上市事件概览 - 2025年12月30日，港交所主板将有6只新股同时上市，重现“六锣齐鸣”的景象 [2][10] 英矽智能 (03696.HK) - 公司是一家由人工智能驱动的药物发现及开发公司 [3][11] - 依托自研Pharma.AI平台，高效推进超过20项处于临床或IND申报阶段的管线资产，覆盖肿瘤、免疫、纤维化等重大疾病领域 [4][12] - 联席保荐人为摩根士丹利、中金公司、广发证券 [3][11] - 获得包括礼来、腾讯、淡马锡、施罗德在内的15家基石投资者合计1.15亿美元的基石认购 [3][11] - 招股价为24.05港元，发行9469.05万股，最高募资额约为22.77亿港元 [3][11] 五一视界 (06651.HK) - 公司是一家18C特专科技、数字孪生科技公司 [4][12] - 为生态合作伙伴提供接入及构建数字孪生的解决方案，致力于打造“数字孪生地球” [5][13] - 根据弗若斯特沙利文数据，公司是数字孪生行业内首家提出并实践地球克隆计划的公司，2024年在数字孪生行业收入排名第一，并且是中国该行业首家实现年收入超过2.5亿港元的公司 [5][13] - 联席保荐人为中金公司、华泰国际 [4][12] - 招股价为30.50港元，发行2397.52万股，最高募资额约为7.31亿港元 [3][11] 卧安机器人 (06600.HK) - 公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商 [5][14] - 由哈尔滨工业大学校友于2015年共同创立，推动AI具身技术在家庭生活场景的应用 [5][14] - 根据弗若斯特沙利文报告，2024年按零售额计，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [5][14] - 联席保荐人为国泰君安国际、华泰国际 [5][14] - 获得高瓴、信庭基金等基石投资者合计8998万美元（约7亿港元）的基石认购 [5][14] - 招股价区间为63.00至81.00港元，发行2222.23万股，最高募资额约为18.00亿港元 [3][11] 林清轩 (02657.HK) - 公司是中国高端国货护肤品牌，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，主打基于山茶花成分的高端护肤方案 [6][15] - 根据灼识咨询资料，2024年按零售额计，公司在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一 [6][15] - 联席保荐人为中信证券、华泰国际 [6][15] - 获得富达基金、大湾区发展基金等基石投资者合计6200万美元（约4.83亿港元）的基石认购 [6][15] - 招股价为77.77港元，发行1396.645万股，最高募资额约为10.86亿港元 [3][11] 迅策 (03317.HK) - 公司是中国数据基础设施及分析公司，战略重点是资产管理人，提供实时数据基础设施及分析解决方案 [6][15] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年按收入计，公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额约为11.6% [6][15] - 独家保荐人为国泰君安国际 [6][15] - 获得中视金桥、Alphahill基金等基石投资者合计约3.08亿港元的基石认购 [6][15] - 招股价区间为48.00至55.00港元，发行2250.00万股，最高募资额约为12.38亿港元 [3][11] 美联股份 (02671.HK) - 公司是预制钢结构建筑服务提供商，为工业领域建筑项目提供设计、采购、制造和安装等综合服务 [7][16] - 根据弗若斯特沙利文报告，2024年按收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5% [7][16] - 独家保荐人为申万宏源香港 [7][16] - 获得彩云家族信托等基石投资者合计5150万港元的基石认购 [7][16] - 招股价区间为7.10至9.16港元，发行2460.00万股，最高募资额约为2.25亿港元 [3][11]

公司信息 - 深圳迅策科技股份有限公司，股份代号3317[2] 董事会成员 - 执行董事有刘志坚、耿大为、杨阳、宣然、姜春飞[4] - 非执行董事为蔡祥[4] - 独立非执行董事是汪棣、蒋昌建、田江川[4] 委员会设置及成员情况 - 董事会设审计、薪酬与考核、提名、战略四个委员会[4] - 刘志坚是薪酬与考核等三个委员会成员[5] - 蔡祥是审计委员会成员[5] - 汪棣是审计委员会主席[5] - 蒋昌建是薪酬与考核等两个委员会成员[5] - 田江川是审计等三个委员会成员及薪酬与考核委员会主席[5]

战略委员会设置 - 公司设立董事会战略委员会，由三人组成[2][4] - 设主席一名，由提名和选举产生[5] - 任期与董事会一致，可连选连任[5] 委员会职责 - 审议公司战略规划、评估业务状况、审议方案等[7] 会议规则 - 定期会议每年至少一次，可召集临时会议[9] - 提前三日通知，主席主持，特殊情况不限[9] - 半数以上出席，可委托表决，决议过半数通过[10] 档案保存 - 会议记录与文件保存十年[12] 工作规则 - 由董事会审议通过、解释和修订[14]

提名委员会组成 - 提名委员会由三名董事组成，独立董事超半数且至少一名不同性别董事[4] - 主席和委员由二分之一以上独立董事或全体董事三分之一以上提名，董事会选举产生[4] 任期与职责 - 任期与董事会一致，委员可连选连任，资格不符董事会三月内补足人数[5] - 职责包括研究选任标准、审核候选人及独立董事独立性等[7] 运作规则 - 董事、高管选任提前一至两个月提建议和材料[12] - 定期会议每年至少一次，董事会等可提议临时会议[15] - 会议提前三日通知，特殊情况主席说明[15] - 半数以上委员出席可举行，决议全体委员过半数通过[15] - 会议记录董事会秘书保存十年[16] 工作规则说明 - 含义与《公司章程》相同，“以上”“至少”含本数[20] - 未尽事宜或抵触以相关规定为准[20] - 董事会审议通过生效，负责解释和修订[20]

委员会构成 - 公司设董事会薪酬与考核委员会，由三名董事组成，独立董事应超半数[4] - 委员会设主席一名，由独立董事担任，主席和委员由特定方式提名选举产生[5] 任期与会议 - 委员会任期与董事会一致，委员可连选连任，资格不符需三个月内补足人数[6] - 定期会议每年至少一次，可提议召集临时会议，会议需提前通知[9][11] 会议规则 - 会议需半数以上委员出席，决议需全体委员过半数通过[11] - 董事个人报酬讨论时应回避，通过事项属董事会职责需书面提请审议[12][14] 其他规定 - 可聘请外部专家列席会议，会议记录保存十年，与会人员有保密义务[15]

审计委员会组成 - 至少由三名董事组成，独立非执行董事委员应占成员总数超半数[4] - 主席和委员由董事长等提名，董事会选举产生[5] - 任期与董事会一致，不满足规定董事会需三个月内补足[5] 审计委员会职责 - 每年至少召开一次无管理层参加的与外部审计机构单独沟通会议[11] - 审阅公司财务报告，提真实性等意见，关注重大会计和审计问题[17] - 关注财务报告欺诈等行为及重大错报可能性[17] - 评估内部控制制度设计适当性[16] 审计委员会会议 - 每年至少召开2次定期会议，2名以上委员提议或主席认为必要可开临时会议[21] - 会议须三分之二以上委员出席方可举行，向董事会提审议意见须全体委员过半数通过[21] 其他规定 - 内部审计部门对审计委员会负责，审计报告等须同时报送[12] - 董事会审议年度财务报告时，对内部控制自我评价报告形成决议[19] - 委员可委托其他委员代出席，独立非执行董事应委托其他独立非执行董事代出席[22] - 工作规则术语含义若无特别说明与《公司章程》相同[25] - 工作规则自董事会审议通过后生效，由董事会负责解释和修订[26][27]

深圳迅策科技股份有限公司 章 程 | | | | 第一章 總則 | 1 | | --- | --- | | 第二章 經營宗旨和範圍 | 2 | | 第三章 股份 | 3 | | 第一節 股份發行 | 3 | | 第二節 股份增減和回購 | 7 | | 第三節 股份轉讓 | 9 | | 第四章 股東和股東大會 | 10 | | 第一節 股東 | 10 | | 第二節 股東大會的一般規定 | 14 | | 第三節 股東大會的召集 | 18 | | 第四節 股東大會的提案與通知 | 20 | | 第五節 股東大會的召開 | 22 | | 第六節 股東大會的表決和決議 | 27 | | 第五章 董事會 | 32 | | 第一節 董事 | 32 | | 第二節 董事會 | 36 | | 第六章 總經理及其他高級管理人員 | 42 | | 第七章 監事會 | 44 | | 第一節 監事 | 44 | | 第二節 監事會 | 45 | | 第八章 財務會計制度、利潤分配和審計 | 47 | | --- | --- | | 第一節 財務會計制度 | 47 | | 第二節 內部審計 | 49 | | 第三節 會計師事務所的聘任 ...

公司概况与市场定位 - 迅策科技被视为“中国版Palantir”，是一家卡位高成长数据分析赛道的公司，凭借强大的技术壁垒、领先的市场地位及前瞻性战略布局被市场寄予厚望 [1] - 公司计划于港交所主板上市，本次IPO计划发行22,500,000股H股，以最高每股55港元发行价计算，预计募集约12.375亿港元，市值约177亿港元 [1] - 公司拥有包括腾讯、KKR、阿里、高盛在内的明星股东，并引入了云锋基金、富策控股等9名基石投资者 [1] 战略路径与商业模式 - 公司遵循与Palantir相似的市场攻坚路径：从高难度核心场景切入，先服务最挑剔的“灯塔客户”以证明技术可靠性，形成自上而下的示范效应 [5] - 在金融领域，公司以中国顶尖的头部私募基金、公募基金及监管机构为起点，解决投资决策、风险管理、合规报送等核心复杂的数据问题 [5] - 公司旨在构建统一的数据智能操作系统，而非提供单点工具，其核心是构建一个统一的数据实时计算平台，将资管机构内部割裂的系统数据实时打通，形成全业务链的“单一数据事实” [6] - 公司战略包括在攻克金融垂直领域核心难题后，进一步攻克如能源安全、智慧城市治理等“不可放弃的难题”，以建立更强大的技术壁垒 [7] 技术优势与行业地位 - 公司的核心护城河是自主研发的云原生统一实时数据平台，该平台可在数毫秒至数秒内收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据，处理速度达毫秒到秒级，优于行业平均的秒级速度 [7] - 平台提供具100%数据一致性及可追溯性的自动数据输出，代表行业最高标准 [7] - 公司将核心实时数据处理能力拆解为300多个标准化功能模块，形成覆盖数据全生命周期的七大解决方案，能灵活适配多元场景 [7] - 按2024年收入计，公司于中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6% [8] 业务拓展与增长动力 - 公司成功实现跨行业转型，来自电信、城市管理、生产管理等多元化行业的收入占比在2025年上半年首次超过起家的资产管理业务，达到52.7% [8] - 增长引擎一：单客户价值(ARPU)显著提升 资产管理客户ARPU从2022年的158.2万元跃升至2024年的272.4万元 非资产管理行业客户ARPU从2022年的184.6万元增至2024年的704.6万元，四年间增长近3倍 [10] - 增长引擎二：从千亿级金融科技市场跃入万亿级产业数字化市场 公司起家的资产管理细分赛道市场规模将从2024年的752亿元增至2029年的1839亿元，复合年增长率19.6% [11] - 中国实时数据基础设施及分析市场整体潜在规模预计从2024年的5252亿元增长至2029年的11529亿元，五年复合年增长率高达17.0%，且2024年市场渗透率仅为3.6%，增长空间巨大 [11] 财务表现与盈利前景 - 公司总收入从2022年的2.88亿元快速增长至2024年的6.32亿元，增长两倍以上 [12] - 2022年至2024年，公司整体毛利率稳定维持在76%到79%之间的高水平，规模效应逐步显露 [10] - 公司目前处于亏损状态，主要因将大部分收入投入到技术和市场扩张，这是高速成长期换取未来空间的典型策略 [13] - 公司被认为正处于爆发前夜的千亿蓝海市场，并已抢占有利位置，一旦增长动能加速释放，有望很快迈向盈利通道 [13]

公司IPO与市场定位 - 迅策科技计划于12月30日在港交所主板上市，本次IPO发行22,500,000股H股，以最高每股55港元发行价计算，募集约12.375亿港元，市值约177亿港元 [1] - 公司被视为“中国版Palantir”，卡位高成长的数据分析赛道，拥有腾讯、KKR、阿里、高盛等明星股东，并引入9名基石投资者 [1] - 市场期待公司复制Palantir的成长故事，Palantir市值从上市首日199亿美元增长至12月19日的4609亿美元 [2] 核心战略与技术壁垒 - 公司与Palantir采取相同的市场攻坚路径：从高难度核心场景切入，征服最挑剔的“灯塔客户”以证明技术可靠性并形成示范效应 [5] - Palantir以美国情报机构、国防部为起点，后拓展至金融、能源等领域；迅策科技以中国顶尖头部私募基金、公募基金及监管机构为起点，后向电信、城市管理等领域拓展 [5] - 产品内核相似：均旨在构建统一的数据智能操作系统，反对碎片化工具，通过统一平台重构企业数据基础设施和工作流程 [6] - 公司核心护城河是自主研发的云原生统一实时数据平台，可在数毫秒至数秒内处理异构数据，处理速度达毫秒到秒级，优于行业平均的秒级速度 [7] - 公司将实时数据处理能力拆解为300多个标准化功能模块，形成覆盖数据全生命周期的七大解决方案，实现技术跨行业复制 [7] 市场地位与业务拓展 - 按2024年收入计，公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6% [8] - 公司成功实现跨行业转型，2025年上半年来自电信、城市管理、生产管理等多元化行业的收入占比首次超过资产管理业务，达到52.7% [8] 财务表现与增长引擎 - 公司总收入从2022年的2.88亿元快速增长至2024年的6.32亿元 [12] - 增长引擎一：单客户价值(ARPU)显著提升，资产管理客户ARPU从2022年的158.2万元跃升至2024年的272.4万元；非资产管理行业客户ARPU从2022年的184.6万元增至2024年的704.6万元，增长近3倍 [10] - 增长引擎二：成功跨行业扩展，从千亿级金融科技市场进入万亿级产业数字化市场 [11] - 公司整体毛利率稳定维持在较高水平，2022年至2024年在76%到79%之间 [10] 行业前景与市场潜力 - 公司起家的资产管理细分赛道市场规模将从2024年的752亿元增至2029年的1839亿元，复合年增长率为19.6% [11] - 中国实时数据基础设施及分析市场整体潜在规模预计从2024年的5252亿元增长至2029年的11529亿元，五年复合年增长率高达17.0% [11] - 行业市场渗透率仍非常低，2024年仅为3.6%，行业正站在爆发式增长的前夜 [11]

港股IPO市场年末冲刺概况 - 六家企业同步启动招股并定于12月30日集体挂牌，覆盖AI制药、数字孪生、家庭机器人、高端护肤等多元赛道，标志着港股市场年度IPO收官阶段的“重头戏”[1] - 年底出现“密集招股”是强势年份常见的“冲刺收官”，既呼应了港股今年的融资热度，也反映出优质企业急于借助市场窗口完成上市的需求[1] - 六家企业的行业分布印证了全年IPO结构的变化，科技与新消费成为绝对主力[1] 各公司招股详情与特点 - **英矽智能 (03696.HK)**：被称为“AI制药先锋”，凭借自研Pharma.AI平台构建了30余个创新药管线，覆盖肿瘤、代谢等领域，招股价定为24.05港元，预计募资22.77亿港元，为六家企业中募资规模最大的一家[1] - **五一视界 (06651.HK)**：主打数字孪生与Physical AI技术，作为港股18C特专科技通道年度收官项目，全球发售2397.5万股，每股定价30.5港元，预计募资7.31亿港元，若行使超额配股权最高可达8.41亿港元，股东名单中出现摩尔线程与葛卫东[2] - **迅策 (03317.HK)**：实时数据基础设施服务商，按2024年收入计算，在国内资产管理行业实时数据服务市场以11.6%的份额排名第一，招股价区间定为48-55港元，预计募资10.8亿-12.3亿港元，已引入中视金桥、Alphahill基金等9家基石投资者，认购金额约3.08亿港元[2] - **卧安机器人 (06600.HK)**：聚焦具身家庭机器人赛道，拥有“大疆教父”李泽湘股东背景，由国泰君安国际与华泰国际担任联席保荐人[2] - **林清轩 (02657.HK)**：新消费领域的高端护肤企业，全球发售1396.645万股，发售价定为77.77港元，中信证券与华泰国际担任联席保荐人[2] - **美联股份 (02671.HK)**：作为钢结构建筑服务商，代表传统工业领域，其上市计划折射出传统行业转型企业的融资需求，与港股IPO市场“科技为主、多元补充”的结构相契合[3] 市场影响与投资者关注点 - 多元化的供给结构体现了港股市场的包容性，为投资者提供了更丰富的选择，但密集发行必然加剧市场分化，定价合理性、基石质量与业绩兑现能力将成为区分企业成色的核心标尺[3] - 密集发行带来资金分流效应，同一时间段消化多只新股将清晰区分公开发售的热度与国际配售的“真需求”，以12月中旬为例，除本次六家企业外，希迪智驾、果下科技等企业也处于招股阶段，港股打新资金池面临分流压力[3] - 对投资者而言，年末新股潮既是机会也是挑战，历史数据显示，2025年港股上市的新股中，21只累计涨幅超100%，其中8只为18A生物科技企业，但也有近三成新股上市后出现破发[3] - 投资者需重点关注三个维度：科技企业的核心技术壁垒与商业化进度，消费企业的品牌力与盈利稳定性，以及传统企业的转型成效与现金流状况[3]