香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 董事名單及其角色和職能 四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司 董 事（「董 事」）會（「董事會」）成 員 載 列 如 下： 執行董事 羅 祖 義 先 生（董 事 長）、游 志 明 先 生（副 董 事 長）及馬永菡女士 非執行董事 李成勇先生及陳朝雄先生 獨立非執行董事 余 海 宗 先 生、步 丹 璐 女 士、周 華 先 生 及 姜 濤 先 生 – 1 – 董 事 會 下 設 四 個 委 員 會。董 事 會 成 員 在 該 等 委 員 會 中 所 擔 任 的 職 位 載 列 如 下： 審核委員會 步 丹 璐 女 士（主 任 委 員）、周 華 先 生 及 姜 濤 先 生 戰略委員會 羅 祖 義 先 生（主 任 委 員）、余 海 宗 先 生 及 姜 濤 先 生 提名委員會 余 海 宗 先 生（主 任 委 員）、羅 祖 義 先 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 I. 非 執 行 董 事、副 董 事 長 之 辭 任；及 II. 建議委任 非執行董事 及 執行董事 I. 非 執 行 董 事、副 董 事 長 之 辭 任 吳 新 華 先 生（「吳先生」）因 個人工作變動 而分別辭任本公司非執行董 事、副董事長之職務，自二零二四年十月二十三日生效。於彼辭任後， 吳 先 生 在 本 集 團 不 再 擔 任 任 何 職 務。 吳 先 生 已 向 本 公 司 確 認，彼 與 董 事 會 並 無 任 何 意 見 分 歧，亦 概無有 關 彼辭任之其他事宜須提呈本公司股東（「股 東」）垂 注。 – 1 – 茲提述本公司日期為2024年9月24日之公告（「該公告」），內 容 有 關（其 中包括）蜀道投資集團有限責任公司（「蜀道投資」）的清洗豁免申請。 根據公司收購及合併守則（「收購守則」）規 則7，除 非 執 行 人 ...

市场扩张和并购 - 2024年8月19日公司同意子公司蜀道成渝投资不超2亿参与招商公路REIT项目[2] - 蜀道成渝投资获配战略配售份额2855.00万份，占比5.71%[5] - 蜀道成渝投资认购金额199621600.00元[5] 项目进程 - 2024年9月23日招商公路REIT项目询价，区间6.992 - 7.346元/份[3] - 2024年9月25日收到20家网下投资者报价信息[4] - 招商公路REIT基金份额认购价6.992元/份[4] - 2024年10月10日蜀道成渝投资完成认购确认[5] - 2024年10月18日确认成功认购[5] 项目数据 - 网下投资者报价中位数6.996元/份，加权平均数7.0578元/份[4] - 初始战略配售份额41819.00万份，占比83.6380%[5]

公司基本信息 - 公司为四川成渝高速公路股份有限公司，H股于联交所主板上市（股份代號：00107），A股于上交所上市（股票代碼：601107）[13] - 公司法定代表人为罗祖义，注册与办公地址在中国四川省成都市武侯祠大街252号[19] 报告期信息 - 报告期为截至2024年6月30日止六个月[15] 公司更名情况 - 成渝私募基金公司原名“成都成渝建信股權投資基金管理有限公司”，于2022年1月25日完成股东股份变更及更名[7] - 成渝供應鏈管理公司原名“四川成渝商業保理有限公司”等，于2022年6月28日完成名称及经营范围变更[8] - 成渝新能公司原名“成都蜀鴻置業有限公司”，于2024年7月24日完成名称及经营范围变更[8] - 多式聯運公司原名“四川省天乙多聯投資發展有限公司”[10] - 蜀道成渝投資公司原名“成都蜀海投資管理有限公司”[10] - 蜀道新能源公司原名“四川成渝交通科技發展有限公司”等[11] 股东大会信息 - 2023年度股东大会于2024年5月23日召开，投票表决结果公告当日发布于联交所网站[12] 高速公路里程信息 - 截至2024年6月30日，集团辖下高速公路通车总里程约858公里，在建天邛高速里程约42公里，成乐扩容高速公路里程约136.1公里[25] 公司财务数据对比（2024年上半年 vs 2023年同期） - 2024年上半年公司收入为53.19241亿元，2023年同期为56.57375亿元[27] - 2024年上半年公司毛利为15.55829亿元，2023年同期为15.66668亿元[27] - 2024年上半年公司营业利润为13.24953亿元，2023年同期为14.33723亿元[27] - 2024年上半年公司除税前溢利为9.02973亿元，2023年同期为9.98851亿元[27] - 2024年上半年公司溢利为7.32672亿元，2023年同期为8.27511亿元[28] - 2024年上半年归属本公司所有者溢利为6.98095亿元，2023年同期为7.80353亿元[28] - 2024年上半年基本及稀释每股盈利为0.228元，2023年同期为0.255元[28] - 2024年上半年公司全面收益为7.38695亿元，2023年同期为8.21602亿元[30] - 2024年上半年经营活动产生的现金流出净额为6.381亿元，2023年同期为8.5351亿元[46] - 2024年上半年投资活动产生的现金流出净额为11.1637亿元，2023年同期为现金流入25.72644亿元[47] - 2024年上半年融资活动产生的现金流入净额为9.91721亿元，2023年同期为现金流出17.53713亿元[48] - 2024年上半年新增银行贷款34.55602亿元，2023年同期为65.44692亿元[49] - 2024年上半年新增公司债券净额19.992亿元，2023年同期无新增[49] - 2024年上半年现金及现金等价物增加净额为8.16274亿元，2023年同期为7.3358亿元[50] - 2024年上半年公司总营收53.19241亿元，除税前溢利9.02973亿元；2023年同期总营收56.57375亿元，除税前溢利9.98851亿元[63][64][65] - 2024年和2023年截至6月30日止六个月客户合同收入分别为5,302,153千 元和5,640,437千元[77] - 2024年截至6月30日止六个月，高速公路通行费收入2,325,982千元，工程建设建造服务收入1,783,253千元[78] - 2023年截至6月30日止六个月，高速公路通行费收入2,361,466千元，工程建设建造服务收入2,032,462千元[79] - 2024年和2023年截至6月30日止六个月经营租赁租金总收入分别为17,088千 元和16,938千元[77] - 2024年上半年其他收入和收益为102,788千元，2023年同期为145,162千元[82] - 2024年上半年融资成本中银行及其他借款利息为673,578千元，2023年同期为641,325千元[84] - 2024年上半年除税前溢利中服务特许经营安排建造成本为1,760,325千元，2023年同期为1,993,363千元[85] - 2024年上半年所得税费用为170,301千元，2023年同期为171,340千元[87] - 截至2024年6月30日止六个月，集团建造成本和借款支出共20.3071亿元，2023年同期为22.00859亿元；建造成本17.60325亿元，2023年同期为19.93363亿元；借款支出2.70385亿元，2023年同期为2.07496亿元[94] - 截至2024年6月30日止六个月，集团确认建造收入17.60325亿元，2023年同期为19.93363亿元[94] - 截至2024年6月30日止六个月，服务特许经营安排增加中包含资本化银行贷款利息2.70385亿元，2023年同期为2.07496亿元[95] - 2024年上半年向智能公司付服务费954.1万元，2023年同期为963.4万元[138] - 2024年上半年确认建造和维护服务成本2.73595亿元，2023年同期为4.97562亿元[138] - 2024年上半年确认物业管理服务成本637.8万元，2023年同期为405.3万元[139] - 2024年上半年天邛高速公路BOT项目建设成本8.63371亿元，2023年同期为10.20755亿元[139] - 2024年上半年从中国石油四川销售分公司购成品油约5.31548亿元，2023年同期为5.43239亿元[139] - 2024年上半年从中化石油附属公司购成品油约1.69876亿元，2023年同期为5794.3万元[140] - 2024年上半年公司实现收入约531.92亿元，同比降低约5.98%，归属所有者应占溢利约69.81亿元，同比降低约10.54%[182] - 高速公路、工程建设、交通物流分部收入同比分别降低约1.50%、12.26%、65.53%，交通服务、新能源科技分部收入同比分别增长约11.24%、311.96%[182] - 报告期内公司实现道路通行费收入约232.5982亿元，较上年同期减少约1.89%，通行费收入约占公司营业收入的43.73%，同比增长约1.99个百分点[184] - 成渝、成雅等高速收费经营期限分别截至2027年、2029年等年份[184] - 成渝、成雅、成乐、遂西高速全程日均车流量同比分别增长2.68%、1.62%、15.18%、5.45%，成仁、城北出口、遂广、二绕西高速同比分别降低6.20%、2.15%、4.48%、4.97%[183] - 成渝、成乐、遂西高速通行费收入同比分别增长1.92%、11.61%、1.64%，成雅、成仁、城北出口、遂广、二绕西高速同比分别降低0.30%、9.25%、11.20%、7.82%、4.97%[183] - 2024年上半年公司收入为53.19241亿元，较上年同期降低5.98%[195][197] - 2024年上半年高速公路分部收入为23.25982亿元，较上年同期降低1.50%，成渝高速通行费收入增长1.92%，成乐高速增长11.61%，部分路段通行费收入减少[195][197] - 2024年上半年工程建设分部收入为17.83253亿元，较上年同期降低12.26%[195][198] - 2024年上半年交通服务分部收入为10.41825亿元，较上年同期增长11.24%[195][199] - 2024年上半年交通物流分部收入为1.07614亿元，较上年同期降低65.53%[195][199] - 2024年上半年新能源科技分部收入为0.60567亿元，较上年同期增长311.96%[195][199] - 2024年上半年公司其他收入和收益合为1.02788亿元，较上年同期减少29.19%[200] 公司资产负债信息对比（2024年6月30日 vs 2023年12月31日） - 截至2024年6月30日，公司非流动资产合计为562.02787亿元，2023年末为545.21932亿元[34] - 2024年6月30日流动资产合计39.13345亿元，较2023年12月31日的31.18855亿元增长25.47%[35] - 2024年6月30日资产合计601.16132亿元，较2023年12月31日的576.40787亿元增长4.29%[35] - 2024年6月30日非流动负债合计36.093474亿元，较2023年12月31日的34.649754亿元增长4.17%[36] - 2024年6月30日流动负债合计73.98411亿元，较2023年12月31日的63.17752亿元增长17.10%[37] - 2024年6月30日负债合计434.91885亿元，较2023年12月31日的409.67506亿元增长6.16%[37] - 2024年6月30日本公司所有者应占权益156.43298亿元，较2023年12月31日的156.73318亿元下降0.19%[38] - 2024年6月30日非控制性权益9.80949亿元，较2023年12月31日的9.99963亿元下降1.90%[38] - 2024年6月30日权益合计166.24247亿元，较2023年12月31日的166.73281亿元下降0.29%[38] - 2024年6月30日公司流动负债净额为34.85066亿元，2023年12月31日为31.98897亿元[59] - 2024年6月30日公司资产合计601.16132亿元，负债合计434.91885亿元[66][67] - 2023年12月31日公司资产合计57,640,787千元，负债合计40,967,506千元[70][71] - 2024年6月30日物业、厂房及设备账面价值为1,096,634千元，较2023年12月31日增加[91] - 2024年6月30日使用权利资产账面价值为261,147千元，较2023年12月31日减少[91] - 2024年6月30日服务特许经营安排账面价值为51,134,483千元，较2023年12月31日增加[91] - 2024年6月30日用于银行贷款抵押的高速公路收费经营权账面净值为49,519,806千元，2023年12月31日为47,841,568千元[93] - 2024年6月30日，集团对合营公司享有净资产2.7181亿元，2023年12月31日为2.7287亿元；对四川成渝发展股权投资基金中心所有权占比49.84%，对四川中交信通网络技术有限公司所有权占比49%[96][97] - 2024年6月30日，集团对联营公司享有净资产4.79199亿元，2023年12月31日为4.74101亿元；对成都机场高速所有权占比25%，对四川仁寿农村商业银行股份有限公司所有权占比7.474%等[98][99] - 2024年6月30日，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股权投资中，中国光大银行公允价值为8.548亿元，2023年12月31日为7.8199亿元[102] - 2024年6月30日，预付款项为13.5481亿元，2023年12月31日为13.31346亿元；其中砂石预付款3.52261亿元，建造预付款10.02549亿元[104] - 2024年6月30日，应收贸易款项净值为16.51002亿元，2023年12月31日为18.6634亿元；其他应收款项为5.53372亿元，2023年12月31日为5.88亿元[105] - 2024年6月30日，应收贸易款项中11.3216亿元将在相关建造工程完工后两至十三年分期收回，附带4.75%至8.5%年息，2023年12月31日为11.06441亿元[107] - 2024年6月30日应收贸易款项总额为1651002千元，较2023年1

人事变动 - 独立董事张清华因个人工作原因申请辞职，辞任函待新任独立董事填补空缺后生效[1] - 提名姜涛为独立非执行董事候选人，后选举其为独立非执行董事，固定薪金每年8万元（含税）[2] - 委任姜涛为薪酬与考核委员会主任委员、审计委员会成员、战略委员会成员[3] 会议信息 - 2024年7月18日召开第八届董事会第十七次会议[2] - 2024年9月3日召开2024年第三次临时股东大会及第八届董事会第二十二次会议[2][3]

财报与会议时间 - 公司2024年8月30日披露2024年半年度报告及其摘要[4] - 2024年半年度业绩说明会于9月10日15:00 - 16:00召开[4][5][6] 会议信息 - 业绩说明会在价值在线（www.ir-online.cn）以网络互动方式召开[4][5][6] - 投资者可在9月10日前会前提问，当天参与互动交流[4][6] - 参加人员包括董事长罗祖义等，联系人是李宣[6][7]

财务数据对比（2024年上半年与2023年同期） - 2024年上半年收入为53.19241亿元，2023年同期为56.57375亿元[2] - 2024年上半年毛利为15.55829亿元，2023年同期为15.66668亿元[2] - 2024年上半年营业利润为13.24953亿元，2023年同期为14.33723亿元[2] - 2024年上半年溢利为7.32672亿元，2023年同期为8.27511亿元[2] - 2024年上半年基本及摊薄每股盈利为0.228元，2023年同期为0.255元[4] - 截至2024年6月30日止六个月，公司分部收入为53.19亿元，分部利润为11.48亿元，除税前溢利为9.03亿元[15] - 截至2023年6月30日止六个月，公司分部收入为56.57亿元，分部利润为11.96亿元，除税前溢利为9.99亿元[16] - 2024年上半年与2023年同期相比，公司分部收入下降5.98%，分部利润下降3.99%，除税前溢利下降9.60%[15][16] - 2024年上半年客户合同收入为5,302,153千元，较2023年同期的5,640,437千元有所下降[24] - 2024年上半年经营租赁租金总收入为17,088千元，2023年同期为16,938千元[24] - 2024年上半年通行费收入2,325,982千元，建造服务收入1,783,253千元，销售产品收入1,123,561千元[25] - 2023年上半年通行费收入2,361,466千元，建造服务收入2,032,462千元，销售产品收入1,195,474千元[27] - 2024年上半年客户合同收入中按货品移交时點确认的为3,518,900千元，按服务持续时段确认的为1,783,253千元[25] - 2023年上半年客户合同收入中按货品移交时點确认的为3,607,975千元，按服务持续时段确认的为2,032,462千元[27] - 截至2024年6月30日止六个月其他收入和收益为102,788千元，2023年同期为145,162千元[28] - 2024年上半年融资成本为439,201千元，2023年同期为465,255千元，资本化借款成本利率为3.47% - 3.65% [29] - 2024年上半年除税前溢利中建造服务特许经营安排成本为1,760,325千元，2023年同期为1,993,363千元[30] - 2024年上半年所得税费用为170,301千元，2023年同期为171,340千元[31] - 2024年上半年，成乐高速扩容及天邛高速BOT项目建造成本和借款支出共20.3071亿元，2023年同期为22.00859亿元；建造成本为17.60325亿元，2023年同期为19.93363亿元；借款支出为2.70385亿元，2023年同期为2.07496亿元[36] - 2024年上半年，上述项目确认建造收入17.60325亿元，2023年同期为19.93363亿元[36] - 2024年上半年，服务特许经营安排增加中包含资本化银行贷款利息2.70385亿元，2023年同期为2.07496亿元[37] - 2024年上半年公司实现收入约531.92亿元，同比降低约5.98%，归属所有者应占溢利约6.98亿元，同比降低约10.54%[60] - 2024年上半年高速公路分部收入约23.26亿元，同比降低约1.50%；工程建设分部收入约17.83亿元，同比降低约12.26%；交通服务分部收入约10.42亿元，同比增长约11.24%；交通物流分部收入约1.08亿元，同比降低约65.53%；新能源科技分部收入约6057万元，同比增长约311.96%[60] - 2024年上半年道路通行费收入约23.26亿元，较上年同期减少约1.89%，占营业收入的43.73%，同比增长约1.99个百分点[63] - 成渝高速全程日均车流量21189架次，同比增长2.68%，通行费收入41.98亿元，同比增长1.92%；成乐高速全程日均车流量39526架次，同比增长15.18%，通行费收入29.33亿元，同比增长11.61%[61] - 成仁高速全程日均车流量34277架次，同比降低6.20%，通行费收入43.36亿元，同比降低9.25%；城北出口高速全程日均车流量46852架次，同比降低2.15%，通行费收入5.03亿元，同比降低11.20%[61] - 2024年上半年集团收入为53.19241亿元，较上年同期降低5.98%[72][73] - 2024年上半年高速公路分部收入为23.25982亿元，较上年同期降低1.50%，成渝高速通行费收入增长1.92%，成乐高速增长11.61%，成雅高速减少0.30%，成仁高速减少9.25%等[73] - 2024年上半年工程建设分部收入为17.83253亿元，较上年同期降低12.26%[74] - 2024年上半年交通服务分部收入为10.41825亿元，较上年同期增长11.24%[74] - 2024年上半年交通物流分部收入为1.07614亿元，较上年同期降低65.53%[74] - 2024年上半年新能源科技分部收入为0.60567亿元，较上年同期增长311.96%[74] - 2024年上半年集团其他收入和收益合为1.02788亿元，较上年同期减少29.19%[75] - 集团经营费用为4097076千元，较上年同期降低6.22%[76] - 集团融资成本为709586千元，较上年同期上升5.48%[77] - 集团所得税费用为170301千元，比2023年同期减少约0.61%[78] - 集团溢利为732672千元，较上年同期减少94839千元[78] - 高速公路分部利润约为955192千元，较上年同期减少7.58%[78] - 工程建设分部利润约为38021千元，较上年同期增加2040.84%[78] - 交通服务分部利润约为118885千元，较上年同期增加32.90%[79] - 新能源科技分部利润约15289千元，较上年同期增加397.53%[79] - 本期集团经营活动现金净流出为人民币63,810千元，较上年同期减少人民币21,541千元[88] - 集团投资活动现金净流出人民币111,637千元，较上年同期增加人民币2,684,281千元[89] - 融资活动现金净流入人民币991,721千元，较上年同期增加人民币2,745,434千元[90] 财务数据对比（2024年6月30日与2023年12月31日） - 2024年6月30日非流动资产合计为562.02787亿元，2023年12月31日为545.21932亿元[7] - 2024年6月30日流动资产合计为39.13345亿元，2023年12月31日为31.18855亿元[7] - 2024年6月30日负债合计为434.91885亿元，2023年12月31日为409.67506亿元[8] - 2024年6月30日权益合计为166.24247亿元，2023年12月31日为166.73281亿元[8] - 2024年6月30日公司流动负债净额为34.85亿元，2023年12月31日为31.99亿元[12] - 截至2024年6月30日，公司资产合计60,116,132千元，负债合计43,491,885千元[18] - 截至2023年12月31日，公司资产合计57,640,787千元，负债合计40,967,506千元[21] - 截至2024年6月30日物业、厂房及设备账面价值为1,096,634千元，较2023年末增加[34] - 截至2024年6月30日使用权利资产账面价值为261,147千元，较2023年末减少[34] - 截至2024年6月30日服务特许经营安排账面价值为51,134,483千元，较2023年末增加[34] - 2024年6月30日成乐高速账面价值为13,164,516千元，较2023年末增加[35] - 截至2024年6月30日，用于银行贷款抵押的高速公路收费经营权账面净值为49,519,806元，2023年12月31日为47,841,568元[36] - 2024年6月30日，集团合营公司享有净资产27,181千元，2023年12月31日为27,287千元；对联营公司享有净资产479,199千元，2023年12月31日为474,101千元[38][40] - 2024年6月30日，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股权投资合计95,370千元，2023年12月31日为87,769千元[43] - 2024年6月30日，应收贸易款项净值1,651,002千元，2023年12月31日为1,866,340千元；其他应收款项553,372千元，2023年12月31日为588,000千元；预付款项271,529千元，2023年12月31日为98,610千元[44] - 2024年6月30日，应收贸易款项及其他应收款项合计2,475,903千元，2023年12月31日为2,555,050千元；非流动部分1,486,784千元，2023年12月31日为1,539,212千元[44] - 2024年6月30日，应收贸易款项中11.3216亿元将在相关建造工程完工后2 - 13年内分期收回，附带4.75% - 8.5%年息，2023年12月31日为11.06441亿元[45] - 2024年6月30日应收贸易款项为1651002千元，2023年12月31日为1866340千元[46] - 2024年6月30日应收贸易款项减值损失准备期末余额为3678千元，与2023年12月31日相同[47] - 2024年6月30日按金及其他应收款项为553372千元，2023年12月31日为588000千元[48] - 2024年6月30日应付贸易款项为118724千元，2023年12月31日为123638千元[50] - 2024年6月30日其他应付款项为2556137千元，2023年12月31日为2590364千元[50] - 2024年6月30日银行及其他计息借款合计为40116933千元，2023年12月31日为37780677千元[54] - 2024年6月30日以服务特许经营安排为抵押的银行贷款金额为29007309千元，2023年12月31日为27556213千元[56] - 2024年6月30日国内银行间市场中期票据共计390000千元，实际利率为3.43%至6.30%；2023年12月31日为1290000千元，实际利率为3.49%至6.30%[56] - 2024年6月30日公司有一笔公开 发行的公司债券，共计2000000千元，实际利率为2.33%；2023年12月31日无[57] - 2024年6月30日预付账款、按金和其他应收款项中的金融资产减值损失准备期末余额为134406千元，与2023年12月31日相同[49] - 截至2024年6月30日，集团总资产约601.16亿元，资产净值约166.24亿元[60] - 2024年6月30日，银行贷款余额中含应计中期票据利息2359万元、应计公司债券利息466万元、应计银行及其他借款利息3593万元[58] - 2024年6月30日，90.84亿元银行贷款和23.74亿元其他借款由蜀道投资担保，2023年12月31日对应金额分别为90.92亿元和30.91亿元[58] - 2024年6月30日集团资产总额为601.16132亿元，负债总额为434.91885亿元[72] - 2024年6月30日，集团非流动资为56202787千元，较2023年末增加3.08%[80] - 2024年6月30日，集团流动资产为3913345千元，较2023年末增加25.47%[82] - 2024年6月30日集团流动负债为人民币7,398,411千元，较202

市场扩张和并购 - 公司拟购湖北荆宜高速公路有限公司85%股权[1] 股价相关 - 2024年7月3日收盘价5.33元/股，7月31日收盘价4.91元/股[1] - 停牌前20个交易日累计跌幅7.88%，扣除指数后分别为6.42%和8.67%[1] 其他 - 公司A股自2024年8月1日开市起停牌[1] - 公司A股股价波动未达相关标准[2][3]

股票情况 - 公司股票自2024年8月1日开市起停牌，预计不超10个交易日[1] 股东持股 - 四川省交通投资集团有限责任公司持股1,035,915,462股，占总股本33.87%[2] - 招商局公路网络科技控股股份有限公司持股664,487,376股，占总股本21.73%[3] - 香港中央结算有限公司持股18,281,530股，占总股本0.60%[3] - 中国农业银行股份有限公司 - 中邮核心成长混合型证券投资基金持股10,800,000股，占总股本0.35%[3]

公司业绩 - 公司2024-2026年预计实现归母净利分别为13.1、14.3、16.1亿元，对应EPS分别为0.43、0.47、0.53元，PE分别为6.8、6.2、5.6倍[2] - 公司主要路产实现净利润11.62亿元，同比增长76.9%[3] - 公司2023年股东回报规划，分红比例不低于当年归母净利润的60%，在符合条件的前提下，也可以进行中期利润分配[3] - 公司收购蓉城二绕公司100%股权对公司净利润影响测算，预计净利润在2024年可达4.22亿元[4] - 2026年营业总收入预计为13,655百万元，较2023年增长18.7%[5] - 2026年归属普通股东净利润预计为1,606百万元，较2023年增长34.8%[5] - 2026年每股收益预计为0.53元，较2023年增长35.9%[5] - 2026年ROE预计为8.4%，较2023年增长17.6%[5] - 2026年ROA预计为2.6%，较2023年增长8.3%[5] 公司发展策略 - 公司强调提高分红是迈出了“分红-市值-资产”良性循环的第一步，背靠蜀道集团资源优势，公司积极进取，主业成长性未来可期，首次覆盖给予“强推”评级[2] - 公司在集团总体发展战略下，积极进取，主动谋划，聚焦、优化主业，巩固壮大主业规模[3] 公司股价展望 - 公司目标价为4.70港元，预计较现价有近47%的空间[2] 投资评级 - 华创证券发布了四川成渝高速公路（00107.HK）首次覆盖报告[12] - 投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[14] - 行业投资评级中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上，中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%[15]