公司概况 - 博雷顿预计5月7日登陆港股上市 将成为"新能源工程机械第一股"[1] - 公司成立仅7年 在行业寒冬中逆势完成20亿元C轮融资 估值达180亿元[1] - 核心产品包括电动装载机、电动宽体自卸车和新能源牵引车 覆盖矿山、基建、物流等场景[15] - 2023年电动装载机和宽体自卸车市占率分别达11.2%和8.3% 跻身行业前三[13] 技术突破 - 研发700kWh超大电量纯电动矿卡 解决续航与能耗矛盾[10] - 开发双电机驱动系统(零下40℃启动)和超快充电池(充电70分钟续航10小时)[17] - 参与制定国家新能源机械标准 远程控制技术已商业化[11] - 西藏矿区实测显示设备连续作业84天无故障 维护成本低于柴油车[17] 财务表现 - 2024年营收6.35亿元 其中宽体自卸车占比57.4%[17] - 三年研发支出合计1.46亿元 占营收14.24% 远超行业5%平均水平[17] - 毛利率从2022年2.3%提升至2024年5.8% 仍低于燃油机械20%水平[17][18] - 三年累计亏损6.8亿元 2024年净亏损同比扩大54%[19] 市场策略 - 电动装载机价格三年下调14% 以亏损换市占率[19] - 宽体自卸车市场份额从4.3%跃升至18.3%[15][19] - 应收账款周转天数达236天 现金流吃紧[21][22] - 上市募集资金40%用于研发 40%用于产能扩张[22] 行业格局 - 中国新能源工程机械渗透率从2021年8.7%升至2024年21.7% 预计2025年突破50%[34] - 纯电动技术占比超70% 新能源重卡领域占比达91.3%[30][31] - 传统巨头加速转型 徐工新能源产品收入占比达32% 毛利率34%[27] - 跨界企业如比亚迪海外收入69.28亿元 电动叉车占比73.61%[29] 产品结构 - 电动宽体自卸车(90-135吨级)连续三年出货量全国第一[17] - 电动装载机2024年出货450台 市占率18.3%排名第三[17] - 新能源牵引车收入占比从早期主力降至2024年1.1%[17] - 计划2025年推出搭载900kWh电池的135吨级车型[30] 竞争环境 - 动力电池占原材料成本35% 采购价三年涨20%[20] - 三一、徐工既是客户又是竞争对手 低价推出类似产品[20] - 柳工以25%市占率领跑电动装载机市场[28][29] - 华为通过智能化破局 比亚迪利用电池成本优势切入矿山场景[29]

博雷顿科技上市表现 - 博雷顿科技在港交所主板上市 股票代码01333 摘得"港股零碳矿山机器人第一股"称号 [1] - 上市首日股价开盘即涨50% 收盘价达24.9港元/股 [1] - 公司核心业务包括新能源宽体自卸车 电动装载机 无人驾驶三大领域 [1] 博雷顿企业背景与产业布局 - 公司为国家级专精特新重点"小巨人"企业 高新技术企业 [3] - 2023年初投资武汉 在武汉经开区建设国内最大新能源工程机械生产基地 [3] - 2024年5月武汉基地一期投产 填补武汉新能源工程机械领域空白 [3] 经开产投集团投资体系 - 构建"天使+创投+产业+专项+母基金"全链条基金投资体系 [5] - 参设基金14支 总规模超480亿元 累计投资项目超200个 [5] - 重点投资领域包括新能源及智能网联汽车 智能制造 半导体 信息技术 氢能 新材料 [5] 经开产投集团产业培育成果 - 已培育12家上市公司 包括博雷顿 亿咖通科技 路特斯科技等 [5] - 战略投资岚图汽车 莲花跑车 芯擎科技 星纪魅族等企业 在武汉建设生产基地与研发中心 [5] - 2024年6家被投企业入选湖北省科创"新物种" 包括1家驼鹿企业(岚图汽车) 1家独角兽(星纪魅族) 1家潜在独角兽(华引芯) [5] 武汉经开区产业生态建设 - 设立目标规模10亿元武汉车谷科创投资基金 聚焦"投早 投小 投创新" [6] - 2024年一季度推动万宇特种焊接 中科时代华中区域项目落户经开区 [6] - 投资布局覆盖汽车全产业链 从车规级芯片到新能源整车 从三电系统到智能座舱 [5]

上市情况 - 公司于5月7日在港交所挂牌上市 每股定价18港元 全球发行1300万股股份 每手200股 [1] - 上市首日盘中涨幅一度超过50% 富途暗盘收盘上涨43.33%至25.80港元 成交额2479.07万港元 每手赚1560港元 [1] - 香港公开发售获198.72倍认购 国际发售获0.92倍认购 全球发售净筹1.478亿港元 [2] 公司背景 - 公司成立于2016年 主要收入来自电动牵引车 电动装载机及电动宽体自卸车 少量来自维修保养及设备出租 [2] - 创始人陈方明为80后 现年43岁 担任董事会主席兼总经理 [1] - 2023年初曾计划在科创板上市 2024年4月终止A股上市流程 转向港交所递表 [1] 市场份额 - 2024年在中国新能源宽体自卸车及装载机制造商中分别排名第三和第七 市场份额分别为18.3%和3.8% [3] - 为两类新能源工程机械头部制造商中唯一的纯新能源工程机械制造商 [3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为3.6亿元 4.6亿元及6.4亿元 净亏损分别为1.78亿元 2.29亿元及2.75亿元 三年累计亏损6.82亿元 [3] - 毛利率较低 近三年分别为2.3% 2%及5.8% [3] - 电动装载机及牵引车2024年毛损率分别为7.1%和23.1% 产品售价持续下降 [4] 募资用途 - 40%用于技术进步及新产品开发 40%用于建立制造工厂及采购机器 10%用于扩大销售网络及品牌知名度 10%用于营运资金 [2] 基石投资者 - 引入2名基石投资者共认购6350万港元 欣旺达通过香港欣威认购3850万港元 长风基金认购2500万港元 [2]

公司上市与业务概况 - 博雷顿科技股份公司于5月7日正式在港交所上市 [2] - 公司成立于2016年，专注于新能源业务，提供一站式绿色生产解决方案 [2] - 产品包括电动装载机、电动矿卡等，应用于矿山、物流、工业生产等领域 [2] - 公司已发展成为新能源工程机械领域的重要力量 [2] 行业背景与市场前景 - 全球对环保和安全生产的关注度提升，矿山行业经历深刻变革 [2] - 矿山机器人市场迎来快速发展期 [2] - 环保政策日益严格和人力成本上升推动矿山机器人需求增加 [2] - 2024年4月发布的《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》提出加快矿山智能装备研发应用 [3] 产品与技术优势 - 无人驾驶电动矿卡和装载机表现突出，BRT105E纯电动矿卡配备700kWh超大动力电池组 [3] - 最新开发的BRT135E矿卡达到800kWh级别，专为重载上坡矿山场景设计 [3] - 系列矿卡具备高效动能回收系统，有效降低能耗 [3] - 公司拥有动力总成、VCU、TCU、车联网、无人驾驶、温度管理系统等核心技术 [4] - 具备整车研发、技术整合、生产制造等全产业链整合能力 [4] - 电动装载机国家标准起草单位之一，技术引领地位得到认可 [4] 研发与市场认可 - 公司积极探索智能化和无人化技术在矿山机器人领域的应用 [3] - 荣获高新技术企业、国家级专精特新企业、专精特新"重点小巨人"企业等荣誉 [4] - 将继续加大研发投入，提升产品技术水平和性能，优化产品结构 [4]

递表公司概况 - 上周（4月28日至5月4日）共有16家公司向港交所递表，3家公司进入招股阶段，暂无公司上市 [1] - 递表公司覆盖新能源汽车、光伏、储能、医疗设备、通信技术等多个行业 [1][3][4][5][8][9][10][13][14][16][17][18][19][20] 重点递表公司详情 赛力斯集团 - 4月28日递表，中金与中国银河国际担任保荐人，拟以"A+H"模式上市 [1] - 主营业务为发动机和新能源汽车，已形成完整产业链 [1] - 2016年A股上市（代码601127），2021年发布"问界"品牌，2024年交付量达38.71万辆（同比+268%），NPS值82%居行业榜首 [2] 晶澳科技 - 4月28日递表，中信证券与中金担任保荐人，拟"A+H"上市 [3] - 全球光伏组件出货量第三（市场份额12.3%），连续10年位列全球前四 [3] - 2007年纳斯达克上市，2019年回归A股（代码002459） [3] 宏业基 - 4月28日递表，招商证券国际独家保荐 [4] - 华南最大非国有岩土工程企业（按2024年营收计） [4] 果下科技 - 4月28日递表，光大证券国际独家保荐 [5] - 全球户用储能系统出货量第十（中国供应商），多用途储能系统装机量第八 [5] 伯希和 - 4月28日递表，中金与中信证券联席保荐 [6][7] - 中国本土三大户外服饰品牌之一（2024年市场份额5.2%） [7] 湖南鸣鸣很忙 - 4月28日递表，高盛与华泰国际联席保荐 [10] - 2024年GMV达555亿元，门店14394家（58%位于县城与乡镇），SKU数量3380个 [10] 特斯联 - 4月30日二次递表，中信证券与海通国际联席保荐 [14] - 中国前五公域AIoT产品提供商，业务覆盖全球160个城市 [14] 普爱医疗 - 4月30日二次递表，国泰君安国际独家保荐 [16] - 中国第二大医用X射线成像系统供应商（市场份额7.6%），移动式C形臂市场份额20.6%居首 [16] 建邦高科 - 5月2日递表，中信建投国际独家保荐 [20] - 全球第二、中国第一光伏银粉生产商（市场份额9.9%） [20] 招股公司动态 - **博雷顿（01333.HK）**：拟发行1300万股H股，定价18港元/股，5月7日上市 [20] - **钧达股份（02865.HK）**：拟发行6343.23万股H股，价格区间20.4-28.6港元，5月8日上市 [21] - **沪上阿姨（02589.HK）**：拟发行241.134万股H股，价格区间95.57-113.12港元，5月8日上市 [21] 行业趋势 - 4月以来23家A股公司披露赴港上市计划，包括紫金矿业、晶澳科技、赛力斯等 [21] - 香港证监会拟提高三大股票指数衍生工具持仓限额，新规预计2025年7月生效 [22]

上市表现 - 博雷顿科技股份公司于港交所上市，开盘报29港元，收盘报24.9港元，涨幅38.33% [1] - 公司发售股份数目13,000,000股，其中香港公开发售2,600,000股，国际发售10,400,000股 [1][2] 发行相关数据 - 最终发售价为18.0港元，所得款项总额234.0百万港元，扣除上市开支86.2百万港元后净额为147.8百万港元 [3][4] - 上市时已发行股份数目为379,651,762股 [2] - 联席保荐人包括中金公司、招银国际等多家金融机构 [2] 财务数据 - 2022-2024年收入分别为3.60亿元、4.64亿元、6.35亿元人民币 [4] - 同期年内亏损分别为1.78亿元、2.29亿元、2.75亿元人民币 [4] - 2022-2024年经营活动所用现金净额分别为2.90亿元、1.94亿元、2.70亿元人民币 [5][6] 业务概况 - 公司是中国电动工程机械提供商 [4] - 募资用途包括技术研发、制造能力提升、销售网络扩张等 [4] - 2022-2024年毛利分别为8,172千元、9,279千元、36,839千元人民币 [5]

上市表现 - 博雷顿在港交所主板上市首日午市上涨49.17%至26.85港元/股 [2] - 早盘开盘上涨63.89%至29.5港元/股 总市值达1607.59亿港元 [3] - 香港公开发售部分获198.72倍超额认购 引入欣旺达和长风基金作为基石投资者 合计认购6350万港元 [3] 募资用途 - 募集资金将用于技术进步及新产品开发 [3] - 建立制造工厂及采购设备以提升产能 [3] - 扩大销售网络及品牌建设 [3] - 补充营运资金及一般公司用途 [3] 业务战略 - 专注纯新能源工程机械研发生产 不涉及传统燃油产品 [3] - 2024年在中国新能源宽体自卸车市场份额18.3%（第三） 新能源装载机份额3.8%（第七） [3] - 推动"无人智慧矿山"方案 整合自动驾驶与能源管理系统实现零碳化运营 [3] - 计划拓展东南亚、中东、非洲等新兴市场 [3] 财务数据 - 2022-2024年收入分别为3.6亿元、4.64亿元、6.35亿元人民币 [4] - 同期净亏损1.78亿元、2.29亿元、2.75亿元 经调整净亏损1.43亿元、1.9亿元、2.18亿元 [4] - 公司预期随着零碳矿山市场扩大及技术进步将实现盈利 [4]

公司上市与市场定位 - 博雷顿于5月7日在港交所挂牌上市，发行1300万股H股，每股定价18港元，基石投资者包括欣旺达和长风基金 [1] - 公司被称为"电动版卡特彼勒"，专注于工程机械电动化和机器人化，推动绿色智慧生产方式 [2] - 成立于2016年，是国内最早从事纯电动工程机械（装载机、矿卡等）研发、生产和应用的高新技术企业 [2] 行业背景与市场机会 - 新能源工程机械行业是千亿级蓝海市场，碳中和浪潮推动行业转型与升级 [2] - 中国拥有全球最完整的新能源相关产业链，为新产品开发和技术应用提供有力支持 [5] - 工程机械行业绿色转型在全球范围内加速推进，新能源战略成为发展主航道 [5] 公司业务与产品表现 - 电动宽体自卸车出货量从2022年的59台增至2024年的307台，复合年增长率128.1% [3] - 电动装载机出货量从326台增至450台，复合年增长率17.5% [3] - 公司在电池容量超过650千瓦时的电动宽体自卸车出货量连续三年排名第一 [3] - 2024年电动装载机突破1.5万小时，容量保持率超过86%，纯电动矿卡里程突破15万公里 [3] 财务数据与市场地位 - 2022年至2024年总收入分别为3.6亿元、4.64亿元和6.35亿元人民币 [3] - 公司是新能源工程机械前五大制造商中唯一的纯新能源工程机械制造商 [3] - 已发展成为新能源工程机械及重卡领域的领先企业，具备全产业链整合能力 [4] 技术优势与创新 - 自主研发动力总成、电池pack及温度管理系统等核心技术，具备整车研发和生产制造能力 [5] - 全球率先实现纯电动工程机械量产交付，推出全球第一台700kWh纯电动矿卡和第一台氢燃料装载机 [5] - 研发矿卡自动驾驶、装载机远程遥控驾驶等技术，旨在实现作业自动化和效率提升 [5] 未来战略与规划 - 未来3-5年，新能源挖掘机、矿卡、装载机三条产品线将是公司的战略重点业务 [6] - 公司致力于为客户、环境和社会创造多重利益，引领行业迈向更美好的未来 [6]

港股机械股表现 - 博雷顿(01333 HK)股价大幅上涨50% [1] - 森松国际(02155 HK)上涨3 48% [1] - 三一国际(00631 HK)上涨2 10% [1] 博雷顿市场认购情况 - 公司在公开发售阶段获得198 72倍超额认购 [1]

中国忠旺退市事件 - 香港联交所决定取消中国忠旺(01333HK)上市地位 公司股份最后上市日为2023年4月12日且不申请复核 [2] - 公司2009年5月8日上市 曾是2008年金融危机以来全球最大IPO项目 现以"亚洲铝王"身份黯然退市 [2] 公司业务与历史 - 主营业务为工业铝加工产品研发生产及销售 涵盖挤压深加工铝压延三大核心业务 应用于绿色建造交通运输等领域 [3] - 成立于1993年 曾为全球第二大亚洲最大工业铝挤压产品制造商 2017年收购德国乌纳铝业和澳大利亚Silver Yachts加速全球化 [3] - 2016年拟23.3亿美元收购美国爱励铝业未成功 但显著提升公司知名度 [3] 经营危机与重整进展 - 2021年8月30日起股票停牌 因无法按时发布半年报 此后未能复牌直至退市 [5] - 2021年10月下属公司辽阳忠旺等因重大亏损运营困难申请破产 涉及14家主要经营实体 [5] - 2022年9月沈阳法院裁定253家关联公司实质合并重整 重整计划草案提交期限延至2023年6月20日 [6] A股借壳失败记录 - 2016年首次尝试通过中房股份借壳上市未果 2019年8月终止交易 [7] - 2020年3月再次启动借壳 拟作价305亿元置入忠旺集团100%股权 2021年8月因市场环境变化终止 [7] - 中房股份已于2022年6月21日被上交所摘牌 [8]