会议主要讨论的核心内容 南山铝业的核心投资逻辑 - 公司在印尼的氧化铝产能能够持续释放，并且盈利能力非常强[1][2][3] - 公司高端铝加工产能持续扩张，特别是在汽车板和航空板领域[1][2][12][13] 公司的发展历史及股权结构 - 公司成立于1993年，于1999年在A股上市[4] - 第一大股东为南山集团，直接持有22%股权，并通过全资控股伊利电业间接持有22%股权，总计持有44%股份[4] 公司的分红情况 - 自2023年以来，公司分红比例显著提升，主要得益于印尼200万吨氧化铝项目实现满产[5] - 公司发布了《未来三年股东分红回报规划》，明确表示只要生产经营正常，每年的分红比例将不低于上一年的40%[5] 公司的业务布局及战略 - 公司打造了一条完整的一体化产业链，在国内专注于高端制造，在海外聚焦上游资源开发[6] - 公司在印尼布局了上游氧化锌、电解锌等业务，如果印尼市场发展成熟，将考虑建设更多下游加工生产线[6][7][8][9][10] 公司的印尼业务拆分上市 - 公司决定将印尼业务拆分至港股上市，但这不会影响整体利润，因为公司对BI的持股比例保持不变[11] 公司在高端产品领域的优势 - 公司是国内首批汽车板供应商之一，具有明显先发优势[12] - 公司是国内首家能够稳定批量生产航空板的民营企业[12][13] 公司未来几年的盈利预测 - 预计公司2024至2026年的归母净利润分别为44.84亿元、45.67亿元和52.9亿元[13] - 目前摊薄EPS分别为0.38元、0.39元及0.45元，对应当前股价PE分别为10倍、20倍及8.6倍，相对估值较便宜[13]

分拆上市进展 - 2023年10月13日董事会审议分拆议案[2] - 2023年11月28日股东大会审议分拆议案[2] - 2024年9月26日南山铝业国际递交上市申请资料[3] 分拆情况说明 - 申请资料为草拟版本可能修订[4] - 分拆需监管批准存在不确定性[5]

股份回购 - 截至2024年8月31日，累计回购股份57,359,600股[6] - 截至法律意见书出具日，回购专用证券账户股份数为62,983,000股[6] 现金分红 - 2024年半年度拟每10股派现0.40元，拟派红利468,342,113.92元，比例21.40%[8] - 截至法律意见书出具日，扣除回购股份后派红利465,822,793.92元[9] 股价相关 - 2024年9月5日收盘价3.61元/股，除权（息）参考价3.57元/股[11] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响绝对值约0.00%[11]

现金红利 - A股每股现金红利0.04元[2] - 共计派发现金红利465,822,793.92元（含税）[4] 时间安排 - 股权登记日为2024/10/10，除权（息）日和现金红利发放日为2024/10/11[2][5] 股本基数 - 以11,645,569,848股为基数派发现金红利[4] 税负情况 - 不同股东类型税负不同，如自然人1月内20%等[8][9][10] 发放方式 - 控股股东及一致行动人现金红利公司自行发放[7]

股东大会信息 - 公司于2024年8月20日决定召开本次股东大会，8月21日公告，9月10日召开[4] - 本次股东大会股权登记日为2024年9月3日，现场会议9月10日14:30召开，网络投票9月10日9:15 - 15:00[5] - 出席本次股东大会股东及代理人955人，持有或代表股份5,624,335,024股，占比48.0361%[8] 议案表决情况 - 《关于提请授权办理2024年三季度利润分配事项的议案》，同意5,623,802,312股，占比99.9905%[10] - 《关于未来三年（2024 - 2026年）股东分红回报规划的议案》，同意5,623,035,522股，占比99.9768%[11]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人955人[4] - 出席会议股东所持表决权股份5,624,335,024股，占比48.0361%[4] - 公司在任董事9人、监事5人全部出席，董秘出席，其他高管列席[4][5] 议案表决情况 - 2024年三季度利润分配议案，A股同意票数5,623,802,312，占比99.9905%[7] - 未来三年股东分红回报规划议案，A股同意票数5,623,035,522，占比99.9768%[8] - 5%以下股东对两议案同意票数分别为1,626,044,432、1,625,277,642[9] 议案审议结果 - 议案1为普通议案，经二分之一以上审议通过[11] - 议案2为特别决议议案，经三分之二以上审议通过[11] 律师见证 - 见证律所北京浩天律师事务所，结论会议合法有效[11]

业绩总结 - 2024年上半年公司营业收入156.67亿元，同比增长8.05%[13] - 2024年上半年公司净利润21.89亿元，同比增长66.68%[13] 利润分配 - 公司提请授权董事会办理2024年三季度利润分配事宜[14] - 制定2024 - 2026年股东分红回报规划[16] - 优先现金分红，每年现金分配不少于当年可分配利润40%[19][21]

证券代码：600219 证券简称：南山铝业 公告编号：2024-045 山东南山铝业股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司于 2023 年 12 月 13 日、2023 年 12 月 29 日分别召开了第十一届董事会第 七次会议、2023 年第四次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式 回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 部分社会公众股份，用于注销并减少公司注册资本。 本次回购股份的资金总额不低于人民币 3 亿元（含）且不超过人民币 6 亿 元（含），回购股份价格不超过人民币 4.43 元/股，回购数量不低于 6,772.01 万股 （含）且不超过 13,544.02 万股（含），具体回购数量及金额以回购结束时实际交 易情况为准。回购期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起不超过 12 个 月，即自 2023 年 12 月 29 日至 2024 年 12 月 28 日。 具体内容详见公司于 2024 年 1 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 印尼氧化铝项目量价齐升,公司业绩同比实现大幅增长 [6][7] - 氧化铝盈利能力提升,Q2 业绩环比大幅增长 [6][7] - 公司持续发力高端铝材,如汽车板、航空板、动力电池箔等 [7] - 公司注重ESG发展,大力布局再生铝领域,形成"氧化铝-电解铝高端制造-再生铝"的完整闭环 [7] - 公司印尼氧化铝及电解铝项目陆续投产,业绩将进一步增长 [8] - 通过回购及分红持续回报股东,增厚长期发展信心 [8] 财务数据分析 - 2024-2026年公司归母净利润分别为44.71、49.73、52.68亿元,EPS分别为0.38、0.42、0.45元 [8] - 2024-2026年公司毛利率分别为25.1%、25.7%、25.8% [9] - 2024-2026年公司净资产收益率分别为8.8%、9.1%、9.0% [9]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [5] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩大幅提升,归母净利润同比增长66.7% [8] - 公司业绩提升主要由于商品价格上涨和主要产品氧化铝产量同比增加 [9] - 公司期间费用率保持稳定,资产负债率持续优化 [18] 公司经营情况分析 - 公司加强上游布局,在国内淘汰高耗能电解铝产能,在印尼建设400万吨氧化铝和100万吨电解铝产能 [23] - 公司主要子公司经营情况良好,其中BAI公司利润贡献较大 [24] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长 [25-26] - 公司估值水平合理,低于同行业可比公司 [28]