稀土价格走势 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨两倍至每公斤850美元，铽价从每公斤965美元上涨至3000美元 [1] - 中国稀土价格指数从2024年3月31日的163.8升至4月9日的182.3，年内累计上涨11.29% [1] - 招商证券预计短期氧化镨钕市场价格可能冲击60万元/吨(国内)和80万元/吨(国际)，长期价格中枢持续上移 [3] 行业供需分析 - 中国限制出口导致海外市场面临稀土短缺，短期内海外稀土价格将上涨 [2] - 全球新能源汽车销量预计2025年达1000万辆，人形机器人市场可能新增20万至40万吨需求，支撑稀土价格 [2] 上市公司业绩 - 中国稀土一季度营收7.28亿元(同比+141.32%)，净利润7261.81万元(上年同期亏损2.89亿元) [2] - 北方稀土一季度营收92.87亿元(同比+61.19%)，净利润4.31亿元(同比+727.30%)，扣非净利润4.35亿元(同比+11622.98%) [2] - 广晟有色一季度营收15.06亿元(同比-14.05%)，净利润4727.12万元(上年同期亏损3.04亿元) [2] - 金力永磁一季度营收17.54亿元(同比+14.19%)，净利润1.61亿元(同比+57.85%)，磁材成品销量6024吨(同比+40%) [4] 市场趋势 - 稀土企业一季报业绩大幅向好，显示稀土价格指数企稳反弹 [3] - 北方稀土年报显示市场趋势可能从去年四季度开始扭转 [3] - 中国稀土(00769)2024年收入7.57亿港元(同比+10.29%)，亏损收窄47.68%，氧化镝和氧化铽销售单价分别下跌21%和39% [4]

稀土价格暴涨 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价自4月初上涨两倍至850美元/公斤，铽价从965美元/公斤涨至3000美元/公斤，涨幅超210% [1][3] - 根据可追溯至2015年5月的数据，镝和铽均录得最大月度涨幅和最高价格 [4] - 稀土被称为"工业维生素"，对制造电动汽车、风力涡轮机电机和飞机等先进产品至关重要 [4] 稀土行业影响 - 中国限制出口的7种元素属于更为罕见的中重稀土，全球大部分供应来自中国 [1][4] - 重稀土价格上涨直接影响电动汽车和其他产品中使用的电机成本，长期供应限制可能使整个电动汽车生产无法进行 [5] - 美国约5%的稀土用于国防军工领域，如F-35隐身战斗机每架需消耗约417公斤稀土材料 [5] 稀土企业业绩 - 中国稀土一季度营收同比增长141.32%，净利润7261.81万元，上年同期净亏损2.89亿元 [8] - 北方稀土一季度营收同比增长61.19%，归母净利润同比激增727.30%，扣非净利润同比增幅高达11622.98% [8] - 盛和资源一季度归母净利润同比增长178.09%，广晟有色扭亏为盈实现净利润4727.12万元 [8] 未来需求展望 - 全球新能源汽车销量预计2025年达1000万辆，将大幅增加对稀土永磁材料的需求 [9] - 人形机器人市场可能新增20万吨至40万吨的稀土需求，进一步支撑价格 [9] - 下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土领域新增需求 [9]

行业概况 - 稀土是一组包含17种金属元素的氧化物，分为轻稀土和中重稀土两类，具有"工业维生素"的美称 [1] - 轻稀土包括镧(La)、铈(Ce)、镨(Pr)等，主要应用于催化裂化、电池、磁体等领域；中重稀土包括钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)等，主要用于荧光粉、激光等高端领域 [3] 产业链剖析 - 稀土产业链包括开采、冶炼、分离、加工等环节，最终产品应用于新能源、智能制造等多个领域 [4] - 稀土回收已成为产业链重要一环，国家积极推动资源节约和再利用 [5] - 上游和中游由六大集团主导，下游精密加工企业包括中科三环、银河磁体等，回收企业有华宏科技、南方稀土 [6] 行业发展历程 - 中国稀土产业始于1949年地质勘查，60年代实现产业化，目前处于调整优化阶段 [8] 行业政策方向 - 2024年出台《稀土管理条例》，建立全产业链监管机制 [13] - 政策聚焦提高资源保障能力、绿色低碳技术研发和产业集聚发展 [13] 行业发展现状 - 2024年中国稀土产量27万吨，占全球70% [14] - 行业规模以上企业营收从2019年2477亿元增至2022年3816亿元，2024年初步核算3469亿元 [17] - 稀有稀土金属冶炼是最大细分领域，2022年营收2406亿元，占比63% [18] 行业竞争格局 - 区域分布：江西稀土矿采企业最多(197家)，浙江压延加工能力突出(94%企业属该领域) [23] - 企业竞争：盛和资源营收规模最大(2024上半年54亿元)，厦门钨业逆势增长20%以上 [25] 行业发展前景 - 稀土作为战略资源，在新能源、新材料等领域应用价值将持续提升 [28] - 国家将继续实行开采总量控制，推动产业规范化发展 [28] - 稀土回收需求将显著增长，以应对资源稀缺和下游需求扩大 [28]

证券简称：广晟有色 证券代码：600259 公告编号：临 2025-031 广晟有色金属股份有限公司 关于签订委托管理合同暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 广晟有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）拟与广东省稀 土产业集团有限公司（以下简称"广东稀土集团"）、中稀南方稀土（新 丰）有限公司（以下简称"中稀南方"）签订《委托管理合同》，广东 稀土集团将自身业务、资产的经营管理权以及其持有的 9 家下属企业现 有的股东权利委托公司行使，委托管理费用为 20 万元/年；中稀南方将 其经营管理权委托公司行使，委托管理费用为 5 万元/年。 本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，不会导致公司合 并报表范围变更，对公司当期生产经营不会产生重大影响。 本次交易已经第九届董事会 2025 年第二次独立董事专门会议、 第九届董事会 2025 年第四次会议、第九届监事会 2025 年第四次会议审 议通过，无需提交股东大会审议。 一、关联交易概述 为理顺管理关系，广东稀土集团拟将自身业务、资产 ...

广晟有色金属股份有限公司 第九届监事会 2025 年第四次会议决议公告 证券简称：广晟有色 证券代码：600259 公告编号：临 2025-030 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 广晟有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会 2025 年第四次会议，于 2025 年 4 月 29 日在广州市番禺区汉溪大道 东 386 号广晟万博城 A 塔写字楼 37 楼会议室以通讯方式召开。本次 会议通知于 2025 年 4 月 18 日以书面及电子邮件形式发出，会议应出 席监事 5 名，实际出席监事 5 名。会议由监事会主席舒艺先生召集并 主持，本次会议的召集召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规 定。会议作出决议如下： 一、以 5 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《公司 2025 年第一季度报告》。 第九届监事会在对《公司 2025 年第一季度报告》审核后认为： 1、《公司 2025 年第一季度报告》的编制和审议程序符合法律、 法规、《公司章程》及公司内部管理制度的有关规定； 2、《公司 2025 ...

会议相关 - 公司第九届董事会2025年第四次会议于4月29日召开，9名董事全部出席[1] 议案审议 - 9票同意通过《公司2025年第一季度报告》[1] - 6票同意通过《关于受托广东稀土集团及其下属企业、中稀南方经营管理权的议案》[2][3] - 9票同意通过《关于调整公司总部机构设置与部门职责的议案》[3] 组织架构 - 调整后公司总部部门为10个[3]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入15.06亿元，较上年同期减少14.05%[4] - 归属于上市公司股东的净利润4727.12万元，上年同期亏损3.04亿元[4] - 加权平均净资产收益率为1.13%，较上年同期增加10.00个百分点[5] - 2025年第一季度营业总收入为15.06亿元，2024年同期为17.53亿元，同比下降14.05%[18] - 2025年第一季度净利润为3831.92万元，2024年同期净亏损3.22亿元[19] - 2025年第一季度基本每股收益为0.14元/股，2024年同期为 - 0.90元/股[20] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本为15.40亿元，2024年同期为18.66亿元，同比下降17.46%[19] 资产变动情况 - 本报告期末总资产77.87亿元，较上年度末增长4.80%[5] - 截至2025年3月31日，公司流动资产合计38.29亿元，较2024年12月31日的34.97亿元增长9.49%[13] - 截至2025年3月31日，公司非流动资产合计39.58亿元，较2024年12月31日的39.33亿元增长0.63%[13][14] - 截至2025年3月31日，公司资产总计77.87亿元，较2024年12月31日的74.30亿元增长4.80%[13][14][15] - 截至2025年3月31日，公司流动负债合计30.29亿元，较2024年12月31日的26.48亿元增长14.39%[14] - 截至2025年3月31日，公司非流动负债合计10.80亿元，较2024年12月31日的11.45亿元下降5.65%[14][15] - 截至2025年3月31日，公司负债合计41.09亿元，较2024年12月31日的37.93亿元增长8.37%[14][15] - 截至2025年3月31日，公司所有者权益合计36.77亿元，较2024年12月31日的36.37亿元增长1.10%[15] - 2025年3月31日货币资金为7.39亿元，较2024年12月31日的7.18亿元增长2.99%[13] - 2025年3月31日存货为22.46亿元，较2024年12月31日的17.09亿元增长31.39%[13] 应收款项变动情况 - 应收账款变动比例为62.97%，主要因报告期内赊销货款增加[6] - 应收票据变动比例为274.78%，主要因报告期末未能终止确认的银行承诺汇票减少[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为42005[9] - 广东省稀土产业集团有限公司持股1.29亿股，持股比例38.45%，为第一大股东[9] - 广东省稀土产业集团有限公司持有公司1.29亿股人民币普通股，为第一大股东[10] 现金流量变动情况 - 经营活动现金净流出同比下降，主要因报告期内公司控制存货规模及减少采购支出[7] - 筹资活动产生的现金流量净额变动比例为-74.42%，主要因报告期内新增的融资借款同比减少[7] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为20.63亿元，2024年同期为21.60亿元，同比下降4.49%[23] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为20.98亿元，2024年同期为24.60亿元，同比下降14.72%[23] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 3454.80万元，2024年同期为 - 2.99亿元，亏损大幅减少[23] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为36.26万元，2024年同期为669.31万元，同比下降94.58%[23] - 2025年第一季度购建固定资产等长期资产支付的现金为2981.05万元，2024年同期为3606.70万元，同比下降17.35%[23] - 2025年第一季度取得投资收益收到的现金为35.81万元，2024年同期为65.39万元，同比下降45.23%[23] - 投资活动现金流出小计为29,810,494.88元，上一年为36,067,045.31元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为 -29,447,871.04元，上一年为 -29,373,971.22元[24] - 取得借款收到的现金为1,044,200,542.24元，上一年为1,339,270,000.00元[24] - 收到其他与筹资活动有关的现金为7,431,365.39元，上一年为47,670,417.69元[24] - 筹资活动现金流入小计为1,051,631,907.63元，上一年为1,386,940,417.69元[24] - 偿还债务支付的现金为895,330,026.96元，上一年为810,000,000.00元[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为16,604,082.30元，上一年为24,597,168.01元[24] - 支付其他与筹资活动有关的现金为30,752,660.37元，上一年为126,473,075.51元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为108,945,138.00元，上一年为425,870,174.17元[24] - 现金及现金等价物净增加额为44,845,950.37元，上一年为95,112,718.69元[24]

公司业绩 - 2025年第一季度营收为15.06亿元，同比下降14.05% [1] - 2025年第一季度净利润为4727.12万元，去年同期净亏损3.04亿元 [1]

中证海南发展主题指数表现 - 中证海南发展主题指数报831.24点 [1] - 近一个月下跌8.16%，近三个月下跌6.18%，年至今下跌11.99% [1] - 以2012年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股：海南机场（11.25%）、中钨高新（8.34%）、海南橡胶（7.33%）、广晟有色（6.99%）、金盘科技（6.81%）、洲际油气（6.49%）、钧达股份（5.95%）、罗牛山（5.23%）、海南高速（4.63%）、海南矿业（4.32%） [1] - 深圳证券交易所占比50.62%、上海证券交易所占比49.38% [1] 行业分布 - 原材料占比22.33%、主要消费占比20.37%、工业占比19.26%、房地产占比15.88%、医药卫生占比8.53%、能源占比6.49%、可选消费占比4.09%、金融占比3.06% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 [2] - 特殊情况下将对指数进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数样本中剔除 [2]

行业业绩表现 - 中国稀土一季度营收7.28亿元，同比增长141.32%，净利润7261.81万元，实现扭亏为盈 [1] - 北方稀土预计一季度净利润同比增长超过716%，达到4.25亿-4.35亿元 [1] - 广晟有色预计一季度净利润4000万-5000万元，同样实现扭亏 [1] 供给端动态 - 美国稀土生产商MP Materials停止发运稀土精矿，缅甸稀土矿进口尚未完全恢复，全球供给端持续收紧 [2] - 中国稀土行业管理办法出台后全流程监管趋严，集团化要求或将淘汰部分中小企业，供给刚性进一步增强 [2] - 中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备且自主可控能力强 [2] 需求端前景 - 稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量 [2] - 马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求 [2] - 政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力 [2] 地缘政治影响 - 特朗普签署行政令允许海底采矿，旨在加大对深海稀土矿物开采力度 [3] - 中国对稀土实施出口管制让美国政府感到慌乱，美国军工企业稀土储备仅够支撑数月 [3] - 稀土材料对美国军事工业链具有高度依赖性 [3] 主要上市公司解析 - 中国稀土是国内中重稀土整合平台，国资委直接控股，掌控南方离子型稀土矿40%储量 [4] - 北方稀土是全球轻稀土龙头，占据国内稀土开采配额的半壁江山，通过包钢股份的白云鄂博矿间接参与中重稀土产业链 [4] - 盛和资源全球化资源布局，投资海外稀土矿如美国芒廷帕斯矿，在轻稀土和中重稀土领域均有涉足 [4] - 广晟有色是广东省唯一合法稀土采矿权人，拥有3家中重稀土矿山，聚焦中重稀土冶炼分离 [4] - 厦门钨业拥有13万吨稀土储量和2000吨稀土年产能，稀土产业涉及上游开采、中游分离和下游深加工 [5] - 金力永磁是全球风电钕铁硼龙头，已切入特斯拉人形机器人供应链，凭借晶界渗透技术降本增效 [5] - 中科三环背靠中科院技术优势，高性能钕铁硼量产能力行业领先，可能进入特斯拉Optimus电机供应链 [5] - 包钢股份拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿所有权，稀土精矿全部销售给关联方北方稀土 [5] - 英洛华是全球领先的风电领域稀土永磁材料供应商，产品广泛应用于多个行业 [5] - 正海磁材是国内重要的永磁材料生产商，产品包括烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体磁体 [6] - 中科磁业是全球粘结钕铁硼稀土磁体产销龙头，产品主要应用于汽车、信息技术、消费类电子等领域 [6] 市场交易数据 - 中国稀土流通值335.66亿元，当日涨跌幅+2.63% [9] - 北方稀土流通值846.65亿元，当日涨跌幅+1.21% [9] - 广晟有色当日涨跌幅+3.33% [10] - 北方稀土主力净流入3982.4万元 [10] - 中国稀土主力净流入5186.9万元 [10] - 金力永磁主力净流出9855.8万元 [10]