核电股市场表现 - 中核国际股价上涨9.16%至4.290港元 成交额2192.7万港元 [1] - 中广核矿业股价上涨7.19%至3.280港元 成交额4.87亿港元 [1] - 中广核新能源股价上涨1.86%至2.740港元 成交额3260.08万港元 [1] - 中广核电力股价上涨1.41%至2.870港元 成交额1.29亿港元 [1] 铀市场供需格局 - 现货和期货价格年内上涨约5% 主要生产商Kazatomprom和Cameco实施减产 [1] - 中国核电建设与AI数据中心电力需求推动需求强劲增长 [1] - 摩根士丹利预计2025年四季度铀价将升至87美元/磅 [2] 行业驱动因素 - 核能复兴和AI革命带来爆炸性电力需求增长 [1] - 地缘政治因素导致供应瓶颈加剧 [1] - 现货需求稳定且潜在合同量上升形成结构性支持 [2]

港股核电股表现 - 中核国际股价上涨9.67%至4.31港元 [1] - 中广核矿业股价上涨7.84%至3.3港元 [1]

核电股市场表现 - 中核国际股价上涨9.67%至4.31港元 中广核矿业股价上涨7.84%至3.3港元 [1] 铀市场供需格局 - 铀现货和期货价格2024年以来上涨约5% 主要生产商Kazatomprom和Cameco实施减产 [1] - 中国核电建设与AI数据中心电力需求推动需求强劲增长 [1] - 摩根士丹利预计2025年四季度铀价将升至87美元/磅 [1] 铀价驱动因素 - 供应挑战加剧与现货需求稳定形成双重支撑 [1] - 核能复兴提供结构性支持 潜在合同量持续上升 [1] - 地缘政治因素导致供应瓶颈 供需格局持续演变 [1]

核电股市场表现 - 中核国际股价上涨9.67%至4.31港元 [1] - 中广核矿业股价上涨7.84%至3.3港元 [1] 铀市场供需动态 - 铀现货和期货价格2024年以来上涨约5% [1] - 全球主要生产商Kazatomprom和Cameco削减产量 [1] - 中国核电建设与AI数据中心电力需求推动需求增长 [1] 机构价格预测 - 摩根士丹利预计2025年四季度铀价升至87美元/磅 [1] - 供应趋紧与需求旺盛支撑价格上行潜力 [1] - 现货需求稳定及潜在合同量上升强化市场基本面 [1]

财报发布 - 公司2025年中期报告已在香港交易所披露易网站和公司网站发布[1][8] 通讯发布 - 自2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[2][9] - 通讯中英文版本将在公司网站和披露易网站提供，替代印刷本[3][9] 非登记股东通讯 - 非登记股东若想收通讯，需联系中介提供邮箱地址[4][9][11] - 想收印刷本通讯，可填回条交过户处或发邮件说明[6][10][11] 个人资料处理 - 回条个人资料用于电子发布通讯事宜，可自愿提供[11] - 可书面要求查阅或修改个人资料，邮寄至指定地址或发邮件[11]

财报信息 - 公司2025年中期报告已发布，有中英文版，可在港交所披露易和公司网站查看[1][8] 通讯发布 - 自2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[2][9] - 未来通讯中英文版在公司网站和港交所披露易提供，替代印刷本[3][9] 股东通知 - 建议股东提供邮箱确保及时收到通讯[4][10] - 未提供邮箱或无法收到通知，需主动查网站[5][11] - 想收印刷本需填回条或发邮件，有效期一年[6][11] 咨询方式 - 对信件有疑问可发邮件向股份过户处查询[7][11]

收入和利润表现 - 收入大幅增长约9152%至约5.921亿港元，对比2024年同期的约640万港元[7] - 转亏为盈，录得除税前溢利约1237.5万港元，对比2024年同期的除税前亏损约611.6万港元[7] - 录得净利润约1035.9万港元，对比2024年同期的净亏损约773.1万港元[7] - 公司实现营业收入约5.921亿港元，较2024年同期约64万港元大幅增长约9152%[20][25] - 回顾期内净利润约为1035.9万港元，去年同期为净亏损约773.1万港元[36][39] - 截至2025年6月30日止六个月收入为592.11百万港元，相比去年同期的6.4百万港元大幅增长[98] - 截至2025年6月30日止六个月除税前溢利为12.38百万港元，相比去年同期除税前亏损6.12百万港元实现扭亏为盈[98] - 截至2025年6月30日止六个月本公司拥有人应占期内溢利为10.36百万港元，相比去年同期亏损7.73百万港元显著改善[98] - 截至2025年6月30日止六个月每股基本及摊薄盈利为2.12港仙，相比去年同期每股亏损1.58港仙[98] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收入为592,110,000港元[118] - 公司整体除税前溢利为12,375,000港元[118] - 2025年上半年公司拥有人应占溢利为10,359千港元，相比2024年同期亏损7,731千港元实现扭亏为盈[141] - 2025年上半年每股基本及摊薄盈利为2.12港仙，相比2024年同期每股亏损1.58港仙显著改善[141] 毛利和毛利率 - 毛利增长约207%至约1967.1万港元，对比2024年同期的约640万港元[7] - 公司毛利约为1967万港元，较2024年同期约64万港元增长约207%[25] - 毛利约为1967.1万港元，较去年同期约640万港元增长约207%[28] - 截至2025年6月30日止六个月毛利为19.67百万港元，毛利率约为3.3%[98] 成本和费用 - 财务成本大幅减少至约11.6万港元，对比2024年同期的约1337.9万港元[7] - 行政开支略减至约1589.4万港元，对比2024年同期的约1765.9万港元[7] - 销售及分销开支约为196.2万港元，较去年同期约182.5万港元增加约7.5%[30][34] - 行政开支约为1589.4万港元，较去年同期约1765.9万港元减少约10%[31][34] - 财务成本约为11.6万港元，较去年同期约1337.9万港元减少约99%[33][34] - 所得税开支约为201.6万港元，较去年同期约161.5万港元有所增加[33][35] - 销售成本为572.44百万港元，占收入比例的96.7%[98] - 营业成本约为5.724亿港元，2024年同期为零[25] - 销售成本约为5.724亿港元，去年同期为零[28] - 2025年上半年所得税开支为2,016千港元，其中香港利得税为1,845千港元[135] 其他收入及收益 - 其他收入及收益增加至约933.9万港元，对比2024年同期的约425.8万港元[7] - 银行利息收入约为591.8万港元，较2024年同期约245.8万港元增长约119%[26] - 其他收入及收益净额约为933.9万港元，2024年同期约为425.8万港元[26] - 银行利息收入约为591.8万港元，较去年同期约245.8万港元增长约119%[28] - 净汇兑收益约为133.7万港元，去年同期约为49.3万港元[29][34] - 公司银行利息收入为5,918,000港元[118] 业务线表现：铀贸易 - 销售天然铀约220万磅，其中约100万磅售予独立第三方，约75万磅通过铀代理交易售予母集团，约53万磅通过铀供应交易售予母集团[9] - 与独立第三方交易贡献绝大部分收入约5.81565亿港元[10] - 铀采购交易及铀代理交易分别带来代理收入约454.9万港元及571万港元[9] - 公司销售天然铀约220万磅，其中向独立第三方销售约100万磅，向母集团销售约530磅及75万磅[20] - 铀采购交易及铀代理交易分别带来佣金收入约454.9万港元及571万港元[20] - 公司为罗辛铀矿促成约45万磅天然铀贸易[20] - 从直接控股公司获得铀销售佣金收入28.5万港元（2024年同期：无）[190] - 从直接控股公司获得铀采购服务佣金收入571万港元（2024年同期：无）[190] - 从中介控股公司附属公司获得铀采购服务佣金收入454.9万港元，较去年同期的640万港元下降28.9%[190] 业务线表现：分部业绩 - 公司经营矿产资源分部收入为592,110,000港元[118] - 公司勘探及销售矿产资源分部收入为0港元[118] - 公司经营矿产资源分部溢利为14,116,000港元[118] - 公司勘探及销售矿产资源分部亏损为2,409,000港元[118] - 公司未分配企业收入为4,758,000港元[118] - 公司未分配企业成本为9,892,000港元[118] - 公司未分配财务成本为116,000港元[118] 市场与价格趋势 - 天然铀现货价格期初约为每磅73美元，期末上涨至每磅78.5美元[13][16] - 长期铀价维持在每磅80美元，反映中长期供应紧张的市场共识[14][17] 现金流状况 - 公司实现净现金流入约1.791亿港元，较去年同期净流出4,954万港元显著改善[49][55] - 经营活动产生现金净流入174.14百万港元，相比去年同期流出221.69百万港元明显改善[104] - 汇率变动对现金及现金等价物产生正向影响1.44百万港元[104] 资产负债状况 - 现金及现金等价物从6.07亿港元增至7.876亿港元，增长29.6%[50][55] - 非流动资产从162.6万港元减少至75.4万港元，降幅达53.6%[51][55] - 流动资产从8.75亿港元增至15.22亿港元，大幅增长73.9%[52][55] - 流动负债从2.045亿港元激增至8.398亿港元，增幅高达310.6%[53][56] - 股东资金总额从6.739亿港元增至6.856亿港元[57][63] - 资产负债比率从0.23上升至0.55，财务杠杆显著提高[57][63] - 公司现金及现金等价物显著增加至787.58百万港元，较期初增长29.7%[100][104] - 存货大幅增加至378.44百万港元，较2024年末增长29,614%[100] - 应收贸易账款及其他应收款项增至350.46百万港元，较2024年末增长303%[100] - 应付贸易账款及其他应付款项激增至821.76百万港元，较2024年末增长361%[100] - 公司净资产从673.88百万港元增长至685.64百万港元，增幅1.7%[101] - 累计亏损从299.75百万港元减少至289.39百万港元，期内盈利10.36百万港元[103] - 总资产减流动负债为686.39百万港元，较2024年末增长1.6%[100] - 非流动资产中使用权资产减少至2.17百万港元，较2024年末下降26.1%[100] - 公司分部资产总额从2024年12月31日的634,185千港元增长至2025年6月30日的1,520,950千港元，增幅达140%[123] - 经营矿产资源分部资产显著增加，从630,699千港元增至1,511,106千港元，增长约140%[123] - 公司综合资产总额从880,057千港元增至1,526,167千港元，增长73%[123] - 公司综合负债从206,173千港元大幅增加至840,527千港元，增幅达308%[123] - 经营矿产资源分部负债从179,183千港元激增至813,482千港元，增长354%[123] - 存货总额从2024年末港币1,274千元增至2025年中港币378,437千元[165] - 铀库存从2024年末零值增至2025年中港币377,319千元[165] - 贸易应收账款从2024年末港币85,350千元增至2025年中港币345,318千元[167] - 贸易应付账款从2024年末港币154,320千元增至2025年中港币787,538千元[170] - 应付合营业务合營方款项从2024年末港币17,605千元增至2025年中港币20,275千元[170] - 已发行普通股数量489,168,308股且股本金额保持港币4,892千元[175] 关联方交易 - 向同系附属公司支付办公室租金45.9万港元，较去年同期的14.1万港元增长225.5%[195] - 来自直接控股公司贷款利息支出为零，较去年同期的634.5万港元减少100%[195] 公司治理与股权结构 - 董事及主要管理层成员酬金总额为209.7万港元，较去年同期的263.5万港元下降20.4%[183] - 短期福利支出为194.8万港元，较去年同期的255.2万港元下降23.7%[183] - 退休后福利支出为14.9万港元，较去年同期的8.3万港元增长79.5%[183] - CNNC Overseas Limited持有公司326,372,273股普通股，占已发行股本66.72%[200] - 中国铀业股份有限公司持有公司326,372,273股普通股，占已发行股本66.72%[200] - 中国核工业集团有限公司持有公司326,372,273股普通股，占已发行股本66.72%[200] - 中核海外有限公司是公司的直接控股公司[200] - 中国铀业股份有限公司全资持有中核海外有限公司[200] - 中国核工业集团有限公司是中国铀业股份有限公司的间接母公司[200] 外汇与金融工具 - 公司主要业务货币包括港元、人民币、美元和蒙古图格里克，但未实施外汇对冲政策[59][65] - 金融工具公允价值与账面价值无重大差异因期限较短[176] - 金融工具公允价值计量采用三级分类，当前资产与账面值无重大差异[177][185] 担保与抵押 - 全资子公司中核国际集团的银行账户被抵押用于铀贸易业务的银行融资担保[62][68] 客户集中度 - 2025年上半年客户A和客户B贡献巨大收入，分别为295,704千港元和285,861千港元[126] 蒙古业务与法律事务 - 蒙古政府有权无偿获得公司蒙古子公司至少51%股权（若勘探期间使用政府资金确定资源）或至少34%股权（若未使用政府资金）[144][147] - 公司与蒙古当局2012年达成共识将成立合资企业 蒙古政府持有合资企业51%股权[148][150] - 合资企业成立后公司采矿许可证及勘探评估资产账面值将通过股东贷款方式转移至合资企业[148][150] - 采矿前合作协议于2012年6月26日签署以启动采矿前活动[148][150] - 合资企业设立及采矿许可证审批因蒙古当局官员变动多次推迟（2014年/2017年/2019年）[149][151] - 公司2018年获中国驻蒙古大使馆协助加快采矿许可证申请进度[149][151] - 公司2019年收到蒙古当局通知建议就恢复采矿许可证申请事项申请法院命令[149][151] - 公司间接全资子公司Emeelt Mines LLC于2020年向蒙古首都一审行政法院提起行政诉讼[152][155] - 蒙古矿产部于2020年10月29日成立工作委员会以解决勘探许可证到期争议[153][156] - 公司2019年聘请独立评估师GCA Professional Services Group进行资产减值评估[154][156] - 勘探及评估资产于2019年确认全额减值亏损港币210,367,000元[157][159] - 截至报告日期诉讼无进展且无减值损失拨回[158][160] 联营公司投资 - 集团持有联营公司Société des Mines d'Azelik S.A. 37.20%股权及44.44%董事会表决权[163] 员工人数 - 公司员工总数从36名减少至34名，其中香港员工从6名减少至4名，内地和蒙古员工数量维持26名和4名不变[48][54] 股息与股份 - 公司未就回顾期建议支付任何中期股息（2024年同期：无）[72][79] - 截至2025年6月30日，公司并无持有任何库存股份[75][82] 未来计划与投资 - 截至2025年6月30日，集团并无其他有关重大投资及资本资产的计划[74][81] - 回顾期内集团未持有任何其他公司股权的重大投资[73][80] 或然负债 - 公司无重大或然负债（2024年12月31日：无）[192][194]

股份与股本 - 截至2025年8月31日，法定/注册股份10亿股，面值0.01港元，法定/注册股本1000万港元[1] - 本月法定/注册股份及股本无增减[1] - 截至2025年8月31日，已发行股份4.89168308亿股，库存股份0，总数4.89168308亿股[2] - 本月已发行股份及总数无增减[2]

行业背景与机遇 - 全球能源安全形势深刻变化推动核电作为安全清洁高效能源形式迎来广阔发展机遇 [3] - 会议紧扣国家双碳目标与能源转型大势 围绕香港资本市场提升核能产业国际化融资能力 [1] - 香港作为国际金融中心具备助力中国核能行业拓展海外资源提升全球影响力的独特优势 [3] 企业实践与进展 - 中银国际自2018年起持续跟踪全球天然铀行业动态 曾成功完成天然铀行业股权融资项目 [3] - 中银国际多次为中外矿业及能源企业完成股权配售可转债发行等融资项目 积累丰富境外矿业融资与并购服务经验 [3] - 中核国际作为中核集团核能海外平台 在天然铀贸易境外股权合作及资本市场交流方面奠定业务基础 [3] - 中核国际持续借助港股平台提升资本运作能力 通过加强市场沟通提升对核能及天然铀行业的关注 [3] 融资方案与市场支持 - 金融机构可通过灵活设计增发可转债境内外债券等多元化融资产品 结合绿色转型与可持续金融标签拓展融资渠道 [4] - 香港市场完善制度体系和丰富国际投资资源为央企加速海外布局提供坚实支撑 [4] - 中银国际与中核国际将加强协作 共同推动中国核能产业链在香港资本市场获得更多支持 [4] 专题研讨与交流 - 会议就海外监管环境境外项目风险管理及资本市场建设等议题进行充分交流 [4] - 专题研讨会聚焦推进香港矿业资本市场建设 助力中国核能行业出海 [1]

核心业绩表现 - 公司2025年上半年收入同比大幅增长9152%至5.92亿港元，毛利增长207%至1967.1万港元[1] - 公司实现扭亏为盈，录得除税前溢利1237.5万港元（2024年同期亏损611.6万港元），净利润1035.9万港元（2024年同期净亏损773.1万港元）[1] - 财务成本大幅减少至11.6万港元，主要因未动用银行融资贷款；行政开支略降至1589.4万港元，因中介服务费用减少[1] 收入结构分析 - 铀贸易业务量大幅增加，共销售220万磅天然铀，其中100万磅通过独立第三方交易实现收入约5.82亿港元[2] - 通过铀供应交易向母集团出售530磅天然铀，通过铀代理交易向母集团出售75万磅天然铀[2] - 为罗辛铀矿促成45万磅天然铀贸易，铀采购交易和铀代理交易分别带来代理收入454.9万港元和571万港元[2] 业务驱动因素 - 收入增长主要源于铀贸易业务交易量大幅提升，特别是与独立第三方交易贡献绝大部分收入[2] - 现货铀价格在2024年下半年及2025年上半年保持相对稳定，使公司能增加贸易活动同时控制风险[2] - 其他收入及收益增加至933.9万港元，主要来自银行利息收入[1]