债券发行概况 - 天津银行在全国银行间债券市场发行2025年科技创新债券 总规模30亿元人民币 [1] - 债券品种为五年期固定利率债券 票面利率1.80% [1] - 债券于2025年7月28日簿记建档 7月30日发行完毕并正式起息 [1] 资金用途 - 募集资金将专项投向《金融"五篇大文章"总体统计制度(试行)》规定的科创领域 [1] - 资金用途包括发放科技贷款和投资科技创新企业发行的债券 [1] - 债券专项支持科技创新领域业务 [1]

债券发行 - 天津银行2025年7月28日簿记建档，7月30日发行完毕并起息科技创新债券[3] - 本期债券发行总规模30亿元[3] - 本期债券为五年期固定利率债券，票面利率1.80%[3] 资金用途 - 债券募集资金投向科创领域，支持科技创新业务[3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 当前优质大行资本债利差压缩空间有限，10年期品种虽具相对价值，但整体收益空间较低，建议银行二永债投资在严格风控前提下实施适度信用下沉策略，规避高风险省份并考察实际经营质量，关注部分特定标的增厚收益 [40] 根据相关目录分别进行总结 银行二永债投资筛选框架：主体资质、监管评级与区域风险解析 - 构建涵盖发行人主体资质与经营指标、央行金融机构评级结果、国内系统重要性银行（D - SIBs）名单、历史上未主动赎回银行二永债情况、区域财政收入含金量及债务压力情况五个维度的银行二永债筛选框架 [5][7] - 发行人主体资质与经营指标方面，构建含股权性质等六大维度的核心风控框架，以资产规模与央国企股权性质为基础，把控关键经营指标，规避高风险省份，识别与规避地方银行风险 [7] - 央行金融机构评级显示，大型银行风险较低，部分城农商行为高风险银行，安全边界内银行资产规模占比 98.22%，357 家银行处于风险较高状态，农合机构及村镇银行“红区”银行数量占比高但资产规模占比不足 1%，多数省份存量风险压降，区域金融生态优化 [5][8][13] - 国内系统重要性银行（D - SIBs）可全部纳入投资白名单，2023 年度认定 20 家，受强监管约束且风险传染性高，整体风险水平相对更低 [6][16] - 截至 2025 年 7 月 19 日，历史上 72 只二级资本债未主动赎回，金额 506.77 亿元，发行人多为农商行，辽宁等地区案例数量多，仅包商银行发生次级债减记，近年银行信用风险下降，不主动赎回案例减少，不主动赎回可能因发行人信用资质弱或资本充足率指标偏低 [6][17][20] - 各省市经济财政实力分化，应优先配置上海、北京、广东、福建等税收收入含金量高、债务可控省份，规避辽宁、甘肃等风险较高区域 [6][29] 适度信用下沉策略下的二永债投资机会 - 鉴于系统重要性银行和央行金融机构评级 1 - 5 级银行信用风险压缩，收益率空间有限，建议适度下沉策略，聚焦中等规模、经营稳健、区域安全且无实质风险隐患的发行人 [33] - 建议聚焦资产规模 4000 亿至 1 万亿元的国有及央企控股银行，满足核心一级资本充足率不低于 7.5%、ROE 高于 3%、同业负债占比控制在 30%以内等条件，筛选出贵阳银行等多家银行 [33][35] - 梳理出中债行权估值收益率在 2% - 3%的银行二永债标的，包括 25 天津农商行二级资本债 01 等多只债券 [39] 投资分析意见 - 建议银行二永债投资实施适度信用下沉策略，规避高风险省份并考察实际经营质量，关注收益率 2.5%以上的 25 天津农商行二级资本债 01 等多只标的 [40]

A股银行IPO现状 - A股银行板块已连续三年半无新增上市公司，最近一次为2022年1月兰州银行上市[1][10] - 目前处于上市辅导阶段的银行有15家，包括北京农商银行、天津银行等区域性银行[3] - 辅导时长差异显著，汉口银行以15年成为最长案例，桂林银行仅2年[3][4] - 2024年以来多家银行撤回IPO申请，如广东顺德农商行、亳州药都农商行等[10] 上市障碍分析 - 股权问题：江苏如皋农商行1.09亿股代持未解决，股权质押率15.15%，冻结率12%[7] - 股东超标：芜湖扬子农商行第一大股东持股近20%，超监管10%上限[4][7] - 资产确权：温州银行存在房产证缺失，桂林银行部分租赁未备案[8] - 资本压力：汉口银行2024年增资后仍面临资本充足率压力[9] 银行应对策略 - 江苏江南农商行计划2025年提交上市申请，乌鲁木齐银行同步推进财务优化[4] - 专家建议采取"双轨制"：继续整改+发行永续债/二级资本债补充资本[1][11] - 对超10年辅导银行可引入地方国资混改，优化股权结构[11] - 建立股权溯源系统、联合地方政府解决历史遗留问题[7] 行业深层问题 - 同质化竞争严重，缺乏差异化定位[5] - 资本补充渠道单一，过度依赖上市融资[5][9] - 注册制下监管趋严，更注重治理有效性而非形式合规[10] - 银行业盈利承压期上市难度增大，投资者估值更理性[10] 上市时机判断标准 - 完成重大风险处置后[11] - 区域经济复苏阶段[11] - 特色业务形成稳定利润增长点[11]

村镇银行行业整合趋势 - 2024年初至年末共有超75家村镇银行被合并吸收、超55家被收购，涵盖河北、山东、湖南等10余省份 [1][5] - 国家金融监管总局数据显示2023年底村镇银行数量超1600家，占银行业金融机构总数超三分之一 [3] - 2024年银行业金融机构法人数量降至4295家，较2023年减少195家，创近三年最大单年降幅 [8] 典型并购案例 - 天津银行合并蓟州村镇银行（2008年成立，注册资本3亿元，天津首家村镇银行）[1][3] - 浙江稠州商业银行2024年7月吸收合并舟山普陀、岱山稠州村镇银行并新设支行 [4] - 哈尔滨银行跨省收购重庆酉阳融兴村镇银行，设立3家支行 [6] - 辽宁农商行吸收合并36家农村中小银行机构，含11家村镇银行 [5] 村镇银行经营困境 - 规模普遍较小，吸收存款困难，业务拓展受限 [10] - 盈利模式单一，依赖传统利差收入，抗风险能力弱（如山西银行合并村镇银行后净利暴跌93 86%）[10] - 股东治理缺陷频发，如晴隆兴安村镇银行违规过渡资金被罚30万元，象山国民村镇银行存在信贷资金入股等违规 [11] 政策驱动与改革方向 - 国家金融监管总局2024年5月明确要求加速农村中小银行兼并重组，优化机构布局 [11] - 城商行通过并购实现跨区域扩张（如天津银行2024年前三季度营收128 77亿元，净利润33 44亿元）[12][13] - 改革模式包括"村改支"（合并后设支行）、"村改分"（合并后设分行）及直接收购 [6] 历史发展阶段 - 村镇银行发展历经起始期、催化期、提速期及平稳发展期四个阶段 [6] - 2022年前法人数量持续增长，2022年起首次出现下降趋势 [8] - 过去三年银行机构退出加速：2022年35家、2023年77家、2024年同比激增153% [8]

核心观点 - 天津银行向天津杨柳青画社发放1000万元贷款，专项用于非遗文化传承和国际文化交流活动 [1] - 该融资模式通过"非遗+普惠金融"创新实践，打通非遗保护到产业转化的价值链条 [1][2] - 金融赋能助力非遗技艺传承发展，为地方文旅产业注入新动力 [1][2] 融资用途 - 配合上合峰会策划系列文化交流活动 [1] - 构建非遗体验场景、开发年画IP创新、升级文创产品体系 [1] - 推动传统年画艺术与国际峰会场景深度融合，打造"国家非遗名片" [1] 战略意义 - 展现天津现代化大都市的文化软实力 [2] - 构建"非遗+国际峰会"的文化传播新范式 [2] - 推动区域经济与文化事业协同发展 [2] - 为中华优秀传统文化传承提供"金融+非遗"创新样本 [2] 企业定位 - 天津杨柳青画社是中华老字号与非遗传承标杆载体 [1] - 肩负活化民族文化基因的时代使命 [1] - 天津银行通过信贷资源倾斜支持优秀传统文化传承发展 [2]

公司战略与定位 - 精准聚焦港产城融合发展 构建开放融合、创新驱动、稳健高效的航运金融新生态 [1] - 精耕"港口+产业+城市"金融服务生态 加强"研究基因"和"科技基因" 为港产城融合发展和共建"一带一路"提供更强动能 [4] 产品创新与升级 - 创新推出"天行易汇"智能汇款产品 首创支付预校验功能 实现小额货款自动秒级入账 提升港口物流及中小微企业资金周转效率 [2] - 推出"智慧运费通"产品 实现国际海运费境内美元支付全流程线上化 单笔业务处理时间压缩至3分钟 效率提升超95% 资金到账时效提升20倍 综合成本降低70% [2] - 发布专属航运理财 创新研发"在华智慧通"手机银行多语言版本 提升境外人士在津工作生活的便利化 [4] 战略合作与金融支持 - 与国有企业战略合作推向纵深发展 创新推出银行间市场首个"航运主题债券篮子" 为港口绿色化、智能化升级拓宽融资渠道 [3] - 与华海通信技术有限公司签署战略合作协议 为其"一带一路"海底光缆通信建设项目提供跨境保函授信支持 [3] - 截至2025年5月末 向本市港口经济及国资国企外贸行业融资投放同比增长33.31% 向天津地区航运物流企业累计投放同比增长172.41% [3] 服务生态构建 - 推出《天津银行航运金融综合服务方案》 基于"一点接入、双核驱动、全链贯通"的产品框架 以多元化金融服务支持航运物流类企业 [4]

天津国际航运产业博览会 - 第三届天津国际航运产业博览会于6月12日在国家会展中心（天津）开幕 [1] - 天津银行以超300平方米展位打造五大功能专区，包括航运金融宣传区、五篇大文章宣传区、互动区、服务台及接待洽谈区 [1] - 展位通过场景化展陈、沉浸式互动与专业化服务全方位呈现航运金融创新成果与战略布局 [1] 航运金融产品与服务 - 推出《天津银行航运金融综合服务方案》，以"一点接入、双核驱动、全链贯通"为架构，涵盖航运支付结算、信贷融资与综合服务 [4] - 创新推出"天行易汇"、"智慧运费通"智能化跨境金融产品，依托智能化系统实时追踪资金流向 [6] - 研发手机银行多语言版本"在华智慧通"，为境外来华人士提供便捷服务 [6] - 升级"智慧贸易通"产品矩阵，构建线上线下全方位涉外金融服务体系 [6] 金融支持成效 - 截至2025年5月末，天津银行向本市港口经济及国资国企外贸行业融资投放同比增长33.31% [6] - 向天津地区航运物流企业累计投放同比增长172.41% [6] 未来发展规划 - 将持续完善"港口+产业+城市"金融服务生态 [7] - 强化"研究基因"和"科技基因"，在航运金融领域开拓新局 [7] - 助力天津航运产业高质量发展行稳致远 [7]

天津银行济南分行消费促进活动 - 公司在济南环联夜市开展"'五'彩过端午·'六'艺闹童真"活动，发放满15元立减6.1元消费券，覆盖80%以上商户[1] - 活动首日接待咨询客户近1500人次，发放消费券近1300余张，间接带动"智慧商户通"商户交易笔数1.97万笔[1] - 活动有效提升夜市客流量与商户销售额，吸引众多市民和外地游客参与[5] 智慧商户通业务发展 - "智慧商户通"在济南市场反响热烈，为小微企业、个体工商户提供一站式金融服务[3] - 截至4月末，山东省内"智慧商户通"场景商户超20万户，累计交易笔数突破8.47亿笔，交易金额突破733亿元[3] - 商户反馈收款码费率低、到账快，银行服务态度好，活动既给消费者带来福利又增加商户收入[5] 普惠金融战略 - 公司积极响应政府"扩内需""促消费"号召，在泉城公园、和瑞广场等热门商圈开展活动[5] - 成立15年来始终践行"服务实体经济""服务市民百姓"的初心，推动普惠金融发展[5] - 未来将继续做好普惠金融大文章，服务泉城新经济和市民百姓[5]

养老金融联盟成立 - 天津银行联合10家单位成立养老金融联盟 包括医疗康养 金融保险 旅游休闲 智能服务 法律咨询 媒体电台等六大板块 [1][6] - 联盟成员包括天津市健康养老集团 天津中医药大学第一附属医院 太平养老保险 北方国际信托 同程网络科技 天津市机器人产业协会 天津市律师协会等 [6] - 与天津经济广播签署合作协议 共同启播"天津银行养老金融专题电台栏目" [6] 养老金融服务体系 - 公司升级"金秋港湾"养老金融服务品牌 打造"六专"服务体系 包括专属产品 专业服务 专注资源 专策支持 专项调研 专有教育 [3] - 践行"四个善作善成"重要要求 探索"内构发展能力 外构发展资源 重构发展机制"发展路径 [3] - 秉承"联起来 活起来 融起来"理念 推动产业链多业态深度融合 [6] 业务合作与创新 - 深化与天津市健康养老集团 天津中医药大学第一附属医院的老年医疗健康资源整合 [6] - 联合太平养老保险 北方国际信托构建全周期养老金融产品矩阵 [6] - 联合同程网络科技赋能老年旅游休闲场景创新 [6] - 协同天津市机器人产业协会探索适老化智能设备应用 [6] - 携手天津市律师协会为老年人提供专业法律咨询服务和保障 [6]