公司概况 - 公司成立30年,始终坚持开拓创新,紧跟时代步伐,推动行业发展 [1][2] - 1993年成立,1998年在上海证券交易所上市,历经多次并购整合,不断扩大业务规模和产品线 [1][2] - 建立了3大国家级实验室,为公司研发创新提供技术支撑 [2] - 2015年建成国内首家整体实现智能化制造的生物产业园区 [2] 经营情况 - 2023年实现营业收入15.98亿元,同比增长4.6%;毛利率59.2%,同比提升4个百分点 [3][4] - 2024年第一季度营收3.48亿元,同比下滑4.4个百分点,毛利率60.8%,同比增加1.1个百分点 [4] - 营收和毛利率大幅改善,主要得益于非口蹄疫产品结构优化、新品批量上市等 [4] - 2023年规模利润2.84亿元,同比增长34.6%;2024年第一季度规模利润1.06亿元,同比减少1.3% [5] - 经营现金流持续改善,2023年经营现金流4.15亿元,同比增长20.4% [5] 战略规划 - 未来5年,公司将率先进入生物技术和信息技术融合的合成生物学时代,向多年多价疫苗、迭代疫苗、数字化疫苗和新型药物进军 [6] - 利用AI深度学习模型提升动物保健产品的效率,突破制约养殖行业高质量发展的关键技术 [6] - 在非洲猪瘟疫苗研发方面保持领先地位,已有亚单位疫苗进入效率评价实验阶段 [6]

证券代码：600201 证券简称：生物股份 公告编号：临 2024-028 金宇生物技术股份有限公司 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 5 月 27 日 (二)股东大会召开的地点：内蒙古自治区呼和浩特市经济技术开发区沙尔沁工业 园区金宇大街 1 号公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 20 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 163,907,334 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 14.6297 | | 份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 会议由公司董事会召集，董事长张翀宇主持，采取现场投票及网络投票相结 合的方式召开并表决。会议的召集和召开 ...

2024 内建中券意字第【16】号 致：金宇生物技术股份有限公司 内蒙古建中律师事务所（以下称"本所"）受金宇生物技术股份有限公司（以 下称"贵公司"或"公司"）的委托，指派本所执业律师郭瑞鹏、王磊（以下称 "本所经办律师"）出席了贵公司 2023 年年度股东大会（以下称"本次股东大 会"），并根据《中华人民共和国证券法》（以下称"《证券法》"）、《中华 人民共和国公司法》（以下称"《公司法》"）和中国证监会《上市公司股东大 会规则》（以下称"《股东大会规则》"）等法律、法规和规范性文件以及《金 宇生物技术股份有限公司章程》（以下称"《章程》"）的规定，就本次股东大 会的召集、召开程序、出席会议人员资格以及表决程序和表决结果的合法有效性 出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所经办律师已对本次股东大会所涉及的有关事项及 文件资料进行了必要的核查和验证，且贵公司已对前述资料的真实性和准确性向 本所作了保证。 本法律意见书仅供贵公司为本次股东大会的适当目的使用，不得被任何人用 于其他任何目的。 本所同意贵公司将本法律意见书作为贵公司本次股东大会公告材料，随其他 文件一同公开披露，并对贵公司引用的本法律意见承担 ...

股票代码：600201 股票简称：生物股份 公告编号：临 2024-024 金宇生物技术股份有限公司 第十一届董事会第十五次决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 金宇生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第十五次会 议通知于 2024 年 5 月 12 日以书面形式发出，会议于 2024 年 5 月 27 日在公司会议 室以现场和通讯表决相结合的方式召开，应参加通讯表决的董事 8 名，实际参加通 讯表决的董事 8 名。公司监事、高级管理人员列席了会议，会议的召集、召开程序 符合《公司法》及《公司章程》的规定。会议由董事长张翀宇先生主持，审议通过 了如下决议： 审议并通过了《关于 2023 年员工持股计划首次授予部分第一个锁定期届满暨 解锁条件成就的议案》 表决结果：4 票同意、0 票反对、0 票弃权、4 票回避。 关联董事张翀宇、张竞、彭敏、高日明为公司 2023 年员工持股计划的参与对 象，对本议案回避表决。 具体内容详见公司刊登于 2024 年 5 月 28 日《中国证券报》《上海 ...

员工持股计划情况 - 2023年5月23日2970万股股票非交易过户至员工持股计划账户[3] - 首次授予标的股票分三期解锁，比例40%、30%、30%[4] - 首次授予部分第一个解锁期解锁比例40%，对应1181.32万股[9] 业绩考核与解锁 - 第一个解锁期公司扣非归母净利润目标值3亿，触发值2.7亿[6] - 2023年扣非归母净利润3.12亿元，公司层面解锁比例100%[7] 其他情况 - 锁定期内12人离职，6人未解锁份额重新分配[8] - 锁定期2024年5月24日届满，管理委员会可择机处置股票[10] - 特定期间员工持股计划不得买卖股票[11]

根据《兽药管理条例》《兽药注册办法》和《兽药注册评审工作程序》（农业 农村部公告第 392 号）规定，经中华人民共和国农业农村部审查，准予金宇生物 技术股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司金宇保灵生物药品有限公司（以 下简称"金宇保灵"）生产牛结节性皮肤病灭活疫苗（NMG 株，悬浮培养），并核 发兽药临时产品批准文号。详情如下： 证券代码：600201 证券简称：生物股份 公告编号：临 2024-026 金宇生物技术股份有限公司 关于子公司获得兽药产品批准文号批件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 批文有效期：2024-05-21至2026-05-20 二、兽药产品上市前的相关程序 上述兽药产品已于2023年10月17日经农业农村部审查通过应急评价。金宇保 灵严格按照《兽药管理条例》《兽药产品批准文号管理办法》等规定开展临时产 品批准文号申请及报审相关工作，目前已取得该兽药临时产品批准文号，具备上 市销售条件。同时，公司将按照临时产品批准文号相关要求，每满一年向农业农 村部兽药评审中心报送一次总 ...

会议信息 - 2024年06月06日15:00 - 16:30举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[2] 参与方式 - 2024年05月30日至06月05日16:00前可预征集提问[2] - 2024年06月06日15:00 - 16:30可在线参与[6] 联系信息 - 联系人是刘艺坤、郝剑飞[8] - 联系电话为0471 - 6539434[8] - 联系邮箱为stock@jinyu.com.cn[8] 会后查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收15.98亿元,同比增长4.55%;归母净利2.84亿元,同比增长34.64% [1] - 2024年一季度公司实现营收3.48亿元,同比下降4.42%;归母净利1.06亿元,同比下降1.05% [1] 产品表现 - 口蹄疫疫苗销量同比下降11.52%,受到"先打后补"政策调整、政府采购规模萎缩以及行业竞争激烈的影响 [1] - 非口产品表现优异,猪用疫苗圆环系列销量同比增长24.57%,核心单品圆支二联销量增幅高达109.25%;反刍疫苗牛二联销量同比增长22.89%,布病疫苗受益于M5-90产品上市销量同比增长8.32%;禽苗新流法三联灭活疫苗销量同比增长15.43% [1] - 公司直销收入同比大增40.58%,经销收入同比下降19.56%,政府采购收入同比增长1.61% [1] 盈利能力 - 公司毛利率持续改善,2023年达59.19%,同比增长4.02个百分点;2024年一季度达60.80%,同比增长1.11个百分点,环比增长4.47个百分点 [1] - 费用控制稳健,2024年一季度销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为12.70%、8.85%、9.05%,同比分别增加0.06、1.02、1.93个百分点,净利率为30.62%,同比增长0.33个百分点 [1] 研发投入 - 2023年公司研发投入2.3亿元,占营收比例14.39%;2018-2023年期间累计研发投入12.3亿元,平均占营收比例超13% [1] - 公司在非洲猪瘟疫苗研发方面取得进展,非瘟亚单位疫苗已向农业部提交应急评审材料,非瘟mRNA疫苗也正在进入关键研发阶段 [1] 投资建议 - 公司逐步摆脱对口蹄疫疫苗单一大品种的依赖,非口产品矩阵持续完善,下游养殖端景气向上,公司成长潜力可期 [1] - 调整预测2024-2026年归母净利润为3.78亿、4.72亿、5.61亿元,给予公司2024年33倍PE,目标价11.22元,维持"强推"评级 [1] 风险提示 - 下游需求恢复不及预期,产品竞争加剧,新品研发进展不及预期等 [1]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 业绩总结 - 2023年公司实现营业收入15.98亿元，同比增长4.55%，归母净利润为2.84亿元，同比增长34.64% [1] - 2024年一季度公司实现营收3.48亿元，同比下降4.42%，归母净利润为1.06亿元，同比下降1.05% [1] 行业分析 - 2023年是养殖行业历史上最困难的一年，全年生猪价格持续低迷，牛羊价格、奶价处于谷底，养殖企业长期深度亏损 [1] - 国家统计局数据显示，2024年一季度末，全国生猪存栏40850万头，同比下降5.2%，创4年来新低；能繁母猪存栏量为3992万头，同比下降7.3%，创4年新低 [1] - 产能与存栏的双底预示后续猪价将保持上行通道，且盈利周期预计能持续较长时间 [1] 公司应对 - 公司加强与头部客户在产业与资本领域的深度合作，形成更加紧密的组织关系 [1] - 公司已形成以口蹄疫为基座，多个产品共同增长的健康增长模式，在行业处于周期底部的情况下毛利率持续提升，现金流大幅增长 [1] - 公司研发投入2.30亿元，占营业收入的14.39%，未来五年布局研发管线新苗40多个 [1] - 预计2024年-2025年，公司将获批多个新疫苗产品 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年EPS分别为0.34元、0.41元、0.52元，对应动态PE分别为27/22/18倍 [1][2][3] - 维持"持有"评级 [1]

投资评级 - 报告对生物股份的投资评级为"持有"，预计2024-2026年EPS分别为0.34元、0.41元、0.52元，对应动态PE分别为27/22/18倍 [34][42] 核心观点 - 生物股份在2023年养殖行业困境中实现稳健成长，研发投入收获回报，研发投入2.30亿元，占营业收入的14.39% [3][4] - 公司已形成以口蹄疫为基座，多个产品共同增长的健康增长模式，毛利率持续提升，现金流大幅增长 [17] - 预计2024-2026年公司兽用生物制品销售量增速为15%/20%/20%，销售价格不变，毛利率水平为57%/58%/59% [41] 财务表现 - 2023年公司实现营业收入15.98亿元，同比增长4.55%，归母净利润为2.84亿元，同比增长34.64% [37] - 2024年一季度公司实现营收3.48亿元，同比下降4.42%，归母净利润为1.06亿元，同比下降1.05% [37] - 预计2024-2026年归母净利润为3.8/4.6/5.8亿元，对应动态PE分别为27/22/18倍 [42] 研发与产品 - 公司未来五年布局研发管线新苗40多个，2023年获得布鲁氏菌病活疫苗、猪支原体肺炎灭活疫苗2项新兽药注册证书 [4] - 预计2024年-2025年，小反刍兽疫、牛结节性皮肤病、牛支原体、布病S19、猪瘟E2蛋白亚单位、犬二联、猫三联等疫苗将获批上市 [4] 行业展望 - 2024年生猪出栏预计低于7亿头，全年生猪平均价格将在14-20元/公斤波动，养殖景气度有望提升，动保景气度亦随之提升 [21] - 2024年一季度末，全国生猪存栏40850万头，同比下降5.2%，能繁母猪存栏量为3992万头，同比下降7.3%，产能与存栏的双底预示后续猪价将保持上行通道 [49]