电池板块市场表现 - 7月31日电池板块整体下跌3.1% 领跌个股为宁德时代（下跌4.5%）[1] - 当日上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] - 板块内分化明显 涨幅最高个股为中一科技（上涨11.69%）和诺德股份（上涨10.02%）[1] 个股交易数据 - 宁德时代成交额达120.89亿元 成交量44.71万手 为板块内最高[2] - 诺德股份成交额19.20亿元 成交量311.98万手 位居成交活跃度前列[1] - 震裕科技虽上涨7.61% 但成交额达15.14亿元 显示高位分歧[1] 资金流向分析 - 电池板块主力资金净流出30.61亿元 游资净流入3.76亿元 散户净流入26.85亿元[2] - 诺德股份获主力资金净流入8.05亿元 占比达41.9% 但遭游资净流出3.47亿元[3] - 骄成超声获主力净流入6364.97万元（占比19.72%） 但遭游资和散户资金流出[3] 相关ETF动态 - A50ETF（159601）近五日上涨1.02% 最新份额34.4亿份 减少1820万份[5] - 该ETF主力资金净流入572.2万元 跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数[5]

产品与技术进展 - 公司开发的新一代HVLP铜箔已通过多家行业头部PCB厂商的认证 [1] - 该产品将应用于AI服务器及人形机器人控制模块等高端场景 [1] 客户与合作关系 - 胜宏科技作为国内领先PCB企业是行业核心客户之一 [1] - 公司将持续深化与包括头部PCB企业在内的客户合作 [1] 市场需求与订单前景 - HVLP产品订单将随AI算力设备及机器人等终端需求放量逐步增长 [1]

主力资金流入情况 - 截至7月31日收盘 主力资金流入前20股票合计金额达133.19亿元 其中三六零以11.33亿元居首[1] - 资金流入超5亿元公司包括易点天下8.89亿元 用友网络8.81亿元 诺德股份8.05亿元 神州数码7.60亿元 天风证券7.20亿元 长城军工6.84亿元 剑桥科技6.81亿元 拓维信息6.16亿元 寒武纪5.79亿元 利欧股份5.47亿元 工业富联5.43亿元 浪潮信息5.03亿元[1] - 资金流入4-5亿元公司包括长盈精密4.92亿元 川润股份4.51亿元 南兴股份4.20亿元 安科生物4.03亿元 农业银行3.73亿元 昆仑万维3.65亿元 华胜天成2.85亿元位列榜单末位[1]

主力资金流入情况 - 截至7月31日午间收盘，主力资金流入前20的股票中，天风证券以7.87亿元位居榜首 [1] - 诺德股份主力资金流入7.43亿元，排名第二 [1] - 易点天下主力资金流入7.00亿元，排名第三 [1] - 用友网络主力资金流入6.79亿元，排名第四 [1] - 三六零主力资金流入6.68亿元，排名第五 [1] - 剑桥科技主力资金流入6.45亿元，排名第六 [1] - 浪潮信息主力资金流入6.03亿元，排名第七 [1] - XD工业富主力资金流入5.90亿元，排名第八 [1] - 利欧股份主力资金流入5.66亿元，排名第九 [1] - 长盈精密主力资金流入5.14亿元，排名第十 [1] - 天孚通信主力资金流入4.32亿元，排名第十一 [1] - 寒武纪U主力资金流入4.15亿元，排名第十二 [1] - 长城军工主力资金流入4.05亿元，排名第十三 [1] - 南兴股份主力资金流入3.38亿元，排名第十四 [1] - 昆仑万维主力资金流入3.03亿元，排名第十五 [1] - 中际旭创主力资金流入2.99亿元，排名第十六 [1] - 胜宏科技主力资金流入2.94亿元，排名第十七 [1] - 恒宝股份主力资金流入2.92亿元，排名第十八 [1] - 蓝色光标主力资金流入2.71亿元，排名第十九 [1] - 捷昌驱动主力资金流入2.49亿元，排名第二十 [1]

股价表现 - 截至2025年7月30日收盘，诺德股份股价报5.69元，较前一交易日下跌0.21元，跌幅3.56% [1] - 当日成交量为165.36万手，成交额达9.50亿元 [1] 公司业务 - 公司主要从事锂电铜箔的研发、生产和销售，产品应用于新能源汽车动力电池等领域 [1] - 公司所属板块包括电池、吉林板块、创投和新材料等 [1] 技术优势 - 公司已掌握添加剂配方与工艺等核心技术，并规划高端铜箔产能 [1] - 当前设备与技术可满足HVLP铜箔供货需求，该产品具有极低的表面粗糙度，适用于5G通信、AI服务器等超高速场景 [1] 资金流向 - 2025年7月30日，诺德股份主力资金净流出7996.76万元，占流通市值的0.81% [1]

核心技术优势 - 公司掌握添加剂配方与工艺等核心技术[1] - 现有设备与技术可满足HVLP铜箔供货需求[1] - HVLP铜箔表面粗糙度极低（Rz＜1.5μm）可显著降低高频信号传输损耗[1] 产能布局规划 - 在现有生产基地规划高端铜箔产能[1] 应用领域 - HVLP铜箔适用于5G通信和AI服务器等超高速场景[1] - 相较于标准电子电路铜箔（如HTE）具有核心优势[1]

核心技术优势 - 公司掌握添加剂配方与工艺等核心技术 [1] - 当前设备与技术可满足HVLP铜箔供货需求 [1] 产能规划布局 - 在现有生产基地规划高端铜箔产能 [1]

公司业务与产品应用 - 公司主要从事锂电铜箔的研发、生产和销售，产品广泛应用于新能源汽车、3C数码产品、储能系统等领域 [2] - 公司锂电铜箔产品作为锂电池的关键材料，可应用于生产符合航空公司要求的3C认证充电宝 [2] - 公司产品作为高性能电池的核心材料，为AI硬件设备（如无人机、机器人、智能终端等）提供了关键的能源支持 [2] - 公司产品属于AI产业链的重要基础材料 [2]

公司研发进展 - 诺德股份HVLP铜箔研发进程符合预期 [1] - 后续进展将以公司公告为准 [1]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [6][118] 报告的核心观点 - 全球制造业阶段性回升，宏观环境整体缓和，目前处于消费淡季，基本金属均有累库表现，价格小幅波动，在长期供需格局重塑背景下，基本金属价格下行空间或有限，寻找下一个介入机会，尤其是对于供应刚性品种铝和铜尤为如此 [6] 根据相关目录分别进行总结 1.行情回顾 1.1 股市行情回顾 - A股上涨，上证指数、深证成指、沪深300环比分别上涨1.67%、2.33%、1.69%，申万有色金属指数收于5648.91点，环比上涨6.7%，跑赢上证综指5.03个百分点 [18] - 小金属、能源金属、金属新材料、工业金属和贵金属涨跌幅分别为14.3%、12.4%、5.41%、4.72%、 -0.21% [18] - 周内有色金属领涨个股有中钨高新（40.2%）、盛和资源（31.2%）等，领跌个股有海星股份（ -19.0%）、有研粉材（ -4.9%）等 [19] 1.2 基本金属价格 - 国内金属价格涨跌不一，LME铜、铝、铅、锌本周涨跌幅为0.0%、 -0.3%、0.4%、0.2%；SHFE铜、铝、铅、锌的涨跌幅为1.1%、1.2%、0.8%、2.6% [20] 2.宏观“三因素”运行跟踪 2.1 中国因素 - 2025年6月国内PMI为49.7，环比上升0.2，新订单PMI为50.2 ，6月中国出口金额为3252亿美元，同比 +6%，其中对美出口金额同比 -16%，对东盟出口金额同比 +17% [27] - 6月中国固定资产投资累计同比 +2.8%，其中制造业同比 +7.5%，基建同比 +8.9%，房地产开发 -11.2%，6月中国工业增加值当月同比 +6.8% [27] 2.2 美国因素 - 美国6月ISM制造业PMI为49，环比 +0.5，6月CPI当月同比 +2.7%，核心CPI当月同比 +2.9%，通胀数据创五个月来最大环比涨幅，美联储内部对降息前景分歧加剧 [33] - 本周美元指数下降至97.67，美国7月19日首次申领失业救济人数为21.7万人 [33] 2.3 欧洲因素 - 6月欧元区制造业PMI为49.5，7月欧元区ZEW经济景气指数为36.1，不及预期值37.8 [36] 2.4 全球因素 - 6月全球制造业PMI指数环比上升0.8个百分点至50.3，呈现供需双回升格局，但关税政策不明朗对未来制造业影响有不确定性 [38] 3.基本金属 3.1 电解铝 - 2025年6月国内原铝进口量约为19.24万吨，环比减少13.8%，同比增长58.7%，1 - 6月累计进口总量约124.99万吨，同比增涨2.5%；6月出口量约为1.96万吨，环比减少39.5%，同比增加179.4%，1 - 6月累计出口总量约为8.66万吨，同比增长206.6% [41] - 供给方面，行业开工产能环比增加1万吨，运行产能4397.5万吨，本周电解铝产量84.34万吨，环比增加0.02%，本周新增减产7万吨、复产1万吨、投产7万吨 [43] - 需求方面，铝加工企业平均开工率为58.7%，环比下降0.1%，除铝线缆开工率下降0.40%外，铝型材、铝箔和铝板带开工率与上期持平 [43] - 库存方面，国内铝锭库存57.7万吨，环比增3.6万吨，铝棒库存26.43万吨，环比减1.38万吨，海外LME铝库存45.08万吨，环比增2.01万吨，全球库存129.21万吨，环比增加4.23万吨，下游铝板带箔企业原料库存23.84万吨，环比减0.36万吨，成品库存52.97万吨，环比增1.04万吨 [43] - 盈利方面，长江现货铝价20800元/吨，环比增加0.19%，行业90分位现金成本（含税）17246元/吨，完全成本18455元/吨，即时吨盈利3559元 [43] 3.2 氧化铝 - 供给方面，生产企业复产增加，建成产能11302万吨，环比增加10万吨，运行产能9495万吨，环比增加110万吨，周度产量183.1万吨，环比上周增加3.9万吨 [79] - 需求方面，氧化铝/电解铝产能运行比2.16，环比上周增加0.03，供需进一步趋于宽松，现货价格因期货市场情绪和临近结算日可流通现货少而继续走高 [79] - 库存方面，库存从上周398.9万吨上升至404.7万吨，环比增加5.8万吨 [79] - 盈利方面，截至7月25日，氧化铝价格3240元/吨，环比增加0.31%，按国产矿价计算，成本2886元/吨，环比下降0.10%，吨毛利313元/吨，环比增加20.28%，按几内亚进口铝土矿价格计算，成本2947元/吨，吨毛利260元/吨，环比增加23.09% [79] - 进出口方面，6月中国出口氧化铝17.1万吨，环比降17.7%，同比增8.8%，1 - 6月累计出口134.3万吨，同比增65.7%，6月进口氧化铝10.1万吨，环比增50%，同比增168.4%，1 - 6月累计进口26.8万吨，同比降77.4%，6月净出口6.97万吨，1 - 6月累计净出口107.5万吨 [79] 3.3 精炼铜 - 供应方面，矿冶矛盾阶段性放缓，7月25日SMM进口铜精矿指数（周）报 -42.63美元/吨，较上一期上升0.82美元/吨，国内炼厂周度产量23.83万吨，环比下降0.06万吨，同比增加1.54万吨，本周理论冶炼利润为 -2627.42元/吨，环比 -172元/吨 [86] - 需求方面，国内主要精铜杆企业周度开工率录得69.37%，环比 -4.85%，铜线缆企业开工率为70.83%，环比 -2.07% [86] - 库存方面，海外LME铜库存12.85万吨，环比上升0.63万吨，较去年同期减少10.93万吨，COMEX库存24.86万吨，环比上升0.58万吨，较去年同期增加23.47万吨，国内现货库存19.64万吨，环比减少2.57万吨，同比减少25.48万吨，全球库存总计57.35万吨，环比下降1.36万吨，同比减少12.93万吨 [86] - 进出口方面，2025年5月中国进口精炼铜约30万吨，同比 +5.1%，出口精炼铜约7.9万吨，同比下降49.9% [86] 3.4 精炼锌 - 供应方面，加工费持稳，SMM Zn50国产周度TC均价持稳至3800元/金属吨，SMM进口锌精矿指数上升至76.25美元/干吨，国内炼厂周度产量12.25万吨，环比 +1260吨，同比 +2.09万吨 [104] - 需求方面，国内镀锌周度开工率录得59.42%，环比上升0.3%，压铸锌开工率为51.03%，环比下降0.92%，氧化锌开工率为55.99%，环比下降0.33% [104] - 库存方面，国内SMM七地锌锭库存总量为9.83万吨，较上周 +0.48万吨，锌锭社会库存偏低，LME库存为11.5万吨，较上周 -0.245万吨 [104] 5.重点公司公告 - 宏创控股2025年1 - 6月未经审计的归属于母公司股东的净利润为92.93亿元，较去年同期未下降 [125] - 中孚实业豫联集团解除质押股份数量为148,146,592股，占其所持股份的13.75%，占公司总股本的3.70%，解除质押后剩余被质押股份数量为203,400,000股，占其所持股份的18.88%，占公司总股本的5.07% [125] - 五矿资源二季度3座铜矿铜总产量达14万吨，同比增54%，两座锌矿锌总产量达5.6万吨，同比增长12%，并与金诚信签订五年采矿合同 [125] - 云南铜业拟通过发行股份的方式购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份，并向中铝集团、中国铜业发行股份募集配套资金，交易价格23.24亿元，交易后凉山矿业将成为上市公司的控股子公司 [125]