债券基本信息 - 发行人是中国铁建股份有限公司，法定代表人戴和根[10][20] - 债券受托管理人是中信证券股份有限公司[20] 债券发行情况 - 品种一发行金额15亿元，品种二发行金额15亿元[11][12] - 品种一票面利率2.35%，品种二票面利率2.50%[12] 债券付息信息 - 2025年10月28日支付2024 - 2025年利息[7] - 债权登记日为2025年10月27日[11][13] - 债券付息日为2025年10月28日[11][13][14] - 每手“铁建YK16”派息23.50元，“铁建YK17”派息25.00元[13] 税收政策 - 个人投资者利息所得税按20%征收[18] - 2021 - 2025年境外机构暂免相关税[19]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为建筑基建行业，具体公司为中国铁建股份有限公司[1] 核心观点与论据 业务表现与订单趋势 * 2025年上半年公司营收和利润降幅相较于2024年有所收窄，对实现全年目标有信心[3] * 2025年上半年订单同比下降，但三季度以来订单增长较快，特别是七八月份，三季度订单量有望回正[3][6] * 三季度铁路、公路和海外业务承揽情况理想，省一级地方政府项目招标加快，有回暖趋势[2][3][6] * 公司深度参与并获得许多中央财政支持的大型水利、电力项目的高质量订单[2][3] * 公司地产业务采取量入为出原则，2025年上半年房地产销售下降约10%，但表现优于行业平均水平[4][11] 财务状况与现金流 * 得益于国家化债政策，2025年上半年回款情况有所好转，经营现金净流出减少，预计全年经营现金流有望回正[3] * 2025年资产负债率预计与2024年持平[16] * 公司重视股东回报，2024年分红比例从16%提升至20%，若现金流充裕会考虑进一步提高分红比例[16][17] 战略调整与未来方向 * 公司自2023年起基本不再新签PPP项目，并减缓土地获取节奏以控制风险[2][5] * 未来主要方向是传统基建业务转型升级及拓展新兴产业，目标是提高建筑板块毛利率及营收[4][13] * 传统基建方面将追求高毛利率、高质量订单，提高过程支付比例[13] * 新兴产业方面重点发展如竹机等创新产品，例如已在三明签署竹溪零碳示范园项目，并在上海静安区老旧小区改造中应用新材料建设地下停车场[13][14] * 公司长远发展战略目标包括：到2030年计划保持3万亿新签订单和1万亿营收；到2035年新兴产业占比达1/3以上，运营业务和海外业务占比达1/5左右[15] 政策环境影响 * 国家基建投资决心大、力度强，推动效果明显，尤其在铁路投资方面2025年力度较大[7][8] * 化债政策改善了公司回款状况，对业务推进起到积极作用[2][7] * 为实现2026年开门红，2025年需抓紧完成招投标工作[8] 海外业务发展 * 2025年海外市场表现强劲，公司在非洲、中东、亚洲及南美等区域具备竞争优势[18][19][21][22] * 在非洲等主营区域，由于央企出海避免同国别竞争，形成了固有经营区域，且以产油国为主，因其外汇收入稳定[18] * 在中东市场（如沙特、阿联酋、卡塔尔）承接了许多优质"现汇项目"，业主财力雄厚，项目资金充足，回款和利润有保障[19] * 在亚洲地区，公司在中吉乌铁路项目上具有优势，在越南正洽谈铁路升级、高速公路等多个配套项目[21] * 南美市场被视作新兴且增长迅速的市场，需求旺盛，公司已成功进入并开展多个项目[22] * 海外业务与国内相比，付款方式更优，竞争环境更佳，推进速度更快，利润更丰厚[23] 其他重要内容 * 公司已成立专班筹划十五五规划，该规划将脱胎于1,256中长期发展战略，聚焦国家战略，瞄准六化转型和五新赛道，预计2026年中期形成具体文件[2][9][10] * 公司预计2025年三季度经营表现与上半年差异不大，四季度通常是确认收入和回款的大季度，若三季度稳住，四季度表现将更好[4][12] * 公司在海外市场避免压价竞争，以维护品牌效益和实现高质量经营[20][23]

项目核心信息 - 由中国铁建国际集团有限公司承建的新德梅拉拉河大桥正式通车，全长2900米，为双向四车道配非机动车道，设计最高时速80公里 [2][3] - 大桥主通航孔可容5万吨级船舶通过，将两岸通行时间缩短3/4，并极大改善德梅拉拉河的航运条件 [3] - 铁建国际承建的另一项目新麦肯齐—维斯马大桥正在施工，建成后通行时间将从平均20分钟缩短至3分钟以内，净空高度11.5米，通航净宽32米 [6] 经济与商业影响 - 圭亚那总统阿里表示，大桥是商业、工业和民众生活的"生命线"，将显著提升运力，缓解交通压力 [2] - 圭亚那公共信息部数据显示，2024年该国建筑业产值同比增长20%，随着一系列国家级基础设施项目的推进，这一数字还将持续上升 [6] - 新麦肯齐—维斯马大桥建成后将成为连接圭亚那沿海和内陆地区的枢纽，促进当地经济社会发展 [6] 技术与管理成就 - 建设团队采用创新施工技术应对超深软土层等挑战，将120米超长桩深植地下，并研发出"束水分沙"工艺就地解决砂料难题 [4] - 项目在设计之初就把"绿色建设"放在首位，采用桥梁跨越方案绕开红树林密集区，并坚持定期开展水样、土壤检测 [5] - 自开工以来，项目累计创造2000多个就业岗位，当地20多名高级工程师、300余名技工在实践中获得成长 [5] 区域发展与行业前景 - 新德梅拉拉河大桥的正式通车标志着圭亚那一系列基础设施变革的开端 [2] - 圭亚那正在规划修建林登至南部边境莱瑟姆的高速公路，新麦肯齐—维斯马大桥是这一交通要道的重要节点 [6] - 除了大桥建设，中国企业还参与了圭亚那机场扩建、医院和学校建设、输变电工程等，助力圭亚那现代化转型 [6]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年11月3日14:00-15:00通过网络互动形式召开2025年第三季度业绩说明会 [2][3][6] - 业绩说明会旨在与投资者交流2025年第三季度的经营成果及财务指标 [3] - 投资者可于2025年10月27日至10月31日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱ir@crcc.cn预先提问 [2][5] 公司参与人员 - 公司董事长、独立非执行董事、总会计师及董事会秘书将参加本次业绩说明会 [4] 投资者参与方式 - 投资者需通过登录上海证券交易所上证路演中心网站在线参与本次业绩说明会 [5][6][7] - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [8] 公司报告发布 - 公司将于2025年10月31日发布2025年第三季度报告 [2] 公司联系方式 - 投资者可通过电话010-52688600或邮箱ir@crcc.cn联系公司董事会办公室 [8]

报告与会议时间 - 公司将于2025年10月31日发布2025年第三季度报告[3] - 2025年第三季度业绩说明会2025年11月3日14:00 - 15:00召开[3][6] 会议相关安排 - 业绩说明会在上海证券交易所上证路演中心网络互动召开[3][6] - 2025年10月27日至10月31日16:00前可预征集提问[3][7] - 投资者2025年11月3日14:00 - 15:00可在线参与[7]

报告与说明会安排 - 公司2025年第三季度报告将于2025年10月31日发布[8] - 2025年第三季度业绩说明会于2025年11月3日14:00 - 15:00举行[8] 说明会相关信息 - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[9][10] - 2025年10月27日至10月31日16:00前征集提问[10] - 董事长等参加说明会，投资者可在线参与并提问[11][14] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[15]

公司资金管理 - 公司于2024年10月30日董事会决议，获准使用不超过人民币80,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月 [1] - 在决议期限内，公司实际使用了人民币55,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，未影响募集资金投资项目的正常进行 [1] - 公司于2025年1月2日提前归还人民币10,000万元至募集资金专用账户 [2] - 公司于2025年6月13日提前归还人民币10,000万元至募集资金专用账户 [2] - 公司于2025年10月16日归还人民币35,000万元至募集资金专用账户 [2] - 截至2025年10月17日公告披露日，公司已将用于暂时补充流动资金的人民币55,000万元闲置募集资金全部归还至专用账户 [2]

公司动态 - 中国铁建在互动平台回应投资者提问时表示公司正积极研究回购增持等相关措施[1] - 公司承诺如有相关进展将第一时间发布公告[1]

公司市值管理策略 - 公司高度重视市值管理并积极维护股价，股价涨跌受宏观环境、行业环境及投资者偏好等多种市场因素影响 [1] - 公司计划抢抓市场机遇，通过提升经营承揽合同的落地率、转化率和收益率水平来提质增效，为股东创造更大价值 [1] - 公司主动应对行业及市场变化，推动传统产业转型升级并加快发展战新产业，以强化科技创新和培育新质生产力，为长远发展奠定基础 [1] 投资者关系与价值传递 - 公司强化投资者关系管理，通过业绩发布会、反向路演、参加券商策略会、邀请投资者调研、上证E互动、电话及邮件等多种方式加强与投资者沟通 [1] - 公司及时披露信息和可持续发展报告，以传递公司价值 [1] 股东回报政策 - 公司根据三年分红规划稳定提升分红比例，旨在提高股息率并增加对长期投资者的吸引力 [1]

会议安排 - 公司董事会2025年10月30日在北京开会[3] - 会议将审议2025年三季度未经审计业绩[3] 公告信息 - 公告日期为2025年10月15日[4] - 公告时董事会成员含戴和根等7人[4]