AI眼镜产业前景 - 持续看好AI眼镜产业的蓬勃发展[1] - Ray-Ban Meta眼镜上半年强劲增长逾两倍[1] - 小米AI眼镜50万件出货量目标[1] - 各品牌丰富的产品管线[1] - 持续扩展的生态系统与人工智能功能及应用场景[1] 智能眼镜市场增长 - 预期今年全球智能眼镜市场将实现43%同比增长[1] - 预期今年中国智能眼镜市场将实现1.21倍同比增长[1] - 更多科技企业进入AI眼镜市场[1] - 成本优化与生成式AI应用场景扩展将持续推动需求[1] 相关供应链受益 - 科技供应链将受惠于AI眼镜产业发展[1] - 主要科技品牌小米集团-W(01810)目标价65.91港元[1] - 光学元件厂商丘钛科技(01478)目标价13.21港元[1] - 扬声器与麦克风零件公司瑞声科技(02018)目标价63.54港元[1]

AI眼镜行业前景 - 持续看好AI眼镜产业的蓬勃发展，Ray-Ban Meta眼镜上半年强劲增长逾两倍[1] - 小米AI眼镜设定了50万件出货量目标[1] - 各品牌拥有丰富的产品管线，生态系统与人工智能功能及应用场景持续扩展[1] - 预期今年全球与中国的智能眼镜市场将分别实现43%与1.21倍的同比增长[1] - 更多科技企业进入AI眼镜市场，成本优化与生成式AI应用场景扩展将推动未来数年需求[1] 科技供应链受益 - 科技供应链将受惠于AI眼镜市场的增长[1] - 主要科技品牌如小米集团-W(01810)被推荐买入，目标价65.91港元[1] - 光学元件厂商如丘钛科技(01478)被推荐买入，目标价13.21港元[1] - 扬声器与麦克风零件公司瑞声科技(02018)被推荐买入，目标价63.54港元[1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 丘鈦科技（集團）有限公司 呈交日期: 2025年8月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01478 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 500,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 500,000,000 | III.已發行股份及/或庫存股份變動 ...

AI眼镜产业前景 - 持续看好AI眼镜产业的蓬勃发展 [1] - Ray-Ban Meta眼镜上半年强劲增长逾两倍 [1] - 小米AI眼镜50万件出货量目标 [1] - 各品牌丰富的产品管线将持续扩展生态系统与人工智能功能及应用场景 [1] 智能眼镜市场增长 - 预期今年全球智能眼镜市场将实现43%的按年增长 [1] - 预期今年中国智能眼镜市场将实现1.21倍的按年增长 [1] - 更多科技企业进入AI眼镜市场将推动成本优化与生成式AI应用场景扩展 [1] 供应链投资机会 - 科技供应链将受惠于AI眼镜市场需求增长 [1] - 主要科技品牌小米目标价65.91港元 [1] - 光学元件厂商丘钛科技目标价13.21港元 [1] - 扬声器与麦克风零件公司瑞声科技目标价63.54港元 [1]

行业增长前景 - 全球智能眼镜市场预计实现43%的按年增长 中国智能眼镜市场预计实现1.21倍的按年增长[1] - AI眼镜产业蓬勃发展 成本优化与生成式AI应用场景扩展将持续推动未来数年需求[1] - 更多科技企业进入AI眼镜市场 生态系统与人工智能功能及应用场景持续扩展[1] 产品表现与目标 - Ray-Ban Meta眼镜上半年强劲增长逾两倍[1] - 小米AI眼镜设50万件出货量目标[1] - 各品牌拥有丰富的AI眼镜产品管线[1] 供应链投资机会 - 科技供应链将受惠于AI眼镜市场需求增长[1] - 主要科技品牌小米目标价65.91港元[1] - 光学元件厂商丘钛科技目标价13.21港元[1] - 扬声器与麦克风零件公司瑞声科技目标价63.54港元[1]

股东持股变动 - 丘钛科技股东于7月30日将市值37.11亿港元股票从渣打银行(香港)转入高盛(亚洲)证券 [1] - 转仓股份占公司总股本比例达25.57% [1] 财务表现预测 - 建银国际上调公司2025年盈利预测27% [1] - 摄像头模组销售表现平平但产品结构改善推动毛利率提升 [1] - 联营公司利润份额提高增强公司盈利稳健性 [1] 投资评级与目标价 - 建银国际维持"中性"评级但将目标价上调27% [1] - 目标价从8.5港元提升至10.8港元 [1]

股东持股变动 - 丘钛科技股东于7月30日将股票由渣打银行(香港)转入高盛(亚洲)证券 转仓市值37.11亿港元 占公司股份比例25.57% [1] 财务表现与预测 - 公司稍前公布盈利预喜 预计将实现强劲增长 [1] - 摄像头模组(CCM)销售表现预计平平 公司对CCM销售额趋于保守 [1] - 产品结构改善带来毛利率提升 联营公司利润份额提高使公司更加稳健 [1] - 建银国际上调公司2025年盈利预测27% [1] 投资评级与目标价 - 建银国际上调公司目标价27% 由8.5港元升至10.8港元 [1] - 建银国际维持"中性"评级 [1]

公司评级与目标价 - 国泰海通证券首予丘钛科技"增持"评级 目标价14 26港元 [1] - 目标市值169 23亿港元 [1] 财务预测 - 预计2025年归母净利润7 00亿元 [1] - 预计2026年归母净利润8 87亿元 [1] - 预计2027年归母净利润11 14亿元 [1] 行业与业务前景 - 看好安卓手机摄像头及指纹识别模组升规带来的成长动能 [1] - 手持影像设备等IOT新兴光学下游需求爆发 [1]

核心观点 - 2025年公司通过投资poLight和收购TDK微型驱动器解决方案资产，进一步增强高端摄像头模组竞争力，为后续成长奠定基础 [1] - 手机摄像头模组产品结构优化成效显著，32M及以上模组销售占比不低于55%，潜望式摄像头模组销售数量同比增长超100% [1][3] - 非手机摄像头模组出货同比增长48%，车载和IoT业务成为成长亮点，盈利能力更高 [1][4] - 指纹识别模组出货同比增长60%，产品结构改善（光学式屏下指纹和超声波指纹占比达67%），驱动毛利率提升 [1][5] 垂直整合布局 - 垂直一体化能力对摄像头模组厂商至关重要，可减少供应商管理成本、保证交付质量，并实现降本增效 [2] - 镜头层面：投资台湾新钜和poLight（最大单一股东），poLight的变焦镜头已获美国头部消费电子客户订单，增强产品组合供应优势 [2] - 马达层面：收购TDK微型驱动器解决方案资产，补强高端VCM马达竞争力，TDK在专利、技术和客户规模上具备优势 [3] - 垂直整合进展加速，提升公司在自动对焦、光学变焦、可变光圈等高端模组创新能力 [3] 手机业务表现 - 2025H1手机摄像头模组出货1.84亿件，同比减少15%，但产品结构优化显著，高端产品占比提升 [1][3] - 手机光学创新趋势延续，OIS模组成为中高端标配，潜望式模组下沉至中高端机型，带动模组ASP增长 [3] - 公司资源向中高端模组倾斜，高端产品出货增长有利于提升稼动率和盈利质量 [3] 非手机业务表现 - 2025H1非手机摄像头模组出货808万件，同比增长48%，ASP和盈利能力更高 [1][4] - IoT领域：成为大疆等头部无人机及手持影像设备品牌的核心供货商，并布局XR、机器人赛道，开发VR-Pancake光引擎等创新产品 [5] - 车载领域：实现COB车载模组全系列覆盖并大批量出货，突破国内Tier-1 H客户和国际Tier-1 B客户 [5] 指纹识别模组表现 - 2025H1指纹识别模组出货9436万件，同比增长60%，竞争格局改善带动市场份额提升 [1][5] - 产品结构优化，光学式屏下指纹和超声波指纹占比达67%，推动毛利率改善 [1][5] 财务表现 - 2025H1净利润2.88亿元~3.23亿元，同比增长150%~180% [1] - 盈利预测：2025-2027年净利润分别为6.8亿元、8.2亿元和9.8亿元 [6]

52周新高股票表现 - 截止7月18日收盘，共有160只股票创52周新高 [1] - 中国新经济投资(00080)以288.89%的创高率位居榜首，收盘价0.440港元，最高价0.700港元 [1][2] - 澳亚集团股权(02905)和中安控股集团(08462)分别以55.28%和50.00%的创高率位列第二、三位 [1][2] - 创高率超过30%的股票还包括华联国际(00969)40.13%、中科生物(01237)37.25%、万马控股(06928)30.43% [2] 52周新高股票列表 - 乐普生物－Ｂ(02157)收盘价7.940港元，创高率24.54% [2] - 指尖悦动(06860)收盘价0.238港元，创高率17.14% [2] - 中国金典集团(08281)收盘价0.090港元，创高率17.12% [2] - 富誉控股(08269)收盘价0.540港元，创高率16.07% [2] - 加科思－Ｂ(01167)收盘价6.700港元，创高率15.31% [2] 52周新低股票表现 - ＸＩ二南ＣＯ－Ｕ(09311)以-16.10%的创低率位居榜首，收盘价0.930港元，最低价0.896港元 [6] - ＸＩ二南ＣＯ(07311)创低率-12.62%，收盘价7.360港元，最低价7.025港元 [6] - 昊天国际建投(01341)创低率-5.70%，收盘价0.228港元，最低价0.182港元 [6] - 协同通信(01613)创低率-4.00%，收盘价0.242港元，最低价0.240港元 [6] - 新达控股(08471)创低率-3.45%，收盘价0.086港元，最低价0.084港元 [6]