股价表现与市值 - 截至2025年8月29日收盘价22.35元，较上周下跌1.41%，周内最高价23.17元，最低价21.05元 [1] - 公司最新总市值85.73亿元，在医疗器械板块市值排名43/126，A股整体市值排名2148/5152 [1] 股东结构变化 - 股东户数从2025年3月31日的7167户减少至6月30日的5906户，减幅达17.59% [2][9] - 户均持股数量由4.02万股增至4.88万股，户均持股市值达90.79万元 [2] - 实控人史春宝持股31.34%，岳术俊持股24.88%，两者为夫妻关系 [6] - 机构股东磐茂投资与磐信投资分别持股4.50%和0.65%，属同一控制人 [6] 财务业绩表现 - 2025年上半年主营收入4.88亿元，同比增长28.27%；归母净利润1.14亿元，同比增长44.85%；扣非净利润1.06亿元，同比增长61.09% [3][5][9] - 第二季度单季度收入2.58亿元，同比增长62.85%；归母净利润5639.84万元，同比增长136.7%；扣非净利润5348.73万元，同比增长214.03% [3][9] - 毛利率维持在67.09%的高水平，财务费用为-674.33万元 [3] - 经营活动现金流净额1.41亿元，较上年同期的-6905.79万元大幅改善 [5] - 加权平均净资产收益率3.98%，同比提升1.27个百分点；基本每股收益0.30元，同比增长42.86% [5] 资产与研发状况 - 总资产34.89亿元，较上年末增长0.67%；净资产29.08亿元，增长3.11% [5] - 负债率16.62%，保持较低水平 [3] - 研发投入占营收比例10.43%，同比下降7.37个百分点 [5] 资金管理与募投项目 - 董事会及监事会批准使用不超过7亿元闲置募集资金和不超过14亿元自有资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保本型产品 [7][9][10] - 首次公开发行募集资金净额10.67亿元，截至2025年6月30日募投项目累计使用5.05亿元，现金管理5.7亿元，账户余额5381.85万元 [11] - 保荐机构华泰联合证券对现金管理计划无异议 [11] 公司治理与信息披露 - 第五届董事会第二十六次会议全票通过半年度报告、募集资金使用情况、提质增效评估等多项议案 [7] - 半年度报告未经审计，本期无利润分配或转增股本预案 [4] - 公司同时于A股（代码688236）和H股（代码01858）上市 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.88亿元 同比增长28.27% 归母净利润1.14亿元 同比增长44.85% [1] - 第二季度营业总收入2.58亿元 同比增长62.85% 归母净利润5639.84万元 同比增长136.7% [1] - 净利率23.48% 同比增长13.03% 三费占营收比24.18% 同比下降25.73% [1] - 每股收益0.3元 同比增长42.86% 每股经营性现金流0.37元 同比增长304.88% [1] 盈利能力指标 - 毛利率67.09% 同比下降6.2% [1] - 扣非净利润1.06亿元 同比增长61.09% [1] - 历史净利率15.47% 显示产品附加值较高 [3] 资产与负债状况 - 货币资金11.34亿元 同比下降11.25% [1] - 应收账款2.63亿元 同比下降24.90% [1] - 有息负债13.77万元 同比下降79.39% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达210.15% [1][2] 投资回报指标 - 2024年ROIC为3.8% 资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数17.37% 显示历史投资回报良好 [3] - 每股净资产7.58元 同比增长3.19% [1] 机构持仓情况 - 平安低碳经济混合A持有377万股 新进十大股东 [4] - 中庚小盘价值股票持有127.28万股 新进十大股东 [4] - 长信利保债券A持有88.31万股 新进十大股东 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.22亿元 每股收益均值0.58元 [2] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] - 偿债能力健康 现金资产状况良好 [3]

核心财务表现 - 主营收入4.88亿元，同比增长28.27% [1] - 归母净利润1.14亿元，同比增长44.85% [1] - 扣非净利润1.06亿元，同比增长61.09% [1] 季度业绩表现 - 第二季度单季主营收入2.58亿元，同比增长62.85% [1] - 第二季度单季归母净利润5639.84万元，同比增长136.7% [1][4] - 第二季度单季扣非净利润5348.73万元，同比增长214.03% [1][4] 盈利能力指标 - 销售毛利率67.09%，同比下降6.2个百分点 [1][7] - 净资产收益率3.98%，同比增长46.86% [7] - 每股收益0.30元，同比增长42.85% [7] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流0.37元，同比增长304.88% [7] - 资产负债率16.62% [1] - 财务费用-674.33万元 [1] 股东结构 - 控股股东史春宝持股1亿股，占比31.34% [11] - 第二大股东岳术俊持股9545万股，占比24.88% [11] - 机构股东包括磐茂投资、平安低碳经济混合基金等 [11] 每股指标 - 每股营业收入1.27元，同比增长28.27% [7] - 每股净资产7.58元，同比增长3.19% [7] - 股东户数呈现季度波动，2025Q2为0.72万户 [13]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股股票38,428,000股，发行价格每股29.81元，募集资金总额114,553.87万元 [1] - 扣除发行费用（不含增值税）后，募集资金净额为106,712.83万元 [1] - 募集资金到位情况经大信会计师事务所审验并出具验资报告 [1] 募集资金使用现状 - 截至2025年6月30日，公司投入募投项目资金总额504,973,468.81元（约50,497.35万元） [2][3] - 用于现金管理金额570,000,000.00元（57,000万元） [2][3] - 募集资金账户余额53,818,542.11元（5,381.85万元） [2][3] - 募集资金利息收入扣除手续费、汇兑损失净额6,166.37万元 [3] 现金管理方案 - 拟使用最高不超过7亿元闲置募集资金进行现金管理 [5] - 资金可滚动使用，期限自董事会审议通过之日起12个月内有效 [5] - 投资品种为安全性高、流动性好的保本型产品（包括结构性存款、定期存款、通知存款、大额存单等） [4][5] - 投资产品不得用于质押，不用于证券投资 [5] 实施与收益分配 - 董事会授权经营管理层办理相关事宜并签署文件 [7] - 现金管理收益归公司所有，优先用于补足募投项目投资金额不足部分 [7] - 产品到期后资金将归还至募集资金专户 [7] 审批程序 - 董事会审议通过使用不超过7亿元闲置募集资金进行现金管理的议案 [8] - 监事会认为该举措有利于提高资金使用效率，不会影响募投项目建设和资金正常使用 [9][10] - 保荐机构华泰联合证券对现金管理事项无异议 [10][11]

财务表现 - 营业收入达到人民币4.88亿元 同比增长28.27% [1] - 归属于母公司股东的净利润达到人民币1.14亿元 同比增长44.85% [1] 增长驱动因素 - 稳定供应集采产品推动销量持续增长 [1] - 深度开拓国际市场带动出口业务持续攀升 [1] - 内部节本增效措施强化核心业务竞争力 [1] 业务战略 - 持续推进国际市场深度开拓工作 [1] - 通过内外并举策略提升盈利能力 [1]

财务表现 - 营业收入人民币4.88亿元 同比增长28.27% [1] - 利润总额1.27亿元 同比增长53.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元 同比增长44.85% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.06亿元 同比增长61.09% [1] 业务驱动因素 - 稳定供应集采产品推动销量持续增长 [1] - 国际市场开拓工作稳步推进 出口业务持续攀升 [1] - 内部降本增效措施强化核心业务竞争力 [1] 战略布局 - 在骨科高值耗材领域进行全面深入的战略布局 [1] - 积极拓展骨科相关领域 搜寻先进技术成果和优质产品 [1] - 通过丰富产品储备提高市场占有率 [1]

财务表现 - 营业收入4.88亿元人民币 同比增长28.27% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元人民币 同比增长44.85% [1] - 基本每股收益0.3元 [1] 收入增长驱动因素 - 稳定供应集采产品推动销量持续增长 [1] - 国际市场开拓成效显著 出口业务持续攀升 [1] 净利润增长原因 - 集采产品供应稳定及国际市场深度拓展共同推动销量增长 [1] - 内部降本增效措施提升运营效率 [1] - 核心业务竞争力强化带动盈利能力稳步提升 [1]

财务表现 - 营业收入4.88亿元人民币 同比增长28.27% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元人民币 同比增长44.85% [1] - 基本每股收益0.3元人民币 [1] 收入增长驱动因素 - 集采产品稳定供应带动销量持续增长 [1] - 国际市场开拓推进推动出口业务持续攀升 [1] 净利润增长原因 - 集采产品稳定供应及国际市场深度拓展共同推动销量增长 [1] - 内部降本增效措施强化核心业务竞争力 [1] - 内外并举策略推动盈利能力稳步提升 [1]

财务表现 - 2025年1-6月公司计提信用减值损失和资产减值损失合计约3933万元人民币 对报表利润总额影响数约为3933万元人民币[1] - 2024年1-12月公司营业收入构成中医疗器械制造占比99.92% 其他业务占比0.08%[1] 市场数据 - 公司当前市值为86亿元人民币[2] - 公司股票收盘价为22.35元人民币[1]

收入和利润表现 - 公司营业收入为4.876亿元人民币，同比增长28.3%[6] - 营业利润为1.273亿元人民币，同比增长54.8%[6] - 净利润为1.145亿元人民币，同比增长53.3%[6] - 公司截至2025年6月30日止六个月的净利润为1.1448亿元人民币，较2024年同期的7896.1万元人民币增长44.96%[7] - 归属于母公司股东的净利润为1.1447亿元人民币，较2024年同期的7902.6万元人民币增长44.85%[7] - 基本每股收益为0.30元人民币，较2024年同期的0.21元人民币增长42.86%[7] - 公司2025年上半年营业收入为4.87亿元人民币，较2024年同期的3.80亿元人民币增长28.2%[15] - 公司2025年上半年归母净利润为1.14亿元人民币，较2024年同期的0.79亿元人民币增长44.8%[15][22] - 公司2025年上半年税前利润为1.27亿元人民币，较2024年同期的0.83亿元人民币增长53.3%[18] - 公司2025年上半年营业收入为人民币4.876亿元，较去年同期增长28.27%[44] - 公司2025年上半年归母净利润为人民币1.1447亿元，较去年同期增长44.85%[48] 成本和费用变化 - 研发费用为5085万元人民币，同比下降24.8%[6] - 销售费用为9627万元人民币，同比下降13.6%[6] - 公司2025年上半年销售成本为1.60亿元人民币，较2024年同期的1.08亿元人民币增长48.2%[15] - 公司2025年上半年销售费用为人民币9627万元，较去年同期下降13.65%[46] 税务相关事项 - 公司2025年上半年所得税费用为0.13亿元人民币，较2024年同期的0.04亿元人民币增长212.2%[16][18] - 公司研发费用加计扣除等税收优惠减少所得税费用0.07亿元人民币[18] - 公司适用15%优惠税率的主要纳税主体包括北京市春立正达医疗器械股份有限公司和河北春立航诺新材料科技有限公司[17] - 公司2025年上半年所得税费用为人民币1283万元，较去年同期增长212.27%[47] 现金流和资金状况 - 货币资金为11.339亿元人民币，较期初下降0.5%[3] - 公司货币资金从2024年底的11.3978亿元下降至2025年6月30日的11.3392亿元[49] - 公司经营活动现金流量净流出1.4149亿元，投资活动现金流量净流入1.4167亿元[52] - 公司科创板IPO募集资金净额10.671亿元，截至2025年6月30日已使用10.133亿元[51] 应收账款状况 - 应收账款为2.627亿元人民币，较期初增长20.1%[3] - 应收账款总额从2024年末的2.757亿元人民币增至2025年6月30日的3.321亿元人民币，增长20.45%[10] - 应收账款坏账拨备从5706.0万元人民币增至6948.1万元人民币，拨备率从20.69%升至20.92%[10] - 1年以内账龄的应收账款占比从63.05%提升至67.91%，显示账龄结构改善[11] - 3年以上账龄的应收账款从2791.7万元人民币增至3710.5万元人民币，占比从10.12%升至11.17%[11] 应付账款状况 - 应付账款总额从2024年末的2.278亿元人民币降至2025年6月30日的1.797亿元人民币，下降21.11%[12] - 1年以内的应付账款从1.848亿元人民币降至1.320亿元人民币，降幅28.55%[12] 资产和投资管理 - 交易性金融资产为8.627亿元人民币，较期初增长15.7%[3] - 存货为5.626亿元人民币，较期初增长2.1%[3] - 公司持有公允价值计量且计入当期损益的重大投资占集团总资产5%或以上[55] - 截至2025年6月30日已全部赎回四笔结构性存款产品总金额74.4亿元人民币并实现实际收益662.92万元人民币[56] - 报告期末持有中国建设银行结构性存款公允价值25,060.96万元人民币占集团总资产7.18%[57] - 报告期末持有北京银行两笔结构性存款公允价值分别为32,109.24万元人民币（占9.20%）和29,099.00万元人民币（占8.34%）[57] - 未到期委托理财总规模86,269.20万元人民币占集团总资产24.72%[58] - 北京银行结构性存款年化收益率区间为1.00%-2.70%[57] - 欧元/美元结构性存款产品年化收益率为1.40%或2.20%[57] - 已赎回结构性存款产品最高年化收益率达2.57%[56] - 使用闲置募集资金进行理财投资规模达61,900万元人民币[56][57] - 使用自有资金进行理财投资规模为29,500万元人民币[56][57] 股东权益和分配 - 归属于母公司股东权益为29.077亿元人民币，较期初增长3.1%[5] - 公司宣派股息0.19亿元人民币，较2024年同期的1.71亿元人民币减少89.0%[15] - 公司2025年6月30日保留盈利为13.04亿元人民币，较2024年12月31日的12.08亿元人民币增长7.9%[15] - 公司已发行普通股加权平均数为3.84亿股，与2024年同期持平[19][23] - 公司不派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[70] 产品研发与注册 - 公司截至2025年6月30日持有215项医疗器械注册证和备案凭证[33] - 公司髋膝关节置换手术导航系统入选北京市2025年第一批首台（套）重大技术装备目录[36] - 公司获批国内首家全自动富血小板血浆制备系统[32] - 公司膝关节假体系统获得美国FDA 510(K)批准[33] - 公司产品通过CE年度体系审核和监督审核[33] - 公司取得全球首创手持式髋膝单髁三位一体关节置换手术机器人注册证[34] - 公司获批国内首张化学气相沉积多孔钽三类医疗器械注册证[34] - 公司累计获得境内知识产权707项，其中发明专利158项，实用新型专利529项[37] 集采和市场表现 - 公司人工关节集采全线中标（2024年5月）[27] - 公司脊柱类耗材集采八类产品全部中标（2023年）[27] - 公司运动医学产品集采全线中标（2023年11月）[27] 业务运营和战略 - 公司2025年上半年医疗器械收入为人民币4.87044亿元，较去年同期增长28.18%[45] - 公司研发投入持续加大，依托博士后科研工作站及国家企业技术中心提升创新能力[64] - 公司计划在大兴新生产基地设立多品类研发中心，包括关节、脊柱及创伤产品研发中心[64] - 公司通过组织行业研讨会及学术合作扩大品牌影响力，针对骨科医疗器械经销商及医院代表[65] - 公司2025年入选北京市先进级智能工厂榜单并获评十大手术机器人创新产品[40] 人力资源和薪酬 - 公司截至2025年6月30日雇员总数约1,066名，支付总薪金及相关成本约人民币1.0995亿元[67] - 公司实施具竞争力的薪酬体系及激励考核机制吸引高素质人才[66] 股份回购 - 公司股份回购完成实际回购1,376,851股，占总股本383,568,500股的0.3590%，使用资金总额约2000.8万元[68] - 股份回购最高价格17.20元/股，最低价格12.09元/股，回购均价14.53元/股[68] - 2024年10月回购股份496,000股，总价约698.0万元，单月回购规模最大[69] - 2025年5月回购股份508,706股，总价约798.9万元，回购最高价达17.20元/股[69]