MILAN — The Prada Group has received the European Commission’s green light to acquire Versace. On Tuesday, the EU cleared Prada’s purchase of Versace’s parent Givi Holding Srl stating that it “would not raise competition concerns, given the companies’ limited market positions resulting from the proposed transaction.” More from WWD The operation, in accordance with EU regulations on concentration, pertains mainly to the design, production and distribution of luxury goods. Prada, which also controls the Mi ...

格隆汇9月30日｜欧盟委员会表示，已批准普拉达收购时装集团范思哲，认为该交易不存在竞争问题。 今年早些时候，普拉达达成了一项价值13.8亿美元的交易，从Capri Holdings手中收购较小的竞争对手范 思哲。 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收益净额同比增长7.5%至27.40亿欧元，其中零售销售净额增长7.4%至26.73亿欧元[19][22] - 经调整EBIT同比增长7.6%至6.185亿欧元，利润率保持22.6%[19][21] - 期内收入净额仅增长0.3%至3.870亿欧元，税率从5.9%升至6.2%[19] - 公司截至2025年6月30日止六个月的收益净额为27.4亿欧元，同比增长9.1%（固定汇率）[28][29] - 经常性经营业绩（经调整EBIT）为6.185亿欧元，占收益净额22.6%[41] - 收入净额为3.87亿欧元，占收益净额14.1%，去年同期为3.857亿欧元（占15.1%）[44] - 公司期內收入淨額為386,992千歐元，佔收益淨額14.1%[87] - 公司經營收入EBIT為607,294千歐元，佔收益淨額22.2%[87] - 公司經常性經營收入經調整EBIT為618,545千歐元，佔收益淨額22.6%[87] - 收益净额同比增长7.5%至27.40亿欧元[126] - 经营收入（EBIT）同比增长5.6%至6.07亿欧元，经营利润率22.2%[126] - 期内收入净额14.14亿欧元，净利率14.1%[126] - 总收益净额同比增长7.5%至27.4亿欧元，按固定汇率计算增长9.1%[147] - 零售销售净额同比增长8.4%至24.53亿欧元，占总收益的89.5%[147] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 广告及传讯成本同比增长16.0%至2.544亿欧元，占收益比例从8.6%升至9.3%[19] - 财务开支总额同比增长29.6%至4938万欧元，主要受租赁负债利息开支增长24.2%影响[19] - 经营开支（不包括非经常性项目）为1.576亿欧元，同比增加1.172亿欧元[41] - 财务开支为4940万欧元，同比增加1130万欧元[42] - 税项为1.709亿欧元，相当于除税前溢利的30.6%[43] - 公司稅項支出為170,923千歐元，佔收益淨額6.2%[87] - 公司財務開支總額為49,379千歐元，佔收益淨額1.8%[87] - 公司非經常性開支為11,251千歐元，佔收益淨額0.4%[87] - 已付税项从2024年同期的32,577千欧元增至2025年的187,003千欧元，大幅增加约474%[94] - 租赁负债已付利息从2024年同期的33,792千欧元增至2025年的41,982千欧元，增长约24.2%[94] 各条业务线表现 - Prada品牌零售销售净额同比下降1.9%，Miu Miu品牌零售销售净额大幅增长49%[23] - 零售销售净额同比增长10.1%至24.53亿欧元，占总收益净额89.5%[28][29] - Miu Miu品牌零售销售净额同比大幅增长49.2%至7.8亿欧元[28][35] - Prada品牌零售销售净额同比下降1.9%至16.47亿欧元[28][34] - 特许权费收入同比增长10.0%至6689.2万欧元[28][32] - Miu Miu品牌零售销售净额同比大幅增长47.2%至7.8亿欧元，占零售总额比例从23.4%提升至31.8%[147] - Prada和Miu Miu两大品牌合计占集团收益的99%[142] 各地区表现 - 亚太区零售销售净额同比增长10.4%至8.38亿欧元，占总额34.2%[28][38] - 美洲区零售销售净额同比增长12.4%至4.24亿欧元，占总额17.3%[28][39] - 中东区零售销售净额同比增长25.7%至1.37亿欧元，占总额5.6%[28][40] - 欧洲区零售销售净额同比增长8.6%至7.28亿欧元，占总额29.7%[28][38] - 日本区零售销售净额同比增长4.3%至3.26亿欧元，占总额13.3%[28][39] - 中东地区零售销售净额同比增长24.5%至1.37亿欧元，按固定汇率计算增长25.7%[147] 现金流量和资本开支 - 经营现金流量净额同比下降19.5%至4.675亿欧元[21] - 资本开支2.94亿欧元，股息支付3.98亿欧元[24] - 经营营运资金净额增长1.4%至8.194亿欧元[21] - 经营现金流量净额为6.891亿欧元，扣除租赁负债支付后为4.675亿欧元[48] - 自由现金流量为1.736亿欧元，去年同期为3.961亿欧元[49] - 来自经营活动的现金流量净额从2024年同期的799,277千欧元降至2025年的689,139千欧元，下降约13.8%[94] - 经营现金流量净额从2024年同期的580,484千欧元降至2025年的467,548千欧元，下降约19.5%[94] - 自由现金流量从2024年同期的396,059千欧元降至2025年的173,603千欧元，大幅下降约56.2%[94] - 投资活动所用现金流量净额从2024年同期的184,425千欧元增至2025年的293,945千欧元，增长约59.4%[94] - 偿还租赁负债从2024年同期的218,793千欧元略增至2025年的221,591千欧元，增长约1.3%[94] - 来自经营活动的现金净流量为6.89亿欧元[128] - 投资活动所用现金净流量2.94亿欧元，主要用于购买物业、厂房及设备以及无形资产[128] - 融资活动所用现金净流量7.78亿欧元，主要用于派付股息和偿还租赁负债[128] - 物业、厂房及设备以及无形资产资本开支总额为247.1百万欧元，其中零售领域124.6百万欧元，生产、物流及公司领域109.1百万欧元[180] 资产、债务和借款 - 财务盈余净额从2024年末的599,602千欧元下降至2025年中的352,172千欧元，降幅约41.3%[90] - 租赁负债总额从2024年末的2,375,113千欧元增至2025年中的2,553,768千欧元，增长约7.5%[90] - 投入资金净额为64.461亿欧元，包括股东权益42.45亿欧元及租赁负债25.54亿欧元[45] - 租赁负债总额从2024年12月31日的23.751亿欧元增加至2025年6月30日的25.537亿欧元，增加1.786亿欧元[52] - 租赁负债增加主要由于新合约及租期延长或修改的重新计量5.597亿欧元[52] - 租赁负债增加部分被期内付款2.216亿欧元、终止合约0.039亿欧元及负汇兑差额1.555亿欧元所抵消[52] - 租赁负债非流动部分为21.234亿欧元，流动部分为4.303亿欧元[52] - 财务债务净额（包括租赁负债）为22.02亿欧元，较2024年12月31日的17.76亿欧元有所增加[53] - 租赁负债主要集中在日本、美国及意大利等国家[53] - 公司签署15亿欧元融资协议用于收购Versace，包括10亿欧元五年期贷款和5亿欧元过渡贷款[49] - 公司现金及现金等价物从10.12亿欧元减少至5.98亿欧元，下降41.0%[125] - 总资产从85.50亿欧元减少至83.22亿欧元，下降2.7%[125] - 公司于2025年6月30日权益总额为4,244,531千欧元[129] - 现金及现金等价物总额从10.12亿欧元减少至5.98亿欧元，主要因银行存款减少[149][151] - 银行存款账户从7.35亿欧元减少至3.44亿欧元，其中欧元存款从5.15亿欧元减少至1.62亿欧元[150] - 银行存款平均收益率从3.70%下降至2.42%[149] - 租赁负债从23.75亿欧元增至25.54亿欧元，增幅7.5%，主要受新合约及租期重新计量（5.597亿欧元）影响[188] - 集团长期银行借款总额为2.418亿欧元[198] - 长期借款中流动部分为4608.4万欧元，非流动部分为1.957亿欧元[198] - 2025年上半年已偿还长期贷款流动部分1.32亿欧元[199] - Prada S.p.A.最大单笔贷款为1亿欧元（利率2.597%，2026年7月到期）[198] - 上海子公司人民币贷款总额为5.334亿人民币（约合5348.6万欧元）[198] - 加权平均利率范围从2.597%到4.477%[198] - 两笔贷款采用物业抵押担保：米兰总部（1833.3万欧元）和伦敦Old Bond Street物业（3910万英镑）[198][199] - 三笔贷款包含财务契约要求杠杆比率不超过3.5倍[198][199] - Kenon Ltd贷款要求贷款价值比低于60%[198][199] - 所有借款均按浮动利率计息并通过对冲协议管理利率风险[200] 收购和投资活动 - 宣布以12.5亿欧元企业价值收购Versace，预计2025年下半年完成[24] - Prada集团收购Rino Mastrotto Group 10%股权，并全资收购Conceria Superior和Tannerie Limoges[140] - 股权工具、联营公司及合营企业投资增加至6618万欧元，较去年末增长75.9%，主要因收购Rino Mastrotto Group的10%股权[185] 风险管理 - 公司所有产品均配备RFID标签用于防伪和追踪，并在Aura Consortium区块链注册[54] - 公司实施预防性管制措施以提高财政活动效率并监督欺诈风险[62] - 公司通过分散供应商避免供应集中风险[64] - 公司通过地区均衡分布店铺避免业务高度集中风险[67] - 公司持续发展线上销售活动以应对业务中断风险[67] - 公司采用保险计划缓解业务中断造成的经济损失[67] - 公司实施可持续战略聚焦温室气体减排和低环境影响材料过渡[70] - 公司通过多元化财务交易对手方管理信贷风险（投资级银行）[72] - 公司使用客户信誉监控和保险合约管理应收贸易账款风险[73] - 公司实施现金管制措施预防店铺现金短缺风险[73] - 公司使用衍生工具對沖外匯風險，主要涉及歐元及應收應付貿易賬款[74] - 公司使用利率掉期或領式期權將浮息債務轉為定息債務[75] - 公司擁有認可經濟營運商全面AEO地位[77] - 公司已加入意大利稅務機構合作合規體制[80] 公司治理和股东结构 - 截至2025年6月30日止六个月期间的中期简明综合财务报表未经审核[18] - 财务报表按国际财务报告准则（IFRS）编制[18] - 公司股本为255,882,400欧元，由2,558,824,000股每股0.10欧元的股份构成[8] - 香港联交所股份代号为1913[7] - 主要股东为Prada Holding S.p.A.[10] - 外部核数师为KPMG S.p.A.[10] - 公司注册办事处位于意大利米兰Via A. Fogazzaro, 28[8] - 公司总办事处位于意大利米兰Via A. Fogazzaro, 28[8] - 公司在香港的注册营业地点位于鲗鱼涌英皇道979号太古坊一座8楼[8] - 公司网站为www.pradagroup.com[8] - 公司董事会由11名董事组成，包括6名执行董事和5名独立非执行董事[102] - 审核及风险委员会在回顾期间举行了四次会议，出席率为91.67%[106] - 董事会建议就2024年度派发每股0.164欧元的末期股息，股息总额为419,647,136欧元[114] - 薪酬委员会在回顾期间举行了两次会议，出席率为100%[107] - 提名委员会在回顾期间举行了一次会议，出席率为100%[109] - 可持续发展委员会在回顾期间举行了一次会议，出席率为100%[110] - 可持续发展委员会于2025年7月16日再次举行会议，审查集团ESG策略进展[111] - 法定核数师委员会成员在回顾期间出席了四次董事会会议[112] - 公司于2025年5月19日派付了末期股息，相关预扣税于2025年7月缴纳[114] - 薪酬委员会于2025年7月16日举行会议，讨论2025至2027年新长期激励计划的主要条款[108] - 提名委员会于2025年7月10日举行会议，确认Marina Sylvia Caprotti女士的辞任并审阅新候选人资料[109] - Prada Holding S.p.A.持有公司已发行股本约80%[118][122] - Miuccia Prada Bianchi通过Ludo S.p.A.间接控制Bellatrix S.p.A.股本的53.8%[118] - Bellatrix S.p.A.持有Prada Holding S.p.A.股本65%[118] - Patrizio Bertelli通过PA BE 1 S.p.A.间接控制Prada Holding S.p.A.股本35%[118] - Miuccia Prada Bianchi持有Prada Holding S.p.A.普通股1,650股，占比68.75%[121] - Miuccia Prada Bianchi持有Prada Holding S.p.A.优先股300股，占比50%[121] - Miuccia Prada Bianchi持有Bellatrix S.p.A.普通股438,460股，占比49.83%[121] - Miuccia Prada Bianchi持有Bellatrix S.p.A.优先股100,000股，占比83.34%[121] - Patrizio Bertelli持有Prada Holding S.p.A.普通股750股，占比31.25%[121] - Patrizio Bertelli持有Prada Holding S.p.A.优先股300股，占比50%[121] - 2025年上半年宣派股息419,647千欧元[129] - 公司股本为255,882千欧元，股份数目为2,558,824,000股[129] - 2024年全年收入净额为838,907千欧元[129] - 公司拥有620家直营店，遍布全球70个国家[131] - 公司拥有25项生产设施，其中23项位于意大利[131] - 公司79.98%股本由Prada Holding S.p.A.拥有[132] - 2024年下半年可转入损益的全面收入为455,408千欧元[129] - 2024年宣派股息总额为350,559千欧元[129] 其他财务数据（非核心业务相关） - 毛利率为80.1%，与去年同期的79.8%大致持平[41] - 毛利率从79.8%提升至80.1%[126] - 每股基本及摊薄盈利0.151欧元[126] - 非流动资产总额从55.77亿欧元增加至57.6亿欧元，主要增长来自欧洲地区[148] - 银行往来账户总额从2024年12月31日的213,236千欧元下降至2025年6月30日的198,930千欧元，降幅为6.7%[153] - 应收账款净额从2024年12月31日的423,733千欧元下降至2025年6月30日的377,404千欧元，降幅为10.9%[154] - 呆坏账拨备期末余额从2024年12月31日的14,062千欧元略降至2025年6月30日的13,571千欧元，降幅为3.5%[155] - 逾期超过120天的应收账款（扣除拨备后）从2024年12月31日的3,217千欧元下降至2025年6月30日的2,402千欧元，降幅为25.3%[156] - 存货净额从2024年12月31日的866,160千欧元增加至2025年6月30日的888,295千欧元，增幅为2.6%[157] - 陈旧及滞销存货拨备在2025年上半年增加3.7百万欧元（7,410千欧元）[158] - 衍生金融工具资产总额从2024年12月31日的15,058千欧元大幅增加至2025年6月30日的49,999千欧元，增幅为232.1%[160] - 衍生金融工具负债总额从2024年12月31日的28,177千欧元增加至2025年6月30日的58,554千欧元，增幅为107.8%[160] - 衍生工具账面净值从2024年12月31日的净负债13,119千欧元改善至2025年6月30日的净负债8,555千欧元，改善幅度为34.8%[160] - 远期合约的正公允价值从2024年12月31日的9,844千欧元大幅增加至2025年6月30日的39,232千欧元，增幅为298.6%[161] - 截至2025年

港股市场表现 - 恒生指数报25145点上涨0.35% 恒生科技指数报5608点上涨0.52% [1] - 纺织服装板块整体走强 李宁高开超3.5% 安踏体育 特步国际 普拉达 申洲国际涨超1% [1] - 科网股涨跌不一 腾讯 京东 小米涨超1% 阿里巴巴跌超1% [1] 政策驱动行业机遇 - 国务院提出2030年体育产业总规模超7万亿元 培育世界级体育企业和赛事 [1] - 安踏 李宁 特步等体育用品企业有望受益政策红利 [1] 细分板块动态 - 机器人概念股高开 优必选涨近2% [1] - 创新药概念延续涨势 三生制药涨超1% [1] - 内资券商股普遍高开 光大证券涨超1% [1] - 苹果概念普涨 蓝思科技涨超2% [1] - 黄金股活跃 珠峰黄金涨超2% [1] 机构观点与目标价调整 - 高盛上调港交所目标价至524港元 维持买入评级 因简化交易结算费率等改革举措 [2] - 港交所通过扩大衍生品持股限额提升市场效率 但基于HIBOR预测下调保证金收益率预期 [2] 资金面与后市展望 - 南向资金8月净流入超1121亿港元 支撑市场成交量处于高位 [2] - 港股估值处于全球洼地 美联储9月降息预期升温带来结构性机会 [2] - 恒生科技指数具备估值修复潜力 消费医药等防御性板块受关注 [2]

股份及股本情况 - 截至2025年8月31日，公司法定/注册股份数目为2,558,824,000，面值0.1欧元，法定/注册股本为255,882,400欧元[1] - 2025年8月法定/注册股份数目及法定/注册股本无增减[1] - 截至2025年8月31日，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为2,558,824,000，库存股份数目为0，已发行股份总数为2,558,824,000[2] - 2025年8月已发行股份（不包括库存股份）数目及库存股份数目无增减[2]

核心观点 - 香港760家市值超50亿港元上市公司多元包容(D&I)平均得分48.52分(满分100)，中位数47.11分，呈现"初步发展，分化明显"格局[1][13] - 28%公司得分低于40分，51%公司处于40-60分区间，仅7%公司超过70分[1][44] - 金融行业表现领先，银行业得分65.8分，非银金融业得分62.5分，房地产(45.6分)和电子(43.2分)行业落后[2][13] - 公司规模与D&I表现呈正相关，恒生指数成分股等大型企业平均得分更高[1][47] 评估框架与方法论 - 评估框架融合ISO 30415:2021国际标准与港交所ESG指引，涵盖多元化、公平性、包容性、人员发展四大支柱及34项细分指标[1][12][29] - 采用百分位排名法对定量指标评分，对定性指标采用基础赋值加文本分析加分的机制[33] - 权重分配遵循治理层级优先、结果导向和实质性与前瞻性三大原则[34] - 数据缺失处理采取审慎原则，强制性披露指标缺失给0分，自愿披露指标缺失给中性偏低分数[33] 多元化支柱表现 - 董事会女性占比17.5%，未达30%的"关键少数"门槛[2][13] - 女性高管占比仅18.9%，存在明显的"玻璃天花板"现象[2][13] - 独立董事占比作为重要评估指标，采用百分位排名法评分[35] - 多数公司有董事会多元化政策但缺乏具体量化目标[1] 公平性支柱表现 - 超90%公司有性别平等政策和机会平等政策[2][37] - 性别薪酬比率数据几乎空白，披露率极低[1][2][38] - 平等对待中小企业指标数据普遍缺失[38] - 首席执行官薪酬比例采用逆向百分位排名法评分[38] 包容性支柱表现 - 基础女性关怀政策普及，但女性领导力提升措施稀缺[2] - 超85%公司有员工心理健康援助措施[2][38] - 部分企业高管与普通员工薪酬差距悬殊[2] - 女性哺乳便利保障、女性三期制度执行情况等基础福利指标采用基础赋值法评分[38] 人员发展支柱表现 - 超95%公司有人才发展机制和员工晋升政策[2][38] - 员工培训投入和流失率差异大，部分企业流失率超30%[2][38] - 员工流失率作为负向指标采用逆向百分位排名法评分[38] - 员工平均培训时长采用百分位排名法评分[39] 行业表现差异 - 金融业基础好但高管晋升存在障碍，科技行业包容性强但董事会多元化不足[2] - 公用事业得分58.3分，综合类得分55.1分，表现稳健[2] - 不同行业的商业模式和人才结构深刻塑造了多元包容表现形态[13] - 银行业在多元化支柱得分92.1分(汇丰控股)，表现突出[54] 领先企业特征 - 汇丰控股得分85.3分，友邦保险得分83.7分，渣打集团得分82.1分位列前三[1][54] - 领先企业治理完善，独立董事占比高，国际化程度高[1][13] - 金融企业在50强中占据显著席位，体现行业优势[55] - 领先企业重视人力资本投入，信息披露详尽透明[1][13] 改进方向与建议 - 企业应强化治理层承诺、数据驱动决策、嵌入人力资源全流程[2] - 需要提升性别薪酬比率、残疾员工比例等实质性指标披露率[1] - 投资者应将D&I评估纳入投资框架，开展行业内对比[2] - 以ISO 30415为指引，建立自上而下的多元包容治理架构[14]

行业营销困境 - 奢侈品牌七夕营销存在高度同质化问题 固守"海报大片+明星短片+限定产品"传统范式[1][2] - 明星策略依赖流量热度而非品牌价值输出 消费者注意力被明星吸引导致主推单品沦为背景板[5][6] - 静态海报社媒自然触达率走低 明星短片完播率不佳 需依赖算法推荐或粉丝支持才能实现传播[6] - 美妆线成为激进卖货试验区 通过直播带货配合亲签礼盒、限量周边等激励手段直接追逐销量[6][7] - 无差别短信轰炸缺乏精准度 将品牌拉低至快消品层面 消耗品牌精心营造的高级感[9] - 行业业绩整体放缓 LVMH集团上半年净利润下滑22% 收入下跌4%至398.1亿欧元 开云集团销售额与净利润缩水 博柏利全球裁员近20%[12] 品牌创新尝试 - LOEWE推出五集短剧《鹊定爱》 以悬疑手法解构爱情议题 在社交媒体获得更高关注度[18] - 品牌深入挖掘文化情感共通点 不再生硬堆砌中国元素 转而聚焦现代生活场景和情感母题[20][21] - Bottega Veneta在贵州取景以云雾山路隐喻"鹊桥" Prada以上海桥梁抽象表达"联结"之意[21] - Dior用纸飞机寄托心意 香奈儿以同心结喻示命运相连 实现文化符号的普世转译[21] - 与艺术家及本土创意人合作降低文化误读风险 巴黎世家邀请冯立掌镜 Burberry携手东华大学非遗研究中心[23] - 产品设计去节日化 Loro Piana推出收藏系列化玩偶IP GANNI使用小猫小狗元素减弱节日属性[24] 明星策略演变 - 明星成为品牌年轻化核心媒介 能激活粉丝购买力并拓宽品牌受众形成时尚风潮[15] - 玩法成熟度趋近美妆快消行业 提前数月官宣代言人 通过社交媒体持续互动共创内容[15] - 建立长久稳定合作关系规避风险 香奈儿与王一博合作逾三年 Bottega Veneta与米卡绑定超两年 文淇连续两年出镜Gucci短片[17][18] - Gucci邀请张凌赫直播推广香氛产品 Dior为邓为推出"七夕抱抱爱"礼盒并结合线下活动[15] 用户互动升级 - 品牌积极邀请用户参与共创 Gucci在微博发起话题鼓励分享"与挚爱时光" Prada通过小红书征集"桥梁记忆"[27] - 互动方式从单方面品牌输出转向开放平等的用户主导体验 趋近大众消费品营销模式[27]

核心财务表现 - 公司第二季度收入增速放缓至6%单位数增长 [1] - Prada品牌自2020年以来首次出现负增长 [1] - Miu Miu品牌增长表现优于同行但逐渐正常化 [1] 业绩预测调整 - 2025年销售额预测下调2% [1] - 2025年EBIT预测下调2% [1] - 2025年每股盈利预测下调4% [1] - 2026年销售额预测下调3% [1] - 2026年EBIT预测下调5% [1] - 2026年每股盈利预测下调6% [1] 资本开支计划 - 需要大量投资广告与促销活动 [1] - 需要投资生产设施和IT基础设施 [1] - Miu Miu零售网络扩张需要持续投入 [1] 目标价与评级 - 目标价从52.3港元下调至45.5港元 [1] - 下调基于汇率增长预期微调及汇率不利因素 [1] - 维持中性投资评级 [1] 利润率展望 - 持续的营运和资本开支投资可能限制利润率进一步扩张 [1]

市场走势 - 2025年8月6日国内市场主要指数表现：上证指数收盘3,617.60点（+0.96%），深证成指11,106.96点（+0.59%），沪深300指数4,103.45点（+0.80%），中小板指6,872.61点（+0.66%），创业板指2,343.38点（+0.39%），科创50指数1,053.65点（+0.40%）[3] Adidas业绩分析 - Adidas 2025H1营收同比增长7%至121.05亿欧元（汇率中性+10%），归母净利润同比大增121%至7.98亿欧元[4] - 分区域表现：欧洲市场营收39.83亿欧元（+9%），北美25.23亿欧元（+6%），大中华区18.27亿欧元（+8%），新兴市场16.32亿欧元（+18%），拉美13.71亿欧元（+24%），日本与韩国7.29亿欧元（+13%）[4] - Adidas品牌全球汇率中性营收增长14%，毛利率提升0.9pct至51.9%，经营利润率提升3.5pct至9.6%[4] - 公司维持2025全年指引：预计汇率中性营收增长高单位数，Adidas品牌双位数增长，经营利润17-18亿欧元[4] 奢侈品与零售 - Prada集团2025H1净营收27.4亿欧元（固定汇率+9.1%），零售销售额24.53亿欧元（+10.1%），其中Miu Miu品牌同比大涨49.2%[5] - ALDI奥乐齐中国门店数量扩展至76家，新设立无锡办公室加强本地运营[5] 黄金消费 - 2025年上半年中国黄金消费量505.205吨（-3.54%），其中黄金首饰199.826吨（-26%），金条及金币264.242吨（+23.69%）[5] - 高金价推动轻克重高附加值首饰热销，避险需求刺激金条投资增长[5] 医药创新 - GLP-1RA+Amylin类似物CagriSema在III期临床显示突破性减重效果：无糖尿病人群68周减重22.7%，糖尿病人群减重15.7%[11] - 诺和诺德AMYR/GLP-1R双重激动剂Amycretin皮下注射36周减重24.3%，口服12周减重13.1%[11] - 博瑞医药GLP-1/GIP RA BGM0504+Amylin类似物BGM1812在临床前模型减重28%[11] 肺癌治疗进展 - 科伦博泰TROP2 ADC sac-TMT联合PD-L1单抗一线治疗非鳞NSCLC的mPFS达15个月，ORR 59.3%[12] - 百利天恒EGFR×HER3 ADC iza-bren治疗EGFR野生型NSCLC的ORR 50%，mPFS 6.7个月[12] - 石药集团EGFR ADC SYS6010治疗EGFR突变NSCLC的ORR达88.9%[12] - 再鼎医药DLL3 ADC ZL-1310治疗SCLC的ORR 67%（1.6mg/kg组达79%）[12] 纺织服装行业 - 2025年1-6月中国纺织服装社零累计增长3.1%，运动服饰零售流水分化，361度、迪桑特等品牌表现领先[6] - 美国对等关税政策涉及东南亚多国，缅甸/老挝税率40%，印度25%，越南/中国台湾等20%[6]

| 截至月份: | 2025年7月31日 | | | | 狀態: | 新提交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | | | | 公司名稱: | PRADA S.p.A. | | | | | | | 呈交日期: | 2025年8月4日 | | | | | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 01913 | 說明 | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 法定/註冊股份數目 | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上月底結存 | 2,558,824,000 | EUR | 0.1 | EUR | | 255,882,400 | | 增加 / 減少 (-) | | 0 | | EUR | | | ...