的业绩增量 [83][84] 生物药布局 - 公司成立华奥泰、华博生物等子公司积极布局生物创新药业务，已有在研产品15个，涵盖自免、肿瘤、眼病等多个热门领域 [85][115] - HB0025（PDL1/VEGF）和HB0034（IL-36R）等生物药项目在临床试验中展现出良好的安全性和疗效 [73][74][94] 财务数据与盈利预测 - 2023年公司实现收入83.1亿元，2024年前三季度实现收入72.5亿元，同比增长16.8% [123] - 预计2024-2026年公司原料药业务收入分别为34.76亿元、40.32亿元、47.18亿元，毛利率分别为47.5%、48.0%、49.0% [98] - 预计2024-2026年公司国内制剂业务收入分别为41.71亿元、46.72亿元、52.32亿元，毛利率分别为80.0%、81.0%、82.0% [98]

| 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2024-135 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 关于"华海转债"预计触发转股价格向下修正的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 12 号——可转换公司债券》 规定，"上市公司应当在预计触发转股价格修正条件的 5 个交易日前及时披露提示 性公告。"自 2024 年 12 月 13 日至 2024 年 12 月 26 日，公司股票在连续 30 个交易 日中已有 10 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%，预计触发转股价格向下 修正条件。若触发条件，公司将于触发条件当日召开董事会审议决定是否修正转股 价格，并及时履行信息披露义务。 一、可转债上市发行概况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江华海药业股份有限公司公开发行可 转换 ...

| 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2024-134 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 关于"华海转债"可选择回售的第九次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江华海药业股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2024 年 11 月 2 日 至 2024 年 12 月 13 日连续 30 个交易日收盘价格低于公司可转换公司债券（以下简 称"华海转债"）当期转股价格的 70%。根据《浙江华海药业股份有限公司公开发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，可转债回售条 款生效。 现依据《上市公司证券发行管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》和《浙江华海药业股份有限公司公开发行可转换公司债券募 集说明书》等有关规定，就回售有关事项向全体"华海转债"持有人公告如下： ...

纪要要点 行业或公司 * **华海泰**：一家专注于生物制药的公司，拥有多个处于不同阶段的研发项目。 核心观点和论据 * **华海泰农业项目**：华海泰已获得合作许可，将在未来进行具体落地安排。该项目是华海泰生物燃料块发展的重要基地，也是公司过去几年一直坚持的发展方向。[1] * **融资情况**：华海泰已完成200百万融资，并计划未来进行400-500百万银行贷款。这将有助于公司产品推广和业务社区发展。[8] * **研发管线**：华海泰拥有多个处于不同阶段的研发项目，包括HB0025、HP0025、ADC产品等。这些项目在国内外市场均有布局，并受到多家公司的关注。[5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] * **市场策略**：华海泰将积极推动产品推广和业务社区发展，并考虑后续融资计划。[8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] 其他重要内容 * **HB0025项目**：该项目处于第二阶段临床试验，已获得多家大型制药公司的关注。公司计划在2025年通过合作或转让协议将该产品推向市场。[14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] * **HP0025项目**：该项目处于第二阶段临床试验，主要针对肺癌和非小细胞肺癌。公司计划在2025年提交3703计划至CDC。[5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] * **ADC产品**：华海泰正在开发ADC产品，包括CD73 ADC和CD73 ADC。这些产品在国内外市场均有潜力。[20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] * **销售策略**：华海泰将利用杭州华海销售集团作为未来华海泰销售集团的基本力量，并考虑与国内优秀销售团队合作。[16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] * **管理层**：华海泰拥有一支经验丰富的管理团队，包括首席科学家、首席质量官、临床负责人等。[23][24][25][26][27][28][29][30]

增资情况 - 海璟创投拟认购华奥泰2000万股，增资后注册资本和总股本增至32000万元[2] - 增资后华海药业持股79.6875%，华海投资持股14.0625%，海璟创投持股6.25%[2] - 海璟创投以20000万元认购，2000万元入实收资本，18000万元入资本公积[12] 财务数据 - 2023年末华奥泰净资产 - 85143.46万元，2024年9月末 - 106058.48万元[9] - 2023年度营收959.25万元，2024年前三季度294.50万元[9] 交易条款 - 未达规定进度海璟创投有权要求华海药业回购股权[12] - 新增资价格更低海璟创投可要求调整等[14] - 海璟创投有优先购买权及按比例转让权[14] 违约条款 - 增资方逾期支付有违约金，超30日华奥泰可终止[16] - 华奥泰未办手续有违约金，超30日增资方可终止[16] - 严重违约守约方可解除协议，违约方担10%违约金[17] 交易影响 - 增资后华奥泰仍为公司控股子公司[18] - 交易对公司无重大影响，不损害利益[18] - 交易及实施有不确定性[20]

该议案已经公司第八届董事会发展战略委员会第五次会议审议通过，且已经公 司本次董事会审议通过。 具体内容详见公司于 2024 年 12 月 26 日刊登在中国证券报、上海证券报、证券 时报、证券日报及上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 上的《浙江华海药业股份有 限公司关于控股子公司拟增资扩股并引入投资者的公告》。 债券简称：华海转债 债券代码：110076 浙江华海药业股份有限公司 第八届董事会第三十一次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 浙江华海药业股份有限公司（以下称"公司"）第八届董事会第三十一次临时会 议于二零二四年十二月二十五日以通讯方式在公司四楼会议室召开。会议应到会董 事九人，实际到会董事九名，符合召开董事会会议的法定人数。会议由公司董事长 李宏先生主持，会议程序符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议合法有效。 会议审议并通过了如下决议： 一、审议通过了《关于控股子公司拟增资扩股并引入投资者的议案》 表决情况：同意：9 票；反对：0 票；弃权：0 票。 股票简称： ...

可转债回售 - 2024.11.2 - 12.13连续30日收盘价低于转股价70%，回售条款生效[4] - 回售价格100.27元/张（含息、含税）[4] - 回售期2024.12.23 - 12.27[4] - 回售资金发放日2025.1.2[4] 转债信息 - “华海转债”第五年票面利率1.80%[6] - 2024.11.2 - 12.27利息约0.27元/张[6] - 转债代码“110076”，简称“华海转债”[8] 回售规则 - 申报确认后不可撤销，未成功次日可继续申报[8] - 回售期内停止转股，卖出指令优先[4][9] - 回售致流通面值少于3000万，结束公告3日后停交易[9]