财务表现 - 第一财季营收148.8亿美元，同比增长8% [1][3] - 第一财季非GAAP每股收益1.00美元，同比增长10% [1][3] - GAAP毛利率为65.5%，非GAAP运营利润率为34.4%，均高于指引区间 [3] - 第二财季收入指引为150-152亿美元，超出市场预期的146-147亿美元 [3] - 全年收入指引上调至602-610亿美元 [3] - 公司连续第四个季度实现收入增长 [1] 核心业务进展 - 网络业务收入增长15%至77.7亿美元，超出分析师预期的74.7亿美元 [4] - 产品订单总额同比增长13%，网络产品订单连续第五个季度实现两位数增长 [3][4] - AI基础设施订单达到13亿美元，较上季度的8亿美元出现显著加速 [3] - 园区网络业务启动多年期、数十亿美元的换代周期，新一代产品增长快于以往 [3][4] - 安全业务收入下降2%至19.8亿美元，协作业务收入下降3%至10.6亿美元，均未达预期 [3] 发展战略 - 重点押注AI网络设备升级，推出基于英伟达芯片的新型以太网交换机 [3] - 通过280亿美元收购Splunk强化软件和安全业务，寻求业务多元化 [3] - 公司在AI领域的相关性持续增强，聚焦盈利性增长、资本回报和战略投资 [3][4] 市场反应 - 财报发布后，公司股价盘后上涨超7% [1] - 截至财报发布日收盘，公司股价今年以来已累计上涨25% [1]

行业趋势 - 中国人工智能产业体系初步构建，相关企业超过4500家，核心产业规模接近6000亿元人民币 [2] - AI技术加速演进，网络安全格局发生深刻变化，需通过算力共享、人才流动与本土化创新推动全球发展 [2] - 智算中心需求激增，传统数据中心租赁需求下降，智算中心增速远超传统数据中心 [3] AI应用场景 - AI在制造、交通、金融、游戏、电商等领域迎来高爆发、高增长，自动驾驶等"杀手级应用"改变行业格局 [3] - 泛制造业通过AI将专业知识模型化，提升工艺一致性，实现数据驱动决策 [3] - 思科提出"AI Ready数据中心"方案，通过更新网络架构与设备，将现有数据中心快速转化为AI就绪状态 [4] 网络安全挑战 - 中国仅有5%的企业达到"成熟"网络安全防护水平，能够有效应对复杂威胁 [6] - 94%的受访者认为网络安全人才短缺是重大挑战，63%的企业有10个以上职位空缺 [6] - 生成式AI被攻击方利用，黑客可快速扫描企业网络，定制化攻击工具 [6] 思科解决方案 - 思科推出AI安全防护体系，包括搭载AI加速器的防火墙设备、Splunk大数据平台及全生命周期服务 [7] - 思科与英伟达合作推出"Secure AI Factory"解决方案，融合英伟达Spectrum-X芯片与思科网络安全体系 [7] - 思科认为AI Ready数据中心是未来增长引擎，将推动业界生产力发展 [7]