核心观点 - 华福证券首次覆盖东阳光药，给予“买入”评级，认为公司作为流感领域龙头企业，基本盘稳固，创新管线储备丰富，成长性强，聚焦抗感染、慢病与肿瘤三大板块 [1] 抗感染领域 - 公司在流感领域龙头地位稳固，其奥司他韦产品在国内市占率排名第一，并拥有全球面积最大的生产基地，具备充足供应能力 [2] - 在丙肝领域，公司的泛基因型疗法磷酸萘坦司韦及艾考磷布韦已分别获NMPA批准于2025年2月及2025年3月上市 [2] - 在乙肝领域，公司的甲磺酸莫非赛定是国内研发进展最快的衣壳抑制剂，也是国内唯一进入III期临床的产品 [2] - 公司针对乙肝的siRNA疗法（HECN30227）于2025年10月进入临床阶段 [2] 慢病领域 - 在特发性肺纤维化领域，公司的伊非尼酮为潜在最佳同类药物（BIC），进军全球40亿美金市场 [3] - 伊非尼酮国内II期数据显示，与安慰剂相比，其200mg组较基线延缓下降的比例达96%，远优于同试验吡非尼酮组的47%，目前处于III期临床阶段 [3] - 在胰岛素出海方面，公司的甘精胰岛素预计将于2026年上半年获得美国FDA的BLA批准 [3] - 公司的门冬胰岛素已递交Pre-IND申请，计划2025年底向FDA递交BLA申请，预计2026年底获得BLA批准 [3] 肿瘤领域 - 针对急性髓系白血病（AML）的克立福替尼，公司预计2027年获批上市，并与三生制药达成授权协议 [4] - 后续肿瘤管线丰富，包括处于III期的甲磺酸莱洛替尼（治疗食管癌）、处于II期的HEC53856（治疗化疗贫血）以及即将IND的HEC201625（口服PD-L1小分子） [4] - 公司持续布局新的技术领域，包括抗体药物偶联物（ADC）、T细胞衔接器（TCE）等 [4] 盈利预测 - 华福证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.5亿元、5.4亿元、9.3亿元 [5] - 预计公司2025-2027年PS分别为4.5倍、3.7倍、3.2倍，与可比公司相比性价比突出 [5]

公司获奖与行业认可 - 东阳光药在格隆汇"金格奖"年度卓越公司评选中荣获"年度卓越生物医药企业"奖项 [1] - 该奖项旨在表彰在生物医药领域具有自主核心技术、持续创新并能高效将科研成果转化为临床或商业应用的领军企业 [3] 公司概况与研发实力 - 公司是一家从事药物研发、生产和商业化的综合性制药企业，专注创新药，涉及改良型新药、仿制药和生物类似药 [3] - 公司秉承创新、国际化、可持续理念，以自主研发为驱动，战略聚焦感染、慢病和肿瘤等治疗领域 [3] - 公司已建立起完全自主、系统全面的研发体系，拥有20多名外籍和海归专家及1100多名研发人员 [3] - 公司拥有广东省制药领域唯一的"抗感染新药研发全国重点实验室"，承担20多个国家重大专项课题 [3] - 公司2024年获得广东省科技进步奖一等奖，申请专利超2500件 [3] - 公司连续七年位列药智网发布的《中国药品研发综合实力排行榜》TOP 20 [3] 战略布局与研发管线 - 公司战略以"自主创新"为核心，深化"国际化"布局，聚焦感染、慢病、肿瘤3大潜力领域 [4] - 公司技术平台涉足小分子、抗体、小核酸、ADC、细胞疗法等多元技术 [4] - 公司管线成果显著，已有3款原研创新药上市，拥有49款在研1类创新药，其中1款即将上市，10款进入临床Ⅱ、Ⅲ期阶段 [4] - 公司多款管线具有"First in class"或"Best in class"潜力 [4] - 2024年公司有2个候选药物实现对外合作授权，总交易金额超过10亿美元 [4] 核心产品与里程碑 - 公司以小核酸药物为基石，致力于多药物联合攻克乙肝功能性治愈的世界难题 [4] - 公司拥有中国唯一的完整自主知识产权泛基因型丙肝治疗方案，全面实现国产替代 [4] - 公司甘精胰岛素即将在美国获批上市，将成为首家在美国上市胰岛素的中国企业 [4] - 公司治疗糖尿病新药奥洛格列净即将获批上市 [4] - 公司特发性肺纤维化新药伊非尼酮临床结果优异，具有Best in class潜力，BD出海潜力巨大 [4]

活动与评选概述 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并揭晓“金格奖”年度卓越公司评选榜单 [1] - 评选旨在打造投资圈最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜 评选覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所的全部上市公司及独角兽公司 [4] 获奖企业名单 - 百利天恒(688506.SH)、东阳光药(06887.HK)、东曜药业-B(01875.HK)、和铂医药-B(02142.HK)、华领医药-B(02552.HK)、先声药业(02096.HK)、亚盛医药(06855.HK/AAPG.US)、真实生物共8家企业荣获“年度卓越生物医药企业”奖项 [1] 评选标准与目的 - “年度卓越生物医药企业”奖项从技术创新、研发实力、成果转化等多方面综合评估 [4] - 旨在表彰在生物医药领域具有自主核心技术、持续创新并能高效将科研成果转化为临床或商业应用的领军企业 [4] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果 [4] - 格隆汇以“全球视野，下注中国”为初衷发起此次评选 [4]

活动与评选概述 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并在会上揭晓了“金格奖”年度卓越公司评选榜单 [1] - 评选旨在打造投资圈最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜 评选覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所的全部上市公司及独角兽公司 [4] 获奖企业名单 - 共有8家企业荣获“年度卓越生物医药企业”奖项 按公司首字母顺序排列为：百利天恒(688506.SH)、东阳光药(06887.HK)、东曜药业-B(01875.HK)、和铂医药-B(02142.HK)、华领医药-B(02552.HK)、先声药业(02096.HK)、亚盛医药(06855.HK/AAPG.US)、真实生物 [1] 评选标准与目的 - “年度卓越生物医药企业”奖项从技术创新、研发实力、成果转化等多方面综合评估 [4] - 旨在表彰在生物医药领域具有自主核心技术、持续创新并能高效将科研成果转化为临床或商业应用的领军企业 [4] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果 [4] - 格隆汇以“全球视野，下注中国”为初衷发起此次评选 [4]

公司基本信息 - 公司注册名称为广东东阳光药业股份有限公司[9] - 公司住所位于广东省东莞市松山湖园区工业北路1号[10] - 公司注册资本为人民币576,656,047元[11] - 公司统一社会信用代码为914419007583367471[6] 上市与股份发行 - 公司于2025年8月7日在香港联交所主板挂牌上市[8] - 公司在香港联交所主板发行112,712,832股H股[8] 股权结构 - 公司总股本为450,000,000股，广东东阳光科技控股股份有限公司持股50,989,649股，占比11.3310%，深圳市东阳光实业发展有限公司持股58,790,537股，占比13.0646%[26] - 宜昌东阳光药研发有限公司持有股份126,238,500股，持股比例28.0534%[23] - 嘉兴兴晟东研投资合伙企业（有限合伙）持有股份9,679,689股，持股比例2.1510%[23] 公司章程修订 - 公司章程于2025年12月16日修订并生效[2] 股东大会相关 - 股东周年大会每年召开1次，需在上一个会计年度完结之后的6个月之内举行[50] - 股东大会审议单独或合计持有公司有表决权股份3%以上股东的提案[49] - 股东大会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[79] 董事会相关 - 董事会由13名董事组成，设董事长1名，董事长任期3年，可连选连任[96] - 董事会每年至少召开4次定期会议，需提前14日书面通知全体董事和监事[101] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，设监事会主席1名，监事会主席任免需半数以上监事会成员表决通过[129][130] - 监事会每6个月至少召开1次会议[133] 财务与利润分配 - 公司会计年度为每年公历1月1日至12月31日[139] - 公司每一会计年度公布2次财务报告，前6个月结束后60日内公布中期报告，年度结束后120日内公布年度报告[143] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[145]

会议信息 - 公司于2025年12月16日召开临时股东大会[4] 股份数据 - 公司已发行股份总数为576,656,047股，含内资股463,943,215股及H股112,712,832股[4] - 出席股东共持有具表决权股份441,920,087股，占已发行总数约76.6350%[4] 决议案情况 - 决议案1赞成票441,920,087，占100%，可回购不超10%已发行股份[8] - 决议案2赞成票437,547,591，占99.0106%，待通过决议案1后扩发行授权[8] - 决议案3赞成票441,920,087，占100%，批准修订公司章程[8]

股份与股本情况 - 截至2025年11月底，H股法定/注册股份112,712,832股，股本112,712,832元[1] - 截至2025年11月底，内资股法定/注册股份463,943,215股，股本463,943,215元[1] - 2025年11月，H股和内资股法定/注册股份及股本无增减[1] - 2025年11月底法定/注册股本总额576,656,047元[1] 已发行股份情况 - 截至2025年11月底，H股已发行股份112,712,832股，库存股0股[2] - 截至2025年11月底，内资股已发行股份463,943,215股，库存股0股[2] - 2025年11月，H股和内资股已发行股份及库存股无增减[2]

公司治理变动 - 公司董事会辖下提名委员会成员自2025年12月1日起发生变动 [1] - 独立非执行董事李新天博士不再担任提名委员会成员 [1] - 独立非执行董事林爱梅博士获委任为提名委员会新成员 [1]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于2025年12月16日上午十时召开[2] - 会议地点在广东省东莞市长安镇振安中路368号销售楼三楼会议室[2] 审议事项 - 审议修订公司章程的决议案[3] - 批准授予董事会一般发行授权，额外增股不超2025年9月5日已发行股份总数10%[3] - 批准授予董事会特别决议案的一般授权[3] 参会要求 - 代委任表格须提前24小时送达相关地点才有效[6] - 填妥代交表格后股东仍可亲自参会投票[6] - 参会者须出示身份证明文件[6]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会12月16日10时在广东东莞举行[3] - 通告日期为2025年11月28日[7] 决议案内容 - 审议批准购回不超已发行股份总数10%的已发行股份[5] - 待通过决议案后扩大发行授权，额外增加股份数等于购回股份数[8] - 审议批准修订公司章程的决议案[8] 股份登记与文件要求 - 12月12 - 16日暂停办理股份过户登记手续[9] - 12月11日16时30分前，H股持有人交回过户文件[9] - 代表委任表格等文件须在大会指定时间24小时前送达指定地点[9]