| 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2024-130 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 关于"华海转债"可选择回售的第七次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、回售条款 1 回售价格：100.27 元人民币/张（含当期利息、含税） 回售期：2024 年 12 月 23 日至 2024 年 12 月 27 日 回售资金发放日：2025 年 1 月 2 日 回售期内"华海转债"停止转股 "华海转债"持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。"华海 转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有强制性。 本次满足回售条款而"华海转债"持有人未在上述回售期内申报并实施回 售的，计息年度即 2024 年 11 月 2 日至 2025 年 11 月 1 日不能再行使回售。 风险提示：可转债持有人选择回售等同于以人民 ...

可转债回售 - 2024.11.2 - 2024.12.13连续30日股价低于转股价格70%，回售条款生效[4] - 回售价格100.27元/张（含息含税）[4] - 回售期2024.12.23 - 2024.12.27[4] - 回售资金发放日2025.1.2[4] 利息计算 - “华海转债”第五年票面利率1.80%[6] - 计算利息天数55天（2024.11.2 - 2024.12.27）[6] - 回售利息约0.27元/张[6] 回售规则 - 申报期内通过上交所交易系统卖出申报，不可撤销[8] - 回售期内停止转股，优先处理卖出指令[4][9] - 回售致流通面值少于3000万，结束公告三日后停交易[9]

| 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2024-128 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江华海药业股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2024 年 11 月 2 日 至 2024 年 12 月 13 日连续 30 个交易日收盘价格低于公司可转换公司债券（以下简 称"华海转债"）当期转股价格的 70%。根据《浙江华海药业股份有限公司公开发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，可转债回售条 款生效。 现依据《上市公司证券发行管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》和《浙江华海药业股份有限公司公开发行可转换公司债券募 集说明书》等有关规定，就回售有关事项向全体"华海转债"持有人公告如下： 一、回售条款 1 回售价格：100.27 元 ...

报告公司投资评级 - 华海药业（600521.SH）的投资评级为"买入"（首次评级） [4] 报告的核心观点 - 华海药业是原料药制剂一体化的龙头企业，全球化布局加速中，未来有望受益于原料药行业的周期性复苏和制剂业务的持续增长 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 1 原料药制剂一体化医药制造龙头，全球化加速布局中 - 华海药业成立于1989年，是中国首家通过FDA制剂质量认证并自主拥有ANDA文号的制药公司，也是首家在美国实现规模化制剂销售的中国制药公司。公司产品涵盖心血管类、精神障碍类、神经系统类、抗感染类等领域，是全球主要的心血管、精神类健康医疗产品制造商之一 [17] - 公司股权结构稳定，陈保华先生为公司实控人，截至2024Q3持有公司25.15%的股份 [22] - 2023年公司营业收入为83.1亿元，同比增长0.5%；归母净利润为8.3亿元，同比下降28.9%。2024Q1-3营业收入为72.5亿元，同比增长16.8%；归母净利润为10.3亿元，同比增长42.9% [28] - 公司业务主要包括成品药销售、原料药及中间体销售、技术服务、进出口贸易等。2024H1原料药及中间体销售收入为31.5亿元，占比61.3%；成品药销售收入为18.9亿元，占比36.9% [31][36] - 2024Q1-3公司毛利率为62.7%，归母净利率为14.2%，近年来毛利率和净利率总体维持相对稳定 [37] 2 聚焦心血管及精神类特色原料药，盈利能力有望持续提升 - 2023年国内原料药产量为342.7万吨，同比下降7.6%，主要原因是2022年疫情相关订单导致的高基数以及下游制剂厂商消化库存 [46] - 2024年上半年原料药产量整体趋势向好，M4-M6产量同比增速分别为6.0%、10.8%、9.4%。2024年1-6月化学药品原药产量累计约为179.2万吨，同比增长2.3% [46] - 2024年上半年原料药出口金额为213.4亿美元，与去年同期基本持平；出口数量同比增长23.4%，显示出下游需求的逐步回暖 [51] - 沙坦类、普利类原料药价格处于低位，随着下游去库存接近尾声，需求端有望提振，价格有望企稳回升 [58] - 高血压发病率与年龄显著相关，受人口老龄化等因素影响，心血管类原料药需求量在全球范围内呈现稳定增长趋势 [61] - 华海药业是全球主要的心血管及精神类原料药供应商，2023年原料药收入为31.6亿元，同比下降3.9%；2024H1原料药收入为18.9亿元，同比增长19.5% [66] - 2023年抗高血压类原料药收入为17.3亿元，占比54.7%；抗神经类原料药收入为9.8亿元，占比31.0% [68] - 2022年公司沙坦类原料药出口量为272.8吨，位居第一；普利类原料药出口量为49.0吨，位居第一 [72] 3 制剂业务国内及海外共同发力，加码创新有望迎来收获期 - 华海药业在美国市场已形成包括自主销售、大批发商、终端连锁店和商业公司等多渠道的营销体系，销售网络基本覆盖美国大中型药品采购商 [81] - 截至2024H1，公司近百个产品获得美国ANDA文号（包括暂时性批准），获得国家药监局批准并通过一致性评价的产品共70个 [81] - 2023年公司制剂收入为49.3亿元，同比增长4.5%；2024H1制剂收入为31.5亿元，同比增长18.7% [82] - 2023年抗高血压类制剂收入为22.2亿元，占比45.0%；抗神经类制剂收入为12.6亿元，占比25.6% [86] - 公司积极参与国家及地方集采，截至2024H1，共涉及36个制剂产品在国家集采中中选，实现相关制剂产品的快速放量 [90] - 2023年公司国内实现新获批产品15个，2024H1新增11个新产品上市销售，进一步丰富了产品梯队 [95] - 2023年公司海外制剂收入为14.6亿元，同比增长49.6%。2021年11月FDA禁令解除后，公司海外制剂业务快速恢复 [101] - 截至2024H1，公司在美国市场销售的58个产品中，有32个产品的市场份额占有率位居前三，其中15个产品市场份额占有率位居第一 [102] - 公司持续加码创新药及复杂制剂研发，2023年研发费用为9.8亿元，同比增长6.2% [109] - 公司生物创新药研发加速推进，聚焦中枢神经系统疾病、代谢相关疾病、肿瘤相关疾病的创新药研发，目前在研项目20余个，其中12个项目已进入临床研究阶段 [110] 4 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为13.1亿元、16.2亿元、19.5亿元，归母净利润增速分别为58%、24%、20% [2]

| 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2024-127 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 关于"华海转债"可选择回售的第四次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江华海药业股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2024 年 11 月 2 日 至 2024 年 12 月 13 日连续 30 个交易日收盘价格低于公司可转换公司债券（以下简 称"华海转债"）当期转股价格的 70%。根据《浙江华海药业股份有限公司公开发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，可转债回售条 款生效。 现依据《上市公司证券发行管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》和《浙江华海药业股份有限公司公开发行可转换公司债券募 集说明书》等有关规定，就回售有关事项向全体"华海转债"持有人公告如下： ...

| 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2024-126 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 关于"华海转债"可选择回售的第三次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江华海药业股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2024 年 11 月 2 日 至 2024 年 12 月 13 日连续 30 个交易日收盘价格低于公司可转换公司债券（以下简 称"华海转债"）当期转股价格的 70%。根据《浙江华海药业股份有限公司公开发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，可转债回售条 款生效。 现依据《上市公司证券发行管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》和《浙江华海药业股份有限公司公开发行可转换公司债券募 集说明书》等有关规定，就回售有关事项向全体"华海转债"持有人公告如下： ...

回售条款 - 2024年11月2日至12月13日，公司股票连续30日收盘价低于“华海转债”转股价格70%，回售条款生效[4] 回售信息 - 回售价格100.27元/张（含息、含税）[4] - 回售期2024年12月23日至27日，资金发放日2025年1月2日[4] - 转债代码“110076”，简称“华海转债”[8] 利率与利息 - “华海转债”第五年票面利率1.80%[6] - 2024年11月2日至12月27日利息约0.27元/张[6] 申报与交易 - 回售申报通过上交所系统，方向为卖出，不可撤销[8] - 若回售致流通面值少于3000万，回售期结束公告三日后“华海转债”停交易[9] 联系信息 - 联系部门为证券管理部，电话0576 - 85015699[10]

| 股票简称：华海药业 | 股票代码：600521 | 公告编号：临 | 2024-124 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：华海转债 | 债券代码：110076 | | | | 浙江华海药业股份有限公司 关于"华海转债"可选择回售的第一次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江华海药业股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2024 年 11 月 2 日 至 2024 年 12 月 13 日连续 30 个交易日收盘价格低于公司可转换公司债券（以下简 称"华海转债"）当期转股价格的 70%。根据《浙江华海药业股份有限公司公开发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，可转债回售条 款生效。 现依据《上市公司证券发行管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》和《浙江华海药业股份有限公司公开发行可转换公司债券募 集说明书》等有关规定，就回售有关事项向全体"华海转债"持有人公告如下： ...

华海转债回售信息 - 回售期为2024年12月23日至2024年12月27日[4,11] - 回售价格为100.27元人民币/张（含当期利息、含税）[4,10,11] - 回售资金发放日为2025年1月2日[4,11] 华海转债转股及交易信息 - 转股停牌起始日为2024年12月23日，终止日为2024年12月27日，复牌日为2024年12月30日[3] - 回售若使流通面值少于3000万元，回售期结束公告三个交易日后停止交易[12] 其他信息 - 公司股票在2024年11月2日至2024年12月13日连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%[4] - 第五年票面利率为1.80%[9] - 计算利息天数为55天（自2024年11月2日至2024年12月27日，算头不算尾）[10]

浙商证券股份有限公司 关于浙江华海药业股份有限公司 可转换公司债券回售有关事项的核查意见 浙商证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为浙江华海药业股份有 限公司（以下简称"华海药业"或"公司"）2020年公开发行可转换公司债券的 保荐机构，根据《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第12 号——可转换公司债券》等有关规定，对华海药业可转换公司债券（以下简称"华 海转债"）回售有关事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、华海转债发行上市情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]2261 号文《关于核准浙江华海药 业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》的核准，华海药业已公开发行 1,842.60 万张可转换公司债券，每张面值 100 元。本次发行募集资金总额为 184,260.00 万元，扣除发行费用 2,089.55 万元（不含税），实际募集资金净额为 182,170.45 万元。 经上海证券交易所自律监管决定书[2020]376 号文同意，公司 184,260.00 万 元可转换公司债券已于 202 ...