市场整体表现 - 主要股指普遍上涨，上证指数收于3384.10点，上涨0.23%，深证成指收于10203.50点，上涨0.58%，创业板指上涨1.17%，科创50指数上涨1.04% [1] - 市场个股表现分化，可交易A股中上涨个股2675只，占比49.67%，下跌个股2541只，平盘个股170只 [1] - 收盘涨停个股77只，跌停股13只 [1] 涨停股板块分布 - 涨停股主要集中于主板，共68只，北交所1只，创业板6只，科创板2只 [1] - 涨停股中包含10只ST股，例如*ST生物、ST红太阳 [1] - ST联合连续涨停板数量最多，已连收6个涨停板 [1] 涨停股资金关注度 - 中嘉博创最受资金追捧，收盘涨停板封单量达3446.26万股 [1] - 易明医药涨停板封单资金最多，达4.46亿元，其次为万泰生物3.90亿元，ST联合1.95亿元 [1] - 涨停板封单量较高的个股还包括ST联合（3229.92万股）和易明医药（3026.96万股） [1] 涨停股行业分布 - 电子行业涨停个股数量居前，达9只，代表公司包括方正科技、*ST东晶、德明利等 [1][2][3] - 电力设备行业涨停个股8只，代表公司包括金智科技、科华数据、顺钠股份等 [1][2] - 通信行业涨停个股8只，代表公司包括中嘉博创、三维通信、恒宝股份等 [1][2] 重点涨停个股详情 - 易明医药收盘价14.74元，换手率0.30%，封单资金4.46亿元 [1] - 万泰生物收盘价78.36元，换手率0.95%，封单资金3.90亿元 [1] - ST联合收盘价6.04元，换手率0.55%，封单资金1.95亿元 [1]

主要股指表现 - 上证指数收盘3376.20点，上涨0.42% [1] - 深证成指收盘10144.58点，上涨0.87% [1] - 创业板指上涨1.11%，科创50指数上涨0.45% [1] 个股涨跌分布 - 上涨个股3964只，占比73.60% [1] - 下跌个股1238只，平盘个股184只 [1] - 收盘涨停个股87只，跌停股2只 [1] 涨停股特征分析 - 主板涨停股81只，创业板涨停股6只 [1] - ST股涨停16只，包括*ST荣控、ST金鸿等 [1] - 连续涨停天数最高达5个涨停板，包括御银股份、ST联合 [1] 行业涨停分布 - 轻工制造行业涨停个股10只 [1] - 医药生物行业涨停个股6只 [1] - 电力设备行业涨停个股6只 [1] 资金追捧个股 - ST联合涨停板封单量3517.15万股 [1] - 中嘉博创涨停板封单量3353.60万股 [1] - 合兴股份涨停板封单量2274.51万股 [1] 封单资金规模 - 合兴股份封单资金5.50亿元 [1] - 易明医药封单资金2.68亿元 [1] - ST联合封单资金2.02亿元 [1] 重点涨停个股详情 - 合兴股份(605005)收盘价24.19元，换手率0.71%，汽车行业 [1] - 易明医药(002826)收盘价13.40元，换手率1.00%，医药生物行业 [1] - 广晟有色(600259)收盘价52.03元，换手率7.29%，有色金属行业 [1] - 中科金财(002657)收盘价26.14元，换手率32.12%，计算机行业 [1]

股价情况 - 公司股票2025年5月29 - 6月3日连续3日涨幅偏离值累计超12%[2][3][6] 市场扩张和并购 - 2025年5月28日拟发行股份及现金购江西润田100%股份并募资[2][5] 公司现状 - 生产经营正常，市场环境等无重大调整[4] - 控股股东等无应披露未披露重大信息[2][5] - 异常波动期间控股股东及董监高无买卖股票情况[5]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金买江西润田实业100%股份并募资[1] 信息披露 - 公司及江西国资委无与国旅联合应披露未披露重大信息[1] 股票交易 - 股票异常波动期公司及实控人无买卖国旅联合股票情况[1]

案件基本情况 - 公司收到北京市延庆区人民法院两份受理案件通知书，案号分别为（2025）京0119民初4071号和（2025）京0119民初4072号 [2] - 案件涉及北京八达岭野生动物世界有限公司的股东会决议程序违法及内容违法问题 [2][3] - 公司作为原告，请求撤销相关股东会决议并确认部分决议内容无效 [4][8][13] 案件4072号详情 - 被告在2025年3月25日作出股东会决议，同意股东北京中兴光大投资有限公司退出，注册资本由2,980万元减少447万元至2,533万元 [2] - 决议程序违法：未提前15日通知原告参加股东会，违反《公司法》第六十四条和公司章程第十一条 [3][5] - 决议内容违法：进行定向减资而非同比例减资，违反《公司法》第二百二十四条第三款 [5] - 修改公司章程违法：将临时股东会提议权门槛从十分之一提高到四分之一表决权，违反《公司法》第六十二条 [6] - 诉讼请求包括撤销股东会决议、确认部分决议内容无效、撤销工商变更登记及备案等 [8] 案件4071号详情 - 被告在2025年3月25日作出股东会决议，同意北京润林旅游咨询有限公司成为新股东，注册资本由2,533万元增加至25,447万元 [10] - 增资后公司股权结构变化：原告持股比例从12%稀释至1.41%，北京润林旅游咨询有限公司持股90.05% [10] - 决议程序违法：未提前15日通知原告参加股东会，违反《公司法》第五十九条、第六十四条和公司章程相关规定 [11] - 决议内容违法：未保障原告优先认购权，违反《公司法》第二百二十七条第一款 [12] - 诉讼请求包括撤销股东会决议、撤销工商变更登记及备案等 [13][14] 案件影响 - 目前尚无法判断诉讼对公司利润的影响 [3][14] - 公司及下属子公司不存在其他应披露而未披露的重大诉讼、仲裁事项 [14]

诉讼纠纷 - ST联合起诉八达岭动物世界及四家关联公司（秦龙国际、岭西旅游、北八达岭实业、仕源伟业投资），案件涉及股东增减资纠纷 [1] - 上市公司认为八达岭动物世界的减资决议（注册资本从2980万元减至2533万元）及中兴光大退出程序违法，违反公司法及公司章程 [4] - 上市公司指控股东会未提前通知其参与，且定向减资决议内容无效，同时修改后的公司章程条款侵害小股东权益 [5] 股权变动 - 八达岭动物世界3月25日完成注册资本从2533万元增至25447万元，新股东润林旅游持股90.05%，ST联合持股被稀释至1.41% [5] - 润林旅游成立于2022年3月，注册资本160万元，由聂满后（65%）、刘清珍（35%）控股 [6] - ST联合2002-2003年通过股权置换取得八达岭动物世界12%股权，投资额1864.53万元 [4] 经营状况 - 八达岭动物园占地6000余亩，拥有近万只野生动物，但经营未达预期，ST联合2018年曾计划出售股权但未果 [6] - 八达岭动物世界2024年1月因未履行205.27万元借款合同纠纷被限高，原控股股东秦龙国际及实控人李晓明亦被列入失信名单 [6] 法律行动 - ST联合4月9日向八达岭动物世界发送整改督促函未获回应，要求法院撤销增减资决议及工商变更登记 [5]

诉讼案件基本情况 - 公司作为原告已向北京市延庆区人民法院提起两起诉讼，案件分别涉及北京八达岭野生动物世界有限公司的减资和增资决议 [2] - 两起案件案号分别为（2025）京0119民初4071号（增资案）和（2025）京0119民初4072号（减资案） [2][6] - 公司持有被告12%股权，通过股权转让方式于2002-2003年间取得 [2][7] 减资案件核心争议 - 被告在2025年3月25日未经通知公司即通过股东会决议，将注册资本从2980万元减少并同意股东北京中兴光大投资有限公司定向减资退出 [2] - 公司指控该决议违反《公司法》第六十四条关于股东会通知程序的规定及第二百二十四条关于同比例减资的要求 [3][4] - 决议同时修改公司章程，将临时股东会提议权门槛从十分之一表决权提高至四分之一，涉嫌侵害小股东权益 [5] 增资案件核心争议 - 被告在同期通过另一项决议，将注册资本从2533万元增至25447万元，并引入新股东北京润林旅游咨询有限公司（持股90.05%），导致公司持股比例从12%稀释至1.41% [7] - 增资决议同样未履行通知程序，违反《公司法》第五十九条、第六十四条关于股东会职权和召集程序的规定 [9] - 公司认为该行为剥夺了其优先认购权及临时股东会召集权等法定权利 [10] 诉讼请求 - 针对减资案：要求撤销2025年3月25日《股东会决议》，确认定向减资和章程修改内容无效，并撤销相关工商变更登记 [6] - 针对增资案：要求撤销增资决议及相应的工商登记备案 [11] - 公司曾于2025年4月9日发送督促函但未获回应 [6][10] 公司股权结构变化 - 减资前：公司持有被告12%股权，注册资本2980万元 [2] - 增资后：公司持股比例降至1.41%，新股东北京润林旅游咨询有限公司持股90.05%，注册资本增至25447万元 [7]

润田实业与国旅联合的交易概况 - 国旅联合正筹划以发行股份及支付现金方式收购润田实业部分或全部股权，以实现控制权[6] - 交易对方为润田实业前两大股东迈通健康（持股51%）和润田投资（持股24.7%）[10][11] - 交易构成关联交易，因双方控股股东均为江西旅游集团（国有控股）[13][14] 润田实业的行业地位与市场表现 - 主营包装饮用水，拥有"润田"纯净水和"润田翠"矿泉水双品牌，其中含硒矿泉水连续三年全国销量第一[17][20] - 江西市场渗透率超50%，被当地消费者称为"省水"，主打1元低价策略维持20年[8][17] - 全国布局10大生产基地，覆盖22个省级行政区，但省外市场份额有限[20] - 行业层面，2023年包装饮用水前五名（农夫山泉23.6%、怡宝18.4%）合计占58.6%，润田属区域性品牌[19] 交易对双方的战略意义 - 对润田实业：通过曲线上市实现资本化目标，此前2007年IPO计划及2023年主板申请均未果[21][22] - 对国旅联合：2024年营收下滑37%至3.65亿元，连续三年亏损（2024年亏0.64亿元），收购盈利较好的润田可改善财务状况[24][25] 品牌与产品特征 - 润田创立于1994年，"滴滴润心田"广告语具有地域情感联结[17] - 产品差异化体现在天然含硒矿泉水品类，2008年推出润田翠品牌[17][20]

市场扩张和并购 - 公司通过股权转让获北京八达岭野生动物世界有限公司12%股权[2][11] 法律诉讼 - （2025）京0119民初4072号案被告原注册资本2980万元，减资447万元后为2533万元[4] - （2025）京0119民初4071号案被告原注册资本2533万元，增资后为25447万元[11] - （2025）京0119民初4071号案增资后公司占股1.41%[11] - 公司认为被告减资股东会决议程序违法应撤销[5] - 公司认为被告定向减资及修改章程违法无效[6][7] - 公司2025年4月9日邮寄督促函未获回应[8][15] - 公司在两案提撤销决议、确认无效等诉求[9] - 违法增资使公司股权从12%稀释至1.41%[15] - 案件未开庭，暂无法判断对利润影响[17] - 公司及子公司无其他重大诉讼仲裁事项[18]

ST联合并购历史与现状 - 公司拟收购江西润田实业100%股权并募集配套资金 预计构成重大资产重组和关联交易 复牌后股价一字涨停 [1] - 公司25年上市历程中主营业务几乎从不赚钱 长期依赖并购拉动业绩 但并购带来反噬效应 包括业绩补偿款拖欠 信披违规 主业萎缩等问题 [1] - 2017年收购新线中视后转型互联网广告营销 2023年提出"文旅消费综合服务商"战略 但转型后业绩持续下滑 多次披星戴帽 [2] - 新线中视2017-2019年业绩承诺未达标 仅完成补偿款642.43万元 且存在会计处理错误 将2019年补偿计入2020年 [2] - 2020年再度收购新线中视28%股权 持股达85.93% 但2020-2022年业绩承诺完成率不足40% 仍有3700.41万元补偿金未偿还 [3] - 激进并购曾推动2021年营收增长57.76%至8.24亿元 但此后持续负增长 扣非净利润已连续亏损21年 [3] 公司财务与退市风险 - 2024年营收3.65亿元 净利润-6370万元 已逼近退市新规中"扣非净利润为负且营收低于3亿元"的红线 [6] - 2025年一季度每股净资产0.15元 同比减少51.79% 若持续恶化可能触发净资产为负的退市指标 [6] - 新线中视2023年净利润亏损1540.66万元 成为业绩拖累 该子公司贡献公司约80%收入 [5] 润田实业基本情况 - 江西省头部包装饮用水企业 2024年营收12.6亿元 净利润1.77亿元 财务稳健 [7][9] - 主要从事纯净水和矿泉水生产销售 2024年位列中国饮料行业包装饮用水及天然矿泉水"双十强" [10] - 江西市场渗透率超50% 但难以突破区域市场限制 [10] - 2007年获软银赛富2亿元A轮投资 2023年完成两期上市辅导但未递表 [10] 包装饮用水行业格局 - 农夫山泉 怡宝 景田 娃哈哈 康师傅五大品牌占据58.6%市场份额 区域品牌生存空间被挤压 [10] - 2024年头部企业发起价格战 瓶装水价格降至0.74元/瓶 区域品牌出厂价低至0.42元/瓶 净利润率不足5% [11] - 行业面临巨头围剿 需应对品牌塑造 渠道拓展 产品差异化等挑战 [10] 本次交易意义 - 交易发行价3.2元/股 配套资金用于支付现金对价 项目建设和补充流动资金 [7] - 交易双方实控人均为江西省国资委 可实现国有资产保值增值 [7][11] - 若成功注入将帮助ST联合逆转业绩 实现保壳 [7]