公司业绩与展望 - 公司盘后股价上涨超过7%至79.338美元 [1] - 公司上调2026财年营收展望至高达610亿美元 较此前预期高出约10亿美元 [1] - 公司上调2026财年调整后每股收益预期至4.14美元 高于分析师预估均值4.05美元 [1] - 公司股价今年以来已上涨25% [1] 行业驱动因素与竞争格局 - 人工智能时代对安全网络的需求正在带动订单增长 [1] - 公司正更新芯片和网络设备以更好地连接服务器机架和数据中心 从而处理复杂AI任务 [1] - 公司与博通 慧与等公司展开竞争 [1] - 公司与英伟达合作以增强竞争力 [1]

财务业绩摘要 - 2026财年第一财季营收为149亿美元，同比增长8%，高于分析师预期的148亿美元 [1] - 非GAAP会计准则下净利润为40亿美元，同比增长9% [1] - 非GAAP每股收益为1.00美元，高于上年同期的0.91美元和分析师预期的0.98美元 [1] - GAAP会计准则下净利润为29亿美元，同比增长5%，每股收益为0.72美元 [3] 分业务营收表现 - 产品总营收为110.77亿美元，同比增长10% [5] - 网络业务营收为77.68亿美元，同比增长15%，是增长的主要驱动力 [5][6] - 安全业务营收为19.80亿美元，同比下降2% [6] - 协作业务营收为10.55亿美元，同比下降3% [6] - 可观测性业务营收为2.74亿美元，同比增长6% [6] - 服务营收为38.06亿美元，同比增长2% [5][6] 人工智能业务进展 - 公司从AI相关支出中获益，正升级芯片与网络设备以处理复杂AI任务 [7] - 第一财季来自大型云供应商的AI基础设施订单总额为13亿美元，较上一季度的8亿美元显著增长 [7] - 客户在快速释放AI潜力时对安全网络的需求强劲 [7] 未来业绩指引 - 上调2026财年全年营收预期至602亿-610亿美元，此前预期为590亿-600亿美元 [7] - 上调全年非GAAP每股收益预期至4.08-4.14美元，此前预期为4.00-4.06美元 [7] - 预计第二财季营收为150亿-152亿美元，预测区间中值151亿美元高于分析师预期的147亿美元 [7] - 预计第二财季非GAAP每股收益为1.01-1.03美元，预测区间中值1.02美元高于分析师预期的0.99美元 [7] 市场表现与行业观点 - 公司股价在过去12个月中累计上涨近40%，扭转了多年跑输大盘的局面 [6] - AI市场热潮和产品更新有望在未来几年支撑公司的额外销售增长 [8] - 网络硬件与软件战略有望在2026财年推动可持续的中个位数增长 [8] - 监控和安全业务增长速度稍快，能提供经常性软件收入，是未来依赖的重点 [8]

财务表现 - 第一财季营收148.8亿美元，同比增长8% [1][3] - 第一财季非GAAP每股收益1.00美元，同比增长10% [1][3] - GAAP毛利率为65.5%，非GAAP运营利润率为34.4%，均高于指引区间 [3] - 第二财季收入指引为150-152亿美元，超出市场预期的146-147亿美元 [3] - 全年收入指引上调至602-610亿美元 [3] - 公司连续第四个季度实现收入增长 [1] 核心业务进展 - 网络业务收入增长15%至77.7亿美元，超出分析师预期的74.7亿美元 [4] - 产品订单总额同比增长13%，网络产品订单连续第五个季度实现两位数增长 [3][4] - AI基础设施订单达到13亿美元，较上季度的8亿美元出现显著加速 [3] - 园区网络业务启动多年期、数十亿美元的换代周期，新一代产品增长快于以往 [3][4] - 安全业务收入下降2%至19.8亿美元，协作业务收入下降3%至10.6亿美元，均未达预期 [3] 发展战略 - 重点押注AI网络设备升级，推出基于英伟达芯片的新型以太网交换机 [3] - 通过280亿美元收购Splunk强化软件和安全业务，寻求业务多元化 [3] - 公司在AI领域的相关性持续增强，聚焦盈利性增长、资本回报和战略投资 [3][4] 市场反应 - 财报发布后，公司股价盘后上涨超7% [1] - 截至财报发布日收盘，公司股价今年以来已累计上涨25% [1]

每经AI快讯，11月13日，思科盘后股价延续涨势，最新涨幅达7.1%。 ...

每经AI快讯，思科盘后股价涨幅扩大至6.5%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

第一财季业绩表现 - 第一财季总营收为148.8亿美元，超出分析师预期的147.7亿美元 [1] - 第一财季产品收入为110.8亿美元，超出分析师预期的109.7亿美元 [1] - 第一财季服务营收为38.1亿美元，超出分析师预期的37.9亿美元 [1] 全年业绩展望 - 预计全年营收范围为602亿至610亿美元，高于公司先前预测的590亿至600亿美元 [1] - 预计全年调整后每股收益（EPS）范围为4.08至4.14美元，高于公司先前预测的4.00至4.06美元 [1] 第二财季业绩展望 - 预计第二财季营收范围为150亿至152亿美元，高于分析师预期的147.2亿美元 [1] - 预计第二财季调整后每股收益（EPS）范围为1.01至1.03美元，高于分析师预期的0.99美元 [1]

香港创科生态演变 - 香港创科地位从“锦上添花”转变为至关重要的核心发展方向 [2] - 全民关注创科，资本日趋活跃，投资阶段从集中于中后期大幅前移至早期天使轮 [2] - 科技创新成为香港发展的核心引擎，硬科技领域崭露头角，项目数量增多，大众关注度提升 [6] 企业运营模式与挑战 - 朗思科技采用“香港研发、深圳生产”模式，大湾区供应链在早期对成本控制起决定性作用 [2] - 香港本地生产人力及供应链成本较高，但智能工厂数量显著增长，传统工厂成功改造，精密仪器领域奠定产能根基 [9] - 香港创科主要短板在于本地产业配套不足，缺乏本地应用场景和相关产业链 [3][7] 政府政策与支持 - 香港特区政府设立“产学研1+计划”，获得100亿港元拨款，以配对形式资助不少于100家潜力初创企业 [3] - 每个获批项目可获1000万港元至1亿港元不等资助，政策为市场提供示范，降低早期投资风险 [3][4] - 政策从科技领先度、未来市场空间和服务社会三维度评判项目，为投资人提供参考依据，留住高校科研成果 [8] 全球化与未来发展 - 香港创科企业出海核心挑战是必须有产业化落地的样品，可利用香港作为绝佳试验田完成本地验证后推广至全球 [3] - 利用香港与国际无缝衔接的法律和金融体系，迅速将成果推广至全球 [3] - 获得政策支持后，朗思科技计划调整部分高端产品产能回香港生产，实现高端精密仪器“香港制造” [8] 深港融合与基础设施 - 深港在资本跨境流动和人员互动方面存在挑战，如跨境法律法规差异和境外直接投资流程 [10] - 香港需要提升创科土地利用率，利用北区未开发土地供创科企业使用，并提高土地批复效率 [11] - 香港是700万人口大城市，可作为创科产业绝佳试验田 [11]

业绩预期 - 公司将于美东时间11月12日公布2026财年第一财季业绩 [1] - 华尔街普遍预计第一财季营收将同比增长6.8%至147.8亿美元 [1] - 预计每股收益将同比增长7.7%至0.87美元 [1] - 网络业务营收预计同比增长8.7%至73.4亿美元 [1] - 服务业务营收预计同比增长2%至38亿美元 [1] 近期股价表现 - 公司股价在过去12个月中累计上涨近40% [1] - 推动股价表现的关键因素包括销售优于预期、毛利率稳健以及人工智能市场热潮 [1] 投资者关注焦点与增长动力 - 投资者关注公司能否在财报中延续当前增长势头 [1] - 公司股价走势在很大程度上受到整体股市周期的影响 [1] - 超大规模客户资本支出大幅上升并计划在2026年进一步扩大预算 [2] - 公司需在网络业务上实现超预期增长或显示其“剩余履约义务”明显回升，股价才可能正面反应 [2] 估值水平 - 公司当前市盈率接近30倍，处于高位 [1] - 估值上升与标普500指数的周期性调整市盈率走势一致 [1] - 若业绩不及预期，当前估值可能导致公司股价面临回调风险 [2]

即将公布的财报预期 - 公司将于美东时间11月12日公布2026财年第一财季业绩 [1] - 华尔街普遍预计第一季度营收将同比增长6.8%至147.8亿美元 [1] - 预计第一季度每股收益将同比增长7.7%至0.87美元 [1] 分业务增长预期 - 网络业务预计将同比增长8.7%至73.4亿美元 [1] - 服务业务预计将同比增长2%至38亿美元 [1] 近期股价表现与驱动因素 - 公司股价在过去12个月中累计上涨近40% [1] - 推动股价表现的关键因素包括销售优于预期、毛利率稳健以及人工智能市场热潮 [1] 投资者关注焦点与估值水平 - 投资者关注公司能否延续当前增长势头 [1] - 公司当前市盈率接近30倍处于高位 [1] - 估值上升与标普500指数的周期性调整市盈率走势一致 [1] 行业背景与财报关键指标 - 过去一年超大规模客户资本支出大幅上升并计划在2026年进一步扩大预算 [2] - 财报需显示网络业务超预期增长或剩余履约义务明显回升股价才可能正面反应 [2]

公司动态 - 思科推出新产品Unified Edge，旨在帮助商店、医院和工厂客户更简单地导入AI应用 [1] - 该设备整合了芯片、资料储存、网络连线和资安防护，并能监控系统运作状况 [1] - 设备的网络和资安部分使用思科自家产品，但客户可自行选择使用英伟达或英特尔的芯片 [1] 行业趋势与战略 - 目前大部分AI运算（包括训练AI模型和AI推论）主要在大型数据中心进行 [1] - 思科认为，企业未来将需要在自己的店面或工厂里直接运行AI程序 [1] - 公司此举意在抢攻边缘AI领域的商机 [1]