回购方案 - 首次披露日为2023/10/20[3] - 实施期限为2023年10月19日至2024年10月18日[3][4] - 预计回购金额5亿元~10亿元[3][4] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] 回购进展 - 截至2024年7月31日，累计回购股数1995.1636万股，占比0.25%[3][6] - 累计已回购金额42799.11万元[3][6] - 实际回购价格区间20.24元/股~24.87元/股[3][6] 价格调整 - 原回购价格上限不超34.05元/股，2024年6月14日起调整为不超33.51元/股[4]

资金募集 - 公司曾以非公开发行股份方式募集资金总额为61.0327999242亿元，净额为60.2004063251亿元[3] - 发行股份数量为381693558股，发行价格为15.99元/股[3] - 发行募集资金扣除各项发行费用8323.935991万元[3] 现金管理 - 本次现金管理金额为27700万元人民币[1][2][6] - 本次现金管理产品预计年化收益率为1.65%或2.15%或2.35%[4][6] - 本次现金管理产品预计收益金额为32.56万元或42.42万元或46.37万元[4][6] - 产品期限为26天，从2024年7月17日至2024年8月12日[4][6] - 本次现金管理产品为保本浮动收益型[4][6] - 公司本次购买现金管理产品金额为2.77亿元[12] 财务数据 - 2023年末公司货币资金余额为167.50150652亿元，资产负债率41.48%[12] - 2023年12月31日资产总额860.874183亿元，2024年3月31日为831.463295亿元[12] - 2023年12月31日负债总额357.086695亿元，2024年3月31日为322.234098亿元[12] - 2023年12月31日归属于母公司所有者权益471.908419亿元，2024年3月31日为476.302370亿元[12] 现金管理情况 - 2023年9月25日公司董事会和监事会审议通过使用不超17.08亿元闲置募集资金进行现金管理[9] - 截止公告日，存续现金管理产品总金额为16.496亿元[9] - 截至公告日，公司及募投项目实施子公司存续现金管理产品总金额占2023年末货币资金的9.85%[12] - 最近12个月现金管理累计投入82.154亿元，收回本金65.658亿元，收益4439.96万元，未收回本金16.496亿元[16] - 最近12个月内现金管理单日最高投入金额16.65亿元，占最近一年净资产的3.53%[16] - 最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润的0.62%[16] - 目前已使用现金管理额度16.496亿元，未使用额度5840万元，总额度17.08亿元[16]

资金收回与收益 - 2024年7月10 - 11日公司及子公司到期收回募集资金现金管理产品164,960万元，收益1,184.54万元[3][5] - 交通银行结构性存款到期收益188.33万元，实际年化收益率2.85%[6] - 招商银行多款结构性存款到期收益共960.52万元，实际年化收益率3.00%[6] - 中信银行结构性存款到期收益27.30万元，实际年化收益率2.70%[6] 资金认购与管理 - 公司本次现金管理金额137,260万元，来源为部分闲置募集资金[3][8] - 公司曾非公开发行股份募集资金总额6,103,279,992.42元，净额6,020,040,632.51元[8] - 公司使用不超17.08亿元闲置募集资金现金管理，额度有效期12个月可滚动使用[17] 子公司投资 - 国电南瑞科技等子公司认购招商银行、中信银行结构性存款[10][11][12][13][14] 财务数据 - 2023年末资产负债率41.48%，2024年3月31日归属母公司所有者权益476.302370亿元[20] - 最近12个月内现金管理单日最高投入16.65亿元，占2023年度净资产3.53%[22] - 最近12个月现金管理累计收益占2023年度净利润0.62%[22] - 公司结构性存款累计实际投入79.384亿元，收回本金65.658亿元，收益4439.96万元[22]

回购方案 - 首次披露日为2023年10月20日[3] - 实施期限为2023年10月19日至2024年10月18日[3,4] - 预计金额5亿至10亿元[3,4] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] 回购进展 - 截至2024年6月30日，累计回购1966.1936万股，占比0.24%[3,6] - 累计已回购金额42083.30万元[3] - 实际回购价格区间20.24元/股至24.87元/股[3,6] 其他 - 回购资金总额5亿至10亿元[4] - 回购价格不超过34.05元/股[4] - 公告日期为2024年7月3日[10]

委托理财 - 公司增加自有资金委托理财额度90亿，增至130亿[2][3][4] - 有效期至2024年12月24日，可滚动使用[2][3][4] - 原额度40亿，有效期至2024年12月24日[3] - 投资品种为金融机构结构性存款[2][4] 财务数据 - 截至2024年3月31日，资产831.463295亿，负债322.234098亿，权益476.302370亿[8] - 2023年12月31日，资产860.874183亿，负债357.086695亿，权益471.908419亿[8] 决策信息 - 2024年6月17日董事会通过增加额度议案[2][3][9] - 无需股东大会审议，不构成关联交易[9] - 公司已建立内控体系防范投资风险[6]

会议信息 - 国电南瑞第八届董事会第二十三次会议于2024年6月17日召开[1] - 应到董事12名，实到董事12名[1] 议案审议 - 会议全票通过增加使用闲置自有资金进行委托理财额度的议案[1]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [24] 报告的核心观点 能源电力领军企业，先发优势助业绩高增长 - 公司是能源电力智能化领军企业,在新型电力系统建设中具有技术优势,带动业绩高增长 [9][10] - 公司2023年营业收入515.73亿元,同比增长10.13%;归母净利润71.84亿元,同比增长11.44% [9] - 公司2024年第一季度归母净利润5.96亿元,同比增长13.69% [9] 产业布局完善，产品类型丰富 - 公司业务涵盖智能电网、数能融合、能源低碳、工业互联等四大板块,产品和服务覆盖全国及100多个国家 [12][13] - 公司在配网领域中标金额排名第一,在电网自动化、电力二次设备等领域具有竞争力 [13] - 公司积极拓展海外市场,国际业务收入达13.94亿元,同比增长104.1% [17][18] 新业务持续布局，技术突破带动公司不断升级 - 公司在柔性直流输电技术方面具有优势,随着柔直方案渗透率提升将受益 [19][20] - 公司在IGBT、碳化硅芯片等新兴领域实现技术突破,有望成为公司新的增长引擎 [21][22][23]

回购方案 - 首次披露日为2023年10月20日[3] - 实施期限为2023年10月19日至2024年10月18日[3,4] - 预计金额5亿至10亿元[3,4] - 用途为员工持股或股权激励[3] 回购进展 - 累计回购股数1966.1936万股，占比0.24%[3,6] - 累计回购金额42083.30万元[3] - 实际价格区间20.24元/股至24.87元/股[3,6] - 截至2024年5月31日完成回购[6] 回购限制 - 资金总额5亿至10亿元[4] - 回购价格不超34.05元/股[4]

电力改革系列公司巡演之国电南瑞等&广西 1. 电力改革趋势与市场机遇 - 电力市场改革的核心思想是建立全国统一大市场,强调统一、融合和灵活性,以适应高比例新能源接入的电力系统架构。[1] - 电力市场交易占比已从 2016年的不到 17%提高至 60%以上,但市场仍存在割裂,尚未打破行政区域边界。[1] - 电力改革的三个发展方向包括"管住中间,放开两头"的体制架构,有序放开输配以外的竞争性环节电价,以及推进电力调度机构和电力交易平台相对独立规范运行。[7] - 电改引入了新的电力市场交易主体,如储能企业、虚拟电厂和复合聚合商等,为装备产业企业提供参与产业链的机会。[7] 2. 电力改革与虚拟电厂发展 - 发电侧将走向实时竞价上网模式,发电侧的二次设备将承担实时监控发电状态的任务,并与功率预测结合。[8] - 虚拟电厂具备发电和用电双重身份,依托智能微电网、分布式发电和储能资源,能够积极响应电网市场化调度需求,为电力市场提供灵活性。[9] - 输变电系统将应用更多级别的新型储能技术,如兆瓦级电化学储能、反液流、飞轮等,提高系统灵活性。[10] - 配电网建设速度需加快,以适应分布式能源发展和建立统一电力市场。[10] 3. 电力改革与设备市场新趋势 - 终端电气化率提升将带来智能电表、充电桩和低压电器等硬件系统和软件开发的大量投资需求。[11] - 一次设备和二次设备市场将呈现不同趋势,二次设备将与电力市场灵活性需求更加相关。[11] - 配电网建设将由电网公司向更多参与主体转变,市场集中度将向头部和优秀企业加强。[11] - 一次设备领域的核心企业包括特变电工、中国西电等,二次设备领域的重要企业有国电南瑞、四方股份等。[11] 4. 电力改革与核心企业分析 - 国电南瑞是电网建设转型中的核心企业,关注新一代调度系统中标转化、特高压换流阀国内外订单。[13] - 三星医疗是国内智能配用电板块核心企业,2024年和2025年是国内配电网发展的重要年份。[14] - 许继电气聚焦特高压柔性阀、中低压智能电表和供电设备,融合了三星医疗和国电南瑞的成长性业务。[14] 5. 电网资源与市场改革 - 广西能源拥有贺州电网和小水电资产,盈利模式与当地经济增长和用电需求相关。[5][16][17] - 公司具有电网资源优势,有利于电力产业链的打通,提高盈利能力。[5][16][17] - 公司未来可能受益于电价提升和海丰平台建设,估值合理。[16][18] 6. 电力产业链盈利分析 - 广西能源小水电和电网业务每年可实现约3亿元利润,主要来自自发电量上电网卖给客户。[17][18] - 公司火电业务受煤价影响较大,水电业务受来水影响较大。[18] - 公司还拥有防城港核电、国投钦州火电等优质资产,未来可能注入上市公司。[18] [1][6][7] [8][9][10] [11][13][14] [5][16][17][18]

股东大会信息 - 2024年4月24日公司决定召开2023年年度股东大会[2] - 2024年4月26日公布股东大会召开时间、地点及审议事项等[2][3] - 现场会议于2024年5月20日14:30在南京举行[3] - 网络投票时间为2024年5月20日[3] - 出席股东大会股东及代理人695人，代表股份6,453,513,958股，占比80.3392%[4] 议案表决情况 - 《关于2023年度财务决算的议案》同意6,430,281,992股，占比99.6400%[5] - 《关于2024年度投资计划的议案》同意6,445,568,264股，占比99.8768%[7] - 《关于日常关联交易的议案》中小投资者同意1,875,009,826股，占比99.5780%[8] - 《关于金融服务关联交易暨签订<金融业务服务协议>的议案》同意1,338,407,517股，占比71.0801%[9] - 《关于续聘2024年度财务及内控审计机构的议案》同意6404899133股，占比99.2466%[10] - 《关于调整公司独立董事津贴的议案》同意6443848486股，占比99.8502%[10][11] - 《关于变更注册资本暨修订<公司章程>的议案》同意6440983524股，占比99.8058%[12] - 《关于修订<公司股东大会议事规则>的议案》同意6439329546股，占比99.7802%[13] - 《关于修订<公司董事会议事规则>的议案》同意6439329546股，占比99.7802%[13] - 《关于修订<公司独立董事工作制度>的议案》同意6439329546股，占比99.7802%[14] - 《关于2023年度利润分配方案暨2024年半年度利润分配计划的议案》同意6441048824股，占比99.8068%[15] - 《关于2023年年度报告及其摘要的议案》同意6433935742股，占比99.6966%[16] - 《关于部分独立董事变更的议案》候选人杨雄胜同意6285741153股，占比97.4002%[16][17] - 《关于部分独立董事变更的议案》候选人曾洋同意6284543890股，占比97.3817%[18]